高手的法則：向68位橫跨長期投資、價值投資、成長型投資到短線交易領域的金融界傳奇大師，學習投資原則與禁忌清單 -FindBook 找書網

圖書名稱：高手的法則：向68位橫跨長期投資、價值投資、成長型投資到短線交易領域的金融界傳奇大師，學習投資原則與禁忌清單

安東尼．波頓、約翰．柏格、喬納森．克雷蒙、肯恩．費雪、韋斯利．格雷、凡恩．沙普……
全球最頂尖的68位投資巨擘大集結！
【英美各投資領域高手的必做與不做的原則大公開】

從美國華爾街到英國西敏區，從價值投資、指數投資到短線交易，
從基金經理人到專職投資人，
這些現代投資領域最偉大、最具洞察力的基金經理和私人投資者們，
分享他們連續30年以驚人報酬率跑贏市場的實用箴言與智慧。
他們不但創造出驚人的報酬，更培育出最成功的投資專業人士，
如今倡導世界上最簡單的投資體系，驅動了數以百億計的利潤。

這本書彙整各種不同投資觀點，列出各投資領域高手的必做與不做的原則，
讓投資人在思路開闊的投資世界中，認識投資的真實面貌，
以打造出適合自己的投資優勢！

☆ 站在頂尖高手的肩上，不走冤枉路，找到獲利的聖杯！
「在不斷改變的世界中前行」，這個概念投資人再熟悉不過。畢竟，投資人就是要在詭譎多變的市場中，嘗試賺錢。這個市場充斥著意外，從政治事件、經濟意外、中央銀行政策頒布、到調整讓人失望的公司損益報表等，比比皆是。
投資人若要倖存茁壯，不但要瞭解市場行為，面對意外時，還要保持堅韌去應變或堅守。不管你將這些學習，稱為聰慧、直覺、技能都好，但說穿了，都是「經驗」，但，你不可能都由自己取得經驗，試對了當然就賺錢，那試錯了呢？你豈不是賠了一屁股。
所以，最聰明且簡單的方法，就是吸取高手經驗的精華——他們的投資法則。

☆不同的投資法，原則與禁忌就不同，還相互牴觸
這本書羅列各領域各投資法高手的原則與禁忌，主動型基金經理人vs被動型基金投資人、長期投資者vs短期投機者、機構投資人vs個人投資者等，方法截然不同，其原則與禁忌也會相互抵觸。
例如：價值投資的支持者麥可・范・別瑪說，「重要的是你支付的價格」；而逆勢投資者安東尼・波頓卻說，「不要在乎價格」。指數投資人安東尼・嘉納又說，「避開專家與基金經理人」；主動基金經理人桑迪・克羅斯則說，「要挑選正確的基金經理人」。施羅德英國卓越基金前基金經理人理查德・布克斯頓說，「投資是一門藝術」 ; 成長型價值投資人肯恩・費雪表示，「投資務必使用科學方法」……。

☆用3步驟＋1回顧，幫助打造贏家好體質
為了方便讀者快速理解每位投資高手的文章重點，本書在每篇文章前方，都標註上他們各自推崇的投資法，以及所著重的投資關鍵詞。
這些投資法包括：價值投資、指數化投資、波段交易、資產配置等各種流派，方便讀者快速查詢，並運用3步驟＋1回顧，砥礪自己的投資思維，創造更良好的投資績效！

3步驟：很簡單，首先，認識自己的投資取向：假若你追隨或適合的投資法是價值投資，就查看價值投資的高手們的經驗談。再透過高手強調的原則與禁忌中，檢視自己的方式，是否有相違背的地方。最後，強化優點，修正缺點。
如果你不想花費過多心思，期望打造穩定的投資績效：你可參考指數化投資、長期投資或資產配置的篇章。
如果你喜歡研究企業的內外部環境，希望找出具有長期展望的好公司：你適合價值投資或成長投資的篇章。
如果你熱中於捕捉短期的價格波動，從中賺取利潤：你應該閱讀波段交易或趨勢投資的篇章。

1回顧：你可以透過查找、閱讀與自己方法迥異的投資法，發現到，他們的原則與禁忌跟你的會有南轅北轍的差異。這些差異很寶貴，可以帶領我們真正了解，為什麼同樣的守則，卻有不同的說法，以及必須持守的意涵。讓你更能堅守自己的原則與禁忌。

