超級散戶的獲利模式：韓國股票投資大會冠軍的實戰交易法，短中長線都能賺！

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【韓國讀者極力好評】
▶毫不誇張地說，本書是超級散戶南錫官的訣竅彙編，雖然簡短卻包含了許多關鍵內容，特別是他書很難找到的「賣出」資訊，書中進行了詳細的解釋。你必須獲利了結才能完成投資，但大多數書籍都沒有討論繁瑣的賣出細節，而本書卻有很好的解釋。僅此一點，就足以說明本書的價值。
...

【摘文1】巴菲特認為配息是好是壞？（節錄）
我想所有作者都一樣吧，寫書稿的時候，因為擔心寫錯，所以會不斷到處翻閱和參考其他資料。我在寫書的過程中，看了一個參考影片，從中得知了巴菲特對配息的想法，我想跟大家分享這段故事。奧馬哈的智者巴菲特，對於配息有什麼看法？真的像世人所說，他討厭投資配息股，而且吝於發放股息嗎？
以2020年為基準，巴菲特持有的資產約為682億美元（大約90兆韓元、2兆新臺幣），套一句MZ世代愛說的話，巴菲特就是「圈內人」裡的「圈內人」。巴菲特的一句話，經常成為大型經濟日報的頭版新聞。巴菲特是波克夏．海瑟威的最大股東，然而波克夏．海瑟威卻是出了名「不配息」的公司。實際上波克夏．海瑟威也真的完全沒有回饋股息給股東，所以人們認為，巴菲特是不是真的非常討厭配息，也不喜歡投資配息股。事實真的是這樣嗎？
總歸來說，巴菲特對於股息的看法和一般人不同。2008年波克夏．海瑟威的股東大會上，發生了一則著名的軼事，經由這件事，我們可以看出巴菲特對於配息的看法。2008年波克夏．海瑟威的股東大會上，一名12歲的孩子向巴菲特提出了問題。
「您的老師班傑明．葛拉漢說他相信配息，為什麼您不相信呢？」
小小股東很好奇，收購了波克夏．海瑟威的巴菲特，為什麼至今只發放過一次股息，而且還只有每股10美分。關於這個問題，巴菲特的回覆是什麼呢？巴菲特說：「配息很重要，我相信配息。」公司如果有獲利，而且沒有自信能夠創造出新的價值，向股東配息就是正確的決定；但如果創造新價值需要資金，不發放配息，把這筆錢拿來投資才是對的選擇。總而言之，他認為決定配息與否在於──公司能否創造出還不存在於這世上的新價值。
這裡還有一個值得深思的問題。波克夏．海瑟威沒有發放股息，而是把這筆錢拿來再投資，創造出更多的獲利機會，股價也從而上漲。特別是它的股價，每年漲幅驚人。股價上漲，為波克夏．海瑟威的投資人，帶來了股息收益完全無法比擬的獲利。巴菲特過去曾以13億美元收購可口可樂股票，領到了豐厚股息；股息是股票投資時的另一種快樂，巴菲特對股息深信不疑。他說：
「不管是哪家公司，如果沒有能力或計畫可以有效運用公司的盈餘，那配息就是正確的選擇。假如某公司賺了1美元，再把這1美元投資進去，可以創造出1.1～1.2美元的獲利，那就不應配息，而是該再投資。反過來說，如果公司再投資時，感覺沒辦法創造出高於1美元的價值，那就應該忍著不投資，從而發放配息。」
人們認為配息是附加的收入，許多投資人都這麼認為。但巴菲特的想法不一樣，他相信，配息與否，取決於公司是否能確實創造出價值。長年不配息的波克夏．海瑟威，它的理論是──

