交易心態原理：換掉你的賠錢腦，下單前必懂的投資心理學（全新修訂版）-FindBook 找書網 ISBN:9786267129302

圖書名稱：交易心態原理：換掉你的賠錢腦，下單前必懂的投資心理學（全新修訂版）

換標的，不如換大腦！
咖啡因、酒精，甚至天氣變化，都會影響你的投資決定
本書引領你在不可測的市場裡穩定做出正確決策

※整合財務學、心理學、大腦神經科學等跨領域學科，全面分析先天不當財務決策
※作者結合精神科醫師專業與操盤手經驗，點出投資人的心魔與常犯的交易毛病
※每章列舉學習重點與目標，幫助投資人有效率地提升投資技巧
※諾貝爾經濟獎得主喬治‧阿克洛夫、《華爾街狂人》作者大衛．林韋伯、《信任因子》作者保羅．扎克一致推薦

同樣的時間點進場，為什麼他賺我賠？
跟著大盤還是不賺錢，難道指數化投資不靈了？
迷信明牌、追高殺低、抱著爛股不放手，大家犯過哪些相似的錯誤？
這些經驗讓你更恐慌，還是真的做好心理準備面對下一個決策？

成為投資人，心態第一、策略第二、技術第三，需要自信，更需要自制。作者理察．彼得森是市場心理顧問公司創辦人，同時也是精神科醫師與專業操盤手，他藉由行為財務學、心理學及大腦神經科學的研究佐證，詳盡說明多數投資人的不理性投資行為：諸如過份自信、從眾心理、把股市當賭場、拗單陷入小賺大賠陷阱……等等。本書將帶領你克服決策偏差，改善投資技巧，並反過來利用眾人的不當行為，獲得卓越報酬。

透過本書，投資人可以獲得——
 發現特定的潛意識偏誤
 知道思考與分析何時可以（與何時無法）改善投資流程
 加強察覺情緒
 改善決策流程

不管你是具備投資概念的投資人，甚至是投資組合經理人、創投業者、分析師，或是剛入場的小白，正在極力避免自己被「割韭菜」，都應該讀這本書，是什麼導致你的不安？不安與恐慌是否會帶來負面影響？下一次的投資選擇，你又該具備什麼樣的心態？

 本書的功能是協助你揪出個人心理缺失、減少犯錯：
投資要取得優異績效的第一步是「學習」。你必須知道自己在市場做什麼？你的策略是什麼？為什麼比較好？你如何管理波動性？
第二步是「自我評估」，找出你的優缺點，盤點你的資源。如何防範心理的致命缺陷？如何取得社交支持與商業人脈？你有安全措施、應變計畫嗎？進行全面自我評估很難，因為每個人都會受到自欺與偏誤的影響。
書中列舉許多豐富精采的實務案例，協助你找出深藏在潛意識中的偏差，了解大腦的思考何時對投資流程有益，何時無益，改善EQ，著重決策流程，而非結果。想在投資界出類拔萃，就必須學會自我管理，針對自己的心理缺陷，規範出適合自己的紀律原則，以《交易心態原理》一書為指南，你很快就會發現，熟悉市場局勢與掌握大腦運作狀態，可以有效提高投資整體獲利。

 本書結構——從學習到修練，量身打造交易心態原則：
PART1｜為何大腦不懂交易？——大腦運作的基本原理，以及大腦不適合現代金融市場動態的原因。
PART2｜情緒如何影響績效？——投資如何受到情感及化學作用的影響，以及高績效投資人有哪些特質。
PART3｜交易當下的心理機制——最常見的投資思維陷阱，以及評估投資機會與風險時的錯誤概念。
PART4｜透過心態修練，成為市場贏家——如何管理投資思維，以及投資人進行策略規劃時的心理建議。

作者簡介：

理察．彼得森（Richard L. Peterson）
市場心理顧問公司的創辦人與執行合夥人，《行為財務學期刊》的副編輯，精神科醫師，也是職業操盤手。曾研發「金錢與投資人格測試」等五套心理測試產品，如今正在開發管理投資組合的市場分析軟體與創新的投資策略。
他很清楚潛意識中的偏差對投資決策造成的負面影響。他在《交易心態原理》詳盡說明了多數投資人犯的「先天性」錯誤，並分享克服這些障礙與改善投資決策技巧的簡單方法。他在德州大學取得醫學學位，在舊金山灣區完成精神醫學訓練，並在史丹佛大學修習神經經濟學的研究所課程。
著作散見於諸多出版品中，包括《心理與金融市場期刊》及《風險管理：現代觀點》。另著有《市場心理學》（MarketPsych）、《交易情緒》（Trading on Sentiment）。