本書特色：
1.由一流財經編輯編纂，選文眼光獨到。
2.集結各領域大師，堪稱是滿漢全席等級的投資知識饗宴。
3.本書就像是一本高手投資法則的字典，便於讀者時時查找內容，汲取大師的投資智慧。

作者簡介：

安東尼．波頓、喬納森．克雷蒙、約翰．柏格、肯恩．費雪等68位金融界巨擘
本書集結眾多頂尖作者的集體智慧，包含68位偉大投資者的400多條投資規則。這些規則告訴了投資者應該做和不應該做的事情，它們已經驅動了數以百億計的利潤。它們是從華爾街到西敏區等許多優秀投資者的實用箴言、是連續30年以驚人回報率跑贏市場的基金經理的智慧、是曾經在金融業培訓專業人士的私人投資者的智慧。
書中的觀點或矛盾對立，或有些許爭議性，但正是這種多樣性觀點的碰撞，已給千萬讀者帶來了既愉悅又啟發性的感受，未來的讀者也可以從投資的開放性世界中捕獲真正適合自己的方法，強化自己的優勢。
編者簡介
克里斯多夫．派克
哈里曼出版社的編輯和設計師，是本書的編者。
作序者簡介
喬納森．戴維斯
從事金融市場評論分析工作已有將近30年。從劍橋大學畢業後，陸續在英國的《星期日電訊報》、《泰晤士報》和《經濟學人》擔任經濟專欄記者。他的著作包括《賺錢大師》（Money Maker），這是一本可供投資者學習的初級讀本，還有《約翰．坦伯頓的投資之道》。戴維斯同時擔任半月出版社的董事長。他是本書序言的作者。

譯者簡介：

賴孟宗
英國杜倫大學認知神經科學碩士、輔仁大學翻譯學中英口譯組修業畢。曾任職於中華民國外交部，擔任部長級以上官員與副總統口譯，曾參與 WHA、APEC 等國際會議，現為中英會議口譯員，外交部外交及國際事務學院講座。已出版譯作包括《買下全世界》、《愈說不愈自由，還能當好人》。

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推薦序

「哈里曼出版社的新書《高手的法則》，真是一本了不起的書，它集合了60多位投資專家實地驗證過的智慧，並將其濃縮成每個單獨的投資規則。只要簡單、快速閱讀這些章節，就能學到專家們數十年來的財務經驗。我已經得到了許多新的見解和想法，哈里曼出版社將這些資訊集合在一起，真的做了相當出色的工作。」
──山姆．傑佛瑞，《錢巢》網站（Money Nest，提供年輕讀者投資相關資訊電子報）

「購買哈里曼出版社的著作已經成為我的習慣了！這次的新書《高手的法則》有400多頁，是一本重量級的好書，內容充滿專家們的見解，實在是物超所值。雖然整本書頗有分量，但每個篇章通常只有五至十頁，可以很輕鬆的閱讀……。此外，書中還補充了一些小忠告、提示和建議，無論對業餘或專業投資者來說，都相當實用。」
──理查．吉爾，《投資大師雜誌》撰稿人（Master Investor Magazine，英國最大的免費投資刊物）

「如果您正在尋找一本書，能讓您在下一次的晚宴上引人注目，還能侃侃而談數十位著名投資家的厲害手法，那麼哈里曼出版社這本《高手的法則》，應該就是您的首選……。這是一本易於閱讀的好書，您可以隨心所欲的瀏覽或深讀。」
──莎拉．摩爾，英國知名投資資訊媒體《理財週報》編輯

「這是一本超過400頁、集結68位美、英著名投資家的智慧集錦。本書集合了名家們風格各異的投資思維，讀者可從中挑選適合自己的見解。」
──布蘭達．朱賓，全球三大金融網站之一Investing.com創始人

「到目前為止，提高投資回報率的最佳方法，就是購買哈里曼出版社的新書《高手的法則》……這本書提供了超過500頁得來不易的智慧，對任何遵循建議來擴大投資組合的人，肯定很有幫助。」
──盧克．強生，《星期日泰晤士報》專欄作家（The Sunday Times）

