攀高、續抱、快逃—K線之道：股票要漲，不能純靠題材，更需要資金拉抬。Ｋ線比財報早知道，賺到70%漲幅。

名人推薦：分析師、臉書「股添樂 股市新觀點」粉專版主／股添樂
極上國際電商平臺執行長、臉書「陳詩慧波段旅程」粉專版主／陳詩慧
《波段的紀律》作者／雷老闆
財經主持人／葉芷娟
正聲電臺「財經早知道」主持人／羅際夫

強力推薦

很多人看K線，只看「漲」與「跌」。不過對於技術分析者而言，每一根K線都有故事，它不只是資金角力的結果，也是市場情緒最真實的呈現。熟悉技術分析的交易者，往往能透過連續K線的組合，搭配成交量能的變化，解讀出「趨勢」，這也是技術分析的核心所在。
綜觀台股市場，我認為，林家洋老師是少數...

紅K 出現，買盤必追高，黑K 出現，未必有賣壓
開始學習K 線技術分析之前，要先認識一件事，即是技術分析的技巧首重了解漲跌原理，但上漲與下跌的原理並不相同，很多人誤以為用同一個技巧反過來想就好，結果常常導致誤判。以下先帶大家思考一下紅、黑K 形成的原因。
實心紅K 代表的是開低走高，開盤即是當日最低點，盤中股價不斷上升。紅K 走勢結構是買盤不斷追高買進所造成，因此才能讓這根紅K 維持在最高點收盤，形成長紅。也就是說，紅K 是有追高意願的買盤持續進駐。
但是黑K 的形成就完全不是這麼一回事。簡單的說，黑K 的確是開高走低，但不一定有持續不斷殺低的賣壓，只要買盤不想再承接，就足以形成黑K 的走勢。這一點是很多投資人進入技術分析之前，沒有深入思考過的問題。了解紅K 與黑K 形成的結構不同之後，進一步就來探討如何研判單一根K 線。

4 種長紅K 型態，多方意圖各不同

長紅K 是多方力量的發揮，開盤後股價往上走高，最後收再當天的最高點，對於持有股票的人來說，除了跳空漲停一路鎖到底之外，這是感受最舒服的走勢。而且這根紅K 不會因為當天沒進場交易的人而改變，亦即紅K 並不是因為大家看好未來，而是必須有人拿出資金不斷買上去才能形成。所以隱藏在長紅K 背後的意義是，必須判斷多方是否還有意圖與力量繼續上攻。

1. 股價創新低的低檔長紅，多方展現攻擊態勢
股價創新低有很多種可能，多數是因為利空。股價創下新低，表示過去的走勢已經在反應利空（因未涉及基本面討論，故先排除地雷股的可能性），所以當低檔長紅出現，代表空方力量已有竭盡現象，長紅把走勢轉為多方攻擊的機會來臨。
所謂「攻擊」，即是股價已經化解過去的賣壓，開始進入沒有賣壓的階段，呈現有幅度的拉抬。在前方為空頭排列的狀況下，出現的紅K 越長，代表多方企圖與攻擊態勢越強。一般散戶很容易因為過去空頭趨勢的跌價，幾乎買進就套牢，所以剛開始出現紅K 當日的盤中，會有不敢追高買進的心理，加上股價距離原本持有的成本區太遠，使得當日長紅K 漲勢有「賣壓中空」現象。股價到低點後轉為拉抬上漲，且賣壓已經不大，就容易出現明顯反彈力道。

2. 前有築底跡象的低檔長紅，多頭趨勢確立
築底現象是沒有經過多空對峙的過程，雙方都無表態意願，漸漸有低檔吃貨的多單，藉由正常的波動走勢持續買進，但並未攻擊。這時無論過去的態勢如何，當築底型態後有一支長紅K 空破整理區，通常就是攻擊姿態。
可以留意的是，當築底型態越久，表示前方低檔區的多單在這根長紅表態後，都處於賺錢的狀態，亦即上檔幾乎沒有套牢籌碼的賣壓。假如築底期間超過2.5 個月，甚至接近3 個月，這根長紅就極有可能直接帶動季線上彎，將趨勢轉強，進一步變成型態學上的頸線突破，走勢將非常有機會強烈上漲，若再加上長紅隔日跳空開高往上，這個多頭趨勢的確立會更加明顯。