譯者簡介：

洪慧芳
國立台灣大學國際企業學系畢業，美國伊利諾大學香檳分校MBA，曾任職於西門子電訊及花旗銀行，目前為專職譯者，從事書籍、雜誌、電腦與遊戲軟體的翻譯工作。譯作包括《啟動你的韌性開關》、《新創社群之道》、《貝佐斯新傳》、《加密貨幣之王》、《懲罰貧窮》、《盲視效應》、《極度專注力》、《挺身而進》、《恆毅力》、《拖延心理學》等書籍。

各界推薦

名人推薦：各・界・好・評・推・薦

喬治‧阿克洛夫（George Akerlof）
／2001年諾貝爾經濟獎得主
理察．彼得森以他在矽谷擔任精神科醫師的臨床經驗，運用行為財務學的知識，說明成功投資人必備的情感特質。本書不僅引人入勝，也可能是你讀過最有經濟效益的一本書。

卡洛．坎奈爾（Carlo Cannell）
／坎奈爾資本公司董事
彼得森的見解獨特，發人深省，鞭闢入理。從皮膚電流反應談到《星艦奇航記》裡瓦肯人的感性淨化，《交易心態原理》一書完全抓到重點。本書匯集優秀投資人的特質，解析績優投資世界裡常見的神祕異常現象，就只差沒引述...

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章節試閱

第1章　在市場中找到優勢

—本章你可以學到這些—
☑ 理解績效不好的主因是心理因素
☑ 想獲得優勢，先學習分析師的思考方式
☑ 探討集體智慧對股價的正確性
☑ 解釋氣象可能影響投資人的交易行為

1.2 |增進預期能力
分析師的預測比其他人準，是因為他們比較會預期可能的股價動態。儒斯・富勒（Russ Fuller）是加州聖馬刁富勒與泰勒資產管理公司（Fuller and Thaler Asset Management）的投資組合經理人。富勒曾寫過：「比市場更好的預期是所有α（注：α與β是兩個衡量基金績效的重要指標，α表示與市場無關的基金報酬，β測量的是...

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作者序

序
前言　想戰勝市場，先搞定交易心態

這本書不是為你寫的，至少不是為理性思考的你所寫的，理性的你可能會因為前面那句話而感到不滿。這本書是為心煩意亂、無所適從的你而寫的，那種感覺源自大腦深層，大多來自潛意識。我必須透過你──身為讀者的你──才能探究這些感覺。
不過弔詭的是，如果思考就能讓大家成為優秀的投資人，就不會有市場泡沫與恐慌、貧窮、上癮或犯罪貪婪等問題了。然而這些問題的確存在，因為理性大腦從十萬年前開始進化，但感性大腦卻是最原始的天賦能力（這是人類和寵物類似的地方），這兩部分的大腦不一定能相互配合。在瞬息萬變的金融市場中，如何管理這兩部分的大腦正是本書主題。
在金融業裡，投資決策大多是依循理性流程，但是到了關鍵時刻，流程往往會脫序。不管你是投資散戶、投資組合經理人、財務顧問、交易員、分析師、還是投資委員會成員，左右市場的心理因素都很可能對你造成強大的影響。本書要為投資人解開兩個問題：哪些「不理性」的深層力量會影響我們的投資行為？如何更有效管理這些力量？

▍ 了解市場與大腦原理

好投資需要有基本的財務知識，那是理所當然的。不過，投資要神準，則需要學會自我管理的技巧。紙上談兵還不夠，你必須同時了解市場局勢與腦內布局才行。
本書是為了具備投資概念的投資人（投資散戶、投資組合經理人、創投業者、銀行人士）、財務分析師（證券研究、基本面與技術面分析師）、以及交易員所寫的。讀者將學會找出財務決策中的潛意識錯誤（偏誤），了解心理偏誤的大腦淵源，在這些偏誤出現時能一眼辨別，並學會改善投資判斷的技巧。
不過，知道自己何時可能犯錯，並不表示你就能加以阻止。有效管理偏誤的方法有兩種：自身經驗及研讀他人案例。到市場上累積經驗，成本太過高昂；於是為了幫讀者研讀他人的經歷，本書蒐集了受偏誤影響的投資人案例、克服這類錯誤的投資人經驗、優秀投資人的決策技巧，並教大家如何營造有利決策的投資環境。
本書關於投資偏誤的研究，大多取自行為財務學的學術領域。行為財務學的研究人員率先展開研究，找到許多系統性的投資偏誤。多數偏誤源自大腦深層，所以會在不知不覺中影響我們的投資決策。當我們整合來自神經科學、行為財務學、從業人員的證據時，根本議題與補救之道就清楚顯現了。