「我們有效的進行資產配置，用1美元創造出高於1美元的價值，股價也因此大幅上漲，回饋給股東更高額的獲利。」

也就是說，假如波克夏．海瑟威的股東需要用錢，就可以賣掉手上的持股，實現獲利。話說回來，1965年被巴菲特收購的波克夏．海瑟威，58年來的累積報酬率（1965～2020年）是多少呢？總共是3,790,000％，結果十分驚人。除下來，年均報酬率是19.8％，是同時期S&P　500指數的153倍左右。順帶一提，2023年9月中旬，波克夏．海瑟威Class A的股價竟然高達56萬美元！
奧馬哈的智者說，我們不應該無腦投資高股息公司，而是要考慮資本重新配置的效率。也就是說，基於判斷，認為「配息比再投資合理，從而發放股息」的公司，才是真正的配息股。反之，企圖創造新價值，選擇再投資的公司，就算沒有發放股息，也不代表它就是貪婪。我們必須靜靜守候結果，相信新的機會與價值會帶來成長，這份成績將以股價上漲的形式被分配給投資人。
沒有盈餘卻發放股息，也是一種問題；可以創造收益卻硬是發放股息，無法決定是否再投資，也是一個大問題。巴菲特對配息的看法，帶給了我很大的啟發，讓我重新檢視了，我過去認為「股息是額外收益」的觀念。

【摘文2】可以創造出行情噴發的股票類型（節錄）
股票市場上沒有定型化和標準化的基準，也沒有上漲幅度要超過多少才算是行情噴發股的標準。短期內上漲100％算是行情噴發；中長期上漲500 ∼ 1,000％也是行情噴發，當然，這些標準都是我個人的看法。
如果你是投資經驗豐富的投資人，但從來沒有買過行情噴發的股票並從中大舉獲利的經驗，那就可以把這章節當成一個自我省思的機會；若是投資經驗不足的投資人，可以把未來買進行情噴發股當作是致富的機會，把現在當作是等待的過程──我是抱持著這種想法，完成了這個章節。

1.新時代的先鋒，時代主力股（新時代產業革命）
第三次工業革命被稱為網際網路革命，這個時代拉開序幕後，人類在現實生活中的各方面，都發生了極大的變化。網際網路和電腦產業的普及，不僅帶動相關產業出現爆發性的成長，還大幅帶動上市公司的股價，實現了高速成長。美股的微軟和Google就是代表案例；在韓國，Naver、Kakao、NCSOFT則是最具代表性的受惠企業。
隨著時代變遷，我們正邁向第四次工業革命，這次的時代核心是「半導體」。2023年Open AI開發的ChatGPT風靡全球市場，使得半導體的需求呈現幾何倍數式的成長。讓我們一起看看，坐擁國際半導體企業地位的三星電子，股價上漲了多少吧？1997年時，三星電子的平均股價落在35,000韓元左右（當時的股票面額是5,000韓元）。但在2023年的當下，三星電子的面額是100韓元，所以那時的股價換算下來約是現在的600∼700韓元。我們先假設目前三星電子的股價約是7萬韓元，這就表示其股價上漲了100倍。撇除這段時間三星電子發放的股息，這25年來，三星電子的股價馬不停蹄地直線上漲100倍。三星電子是韓國最具代表性的企業，也是國際上市公司，會出現這種成長不無可能。此外，三星電子還是適合長期投資的代表性企業。

【摘文3】短期投資需要的事前檢查（節錄）
擅長短期投資的證券界人士或全職投資人，要準備的事情遠遠超乎想像。開盤前，他們所做的準備都大同小異。接下來，我要介紹幾個我認為比較重要的準備作業。

1）確認在韓國時間早晨收盤的美國股市
分析美國道瓊指數、那斯達克指數、S&P 500 指數的漲跌原因，以及成為市場上熱門話題的股票，這個步驟絕對不可或缺。不僅如此，我們還要確認這些因素裡，是否會對KOSPI 或KOSDAQ 指數造成影響。

2）開盤前還必須先確認韓國市場的狀況
根據目前是熊市、橫盤（箱型）或牛市，判斷目前市場使否有利於短期交易，或應該小心謹慎。如果市場崩盤或處於熊市，最好不要進行短期交易。反之，若牛市或市場整體氛圍不錯，就積極準備短期交易。

3）了解各檔個股的排程
務必要確認個股當天或一週內可轉換公司債（CB）的流通數量、附認股權公司債（BW）的權力行使數量，以及該公司有無進行現金增資或無償配股。還要檢查並記錄新股解禁的股票。