從長黑K 型態，推敲底部還有多遠

1. 跌勢中的破底長黑，短期內還未到底部
跌勢中的破底長黑通常伴隨重大利空，股價原本早已先跌，等到關鍵時刻，再以長黑摜破原本似乎低檔有支撐的走勢，通常出現在反彈無力、股價屢創新低時候。一再的破底，導致失望性賣壓湧現形成長黑，這種剛剛跌破支撐的長黑，代表短期之內還不容易看到底部。
遇到這種空頭氣盛之時，只要股價創下新低，多方就不應該再預測低點，而是必須等破底現象停止、行情穩定之後再說，俗話說：「空中掉下來的刀子不要接。」就是這個意思。
要特別留意的特殊情況是，通常台股在連續性破底之後，籌碼結構會有重大變化，例如融資萬箭齊發、跌至十年線誘發國安基金進場等，都有可能在下跌段末期出現「總賣出現象」，導致隨後行情呈現V 型反轉。

2. 跌深反彈後的長黑，空方趨勢持續
跌深反彈後的長黑也是低檔長黑的一種，當股價跌深之後出現反彈，看起來似乎有一線契機，卻在這時出現了長黑K，由高往低摜殺，明顯表示當下的多空趨勢結構並未改變。
這種長黑K 若發生在過去已有漲幅，多頭走勢結束後才下跌，又持續緊接著出現每一次反彈之後，可以進一步估算，未來反彈中有多少套牢賣單壓力會形成實質的阻礙，使得短期看不到趨勢翻多。


頸線突破的原理與意義
我們從小的教育養成習慣背誦，很少花時間去理解知識背後的原由。而坊間大多數談論K 線的書籍，也是這樣的教學邏輯，明明要幫助投資大眾找到買賣點，解決虧損問題，卻忽略掉很多K 線的原理邏輯，只要與買賣點無關的判斷，經常省略跳過。加上散戶一貫心態就是低買、高賣，結果便是學了K 線還是操作不順，始終未認清其實是買錯了位置。
型態學中的頸線突破、突破買進，本來是趨勢由「整理」轉變為「多方」的一個確認點，這是最重要的買進定義，然而突破表示股價上漲，認定買低的散戶當然不會遵守型態學的要領，還是想等價格拉回，結果把多頭市場的時間都用在等待，錯過一檔檔強勢飆股。
或許你會問，既然如此，為何不在股價低檔轉強的那一天買進？在解答之前，須先了解「型態學頸線突破」的原理。
在股票交易裡，只要有被套牢的人等待解套，就存在壓力，這一點從K 線圖上一定看得出來。只要股價比進場成本低，套牢等待的時間越久，投資人越會一解套就賣出，這是人性，並非「會不會賣」的問題。
然而股價要上漲，必須有資金拉抬，主力吃下所有套牢者解套籌碼的過程中，股價從低檔上漲到頸線位置，就是「賣壓化解區段」，等到賣壓化解完畢，便會突破頸線創下新高，既然是新高價，位置就會在「K 線圖的右上角」。
不管能不能理解型態突破的關鍵，至少頸線突破很多人都懂。但既然都懂，為什麼大多數投資人交易時，還是不能掌握最佳的買點？問題就出在「學習上的視覺障礙」。大部分的教學都是先給了結果，再談理論，就會形成學習很快、實戰時卻找不到這種股票的狀況。
以沒有任何題材性的宏全（9939）為例。從2023 年底開始，宏全股價整整上漲6 成，現在回頭看它當時的K 線圖，立刻就能找到符合技術分析原理的買點，就是「當初頸線突破」的位置。然而真正賺到這段漲幅的人很少，因為若是回到2023 年11 月20 日那一天，我們不會知道當天是進場點，因為沒有任何書籍告訴我們，突破的「那一天」K 線圖長什麼樣子。
只要經常看盤、留意股價突破的表現，就會發現，當突破頸線時，股價會在K 線圖的右上角。但是人性傾向於買低，加上散戶多半無法自己判斷頸線，就會直覺回到「如果當初低點有買就好了」的心態，這就是明知道「頸線突破」，卻始終無法執行「突破買進」的原因。
一旦買在錯誤的價位而套牢，就會出現急於解套的壓力心理，導致一解套就賣出，結果往往賣在股價剛剛開始轉強的位置。本意是投資，行為卻都在等待解套而已，一個大好的多頭市場，就在「賺一點點、等解套」之中反覆度過。
假如股價是在解套之後，才突破頸線創下新高，大家也不是不懂得在突破頸線時買進，只是多半不願意接受正確買點竟比自己解套價位還高的事實，寧可等待股價下一次回檔，又變回了買低的心理。所以說穿了，都是人性，而不是技巧問題。


