金融市場概論

作者序
　　本書是作者根據在臺灣大學國際企業學系任教多年之教學心得，並參酌作者2022年出版之《金融市場概論七版》一書修訂而成。
　　本書寫作目的，在提供一本「平實」而且「好教、好學、好懂」的金融市場課程教本。基於這個初衷，本版大幅改寫，使全書內容更為精確、完整、簡明易懂，並製作反映金融市場課程核心思維、時事及最新政策動態的專欄：「金融辭典」、「金融視窗」、「金融焦點」，讓讀者就理論與實務相互印證。此外，各章也提供豐富的例題，方便讀者現學現用，提高學習效果。
　　根據經濟史學家的研究，17世紀末至18世紀末，英國的人口與經濟規模都遠不如法國，但是英國卻能屢次戰勝法國，並崛起為獨霸世界的強國，一個重要原因是英國擁有高效率的金融體系，能夠有效動員並配置資源。可見金融市場不僅是人們互通資金有無與逐利的場所，其運作的良莠與否，對一個國家乃至文明的發展，都有關鍵性的影響。
　　作者感謝助理呂姵茵（臺灣大學國際企業學系碩士生）協助更新統計資料。另外，作者特別感謝雙葉書廊羅曼瑄小姐與吳琦蕙小姐在編輯事務上的協助，她們的專業精神與一絲不茍的工作態度，讓本書的品質明顯提升。
　　本書出版要感謝的人很多，希望本書的品質沒有辜負大家的付出。
　　本書內容雖然經過作者再三思考、改寫、校對才定稿，但是個人的思慮與能力終究有限，難免有疏漏之處，希望讀者惠予賜正。

黃志典
於2024/05/03

作者序
　　本書是作者根據在臺灣大學國際企業學系任教多年之教學心得，並參酌作者2022年出版之《金融市場概論七版》一書修訂而成。
　　本書寫作目的，在提供一本「平實」而且「好教、好學、好懂」的金融市場課程教本。基於這個初衷，本版大幅改寫，使全書內容更為精確、完整、簡明易懂，並製作反映金融市場課程核心思維、時事及最新政策動態的專欄：「金融辭典」、「金融視窗」、「金融焦點」，讓讀者就理論與實務相互印證。此外，各章也提供豐富的例題，方便讀者現學現用，提高學習效果。
　　根據經濟史學家的研究，17世紀末至18世...

PART 1　金融基礎篇
第01章　金融市場導論
　1.1　金融體系的功能
　1.2　金融市場的分類與交易方式
　1.3　金融市場的參與者
　1.4　本書架構
　金融視窗　臺灣的直接金融與間接金融消長
　金融辭典　金融監理沙盒
　金融焦點　兩個似是而非的金融觀念

第02章　利率與利率的決定
　2.1　利率的基本概念
　2.2　債權工具的利率
　2.3　名目利率與實質利率
　2.4　利率的決定
　金融辭典　聯邦資金與聯邦資金利率
　金融視窗　如何衡量預期通貨膨脹率？
　金融焦點　LIBOR時代的終結與新指標利率
　附錄 1　如何計算債券的價格與到期收益率？
　附錄 2　費雪方程式的推導

第03章　利率的結構與資訊內涵
　3.1　利率的風險結構
　3.2　利率的期限結構與期限結構理論
　3.3　利率結構的資訊內涵
　金融焦點　如何衡量美元無風險利率？
　金融辭典　養券交易
　金融視窗　臺灣的利率結構

第04章　金融資產選擇理論
　4.1　金融資產需求的決定因素
　4.2　投資人對風險的態度
　4.3　白吃的午餐：分散投資
　金融辭典　杜賓稅與金融交易稅
　金融視窗　ESG投資：永續投資概念的崛起
　金融焦點　主權基金
　附錄　分散投資降低投資風險之證明

第05章　金融市場與資訊不對稱
　5.1　金融市場的特殊現象
　5.2　資訊不對稱：逆向選擇與道德風險
　5.3　逆向選擇的影響與對策
　5.4　道德風險的影響與對策
　金融視窗　獨立董事
　金融辭典　信用評等
　金融焦點　代理成本與代理問題

PART 2　傳統金融市場篇
第06章　股票市場
　6.1　股票市場的金融工具
　6.2　股票市場的組織
　6.3　股價指數的意義與編製
　6.4　股票的評價
　6.5　股票的發行與交易實務
　金融辭典　除息行情
　金融辭典　報酬指數
　金融視窗　沙國國營石油公司Aramco的上市之路
　金融焦點　臺灣的股利「所得」稅制度
　附錄 1　股利超級成長模式
　附錄 2　臺灣股票市場發展概況

