175張圖表學會 滾雪球神奇公式：投資大師葛林布雷年賺50%的股市投資法， 散戶小白也能迅速上手!

推薦序 你永遠賺不到，超出自己知識範圍的錢   
前言 教你站在巨人肩膀上投資股市，25年獲利268倍！  
 
第1章 葛林布雷的神奇公式，讓你輕鬆年賺50%  
1-1、價值投資大師葛林布雷，創造年賺50％的華爾街奇蹟  
1-2、股票是報酬共享、風險共擔，操作不可只看K線圖           
1-3、股市行情陰晴不定，怎麼判斷一檔股票是否值得買進？
1-4、根據2種指標買進「雙高」企業股票，是高獲利的訣竅
1-5、掌握公式選股精髓，持有滿一年賣出就能累積財富

第2章 利用公式鎖定優質低價股，散戶也能贏股神   
2-1、美股的神奇公式，在Ａ股市場會不會水土不服？        
2-2、真正賺錢的散戶低於5％，因為大多陷入3個盲點       
2-3、投資基金想要長期獲利，被動型與主動型哪一種好？     
2-4、分析5種申萬風格指數，找出長期有效的選股策略     
2-5、A股25年資料回測，公式的累積報酬率狂勝指數53倍
2-6、持續實踐神奇公式的6個步驟，績效足以擊敗大盤   

第3章 在牛市不跟風追逐主流股，穩穩獲取高報酬   
3-1【回歸牛】神奇公式的漲幅277％，明顯高於上證指數
3-2【藍籌牛】藍籌股興起加上政策變更，公式最終加速超車  
3-3【小盤牛】不搶搭創業板的順風車，獲利照樣跑贏大盤
3-4【白酒牛】股王暴漲行情啟動前，就已納入投資組合  

第4章 如何安然度過熊市？要抓對反景氣循環股
4-1【科技泡沫】神奇公式趁低價買進，為後續漲勢打基礎  
4-2【股災後的L型底】在A股小反彈賺錢，展現抗跌效果   
4-3【全球化逆風】至少能與大盤持平，是因為瞄準哪些類股？  

第5章 實際應用神奇公式，你必須注意4件事
5-1、有些財報數據不易取得時，簡化版的選股指標是……
5-2、為何要一年換一次標的名單？淘汰業績無法長紅的公司
5-3、別將雞蛋都放在一個籃子，分散持倉避開妖股和黑天鵝  
5-4、與其追著趨勢跑，你實踐價值投資更能穩健獲利   

第6章 神奇公式還能更厲害？！驗證6種調整方案  
6-1【預測牛熊】用4種指標預判牛熊再買賣，效果最好的是……   
6-2【動態持倉】參照市場平均PE，適當規畫資產配置比例
6-3【定投持倉】藉由定期定額，買進神奇公式的股票組合
6-4【參數優化】嘗試更換持有檔數、換倉週期、換倉起始日
6-5【GPA優化】以GPA作為替代指標，尋找高毛利率個股
6-6【混合優化】最適合收入穩定卻沒空看盤的人，該怎麼做？

第7章 6國股市回測證明，在全球投資賺透透   
7-1【美國】使用公式的人日益增多，報酬率出現什麼趨勢？
7-2【香港】必須調整選股範圍，剔除小型股、殭屍股……
7-3【歐洲】歐債危機10年期間，神奇公式仍然表現亮麗
7-4【巴西】景氣循環週期很明顯，在衰退期也保持正收益   
7-5【泰國】25年累積報酬率高達70倍，遠超越SET指數
7-6【中國】B股市場成交量極小，報酬率還是優於指數

第8章 活用輔助工具，散戶小白立刻啟動價值投資   
8-1、選股指標很難計算？參考3個網站列出投資組合   
8-2、想進一步了解神奇公式，到這些網站與股友交流
8-3、透過A股資料庫查詢歷史數據，做回測真方便
8-4、用神奇公式選股的基金，是價值投資的另類方案

第9章 神奇公式知識大補帖，解惑7個重要問題
Q1、若越來越多人執行神奇公式，會不會失效？
Q2、投資景氣循環股，公式同樣會勝過大盤嗎？
Q3、挑選股票時，為什麼需要排除金融股？
Q4、在各國股市，剔除公用事業股的原則都適用嗎？
Q5、能否將公式反過來，找出劣質高價股來長期做空？
Q6、在全球市場做長期投資，能否用公式建立一個股票組合？
Q7、市場上基金那麼多，可以操作公式來挑選嗎？

參考文獻

 