一眼看出不能買進的時機
某次講座後一位學員找我聊天，說道：「有些型態，你沒講之前我看不出來，等你講了就能回想起來，還發現原來早就聽過這個型態判斷的教學，為什麼會這樣？」他繼續說：「所以，我最想問的是，要怎樣才能像你，一看到K 線組合就能夠發現其中關鍵變化所在？」
我們之間的差異在於，我是K 線講師，每天都與線圖纏鬥，長期經驗累積，自然對K 線判斷很純熟；而一般投資人，只是學會技巧後就想盡快應用在盤面交易，未必時刻都在觀察，時間久了記憶沉澱，就會產生這樣的落差。想要更熟練的判斷K 線，我建議從最簡單的方式開始：在K 線上「一眼看出不能買進的股票」。
股市投資真正該擔憂的，是「錯買了不會漲」的股票，因此降低虧損的第一步，就要從發現「不宜買進」的股票開始。當看懂什麼樣的股票不能買進後，下一步才是判斷買賣位置。

4 種不宜進場的型態

在眼花撩亂的K 線圖中，有4 種型態不宜進場，不是股價遲遲等不到回檔，就是越買越跌、越攤越平，包括：黑K 吞噬、跳空反轉、高檔區間整理及強烈日出攻擊之後。

1. 黑K 吞噬，最常見的反轉訊號
「黑K 吞噬」是最簡單、一分鐘就能學會的反轉組合，只要出現這樣的組合，務必優先避開。
所謂黑K 吞噬，是由一根黑K 包覆了有明顯漲勢、創新高的紅K，表示多方的力量竭盡，是最常見的反轉K 線組合。既然是反轉訊號，當然就不宜買進。對於學習轉折組合的人來說，這個反轉很好判斷，但是沒學過的人常會在拉回後加碼，沒想到股價自此持續下跌，在一個好好的多頭市場中，因為看不懂轉折意義而套牢。
紅K 形成的力量要素，是「盤中不斷有追高意願」的買盤，對於主力來說，有沒有打算拉成紅K，是開盤前就決定的事，絕非臨時起意，差別只在於，是一波一波的逐步拉上去，還是跳空之後急速拉至漲停。
但出現黑K 卻不見得是賣壓沉重，只要股價開始沒有人要拉抬，就會有明顯幅度的回檔，若是位於低檔還再往下破底，就是市場當前沒有資金想買進，喜歡逢低承接的散戶就會越攤越平。

2. 出現反轉組合K 線
轉折組合基於「力竭原理」，往往出現在股價已經明顯拉抬過後，先是拉出紅K 創下新高，隔天反向出現黑K，再隔日開盤直接往下跳空，形成空方轉折組合的「跳空反轉」（詳細見第2章第7 節）。遇到這個類型的走勢，就算曾經在高檔賣出一波，也不應該進場想要賺價差，因為這時多方已經力量竭盡，不會再擊股價。


資金進駐，股價才會飆

股價要出現強勢拉抬，需有資金不斷進駐追高買進。從K 線發現資金的動能並不困難，因為散戶沒有聯合起來拉抬股價的能力，也不願意輕易追高，所以當股價呈現強勢拉抬時，就是資金力量的展現。此外，成交量也與資金動能有關，成交張數可以作為拉抬成本判斷。
資金影響股價變化的要素有二：力量與成本。技術分析的原理就是基於這兩個要點來運行。力量是指追價的意願，成本則是防守意願。當股價進入攻擊階段，有追高意願的資金就會把股價往上推升；若股價僅僅是波動，沒有明顯拉抬，進場的資金就是付出防守成本；如果跌破，表示資金已經開始退卻。
當大盤氣氛悲觀或行情處於弱勢，股價卻能出量守住一定的位階，勢必是主力概括承受所有賣單。大盤連續弱勢，主力持續防守價位，這段期間的成交量越大，表示主力耗費的資金越多，之後股價拉抬的幅度往往也就越大，因為主力既然已在防守區段吃下這麼多籌碼，又怎麼可能不好好的拉抬一波？