第07章　債券市場
　7.1　債券市場的金融工具
　7.2　資產證券化商品
　7.3　債券的評價
　7.4　債券的利率風險
　7.5　債券發行實務
　7.6　債券交易實務
　金融辭典　分割債券
　金融焦點　綠色債券的崛起
　金融視窗　荷蘭標與英國
　附錄 1　以等比級數改寫債券評價公式
　附錄 2　如何衡量債券的利率風險？

第08章　貨幣市場
　8.1　貨幣市場的意義與組織
　8.2　貨幣市場工具
　8.3　票券發行實務
　8.4　票券交易實務
　8.5　拆款市場
　金融辭典　分離課稅
　金融焦點　資產基礎商業本票
　金融視窗　如何看懂票券市場利率？
　附錄　臺灣貨幣市場發展概況

第09章　共同基金
　9.1　共同基金的意義與功能
　9.2　共同基金的種類
　9.3　交易所上市基金
　9.4　不動產投資信託基金
　9.5　共同基金的投資實務
　金融辭典　私募基金
　金融視窗　ETF風靡全球股市
　金融焦點　基金績效的均數回歸現象
　附錄　共同基金的績效評估

PART 3　國際金融市場篇
第10章　外匯市場
　10.1　外匯
　10.2　匯率
　10.3　貨幣的升值與貶值
　10.4　外匯市場
　10.5　即期匯率的決定
　金融焦點　匯率操縱國
　金融視窗　避險貨幣
　金融辭典　利差交易：高利率貨幣投資陷阱

第11章　國際貨幣市場
　11.1　國際貨幣市場簡介
　11.2　境外金融中心
　11.3　境外通貨的創造
　11.4　境外貨幣市場業務
　11.5　歐洲通貨市場的利率結構與風險
　金融辭典　最低稅負
　金融視窗　為什麼稱為歐洲美元？
　金融焦點　租稅天堂的黃昏

第12章　國際債券市場
　12.1　國際債券市場的範疇
　12.2　境外債券市場
　12.3　臺灣的國際債券市場
　12.4　主要國家的債券市場
　12.5　國際債券的利率風險與報酬來源
　12.6　國際債券市場交易慣例
　金融視窗　熊貓債券的誕生與展望
　金融辭典　點心債與寶島債
　金融焦點　巨災債券

PART 4　衍生性金融市場篇
第13章　期貨市場
　13.1　期貨的意義與功能
　13.2　期貨交易制度與專有名詞
　13.3　期貨市場的組織
　13.4　期貨的評價與交易損益的計算
　13.5　期貨的交易策略
　金融辭典　E-迷你指數期貨
　金融視窗　奈及利亞的店頭美元期貨
　金融焦點　臺灣期貨交易所的匯率期貨

第14章　選擇權市場
　14.1　選擇權的意義與功能
　14.2　選擇權專有名詞
　14.3　選擇權交易制度
　14.4　選擇權交易的特殊性
　14.5　選擇權的價格與交易損益的計算
　14.6　選擇權的交易策略
　金融辭典　世界貨幣選擇權
　金融視窗　哥倫比亞如何使用選擇權干預外匯市場？
　金融焦點　0206選擇權大屠殺事件

第15章　金融交換市場
　15.1　金融交換的意義
　15.2　利率交換
　15.3　貨幣交換
　15.4　換匯換利
　15.5　權益交換與商品交換
　15.6　金融交換的風險
　金融視窗　世界第一宗貨幣交換
　金融辭典　中央銀行的貨幣互換協定
　金融焦點　全球金融交換市場概況

PART 1　金融基礎篇
第01章　金融市場導論
　1.1　金融體系的功能
　1.2　金融市場的分類與交易方式
　1.3　金融市場的參與者
　1.4　本書架構
　金融視窗　臺灣的直接金融與間接金融消長
　金融辭典　金融監理沙盒
　金融焦點　兩個似是而非的金融觀念

第02章　利率與利率的決定
　2.1　利率的基本概念
　2.2　債權工具的利率
　2.3　名目利率與實質利率
　2.4　利率的決定
　金融辭典　聯邦資金與聯邦資金利率
　金融視窗　如何衡量預期通貨膨脹率？
　金融焦點　LIBOR時代的終結與新指標利率
　附錄 1　如何計算債券...