實戰冠軍E大教你用200張圖學會K線籌碼：本益比評價法＋E式技術面分析，篩選獲利100%的成長股！（熱銷再版）

名人推薦：「珍妮愛投資」版主 珍妮
「年輕人的投資夢 」版主 鄭詩翰
交易實戰家 黃大塚

第2章　選股時，該如何找出上漲股？

■2-1 我用技術、籌碼、基本面，來挑出優勢股
由選股模式大方向分類來看，包括基本面、技術面、籌碼面、消息面四種，不同的類型的投資人各有不同的選股邏輯，當股價突破歷史新高時候，投資人會以主觀的個人看法，買進某支股票。
例如：月營收開始快速成長，營收佔比轉向到高毛利產品，造就獲利大幅跳增（基本面）；股價量增價漲，站上所有均線之上（技術面）、法人和大戶連續買超，特定贏家券商在整理區間持續囤貨買超（籌碼面）、新產品通過大客戶認證，下個月開始接獲大量新訂單（消息面）。
這種時候容易是「公說公有理，婆說婆有理」，不如將各大面向觀點，整合成一套精華的策略，正是我的投資核心理念——選擇技術面、籌碼面、基本面的優勢股，如此便能吸引全市場的各種投資人，更容易找出股價趨勢向上的好公司。
「長線保護短線」用我的觀點來解釋為：尋找基本面趨勢向上的個股，能夠避免大環境指數變化，與個股資訊不對稱所造成的短線股價波動。因為產業趨勢、經濟環境、企業競爭力，都會影響一家公司的營運發展。上市櫃公司裡，並不是每一家公司體質都像台積電，能在世界市場中建立競爭力，具備美國科技股體質，足以支撐股價好幾年的大多頭，讓投資人足夠有信心長期持有好幾年、跟著台積電成長。
但我們可以做的是，將持股週期縮短到一季到半年的時間，中間透過每月的月營收（每月10日以前公佈上個月營收）、季報（第一、二、三季季報分別在5/15、8/14、11/14以前公佈）、年報（隔年3/31以前）尋找正在成長階段的公司。
成長股容易符合「三新」的條件，也就是具備新產品、新應用、新訂單優勢的個股，容易進入高度成長期。市場上的法人與主力，能夠給予成長型股票本益比位階較高，主要原因是高本益比位階的個股市場，更看重它們的「未來成長性」。
如果一間公司過去到現在每股盈餘（EPS）持續成長，那麼股價也會水漲船高，對於低買高賣獲取資本利得（賺價差）的投資人來說，反應在股價上是最有效率的一段漲幅，能夠省去等待的時間成本。
如圖2-1的大學光（3218），憑藉集團資源及經濟規模優勢，技術及服務項目多元化，為其在業界保持領先的最大競爭利基所在。加上兩岸眼科市場持續成長，且全年齡全方位視力管理趨勢明確，從2020年第一季每股盈餘（EPS）1.17元，保持季成長趨勢到第三季每股盈餘2元，以季報公告日的收盤價來統計，股價從110元漲到279.5元，漲幅達157.6%，這段漲勢是掛牌以來股價最有效率的漲幅。
再以精材（3374）為例，藉由大股東台積電加持下，後端3D先進封裝測試需求大增，使股本較小的中小型股事半功倍，獲利繳出爆發性成長。即使2020年全球股市受到新冠肺炎疫情影響，波動相當劇烈，如圖2-2，精材從7月營收開始加速成長，直到公告Q3每股盈餘（EPS） 2.2 元，創下單季歷史新高，股價從第三季最低點101.5元，開始漲到年末的歷史新高213.5元，漲幅達157.6%。
這就是基本面帶領技術面突圍的表現，價值可能會遲到，短期內因為籌碼差異，股價無法捉摸，但隨著公告獲利數字進而影響市場的評價模式，中長期股價終究會反映成長價值。

■2-2 我也會留意所有消息面，觀察股價的反應
事實上，股價總是跑在業績前面，因為股價是一項最先行的領先指標，往往領先基本面3∼6個月。多數投資人致命的心態是用自己的期望控制市場，股價走勢不如自己預期的時候，最先的反應都認為自己的判斷才是對的、市場都是錯的。
但投資的根本就是違反人性，公平的市場肯定不存在套利的空間：認為股價被高估的人與認為股價被低估的人，如果正好相等，股價就容易達到供需平衡而趨於穩定；反之，在兩者不相等的情況下，就存在套利的可能性。
如圖2-3的鎧勝-KY（5264），在2020年8月13日盤後，和碩（4938）宣佈以每股87.5元溢價幅度21.4%，總交易金額達145億元，100%收購子公司金屬機殼廠鎧勝，而鎧勝將於收購案完成後下市。如果當天盤後看到此消息，容易會想到：
1. 過去幾個月內，市場上有人已經春江水暖鴨先知，領先卡位，才造成股價先飆漲一段。
2. 當股價越接近和碩（4938）的收購價格87.5元，利潤空間就越小、股價趨於穩定。
3. 當股價達到和碩（4938）的收購價格87.5 元，就沒有人可以撿到便宜。