便宜價跟「會漲」相互矛盾

觀察K 線圖，就是在辨別哪個階段是由資金動能主導漲跌，哪一階段沒有，許多人以為買進找支撐點，賣出找壓力點，這其實是錯的，因為最強勢的飆股若處於拉抬階段，上方根本沒有壓力，經常會在創新高之後繼續再創新高，而弱勢股支撐不一定撐得住。
投資人對於被套牢的股票，常會慣性的想找低檔支撐再加碼攤平，完全不懂市場上的主力、強勢族群，正在採取怎樣的攻勢拉抬股價。看盤不能只盯著自己的庫存股，而是必須審慎檢視市場上所有股票，尤其是出現資金動能的個股，那些才是波段操作的最好標的。
很多人買股，想找股價相對便宜又會漲，但透過股價漲跌的資金原理會發現，「價格便宜」跟「會漲」這兩件事相互矛盾，因為當有資金拉抬的力量時，價格就不會還在低檔。

紅K 出現，買盤必追高，黑K 出現，未必有賣壓
開始學習K 線技術分析之前，要先認識一件事，即是技術分析的技巧首重了解漲跌原理，但上漲與下跌的原理並不相同，很多人誤以為用同一個技巧反過來想就好，結果常常導致誤判。以下先帶大家思考一下紅、黑K 形成的原因。
實心紅K 代表的是開低走高，開盤即是當日最低點，盤中股價不斷上升。紅K 走勢結構是買盤不斷追高買進所造成，因此才能讓這根紅K 維持在最高點收盤，形成長紅。也就是說，紅K 是有追高意願的買盤持續進駐。
但是黑K 的形成就完全不是這麼一回事。簡單的說，黑K 的確是開高...

推薦序一
「順勢而為」看似容易，其實最困難
財經主持人／葉芷娟

我跟家洋老師是在節目上認識的，對他的第一印象是「非常嚴謹」。開始錄影前，他會要求先跟主持人通電話，完整闡述一次他的想法，確認主持人完整理解他想表達的主題後，才會正式錄影。在我接觸過的來賓裡，這是非常少見的情況，我覺得也代表他的自我要求非常高。
家洋老師還影響了我兩件事：第一，他帶領我進入興櫃市場，且不只一次跟我分享，興櫃市場裡有很多即將昂首展翅的老鷹，應該試著多花點時間挖掘。第二，他改變了我對「創新高股票」的認知。
有一段時間，我透過自己的選股方式，的確可以找到一些開始走強的股票。然而，每當股價漲起來了，尤其是漲到「K線圖的右上角」時，心裡總會覺得，已經賺到錢了、股價也創高了，「應該差不多了」，結果常常賣掉之後沒賺到後面的主升段。
家洋老師不論在書裡、專欄裡或者自己的講座上，總是再三提醒學員：「創新高的第一天，才是股價攻擊意圖展現的開始。」他告訴我們，股價突破頸線創下新高，代表前面的賣壓全部化解完畢了，攻擊資金不必面對過去套牢的阻力，所以，就算來到新高價又如何，現在才正要開始猛力攻擊呢！他的這個觀念後來深深影響我對於股票的操作。
你是「右上角選股」還是「右下角選股」的追隨者？或許多數人只想買在相對低點，然而現實就是，除了價值投資型的買股（而且還要先確認，必須是基本面優良的股票），不然打算買在低檔區是不切實際的做法，因為我們永遠不會知道多頭攻擊意願的資金何時進場。
又或者，很多人也喜歡在盤勢好的時候，開始四處尋找與盤勢逆向的標的，認為接下來就會換它們補漲了。關於這一點，家洋老師也一再提醒，真的不要逆勢而為，當股價呈現連續的多頭趨勢，就應該順勢買進享受飆漲；至於空頭趨勢就不該堅持續抱，更不能加碼攤平。
散戶常自嘲，自己總是被主力盯上，一賣股票它就漲飛，一買股票就開始跌。但大家是否想過，這背後真正的原理，就是因為自己總是逆勢而為？技術分析的「順勢而為」，看似容易，但其實是最困難的。為什麼推薦大家應該學習？因為我相信，唯有觀念轉變了才會影響行為，而行為改變了才能扭轉命運。現在跟著家洋老師，透過本書，讓我們再好好疏通一次自己做股票的觀念吧！

