財商：不費力才會贏

04、把自己當成一家公司來投資

既然講到了個人投資，我想問你：什麼樣的公司，才值得你投資一輩子？
讓我們換個角度來看自己，如果把自己當成一家公司來投資（你還是不得不投資自己一輩子呢），那麼，你希望自己是什麼樣的公司？
試著把自己掛牌在心中的交易所，晨光剛亮，你就是那間唯一的上市公司。鬧鐘是開市鐘聲，照鏡子的瞬間，董事會正在審視今日的走勢。若真把「我」當成投資標的，可能第一件事便是判斷你是一家什麼樣的公司？要投資得要有財報吧？請盤點自己的資產負債：房子和現金是你的有形資產，知識與技能是無形資產，健康是生產線，朋友與家人是策略聯盟，而負債與你的壞習慣則列在負債一欄。財報不必向外界粉飾，卻要對自己誠實。
其次，任何績優企業都重視現金流與風險管理。你的「現金」除了真的現金之外，還有你的時間與專注力；一天二十四小時若全數流向社群滑動與無效應酬，就是收不回的應收帳款。你的好習慣會給未來預留流動資金─ 正向的情緒狀況，運動習慣─ 就是你這家公司的「護城河」或「預備金」，必須足以抵禦市場暴風，萬一遇上突發的風險，比如突發疾病、情感破裂或失業。上述的資產和策略聯盟，往往能救你這家公司於傾頹之時。
第三，任何公司想要持盈保泰，都要持續研發、投資創新，一家停滯的公司最終被市場淘汰；一個停止學習的人，市值也會折舊。每本書、每次課程、每段斜桿過程，都是研發支出。短期看似成本，長期卻可擴產能、給你不同的知識啟發，開出新產品線。把好奇心當成研發部門主管，解決問題的能力當成你的危機小組，允許它們帶隊實驗，你才能像發現生命中的新天新地。
當然，優良企業還講究公司治理。嘿，你既是大股東，也是執行長，還身兼獨立董事。麻煩訂一份章程：你的使命在哪裡。你要創造獲利，還要懂得「分紅」：分給自己，也分給幫助你的人；你的公司越厚待股東與員工，才繼續壯大。
最後，記得在每年歲末舉行股東會─其實最重要股東只有你自己：檢視今年業績，關注成長，修正失誤；同時也別忘了發放股息─ 給自己一次旅行或完成有趣挑戰的機會。如此循環，你這一家「自己」股份有限公司便能在時間這條長線上，走出穩健而獨特的技術線圖。
好的公司絕對不是慌亂的草台班子，想獲利，不能沒有章法。
以個人來說，想要致富，也得有「樣子」，沒有樣子的，就算一時贏了什麼，也叫做「暴發戶」。暴發戶經不起長時間考驗。

想賺錢，要有不急著賺錢的優雅
巴菲特曾經說：「股市賺錢的必備條件是『特殊的賺錢氣質』，不必有過人的智慧，精明與投資獲利之間不能畫上等號。」也就是說你不需要很聰明，不需有什麼洞燭機先的智慧，但要有某種氣質。
你一定想問什麼是「特殊的賺錢氣質」對吧？
我想了許久，得到的結論是：某種不急著賺錢的優雅。巴菲特以長期投資和價值投資著稱，而非急於短期獲利。他曾經說過，他最理想的持有股票時間是永遠，即使被他相中的企業在短期間內表現不如預期，他也會堅定持有。他強調，投資者最重要的特質是「好脾性」（Temperament），而非聰明，並認為市場的波動對長期投資者來說，反而是好事，因為，投資者可以在低價時買進。
但是他所說的「低價」，並不是感覺中的低價，而是研究過財報、公司治理與趨勢之後所判斷出來的低價。這一切都依賴理性判斷。
如果一個公式，可以寫出這種「特殊的賺錢氣質」，那必然是理性＋耐心= 長期競爭優勢。
適如其度的優雅是必須的，我幾乎沒有看過毛躁焦慮、容易暴跳如雷的人，能夠維持長期財富。相反地，對於理財有一定原則的，不會隨便放棄底線的人，至少都能得到安穩。你要避開某些「大家都會踩踏的陷阱」，如此才能做到優雅。這就是我們接下來要講的內容了。投資，常是一場你的自我對話。跟自己的心理溝通，必須要成功。