因此，無論信奉價值型投資或成長型投資，都一定要知道股價永遠領先反應未來行情，那麼獲利虧損或營收衰退的個股就一定會下跌嗎？這取決於公司對於未來行情的「預期」，只要「預期」未來會出現成長動能，股價就不一定會因為現在營運狀況而下跌。
當一家公司「單季獲利由虧轉盈」或「單月自結獲利由虧轉盈」，表示該公司在經營上脫離谷底或產業趨勢轉強，這種情形容易被稱為「轉機股」。依照過去歷史和經驗，只要公司接單順利超過一年時間，往往股價從公司公告每股盈餘（EPS）由虧轉盈後，開始計算股價漲幅容易有倍數行情。
以圖2-4 的晶心科（6533）轉虧為盈為例。晶心科為聯發科旗下翔發投資、行政院國發基金持股，在中國研發自有晶片、5G與IoT 發展的產業趨勢之下，2020 年第三季仍虧損0.69元，但第四季開始營收創歷史新高、邁向成長階段，股價以第三季季報公告日的收盤價來統計，從152.5 元漲到364 元，漲幅達138.6%。
一檔波段大漲黑馬股，最關鍵支撐股價動能是要有「強勁的獲利能力」，每季財報公告的稅後盈餘（EPS）是公司真正的獲利。還沒公佈財報以前，我們可以利用每月10 日前，上市櫃公司公告的「上個月營收」資訊，找出未來獲利可能強勁的成長股。因為獲利是由營收計算出來，如果營收出現大幅成長的情況，即便「毛利率、營業利益率、稅後純益率」持平，公司獲利數字也可能會非常亮眼。
我的習慣是使用近一季每股盈餘與近一個月營收，作為主要的選股濾網，進一步觀察個股是否出現技術面轉強訊號，搭配籌碼輔助做買賣依據，三好到位就能買在股價發動時，活逮飆股順利搭上主升段列車。

第3章　買賣點，用我獨門的「E式技術分析」

■3-1 技術分析的優勢在於控制風險，不是預測未來
巴菲特曾經說過：「用技術分析就像看著後照鏡在開車前進」，這句話真的值得省思。因為開車是要看著前方開車，怎麼會利用後視鏡開呢？K線只是價格的歷史紀錄，將數字轉化為圖形，方便我們在觀察時能夠一目瞭然。所謂的技術指標，例如：KD、MACD、布林通道等等，是按照已經發生的數字紀錄，來做不同方式的運算。
為什麼許多技術分析派的投資者最後仍然賠錢出場？或是研究老半天的結果，卻比不上長線價值投資人？答案很簡單，那就是：技術分析著重於記錄歷史的交易數據，適合判斷短線進出時機；基本分析則是中長線趨勢的判斷，兩者同樣重要。
對於每一個進入股市的新手來說，技術分析是最容易上手的方法。從過往經驗來看，認為技術分析不實用的人，多數是因為新手錯誤的解釋和過度簡化的交易。畢竟股市沒有一套放諸四海皆準的方法，新手投資人每天接收到來自財經節目與網路媒體的解盤，那些各式各樣的解盤，無論上漲或下跌都講得頭頭是道，卻沒有一個操作準則。
但「線型是可以做出來的」，大盤走勢每天容易受到國際金融市場影響，因此難以精準掌控；而中小型股確實容易受到特定人士控盤，刻意將股價拉高出貨，配合新聞媒體放利多消息，來誤導市場投資人判斷。
股票上漲的過程中，第一手賺錢的大多是公司派，因為對自家營運體質和訂單能見度最了解；第二手是勤於call 公司發現的法人；最後一手才是市場散戶眾所皆知的末升段。所以，實務上要用基本面、籌碼面及消息面，進行綜合性評估判斷，才能讓技術分析運用得更有價值。
對我而言，技術分析的關鍵不在於預測未來，而是確認當下有效控制風險。買進與賣出股票時有依據，可以在多頭或空頭走勢中，掌握價格的趨勢慣性，因為股市短期漲跌屬於籌碼面的供給問題，其他不能掌握的部分，就透過股市經驗與停損來控制。
簡單地說，策略永遠重於預測，先擬定操作策略，才會懂得應對股市突如其來的不確定事件。幾乎所有市場贏家都認同這項觀念：不要全力重壓地預測方向。
就像是2018 年被動元件漲價行情，當年7月份國巨（2327）股價最高點來到1,310 元，沒多久法人說明會傳出，未來產業供不應求狀況將更明顯，被動元件市況基本面仍非常健康，多家外資券商繼續給出1500 ∼ 1600 元以上目標天價，但股價早就領先急轉直下。
就連專業研究員、分析師與基金經理人，也可能在市場產業榮枯點誤判行情。當公司的逆風消息還沒被證實以前，公司發言人也不會對外釋出太差的訊息，等到消息確認後，公司內部人早就將持股大幅度賣出。所以專業本身就存在盲點，更何況是資訊不對等的散戶，如果對行情過度自信而重壓，可能會大意失荊州。
技術分析是幫助我們規劃交易，避免雜亂無章地憑感覺進出。自己對於未來股價漲跌的看法並不重要，因為股市一定存在著無法控制的時刻，重點是後面臨機應變的反應與動作。
漲會到頂，跌也會到底，要了解自己的底線，理所當然也應該要做好最差狀況的心理準備，控制風險後才能讓績效穩定成長。