▍ 本書架構

本書多數章節都是以小故事開場，有的是悲劇，有的令人振奮，有的則非比尋常。這些故事之所以收錄於此，是因為它們帶來的啟示發人深省。我從接觸過的人物與聽過的案例中歸納出故事裡的主角，如有雷同，純屬巧合。
在每一章中，讀者將學習：（1）找出特定的潛意識偏誤；（2）知道思考與分析何時可以（與何時無法）改善投資流程；（3）加強察覺情緒；（4）改善決策流程。不過有一點需要事先聲明：理論大多強調偏誤是源自神經，卻很少人證實大腦與投資行為之間有直接關聯。不過，本書會盡可能精確簡化概念與關係，讓內容與從業人員切身相關。我將在序章中以長期資本管理公司（LTCM）的投資錯誤、牛頓和馬克・吐溫等例子來說明一些最基本、最普遍的投資偏誤。第1章將解釋投資人在激烈的市場中找尋機會時所面臨的挑戰。文中主張，獲利的最佳來源是了解其他投資人的想法。第2章則說明大腦的基本結構，並概要檢視實驗所用的研究工具。第3章說明信念與預期如何塑造個人經驗。第4章會討論神經化學，包括改變神經化學的平衡與影響實務決策的常見藥物與物質。
PART2說明多種情緒如何影響判斷。第5章證明直覺對投資決策的重要價值。第6章說明恐懼、興奮、憤怒、難過等外顯情緒如何影響人的財務判斷。第7章探討大腦淵源，以及貪念與興奮所造成的病態投資效果。第8章檢視過分自信的危險與連番成功而衍生的傲慢。第9章說明不安與恐懼如何影響投資決策。第10章專門探討壓力與心力交瘁。第11章說明影響某些當沖客與不肖營業員的病態賭博症狀。第12章探討有利卓越投資的人格特質。
PART3是檢視認知（思考與觀感）偏誤，雖然這些偏誤會受情緒影響，但研究的焦點主要放在根本的心理機制。第13章簡要說明現代決策理論，並舉例說明結果、機率與含糊如何影響選擇。第14章探討決策框架如何影響判斷。第15章解釋造成「太晚認賠殺出」的損失趨避現象，散戶與專業投資人都有這種情況。第16章討論時間觀感（例如時間折算）如何衍生投資偏誤。第17章說明社會影響的過程與一窩蜂現象，以及這些現象如何影響投資決策與投資委員會。第18章解釋圖表分析與探勘資料時所產生的觀感陷阱。第19章討論影響投資人的注意力與記憶偏誤。第20章從性別與年齡等不同的生理觀點來探討投資風險承擔的差異，另外也檢視東西方投資人（非常有限）的文化差異。
PART4提供管理偏誤的技巧。第21章歸納本書的主要結論，教大家減少偏誤的自學技巧。第22章提供更深入管理投資情緒的方法。第23章教讀者如何把「行為財務學」觀點納入投資策略中，把握市價中的集體偏差。

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前言　想戰勝市場，先搞定交易心態
序章　打造有利決策的投資環境

PART1　為何大腦不懂交易？

第1章　在市場中找到優勢
1.1｜分析師思維與優勢
1.2｜增進預期能力
1.3｜集體智慧
1.4｜氣象異常與其他動物本能
1.5｜理性與感性

第2章　大腦運作原理
2.1｜愛荷華賭局實驗
2.2｜大腦的結構與功能
2.3｜大腦受損的投資人
2.4｜研究大腦的方法
2.5｜神經科學概要

第3章　預期、信念與意義
3.1｜情緒與觀感
3.2｜預期與比較機制
3.3｜違實比較
3.4｜信念與期待：安慰劑效應
3.5｜解讀新聞
3.6｜自欺
3.7｜情感防...

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