前言

教你站在巨人肩膀上投資股市，25年獲利268倍！

　　2014年年初，著名股票分析師兼投資作家張化橋來公司舉辦講座。當年的A股市場處於不上不下的狀態，大家抱怨投資多年、但收益不彰，於是向張先生請教：「有沒有一種既簡單，而且牛市、熊市都適用的投資方法？」

　　張化橋想了想，提及美國投資大師喬爾．葛林布雷（Joel Greenblatt）的《打敗大盤的獲利公式》（The Little Book That Beats The Market）。該書介紹一種選股的神奇公式，號稱年化報酬率可達20％以上，並提到這個公式需要堅持5至10年才會有效。然而，一般人很難有這樣的信念和毅力。

　　張化橋的言下之意是，葛林布雷的神奇公式應該能用在A股，但是他沒做過資料回測，因此不確定效果如何。

　　◎短線散戶的下場都是賠錢？

　　到了2014年下半年，A股迎來一輪牛市，熱門題材、內幕消息、併購重組成為投資者追逐的焦點。股市從原本冷清的美術館，一下子變成熱鬧的遊樂場，任何股票投資法都不如消息、題材來得刺激和有效，而且股神滿天飛，散戶變成網紅，券商的股票經理人更成為大家吹捧的專家，各種平台都開始招募高手，發行自己的私募基金，「4000點才是牛市起點」、「萬點不是夢」的言論不絕於耳。

　　只是好景不長，2015年6月開始的幾次股災像一盆冷水，徹底澆醒股市專家，這時大家才發現，原來A股還是讓大部分散戶長期賺不到錢的市場。在A股，投資者不難在短期內賺錢，也不難買到會漲的股票，真正困難的是建立長期獲利模式，因此我們需要學習真正有效的投資方式。

　　經歷2015年的3次股災後，我重新想起張化橋提到的神奇公式，於是閱讀《打敗大盤的獲利公式》。這本書寫得相當好，葛林布雷用簡潔的語言、有趣的比喻，逐步為讀者介紹神奇公式，即使是毫無投資知識的人，也能理解公式的核心理念。

　　◎簡單又有效的長期投資法

　　葛林布雷只將神奇公式應用在美國股市上，相較於A股，美股牛市的持續時間比較長，因此我們看完書後，很好奇神奇公式能否應用在熊長牛短的A股。在朋友的協助下，我們展開A股的資料回測，結果出乎意料，神奇公式在A股的應用效果非常好，25年的總累積報酬率為268倍，年化報酬率超過25％！

　　在親自驗證神奇公式的成效後，我們除了應用於個人投資，也開始上網搜集相關研究與分析資料，探討神奇公式在其他股市的應用狀況和調整方案，並定期將研究成果公布在社群平台上。

　　這裡要聲明，我不是專業投資者，個人投資績效在應用神奇公式之前並不出色。有太多與我一樣不專業、沒時間天天盯盤的普通股民，需要一種真正簡單、有效的投資方法。

　　於是我撰寫本書，希望讀者能了解神奇公式的原理和用法，以及各種實用資訊。同時，也希望透過簡單的語言、詳細的資料、系統化的分析，為投資初學者說明價值投資的好處，而神奇公式正好是展現價值投資的最簡單方法。

　　◎用系統化策略打敗大盤

　　本書即將付梓之際，2020年年初的一場變故，徹底打亂世界原有的發展節奏，資本市場連續出現未曾見過的景象：美股在3月連續熔斷、原油期貨價格跌至負數、全球失業率處於歷史少見的高位。

　　縱使2020年的黑天鵝讓全球資本市場挨了一記悶棍，但是我在整理書稿時，發現一些中國A股固有的特性，像是A股每個底部的點位，都是上一個底部點位的1.6倍左右，即使遇到2020年的世界級黑天鵝，2,600點左右的A股也很難出現系統性風險。

　　我們用神奇公式選出的2020年持股名單（請見本書第4章），大部分是水泥、農業、鋼鐵等行業的股票，其中有些竟然逆勢上漲，可見掌握一種系統化投資策略的重要性。

　　藉著本書的出版，我得以提升自己的投資知識架構，特別是以前對神奇公式的質疑和問題，都在詳細驗證資料後得到解答，也讓自己長期實踐神奇公式的決心更加堅定。

　　感謝家人支持我撰寫本書，尤其是父親在成書前協助校對，母親不遺餘力地幫忙宣傳。感謝清華大學出版社和顧強編輯的信任，與我合作出版本書。同時，感謝支持這本書的讀者，希望書中的投資理念能真正有所幫助，但仍然要提醒：一定要堅持使用本書的投資方法，才能取得最終的獲利！

　　最後，引用葛林布雷的一句話：「願這筆小小的時間投資，能在未來使你更為富有。」