第2章　選股時，該如何找出上漲股？

■2-1 我用技術、籌碼、基本面，來挑出優勢股
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我想傳授你，年化報酬率20%以上的「E式戰法」！

全球經濟持續震盪與利率循環變化之下，資金仍不斷在不同資產間尋找出路。當貨幣政策寬鬆時，市場流動性推升股市屢創新高；而在緊縮環境來臨時，股市則會經歷必要的調整與洗禮。

2024年8月台股總開戶數已突破 1,300 萬人，加上投資結構逐步年輕化，顯示股票投資早已成為全民參與的活動。無論是長期資金還是短線操作，股票市場憑藉其相對的流動性與成長性，始終是資金配置中最具吸引力的選項之一。同時，庶民大眾面對通膨壓力與貨幣購買力下滑、物價上漲與薪資停滯等現實課題，相較於單純持有現金，投資更具效率，也能有效活化資產運用。

◎年化報酬率20%的「E式戰法」
對於每一位投資人來說，「績效」終究是最重要的事，股票投資有一個常見的迷思——只要很努力鑽研產業基本面、每日法人進出狀況或任何技術指標，就可以判斷股價未來的漲跌。

事實上，股票市場是一個風險偏好與資產配置的遊戲，因為股票價格的變化始終來自於人性，並不存在著絕世武林秘笈。學習每一種交易方法都需要經過市場時間驗證，本書分享的「E式戰法」，是我親身實戰的成長股策略，它讓我賺到第一桶金並奠定年化報酬率20%的基礎，也內化為我的投資紀律與方法。

剛踏入股票市場的人必定會經歷股市小白階段，投資的16字箴言「看錯方向、不設停損、加碼攤平、凹單留倉」也是新手上路常常犯的基本錯誤。因為羊群心理作用，新手容易盲目地受市場消息面影響，一旦受到利多消息發酵，便不假思索地一哄而上，最後套在股價歷史高點洪流上，每年相關案例都層出不窮地發生。

本書能夠協助你避開短線迷思買高賣低，強調「不做一根K棒行情，做一個波段趨勢財」。就像車子裝上自動輔助駕駛，能夠自動化找到方向，當市場行情混沌不明時，能依據這套系統找到新方向，將目標放在前方未來最具爆發性的成長股，獲利隨著股價進入主升段，行情持續飆升。

◎用基本面＋技術面，了解上漲的原理
雖然不能複製歷史上的成功飆股走勢，但是智慧可以傳承。股市裡最不缺小道消息的明牌，因為告訴你明牌的人，不會跟你說什麼時候該賣出，更糟糕的情況是明牌只能帶來短線激情，股價卻沒有任何中長期支撐依據。

與其天天搶進殺出，不如徹底了解股票上漲的原理，心情不會再像鐘擺一樣，隨著每天大盤指數波動而搖擺不定，讀者能夠藉由作者所提及的交易原則，例如：E式技術分析、成長股選股策略與本益比評價法等，先從基本面選股濾網找到成長股的條件，進而從技術面箱型理論與籌碼成本設定進場的點位（找買點），最後是持有一檔股票後該如何挑選停利、停損位置（找賣點、控制獲利和損失），將基本面與技術面相互驗證，找出最有效的起漲點。

如此一來，才稱得上是一套完整且有系統架構的投資法，本書規劃的內容，最終目的是逐步引導讀者，可以在驚濤駭浪的股票市場中少走冤枉路，打造一條邁向贏家之路的捷徑。我的方法絕對不是唯一的，但是成功範例值得讓你效仿，不論是新手或老手，都能從中受益，進而精進為專屬自己的交易策略。