12、急著想要用錢賺錢，遇到的只能是詐騙集團

巴菲特舉過一個例子：「從1900年到1999年，道瓊指數從65.73點漲到了11497.12點，漲了175倍。175倍相當可觀，對不對？但你知道它的年均複合成長率（CAGR）是多少？答案會讓你意外：只有5.3%。」
很遺憾的，大部分的人，想的都是「哇，我終於知道我應該理財了，現在快告訴我，我怎樣能夠翻倍？」或能夠「很快致富」、「很快就找到一個一輩子高枕無憂的方法？」
這無疑是灰姑娘想要找到一個神仙教母來翻轉自己的命運！多大年紀了，還相信這種神話？
如果有人敢答應你，給你這樣的保證，想都不用想，他一定來自詐騙集團，不然就是正在被詐團詐騙中。
我聽過類似的問句太多了。比如理財專家的FB 粉絲團裡頭，會有人很虔誠的問：「我下個月要退休了，有300萬的退休金，我兒子要去美國讀書，每年學費就需要200萬左右，如何讓這筆退休金夠讓他念大學？」
不是詐團的理財專家可能會給他一些指導，是詐團的就會請他加入一個群組免費指導。
不是詐團的專家，肯定不會言之鑿鑿地跟他保證：「我跟你說的方法萬無一失，一定會成功的！」
世界上沒有人能夠完全預言金融市場的走向與未來。的確，敢說自己預測超準的就是詐騙集團。
你想想看，之前告訴你的數據，2000年到2025年，連巴菲特的年化報酬率只有13% 左右，都是神級的人物了；以這個問題來說，4 年就要讓300 萬變成800 萬，複利年化報酬率CAGR要有 ≈ 27.8%。
只要簡單數學，你就會知道這個問題經不起證偽。
其實你也不用算，只要想想現在錢存銀行，到底有幾%？大概就是1% 多（這是浮動的），是誰有那麼大的本領給你將近28% 的複利年化報酬率？
答案只有一個，你知道。