推薦序二
他是最懂散戶問題的投資教練
大是文化總編輯／吳依瑋

學校剛畢業後的第一個暑假，我除了找媒體相關工作，白天閒閒沒事，就跟著親戚去「號子」（劵商）蹲著。
那是一個沒有手機、更沒有網路的年代，要看盤只能去券商，要下單只能寫紅單。那時沒有人在存股。每天收盤之後，就是聽分析師拿線圖說故事，那也是我第一次接觸到什麼是K線和均線。
當時臺灣第一次經歷股市萬點，市場熱到連賣菜的阿婆，都可以跟你聊幾句紅K創新高、一路長黑快點跑。
K線（Candlestick Charts）又稱為蠟燭線，看似一根根彼此獨立，但串聯起來就可以看出目前股市裡多、空的端倪。難怪高手常說：「股市裡正在發生什麼事，K線比財報更早知道！」特別是將K線和均線組合起來判斷，就可更清楚的掌握買賣點。
出版市場裡，談K線的書非常多，很多都標榜100張、120張、140張圖讓你看懂。所以當林家洋老師第一次找我談出書時，我特別想知道，他的書跟目前市面上已經出版的書籍，哪裡不一樣。
見面開會時，他沒有吹噓自己功力有多深、有多少張圖表可以展現，而是不斷問我，這個「不該買進」或「不該賣出」的概念，要如何用最簡單的圖表或是說明，讓讀者看懂；怎麼用K線說明多空意圖、賣壓化解，讓散戶能夠自己翻書就會。
每次來公司開會改稿，他永遠神采奕奕，不吝於跟我分享他那幾天在股市上的新觀察，還關心我是「繼續持有」，還是「分批出清」。幾個月相處下來，家洋老師不僅是我的作者，更成為我可以隨時請益的老師。難怪他的學生都稱呼他「最懂散戶問題的投資教練」。
寫這篇序的下午，台股大跌九百多點，加權指數失守21,000點。讓我想起家洋老師書中提到的，跳空有4種，怎麼知道該耐心等還是快跑？
或許就像本書的書名一樣，該續抱還是快逃，股票要漲、要跌，不能純靠題材，更需要資金拉抬。K線比財報早知道。

推薦序一
「順勢而為」看似容易，其實最困難
財經主持人／葉芷娟

我跟家洋老師是在節目上認識的，對他的第一印象是「非常嚴謹」。開始錄影前，他會要求先跟主持人通電話，完整闡述一次他的想法，確認主持人完整理解他想表達的主題後，才會正式錄影。在我接觸過的來賓裡，這是非常少見的情況，我覺得也代表他的自我要求非常高。
家洋老師還影響了我兩件事：第一，他帶領我進入興櫃市場，且不只一次跟我分享，興櫃市場裡有很多即將昂首展翅的老鷹，應該試著多花點時間挖掘。第二，他改變了我對「創新高股票」的認知。
有一段時間，我...

股市正在發生哪些事？K線知道

沒有人天生就是寫作高手。音樂可以依靠天賦，繪畫也可以，但是寫作至少得有某個領域的豐富歷練，再反覆練習。
這就像股市裡的買賣判斷，沒有人天生就是交易高手，必須先培養正確的認知、邏輯、原理、準則，還要對抗人性的盲點，才有機會成為準確判斷的投資者。
我跟大多數人一樣，人生第一筆股市投資以慘賠作收，但是很少人像我一樣，買進的第一檔股票三天後就暫停交易，就此下市。
我還記得那檔股票是易欣工程，在那個沒有智慧型手機、沒有網路的年代，無法即時得知股價，加上相信買低比較安全的錯誤觀念下，我賠光了當兵時期存下的所有積蓄。
當時的我天真以為，股市的投資重點在於得到內線情報，就能在垃圾裡撿到黃金，賺錢關鍵是在股價還沒被發現利多前低檔買進。更糟糕的是，我也沒有意識到買股不應該使用槓桿，所以才剛開始投資就遭遇融資斷頭。後來我花了六年時間艱苦的工作，才慢慢恢復元氣，然而，人生的歲月精華，又有多少個六年可以消耗？
在經歷了易欣工程的股票變壁紙後，我認為年輕人還是需要好好的工作，或是找到一個本業。當時我想進入投信業，然而投信公司根本看不上英文系畢業的我，因為他們並不在乎威廉．莎士比亞（William Shakespeare）或英國文學到底在寫什麼。最後，我選擇了一家當紅的投顧公司，打算繼續往更專業的領域嘗試。

