憑直覺看懂會賺錢的財務報表【案例全新版】

∖日本累積銷售突破10萬冊∕
100分鐘超速讀‧靠直覺就能理解！
哈佛MBA管理觀點┼基金管理人投資觀點
精煉3大投資觀點╳4種數字分析法╳7家熱門企業財報
重點教學「會賺錢」的財報長怎樣！

「表格看來好像無字天書」、「會計科目總是記不住」、「數學不好是不是就看不懂」、「資訊一堆，有哪些重點嗎？」財務報表總是給人學習門檻很高、難讀又不好應用的想法。但其實，財務報表的重點只有這三項：

●企業有沒有賺錢？
●公司不會破產、倒閉吧？
●規模會不會再成長、擴大？

作者將哈佛MBA所學的經營管理法則，以及擔任基金管理人培養出來的投資觀點，統整成簡單易懂、生活化的比喻，讓讀者光靠直覺就能一目了然、自然而然讀懂財務報表。

【基礎‧入門的表格用途：以「人體」為例：】
●損益表=運動成績單：
彙整一年運動成果，運動量（銷貨收入）夠嗎？無效益活動（費用）有多少？
●資產負債表=健康診斷書：
記錄公司的健康狀態，身材（資產）屬於肌肉體質、還是虛胖體質？
●現金流量表=血液循環檢查表：
記錄血液（現金）循環流進與流出量，觀察公司呈現貧血狀態、還是血液充足？

◎舉例說明：損益表的銷貨收入（運動量）－費用（無效益的動作）＝利益（行進距離‧成果）

以游泳比賽來比喻，如果一個人游泳時的無效益動作太多，勢必會影響比賽成果。公司也是如此，如果公司銷貨收入（運動量）增加，但花費費用（無效益）也增加的話，利益（成果）就會減少。藉由上述案例，我們可以這樣理解損益表：為了獲取利益，公司採取了多少動作、然後這些動作是否有效益？

【分析‧理解數值的意義：3大觀點、4種分析法判斷公司內部狀態】
◎3大觀點分析：
●收益性：審視企業有沒有賺錢。銷貨毛利率→得知商品附加價值的高低；營業利益率→得知本業的獲利能力……
●穩定性：審視有無破產、倒閉風險。自有資本比率→現金的流向是否有異常；流動比率愈高、固定資產對股東權益比率愈低則公司愈穩定……
●成長性：企業規模會不會再成長、擴大。確認銷貨毛利率是否隨著銷貨收入增加率一同上升；資產報酬率是否與資產增加的速相同；負債與淨資產之間的平衡槓桿比例……

◎4種數字分析法：
●數值分析：檢視財務報表中實際的數值，判斷公司經營狀況。
●比率分析：結合三表數字，計算出百分比（%）的分析方法。透過計算比率，透視表面數字無法得知的內部狀態。
●時序分析：與過去數值比較，檢視當期數值是增加（上升）或減少（下降），藉此分析公司的成長趨勢。
●其他公司比較分析：與同業其他公司的財務報表數值進行比較，分析公司在整體市場的占有率，確認行業前景。

【實踐‧解讀財報案例：實際分析7間熱門企業財報案例，現學即用】
●順風順水的豐田汽車，即使銷量下降，利潤仍為日本最高！這是怎麼一回事？
●從Facehook改名後的Meta，備受矚目的元宇宙竟然出現虧損，經營出現危機了嗎？
●推特日本的使用率高於其他社群平台，但地區收入卻大輸美國地區，未來經營策略應該著重在哪？
●三菱商事拜能源價格所賜創下利潤最高，這種多元投資的綜合型企業該如何判斷未來趨勢？
●日本獨角獸網路二手交易Mercari，明明負債一堆，為什麼總能借到充裕的資金呢？
●搭上半導體熱的東京威力科創，創下公司史上最佳收益，充裕的資本是否代表投資人可以安心投資呢？
●昔日音響大廠安橋公司最終破產，有辦法在危機發生之前及早止損、挽救頹勢嗎？
●台灣也有分店的日本第一大餐飲集團善商（ZENSHO），疫情期間生意大好，但面對原物料上漲又該如何因應呢？

｜本書特色｜
1. 100分鐘讀完基礎→分析→實踐
捨棄先解說會計科目與財務報表的學科理論，直接說明報表的邏輯架構與用途，再實際分析企業經營狀況，100分鐘完全搞懂財務報表。
2. 超生活化比喻、憑直覺理解，把財報當成公司健康診斷書
損益表是運動成績單；資產負債表是健康診斷書；現金流量表是血液循環檢查表，能夠無障礙、直覺式理解表格用途。
3. 一次滿足投資、經營需求的3大觀點+4種分析法
從財報上看出企業的收益性、穩定性、成長性；佐以數值分析，讓數字自己講出企業的內部狀態，投資人可以判別投資標的，經營者可以擬定經營方向。
4. 現學現賣，帶你解讀7大話題企業報表
現實中不存在完美的財務報表，本書直接帶你回到現實世界，看看7間國際大企業的財報該從哪裡開始看、怎麼解讀、怎麼建立自己的觀點。

｜作者簡介｜

佐伯良隆Saeki Yoshitaka
畢業於早稻田大學政治經濟學系。哈佛大學商學研究所修畢（MBA）。除了曾在日本開發銀行（現為日本政策投資銀行）處理法人融資業務外，亦規畫財務進修課程並擔任講師。其後於美國投資顧問公司聯博資產管理（Alliance Bernstein）擔任股票投資的基金管理人，活躍於金融界的最前線。現在則為Globis經營研究所財務學教授，同時亦擔任企業的財務顧問。