小心「保證獲利」的投資騙局
雖然我說數學好不好不重要，但判斷力與理解力對於財商還是重要的。以下我還是要把身邊一位大我沒多少、約比我年長十歲的長輩的例子貢獻出來。這是個真實故事，卻荒謬到很像魔幻寫實。
某次家族聚會，她對我說，她要參加一個「保證回酬」的投資說明會。問我那個好嗎⋯⋯
「有影劇圈的大哥加入唷。」她興高采烈的說。
「怎樣的保證回酬？」我想到，她的一生不是沒賺過錢，但是從鴻源集團之後，幾乎各種高利老鼠會無役不與，就已經有了警覺。
「只要100 萬，每一季會還你16 萬。」
「不會吧，這樣年利率是64%！」我像隻被電到的貓。
那時候銀行存款利率還只有1%！
「我建議妳最好不要去。有人保證要給妳高於銀行定存兩倍的利息，應該就是詐騙！現在定存只有1%！」我儘量講得讓她容易懂。對於某些過度容易被感性說服的人，你不要用滔滔不絕的理性說法讓他頭昏想逃。其實，就因為當時利率只有1%，根本不會有人保證給你2%，那太不吸引人了。
她沒有再說話。其實，她是已經加入了。
又過了一個多月，我又看到她。她似乎忘記曾經問過我這件事。竟然問我：「妳要不要去參加一個保證回酬的投資說明會，影劇圈的某朋友○○哥也有參加唷。」
這是在拉下線嗎？我聽說過，老鼠會的特色是只要你介紹親友入坑，你還會得到特別的獎賞。
「妳之前問過我了吧？就是那個年投報64%的？」我那時有點火大：「我不是說過只要給妳2% 都是詐騙嗎？」
「可是，是64%、不是2%⋯⋯」
我那時候非常後悔我曾經說過2% 這句話。64% 當然不是2%，它是2% 的32 倍！我體會一個財迷心竅的人會誤解所有的簡單數學。
「妳該不會已經加入了？」
「對啊，我已經領回兩次，32 萬了！」她眉飛色舞的說。「再領四次，我就快回本了！」
「這樣吧，妳回本的那一天，我請大家去五星級飯店吃飯，妳高興叫誰來都可以。」
拉不動我，當然不歡而散。過不了一個月，我看到了一個年利率64% 的集團倒掉、被警方搜索的消息。裡面的確有提到某大哥，但大哥宣稱他們只是認識，根本沒投資啊。這位長輩沮喪了好一陣子，好些年不見她出席⋯⋯因為她雖然沒有拉動我，卻曾經拉動了幾個親戚，現在大家都虧本了，見面了尷尬。
只問投資報酬率，沒問錢會從哪裡來，有客觀可能性嗎？你應該也容易看到周遭的人對於「只要給我高利息，我就參與」，中了很多次計還不怕的人。
有趣的是去年我又看到這位長輩。我問她那個64%的錢到底拿回幾成。她雲淡風輕的說：「我沒有加入呀，誰說我有加入了？」
承認自己受騙，有時比失去錢財來得更痛苦。所以我相信，被詐騙沒報案的人，遠超過官方統計的數字。不過，她又跟我說：「上星期我姪女的健身房在募資，100 萬，一年回本6%，這應該很保險吧？」
唉，我想，她應該也想告訴我「是6%，不是2%吧。」
簡單的數學或邏輯概念很重要。你算一算，除非他去偷去搶，否則不可能得到的回報，他憑什麼跟你保證？之前，我也看過一位女性名人出來宣傳保險有多重要，都靠儲蓄險讓她家的一家之主驟逝之後，全家還能夠得到經濟上的保障。乍看之下，我以為是詐騙集團盜用她的頭像，用AI 製成影片什麼的⋯⋯仔細看，是鼎鼎大名的保險公司。
她說的應該是真的，但是保險公司沒告訴你的是：她從哪一年開始保險，當時利率多少？（台灣的存款利率在多年前曾經有8%，所以保險公司可能在某些保單裡頭給你比較高的利息；現在都只有1% 多了，你認為保險公司會為了你的未來做賠本生意？它是慈善機構嗎？當然不是。）
不要忘了「現在的利率」，你至少可以成為一個理性投資的人。不要相信有人會在固定年限內將你的錢變幾倍。如果那個人真的那麼高明，他現在並不需要你那點錢！
被騙的時候，基於損失趨避和承諾升高心理，也就是不想損失前面已經丟進去的錢，所以你又再度投入錢，人很容易執迷不悟。被騙當然痛，但如果不瞭解一些簡單的道理，一再被騙絕對有可能。等醒悟之後，很多人會說自己是被下了迷藥，這樣的理由比較舒服、好受，自我咎責是很難的。
不要相信財務界的神仙故事，你不能相信任何人保證你會有錢，但至少要學會你不會被騙錢。

04、把自己當成一家公司來投資

既然講到了個人投資，我想問你：什麼樣的公司，才值得你投資一輩子？
讓我們換個角度來看自己，如果把自己當成一家公司來投資（你還是不得不投資自己一輩子呢），那麼，你希望自己是什麼樣的公司？
試著把自己掛牌在心中的交易所，晨光剛亮，你就是那間唯一的上市公司。鬧鐘是開市鐘聲，照鏡子的瞬間，董事會正在審視今日的走勢。若真把「我」當成投資標的，可能第一件事便是判斷你是一家什麼樣的公司？要投資得要有財報吧？請盤點自己的資產負債：房子和現金是你的有形資產，知識與技能是無形資產，健...