4）絕不可漏掉手邊持股的重要議題
考慮要不要加碼的時候，也要先確認該股票的相關議題和新聞事先考慮好要買進還是賣出，做足準備。

5）了解當下市場上，哪檔個股是利多消息或新聞的受惠股
如果出現負面新聞，就要試著預測這個新聞會對市場或個股造成什麼影響，影響會持續多久。

上面列出來的幾點，是每天9點開盤以前，我十分熟悉、每天都會做的事前檢查。這些是開始投資之前，事先了解市場的一種例行公事。股票投資的收益絕不會憑空而至，我們得要勤勉不懈。只有努力和學習，獲利的機率才會隨之增加。股票投資是一個「懂得越多，就能看懂越多；學得越多，就能賺到越多」的行為，這段話不管再強調幾次都不嫌多。

【摘文1】巴菲特認為配息是好是壞？（節錄）
我想所有作者都一樣吧，寫書稿的時候，因為擔心寫錯，所以會不斷到處翻閱和參考其他資料。我在寫書的過程中，看了一個參考影片，從中得知了巴菲特對配息的想法，我想跟大家分享這段故事。奧馬哈的智者巴菲特，對於配息有什麼看法？真的像世人所說，他討厭投資配息股，而且吝於發放股息嗎？
以2020年為基準，巴菲特持有的資產約為682億美元（大約90兆韓元、2兆新臺幣），套一句MZ世代愛說的話，巴菲特就是「圈內人」裡的「圈內人」。巴菲特的一句話，經常成為大型經濟日報的頭版新聞。巴菲特是波...

【前言】
睽違四年，我又重新執筆寫書了。不知不覺間已經是第三本了，我經常想，這也許是我人生中最後一本股票書吧。我跟所有作者一樣，花了很長時間思考如何把複雜的內容化繁為簡，傳遞給讀者；哪些內容，可以對投資人帶來實質幫助。我得出的結論是，如實整理出我的投資經驗，以及股票交易的方法，應該可以對各位帶來些許幫助吧。我認為透過寫書、上節目、接受財經媒體的訪談，真誠地分享我的投資經驗和成效，是上天賦予我的任務。
感謝各位對我第一本書《實戰投資公式》（暫譯）和第二本書《讓你一輩子成為有錢人的股票投資》（暫譯）的支持與鼓勵，我一直銘記在心。雖然晚了一些，但我依然想向各位聊表謝意。我知道對股票投資人來說，前面幾本書在實際應用面上多少有些局限性，所以這次我決定執筆寫下「對實戰投資有幫助」的內容，也就是所謂的「交易方法」。要利用文字完整表達出主觀的投資經驗，有一定的極限，但這也讓我感到我的責任十分重大。有些內容也許會跟我過去的著作有所重複，不過這些部分對股票投資來說非常重要，所以我想反覆強調，還請各位多多諒解。
投資股票時，我們所追求的價值和理想就是獲利。所以這本書，我把重點集中在股票投資的兩種獲利方式──「股息」與「交易」。PART 1和PART 2講述的是股票投資人必備的基礎知識。接著，是我想和各位分享的實戰交易法。「低買高賣」對一般投資人而言，應該是最困難的部分吧。我認為我的經歷，可以為各位帶來不少幫助。雖然我已竭盡全力，但內容永遠不可能完美。坊間有各種股票書籍，介紹了各式各樣的獲利方式，即便是實力堅強的投資人，不管是誰都一定有缺點和優點。不過，我全職從事股票投資23年來，未曾遭遇年度虧損（僅2022年小虧），我認為我的優勢在於，不管是短期投資或是中長期投資，我都能從中獲利。
長時間以來，我的交易方式早就成為身體的肌肉記憶，有的時候我也是憑著感覺在做交易，要把我的交易方法寫成文字，實在不容易。我只能反覆閱讀，把這些方式實際應用在投資上，建立出一套可以幫助各位提高勝率的投資方法。我希望各位要相信，好好學習、熟悉一套股票投資方法，你們也能創造出大收益與大行情。
世界瞬息萬變，股票市場反映著這些變化。究竟要投資價值股還是成長股，在股票市場上早已成為陳腔濫調。2020年新冠疫情爆發，許多新手投資人進入股市。現在的世界光仰賴勞動收入，已經很難過上幸福的人生了。當然，錢並不是一切，但錢不夠的話，生活的品質必定下滑。投資儼然成為日常，不分男女老少，也成為了大家口中的重要話題。我認為，未來還會有更多人對股票投資產生興趣。對於適應資本主義體系，以及在資本主義中生存而言，投資勢在必行。
我踏入股市已經37年，也以全職投資人的身分，不知不覺間走過23個年頭。我曾在韓國頂級證券公司舉辦的「實戰投資大會」上，六次取得第一名、第二名的成績。當然也是我運氣好，才能獲得如此這般的成績。在變化萬千、難以維持獲利的股票市場上，我之所以有這樣的成績，是因為我樹立且貫徹了兩項原則。
第一個原則是「靈活的思維」。在波動性極大的市場上，我們不可能預測指數或股價。這時候，我們需要的就是「靈活的思維」。隨著時代潮流思考、擁有找尋新機會的眼光、修正錯誤投資習慣的勇氣，這就是所謂的靈活思維。接下來，只要我們手邊持有現金，市場就會告訴我們新的機會在哪裡。靈活的思維，是身為投資人的必要條件。
第二個原則是不要逃避或害怕「停損」。我們必須懂得停損，不讓自己陷入無法翻身的狀態，才能夠尋找下一個機會，東山再起。雖然我想說的很多，但只要記得這兩項原則，並加以實踐，就可以在市場上取得先機。光憑一本書，無法完整收錄股票投資一道所需的龐大資訊量。但只要這本書收錄的內容，能在股票投資方面帶給各位讀者幫助，就已足矣。
這本書的出版，受到了許多人的幫助。我想感謝不惜辛勞，陪著我一起討論和校訂初稿的李洪奎（音譯）、張哲均（音譯）研究員。感謝鐵砧出版社毫無保留的幫忙。也想感謝在這漫長的歲月裡，默默相信和支持著我的妻子、不知不覺間已經成家立業的兒子，以及在自己的崗位上為生活努力奮戰的女兒。
最後，我希望各位讀者的未來好運連連，並由衷地希望各位投資人，投資成功、大舉獲利（創造大行情）。
雨潭，南錫官 敬上