股價不僅會跳水，還可以跳樓

一次茶餘飯後，有個同業告訴我，將來手機只會使用鋰電池，而全世界只有兩家公司正在研發鋰電池，一家是日本的索尼（SONY），另一家則是還未上市的鋰新科技。
當時我遍尋未上市盤商，都買不到這間公司的股票。同業知道後笑我笨，他說何必這麼辛苦，為什麼不直接買母公司台光電（2383）的股票就好？當時，台光電股價大約12 元。看到這個價格，我認為是天意，我也買得起，在飆股滿天飛的時代，我當然要「梭」（按：撲克牌遊戲術語，指下注所有籌碼）下去了。
我看準台光電的股價從32 元下跌，在12 ∼ 13 元盤整了半個月，心想該是時候出手了，這一次我堅信自己的投資判斷變得更聰明。
台光電的股票可以融資，我計畫把資金分成三份，分散承接風險。等到市場知道鋰電池未來會成為主流、股票上漲後，此時買進的價格將不再是風險，於是我先融資買進30 張，並且如我所願買在當天的最低點，到了晚上，我便帶著女友去吃大餐慶祝。
高興的日子並沒有持續太久，台光電股價在一個月之內漲到14 元後，就開始跳水。當時雖然心裡有點小小的擔憂，但是我更慶幸自己將資金分批的策略是正確的，所以再融資補進了30 張。然而，投入越多，心裡越是忐忑不安。
那段時間我跟營業員的關係越來越好，她每天都會在十點半準時打電話陪我聊天，通話時間雖然不長，但是要傳達的數字絕對講得一清二楚：就是我被追繳的融資保證金。除了大學聯考外，我從來沒有這麼認真的去學習一個計算公式。如果維持率（按：股票市值除以融資金額的比率，股價越低，維持率越低）不夠，營業員會告訴我可以選擇賣出、補成現股，或是加碼買進，來拉高維持率。
頭都洗了，澡當然也要一起洗完。我深信：未來手機需要更大容量的電力，鎳氫電池終有一天會被淘汰，到時候就是鋰電池的天下。只要台光電轉投資鋰新科技這件事被媒體報導出來，我就能馬上翻身，因此，加碼拉高維持率才是正解。
然而，這是繼易欣工程後，我第一次發現股價不僅可以跳水，還可以跳樓。就在我「布局」將近200 張股票時，台光電開始跳空跌停。
股價一跌，我就失去了所有信心。我開始懷疑自己過去的判斷、質疑自己是否在危急時刻選擇了錯誤的加碼。那段期間，我的世界裡整個天空都是灰的，還遇到暴雨。
所幸在山窮水盡時，萬泰銀行（按：已於2015 年更名為凱基銀行）的喬治瑪莉卡（George & Mary，臺灣第一張現金卡，以臺語的諧音「借錢免利」命名）出現了。那是當時臺灣金融界的創舉，在信用卡市場飽和之後，首創可以負額提領的塑膠貨幣，許多銀行也開始跟進。
我會有這張卡，起初是為了捧場朋友的業績，拿到卡後就一直放在抽屜裡。為了躲這場雨，我決定開卡啟用，畢竟股價再跌，人還是要吃飯，只要不去想股票，人生還是很美好。當時我依然認為，只要不將股票脫手，忍過了就是海闊天空。可是就在某晚的電視新聞裡，我才發現自己已經身在操作生涯的地獄。
那天所有電視臺都在播報兩棟摩天大樓冒煙的畫面（按：指2001 年9 月11 日發生在美國的一系列恐怖襲擊事件），幾乎看不到其他新聞。接著台股連兩天崩盤大跌，政府把當時跌停板7％跌幅縮減到3.5％，但是一切都為時已晚，四天累積下來還是可以再跌14％。當跳水變成了跳樓，你才會發現原來地板的下面還有地下室。