◎新手、老手的最佳股票工具書
本書對於初階投資人來說，可以立即擁有一套系統化且綜合性交易方法，如同站在巨人的肩膀上打造出自己的交易模式；對於資深投資人，更能培養出有邏輯的投資策略，每年持續提升長期操作績效。

那麼，最好開始的時間點就是「現在」，本書的方法、觀念與實戰內容，將成為兩萬點時代最佳的「股票工具書」，讓你在未來每一天全球股市變化中，持續練習與驗證。如此，讀者能實際運用在尋找未來值得投資的「成長股」，在股票市場穩定獲利，並更快達到財務自由！

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作者序 我想傳授你，年化報酬率20%以上的「E式戰法」！
推薦序1 透過「刻意練習」，成為穩定獲利的投資人╱珍妮
推薦序2 給新手的投資啟蒙書，跟成功的人一起走下去╱鄭詩翰

第1章 進場前，你必須知道的事！
1-1、投資心理學：如何成為股市中少數賺錢的人？
1-2、投資心法：跟股神偷學順勢、紀律、取捨這3件事
1-3、選股法則：4條件教你買進成長股，獲利超過100%
第2章 選股時，該如何找出上漲股？
2-1、我用技術、籌碼、基本面，來挑出優勢股
2-2、我也會留意所有消息面，觀察股價的反應
2-3、最後，選對向上的產業，股價不只翻倍！
第3章 買賣點，用我獨門的「E式技術分析」
3-1、技術分析的優勢在於控制風險，不是預測未來
3-2、 E式第一招：量價戰法買在股價有效起漲點
3-3、 E式第二招：箱體區間戰法低買高賣模式
3-4、實戰K線圖1：多頭與空頭箱型型態
3-5、實戰K線圖2：主力出貨箱型態
3-6、實戰K線圖3：箱型突破週期與期望報酬
3-7、實戰K線圖4：主力進貨箱型態
第4章 挑飆股，教你不踩雷的「股價評價模式」
4-1、股價評價的4大重點指標+分批買進，穩賺差價！
4-2、範例：業績高速成長的聯發科，還能買嗎？
4-3、篩選出，高殖利率、高配息率、低本益比的成長股
4-4、篩選出，高獲利、高配息率、每股盈餘創新高的成長股
4-5、提醒：成長股好貴，買不下手？這樣算本益比才對！
第5章 用K線+籌碼，教你跟單主力完整攻略
5-1、用4大K線分析，找出買進訊號（順趨勢）
5-2、發現籌碼異常時，找到4種主力的跟單技巧（賺波段）
5-3、用大盤指數，來控管你的資金分配（不會賠）
第6章 如何賺一倍？解密市場5大「飆漲題材股」
6-1、投信基金重壓股
6-2、獲利轉虧為盈的倍數股
6-3、高配息、高殖利率股的填息攻略
6-4、價值嚴重被低估的庫藏股
6-5、經營權之爭引爆的董監改選事件
第7章 成長股小提醒：參考我的實戰操作大補帖
7-1、完美的聖杯不存在，接受投資策略的「不完美」
7-2、市場資金越充沛，股票就會易漲難跌！
7-3、交易比氣長不比氣盛，先理解停損的重要
7-4、股價容易領先基本面3 ~ 6個月以上
7-5、量價不會同時到頂，新高量容易有新高價
7-6、強勢股要追高賣更高，用五日線判斷最準
7-7、如何快速判斷股票「拉回買進」與「突破買進」？
7-8、指數跌破10年線，跟著國安基金進場撿便宜
7-9、來回賺價差口訣：買在凹洞量、賣在高檔10倍量
7-10、「融資」對股市造成影響的 3個階段！
7-11、戰勝股票市場，先搞定投資心態！

附錄 25個練習題，測驗自己是不是投資高手！

作者序 我想傳授你，年化報酬率20%以上的「E式戰法」！
推薦序1 透過「刻意練習」，成為穩定獲利的投資人╱珍妮
推薦序2 給新手的投資啟蒙書，跟成功的人一起走下去╱鄭詩翰

第1章 進場前，你必須知道的事！
1-1、投資心理學：如何成為股市中少數賺錢的人？
1-2、投資心法：跟股神偷學順勢、紀律、取捨這3件事
1-3、選股法則：4條件教你買進成長股，獲利超過100%
第2章 選股時，該如何找出上漲股？
2-1、我用技術、籌碼、基本面，來挑出優勢股
2-2、我也會留意所有消息面，觀察股價的反應
2-3、最後，選對向上的產業，股...