【前言】
睽違四年，我又重新執筆寫書了。不知不覺間已經是第三本了，我經常想，這也許是我人生中最後一本股票書吧。我跟所有作者一樣，花了很長時間思考如何把複雜的內容化繁為簡，傳遞給讀者；哪些內容，可以對投資人帶來實質幫助。我得出的結論是，如實整理出我的投資經驗，以及股票交易的方法，應該可以對各位帶來些許幫助吧。我認為透過寫書、上節目、接受財經媒體的訪談，真誠地分享我的投資經驗和成效，是上天賦予我的任務。
感謝各位對我第一本書《實戰投資公式》（暫譯）和第二本書《讓你一輩子成為有錢人的股票投資》（暫譯）的...

前言

PART 1 利用股票投資讓資產增值的兩種方法
CHAPTER 1 配息
1. 配息的定義
Column 1—了解行動主義基金
2. 配息的種類
Column 2—配息造就了股市嗎？
3. 配息基準日
4. 配息股投資策略
5. 巴菲特認為配息是好是壞？

CHAPTER 2 行情利差
1. 行情利差的定義與理解
Column 3－賣空、空頭期貨、賣權的獲利結構
2. 小額行情利差
3. 大額行情利差
Column 4－不要羞於失敗，也不要重蹈覆徹！

PART 2 做好準備，一舉拿下行情利差（觀察市場）
CHAPTER 1 觀察市場狀態（市場分析）
1. 為什麼我們要了解市場的狀態
2. 掌握市場動向的基礎：利率
3. 利率上調期的股票投資
　　4. 利率下調期的股票投資

CHAPTER 2 觀察個股（基本面分析）
　　1. 公司財報是投資的基本
　　　Column 5－CB與BW對股價的影響
　　2. 觀察個股的必備指標
　　　Column 6－價值投資

CHAPTER 3 觀察圖表（技術面分析）
　　1. 圖表的基礎（壓力線、支撐線、趨勢線、突破）
　　2. 移動平均線
　　3. 迎接行情噴發的黃金交叉，與崩跌徵兆的死亡交叉
　　4. 技術分析的極限