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作者序

喬納森．戴維斯的引言
“Per varios casus, per tot discrimina rerum tendimus”，是一段優美的拉丁文，相信古典學者都知道這句話取自於維吉爾（Virgil）的《伊尼亞斯紀》（Aeneid），就是班傑明．葛拉漢（Ben Graham）在其經典《智慧型股票投資人》（The Intelligent Investor）介紹投資的話。這本書歷久彌新，出版近五十年，現在還是很值得參考。他的翻譯是「船到橋頭自然直」。

在不斷改變的世界中前行，這個概念投資人再熟悉不過。畢竟投資人就是要在市場中嘗試賺錢，而市場則充斥著意外，像是政治事件、經濟意外、中央銀行政策頒布、調整讓人失望的公司損益報表等。說到投資，樣樣因素都會改變，因為其反映的人類世界，永遠都在變動。

因此投資人要倖存茁壯，就必須瞭解市場行為，面對意外時保持堅韌，還要運用廣泛深入的經驗。不管你要稱之為聰慧、直覺、技能都好，其實說的就是經驗，而且不只是自己的經驗，還包括前人的經驗，長久以來，這才是最重要的。最簡單的方法，就是制訂與吸收規則，汲取經驗的精華。
現在想出一系列該做的事情與禁忌，可能是最簡單的方式，能夠加強你的理解，讓你知道在投資等專業領域，有效與無效的方式。不要倉促，丹尼爾．康納曼（Daniel Kahneman）是行為心理學家，他因為研究決策過程和不確定性，在二○○二年贏得諾貝爾獎。他展示簡單的準則，也就是俗稱的經驗法則，正式名稱為捷思法，非常強大，能夠有效反映出人類的諸多經驗。所謂的專家直覺，其實多數都是累積的智慧。

但你想運用的直覺，想必不是普通的直覺，而是業界翹楚的直覺，因為康納曼教授也跟我們說，人類很容易產生許多偏見，如果不小心的話，就可能會讓我們走偏。本書承繼過去十五年出版過的幾個非常受歡迎的系列叢書，以好讀且有意義的方式，羅列出頂尖投資人在職涯中學到最重要的經驗，以此對付這一點。除了兩位作者以外，這本書中的內容幾乎都是新的。這本書又大又重，涵蓋各式市場與主題。

當然投資方式有許多種，也有許多不同的資產類別可以投資，所以你就必須精挑細選本書中的權威，看看何者最適合你的特質與興趣。適用於債券或不動場市場的方式，可能與股市大相逕庭，也可能相去不遠。基金投資人需要關注的面向，就與挑選股票的人不同。編輯用幽默詼諧的方式指出，有些作者就是特別與眾不同，這樣子的衝突也帶來更多啟發。

優良的投資規則有什麼樣的特點？對我來說，就一定要直截了當，但又能夠反映特定的投資基礎亙古不變的事實。我有一個很喜歡的規則，由學識淵博的美國投資顧問查爾斯．艾利斯（Charles D. Ellis）創立。他的經典著作《投資終極戰：耶魯操盤手告訴你，投資這樣做才穩賺》（Winning the Loser’s Game）就列出市場時機的絕對規則（「別這樣做，這樣是罪過」）。

我另外一個最愛的規則，取自於英國前財政大臣尼格爾．勞森（Nigel Lawson）在擔任電訊報（Sunday Telegraph）商業金融編輯時寫下的清單，內容為：「壞的數字累積的時間總是長過好的數字。」他的意思是，如果有公司的結果比較晚出爐，就要多多留意，通常代表有可疑或不良事件，但公司不想揭露。

當然迂腐的人總會說，每條規則一定有例外，確實也是如此。華倫．巴菲特奠定了許多標竿，其中也包括投資規則制定，他的規則很簡單，只有兩個部分，卻又激勵人心：「第一條規則：不要虧錢。第二條規則就是不要忘記第一條規則。」他就是可以把話說得那麼簡單，因為他累積財富六十多年，能夠以茲證明。

我們其他人不管是不是完全同意，就只能反思各式厲害的洞見、自明之理、對傳統思維的質疑，也就是高手的心法。

喬納森．戴維斯
二○一七年，寫於牛津
喬納森．戴維斯是英國知名投資作家。他是經過認證的專業投資人，著有三本投資書籍，替《金融時報》、《旁觀者》定期撰寫專欄，也經常替「賺錢的人」（Money Maker，www.money-makers.co）錄製線上廣播節目，另身兼投資公司顧問。他的網站網址為 www.independent-investor.com。

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編輯備註
前言（喬納森．戴維斯）

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