融資本身就是妖魔

我已經忘記最後怎麼賣掉這檔股票，只記得當時砍掉的價位是7 元。後來有很長一段時間，我積極投入正職工作，完全不思考生活上的欲望，每餐吃著一模一樣的簡單菜色。
這是一種贖罪。因為弓要向後拉，箭才會射得更遠，股票也是如此，我得先承擔虧損的後果。低調度日的生活持續了一年，某次酒後，我向同事說出了這段不堪的回憶，才第一次真正面對我犯下的錯誤。
從此，我開始認真的畫K 線，學習K 線中力量的意義、組合變化、型態趨勢的轉變，想辦法找出每一種不應該買進的股票。即便人心躲不開多頭市場想要「低接、拉回再買、逢低布局」的魔咒，但至少我得學會辨識，什麼型態的K 線不能買進。
我曾在臉書（Facebook）粉絲專頁描述親身經歷，並表示：「槓桿是不必要的，應該要避免使用融資。」有人認為我把融資妖魔化，我並不生氣，因為每個人的經歷不同，但我還是回答他：「我沒有妖魔化融資，而是融資本身就是妖魔。」
有多少人在開信用戶時就已經認知到，當用融資買進股價100 元的股票跌到60 元時，並不是虧損4 成，而是「完全賠光」？一定很少，大家都以為只要設定好停損，善用槓桿也能創造績效。
我在寫這本書時，心裡想的是緣分，是我與各位讀者的緣分，也是投資人與K 線的緣分。美國已故投資家查理．蒙格（Charlie Munger）曾說：「對於手中只有鐵鎚的人來說，世界就像是一根釘子。」更貼切一點的解釋是：心裡只有鐵鎚的人，看什麼都像是釘子。
會寫一本關於K 線判斷的書，我期望的是先改變「投資人手上只有鐵鎚」這件事。正因為認知會改變觀念、觀念會影響思考，而思考會衍生行為，所以必須先導正認知，才有可能提升最後的交易行為。
就像股市行情有好有壞，投資模式不同就會產生不一樣的結果，這是「報酬順序風險」（Sequence Risk of Return，按：由資產報酬的先後順序所帶來的風險，將導致投資人面對相同波動卻擁有不同的報酬結果），但是多數人都受到「近因偏誤」（recency bias，按：人們在判斷事物發展趨勢時，會認為未來事件將會和近期體驗高度類似）的影響，把過去一段時間的經驗，直接當成未來決策的法則，這就是投資人避不開空頭市場的原因。
一瓶水在觀光區、飯店、便利商店或家裡，價格截然不同，K 線也是如此。多頭市場時期，攻擊K 線的價值斐然，但到了空頭環境下，強勢飆股不過是教科書上的想像空間；在空頭趨勢末期，型態學中的「頸線突破」價值超越萬金，可是當多頭趨勢持續超過3 年，市場只剩下績劣股還沒突破頸線，這個型態已經失去判斷的價值。
這就是每個投資人必須懂得K 線的原因，有武器才能作戰，能看懂市場正在發生哪些事，投資才會穩當。

股市的斯德哥爾摩症候群

年輕時我有一位女性朋友，沒有工作收入，但生活不疾不徐、不急著改變，因為有個男人每月給她3 萬元的生活費。她沒什麼工作能力，也自覺離不開對方，所以每個月都需要這3 萬元。
後來我才知道，原來三年多前她借給對方500 萬元周轉，一直未還清，就以每個月3 萬元來償還。要還清500 萬元，這段關係至少要持續12 年以上，等於是男人用她的錢來養她。這500 萬元最後能還完嗎？沒有人知道答案。
這是典型的斯德哥爾摩症候群（Stockholm syndrome，按：指被害者對於加害者產生情感，同情、認同加害者的某些觀點和想法，甚至反過來幫助對方），明明被長期不合理對待，最後卻離不開對方。這也像是股票族的處境，一旦被深深套牢了就離不開，只好痴痴等待解套。
但是，只有在獲利狀態下才算是真正的投資，如果非要等到解套才願意退場，就像那位女性朋友，想等到拿回500 萬元後再為自己的未來做打算，現在只能等對方慢慢還錢，沒有思考過12年後的事情，青春就這樣虛度。
股市熱絡時，人們想的並不是盡快提升K 線的判斷能力，加入戰場，反而到處找尋自我安慰的方法，例如：不管配發的現金股利是價差、本金或成分股的配息，就貿然投入高股息型ETF，有錢進帳就當作被動收益。人們的觀念真的如此糟糕嗎？當然不是，而是不想承認這只是假象。因為假如承認了，就要重新想辦法努力，面對自己錯過的機會。與其認錯，不如找個替代品，假裝有被動收益。

「舒適」的投資判斷多是盲點及誤解

投資的真相是「本多終勝」，富人一年的被動收益就算只有3％，可能也是一般人主動收入的10 倍以上。然而，一般人卻把微薄的勞務所得，換取虛假的5％報酬，即便得到了100 萬元的5％，也只相當於一天136 元，還不如省下一杯星巴克（Starbucks）咖啡。
但是，人們會安慰自己，有投資、有收益就行，錢哪裡來的並不重要，凡事都是無可厚非。最後的結果，可能是在一次利空事件中，折損了3 年的存股收益。這就是新冠肺炎疫情剛爆發時，金融股存股族把股票砍到最低點的原因。
只是找個東西買，解決不了投資問題，重點還是認知和觀念，以及學習判斷技巧，必須放棄會讓自己覺得舒適的技術分析，然後脫離自己的立場，客觀判斷K 線的力量。
這是我的第二本書，內容比第一本更加詳盡完整，期望可以全面改變投資人的盲點，和對K 線判斷的誤解。其實，交易首先要了解自己的個性，然後依目的建立交易準則，剩下的就是確實執行，這一點難度其實最高。
每個人都有等待解套的經驗，股價下跌時，攤平成本沒有難度，但解決不了根本問題，然而即便意識到問題存在，多數人也往往只是擺著，心想以後再說。這麼做不僅無法止住這次的虧損，也會錯過下一次的多頭市場。依樣畫葫蘆的運用技術分析，很難進步。