〔第1章〕把根扎深就有高度：扎根財富樹的第一步，根部不爛、財富終將茂盛
R──Reframe先調整觀念，打破「錢不夠不能投資」的迷思
01、如果財神爺沒理你，一定是：沒開始，賭運氣，想全贏。
02、停止嫉妒和抱怨！就算投錯胎，你也可以成為富一代
03、兩個小招數讓你擁有理財情商
04、把自己當成一家公司來投資

I──Income投資要快、要簡單，ETF或指數化投資是最懶的開始
05、傻即是聰明：定期定額，說來簡單，但你一定要瞭解的技術！
06、被動投資，才有被動收入！先存再花是唯一法則
07、問什麼時候可以進場的人，還是別進場吧！
08、在投資上太勤快的肯定不是聰明人──為什麼聰明人竟然要你傻傻的持續買進

C──Capital紀律＋時間＝複利的奇蹟，避免短視近利的操作
09、複利效應：不要輕易離開市場，因為我們要用錢滾錢！
10、讓你的財富就像雪球滾大
11、不要想當投資5A優等生，人生比的是耐力堅強

H──Harvest財務習慣：自動化投資、控制開支；房子：讓它變成進可攻、退可守的資產，而不是壓垮財務的負債
12、急著想要用錢賺錢，遇到的只能是詐騙集團
13、不要死腦筋，你也可以用高風險投資培養勇氣，但是……
14、知道會死在哪裡，就不要往那裡去
15、不要在投資上太燒腦反而會賺錢──以投資為業？省省吧。
16、為什麼都在投資，但下場完全不同？──兩個史上偉大的投機者給我們的啟示

〔第2章〕投資成功必備的心理韌性：投資人該留意的十大心理偏誤
01、從眾效應：別做跟著跳崖的羊
02、損失趨避：你越討厭賠錢感，越會賠錢
03、誘因偏誤：相信和你「利益衝突」的人是理財大忌
04、誤信權威偏誤：我聽專家的就好了
05、錨定效應：不要像被大頭針釘住的標本
06、心理帳戶偏誤：你該反過來利用人性弱點過好人生
07、互惠偏誤：金錢觀老是混了感情觀？別把理智和感情混為一談
08、破梯效應：理財也是修行──不讓羨慕嫉妒恨操縱你
09、沉沒成本謬誤：沉沒成本歸零，你才跑得動
10、信任偏誤：別把錢交給「代理人」──投資不難，自己來
總結──其實你一定會偏誤，只要不離開航道，你還是會到

〔第3章〕製造財富的底層邏輯：從小富到財富自由
01、退休金永遠不夠！被動收入無法戰勝通膨，就別提退休
02、只要我們還活著，通膨永遠是敵人！買房能抗通膨嗎？
03、買黃金抗通膨，跟著老祖母的腳步，對嗎？
04、保險不是投資：把保險跟投資劃等號，幾十年後你會發現收益少得可憐！
05、如果理專告訴你買債券最安全，建議你換個人吧
06、股債平衡不是最佳策略！理財專家的建議現在不靈了
07、最好的債券就在腳下：其實你可能老早就有優質「債券」資產了
08、為什麼你不該只存金融股：太愛現金的人，會忘了獲利要成長
09、現代人別怕適度負債，你的錢早就被有錢人借去滾錢了
10、財富自由比你想像中不容易
11、人生只要做對一件事就能安然養老！
12、開源永遠比節流重要，太會記帳不會致富
13、足夠的現金流是你的護城河：同時準備第一桶金和「不時之需」
14、不要買「萬一……我可賠不起」的金融商品，守住財務的安全邊際
15、真正財富自由：年輕的時候用時間換金錢，中年一定要用金錢換時間

〔第1章〕把根扎深就有高度：扎根財富樹的第一步，根部不爛、財富終將茂盛
R──Reframe先調整觀念，打破「錢不夠不能投資」的迷思
01、如果財神爺沒理你，一定是：沒開始，賭運氣，想全贏。
02、停止嫉妒和抱怨！就算投錯胎，你也可以成為富一代
03、兩個小招數讓你擁有理財情商
04、把自己當成一家公司來投資

I──Income投資要快、要簡單，ETF或指數化投資是最懶的開始
05、傻即是聰明：定期定額，說來簡單，但你一定要瞭解的技術！
06、被動投資，才有被動收入！先存再花是唯一法則
07、問什麼時候可以進場的人，還是別進場...