PART 3 中長期投資人低買高賣的方法
CHAPTER 1股票市場的各種狀況
　　1. 熊市（崩盤）
　　2. 低點形成後反彈
　　3. 橫盤（箱型）
　　4. 牛市

CHAPTER 2 中長期投資的股票買進法
　　1. 判斷進場時機
　　2. 中長期投資的選股
　　3. 錯過低點進場，改用加碼買進法

CHAPTER 3 中長期投資的股票賣出法
　　1. 中長期投資的收益最大化
　　2. 中長期投資最理想的出場
　　3. 中長期投資並非萬能

CHAPTER 4 熊市時的股票投資
　　1. 沒有股票能戰勝指數
　　2. 保留現金之生存策略
　　3. 等待下一次的機會，也是一種投資

PART 4 利用短期投資獲利
CHAPTER 1 理解何謂短期投資
　　1. 短期交易的誘惑
　　2. 大於獲利的交易成本
　　3. 短期投資的優勢
　　　Column 7－實戰投資大會，找回遺失的短期投資手感

CHAPTER 2 短期投資的必要因素
　　1. 短期投資需要的投資心態
　　2. 誰都能做，但勝率卻不高的短期投資
　　3. 短期投資需要的事前檢查

CHAPTER 3 短期投資交易法
　　1. 尋找短期投資標的
　　2. 短期交易的進場時機
　　3. 短期投資的出場
　　　Column 8－了解韓國市場的警示制度投資注意、投資警示、高風險投資之市場處置
　　4. 不要依依不捨

CHAPTER 4短期投資的風險
　　1. 飆股與暴跌股的風險
　　2. 一定要確認市場的狀態（走勢）
　　3. 不可以感興趣的股票
　　　Column 9－確認公司尚未償還之CB與BW的方法

CHAPTER 5 題材股（概念股）投資
　　1. 題材股的類型
　　　Column 10－辨別中長期題材
　　2. 題材股的交易方法
　　3. 花無十日紅之題材股的變化無常

PART 5 創造行情噴發（大額利差）的股票投資
CHAPTER 1 可以創造出行情噴發的股票類型
　　1. 新時代的先鋒，時代主力股（新時代產業革命）
　　2. 產業轉型帶動的板塊領頭股
　　3. 從內燃機汽車進入電動車時代
　　　Column 11－所得增加帶動生活、健康、消費轉型，也是一種時代趨勢！
　　4. 話題與題材帶動的市場主力股

CHAPTER 2 行情噴發股的交易方法
　　1. 初期買進行情噴發股
　　2. 行情噴發股的賣出方法
　　　Column 12－不管強調幾次都不為過的「資訊延遲反應效應」
　　3. 行情噴發股的分類與重新配置

PART 6 股票投資獲利的最後一塊拼圖
CHAPTER 1 買錯股必敗的原因
　　1. 買在高點
　　2. 買在低點（住進地下室）
　　　Column 13－造成股價暴跌的主要原因

CHAPTER 2不要猶豫或害怕「停損」
　　建立並遵守-5％停損原則

CHAPTER 3股票也會受到不公平交易的牽連
　　覬覦善良投資人的股市騙子

CHAPTER 4美國的迷因股與韓國的錯失恐懼症
　　1. 迷因股
　　2. 錯失恐懼症
　　　Column 14－「演算法」是題材股崩跌的背後原因！

結語

前言

PART 1 利用股票投資讓資產增值的兩種方法
CHAPTER 1 配息
1. 配息的定義
Column 1—了解行動主義基金
2. 配息的種類
Column 2—配息造就了股市嗎？
3. 配息基準日
4. 配息股投資策略
5. 巴菲特認為配息是好是壞？

CHAPTER 2 行情利差
1. 行情利差的定義與理解
Column 3－賣空、空頭期貨、賣權的獲利結構
2. 小額行情利差
3. 大額行情利差
Column 4－不要羞於失敗，也不要重蹈覆徹！

PART 2 做好準備，一舉拿下行情利差（觀察市場）
CHAPTER 1 觀察市場狀態（市場分析）
1. 為什麼我們要了解市場的狀態
2. 掌握市場動向的基礎：...