股市正在發生哪些事？K線知道

沒有人天生就是寫作高手。音樂可以依靠天賦，繪畫也可以，但是寫作至少得有某個領域的豐富歷練，再反覆練習。
這就像股市裡的買賣判斷，沒有人天生就是交易高手，必須先培養正確的認知、邏輯、原理、準則，還要對抗人性的盲點，才有機會成為準確判斷的投資者。
我跟大多數人一樣，人生第一筆股市投資以慘賠作收，但是很少人像我一樣，買進的第一檔股票三天後就暫停交易，就此下市。
我還記得那檔股票是易欣工程，在那個沒有智慧型手機、沒有網路的年代，無法即時得知股價，加上相信買低比較安全的錯誤觀...

推薦序一 「順勢而為」看似容易，其實最困難／葉芷娟
推薦序二 他是最懂散戶問題的投資教練／吳依瑋
強力推薦
作者序 股市正在發生哪些事？K線知道

序章 支撐與壓力的檢視
01 用K線圖看清交易的輪廓
02 紅K出現，買盤必追高，黑K出現，未必有賣壓
03 資金潮來了嗎？K線知道

第1章 新手看量，高手看價
01 頸線突破的原理與意義
02 一眼看出不能買進的時機
03 創新高的第一天，資金攻擊準備
04 價不會騙人，量才會

第2章 股票要漲，需要資金的力量
01 看出主力操盤軌跡的4種K線
02 資金進駐，股價才會飆
03 創新高的上影線，就是最好的買點
04 出現下影線，不等於股價有支撐
05 長十字線加成交量大，主力下重本
06 高檔黑K之後，誰來拉抬股價？
07 4種跳空，要耐心等還是快跑？

第3章 能買、該賣，還是先觀望？
01 黑K吞噬，原本的多頭趨勢暫時結束
02 跳空反轉，出現這種行情記得先閃
03 反撲力道難預測，一開盤就先離場
04 內困型態觀察重點：隔天走勢是否翻轉
05 島狀反轉容易誤判，退出市場才安全
06 母子雙星關鍵在跳空，暗夜雙星要避開
07 日出攻擊結束，賺到整段獲利
08 反彈的包覆黑K，說明股價有天花板
09 主力防守的連續K線，絕佳買進時機
10 外側三黑看出多單烙跑的企圖

第4章 學會基本招，讓你賺到70%的漲幅
01 看懂頸線突破的「當天」
02 趨勢變了，就全變了
03 遇壓慣性改變看出資金心態
04 移動平均線的扣抵計算
05 創新高第一天的重要觀念
06 拉回的支撐、跌破的反彈，無效

第5章 價差交易的邏輯
01 高檔長黑就像打地鼠，捶掉紅K攻擊
02 與主力同行
03 當K 線像座山，內藏套牢危機
04 你以為的利多不是利多
05 股價攻擊總在創新高第一天之後
06 用感覺投資，只會離飆股越來越遠
07 高檔賣出、拉回承接，就這樣賣掉了飆股
08 賺不成價差就長期持有？小心長期套牢

第6章 金融市場的生存之道
01 情緒折價的唯一用處，搶反彈
02 空頭結束才是價值投資最佳時機
03 價差交易者的紀律
04 賺錢的原理很簡單，為何結果總是賠？

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作者序 股市正在發生哪些事？K線知道

序章 支撐與壓力的檢視
01 用K線圖看清交易的輪廓
02 紅K出現，買盤必追高，黑K出現，未必有賣壓
03 資金潮來了嗎？K線知道

第1章 新手看量，高手看價
01 頸線突破的原理與意義
02 一眼看出不能買進的時機
03 創新高的第一天，資金攻擊準備
04 價不會騙人，量才會

第2章 股票要漲，需要資金的力量
01 看出主力操盤軌跡的4種K線
02 資金進駐，股價才會飆
03 創新...