職業交易人的養成：國際交易大師艾爾德博士的心法與實戰完整指南 (原: 新操作生涯不是夢)

前言
《職業交易人的養成》出版於1993年，並成為了國際暢銷書。由於朋友間互相介紹，再加上交易機構經常推薦給新進人員，因此這本書經常被列入閱讀書目。這些年來，我一直克制修訂本書的念頭，因為我深信、也喜愛其原本的內在邏輯結構。我從事交易，到處旅行，也撰寫其他書籍，開了幾門課。現在，經過了21年之後，我終於同意更新這本深受歡迎的書，讓讀者能夠受惠於新科技，還有我這些年來所學到的教訓。

過世老友勞厄．泰勒（Lou Taylor，本書獻給他）經常開玩笑說，「如果每年能夠聰明半個百分點，到死的時候，我將是個天才。」修訂自己的第一本著作，感覺就像秉持著經驗體認新生命。

構想本書更新計畫的過程，讓我想到奧地利維也納某棟叫做Gasometer的建築。這棟建築基本上是個多樓層倉儲，搭建於1927年。當高科技淘汰了桶裝瓦斯後，這棟建築就被改建為現代公寓。他們把整個周圍的磚牆都打掉，開創全景視野，安裝地板與電梯，增添玻璃圍繞而成為精緻的雅房。我曾在那裡住過一段時間，希望我的書也能遵循這種改裝模式，讓老工藝注入新科技。

閱讀本書之前，請各位先思考一個問題：「想成為優秀的交易者，最重要的步驟是什麼？」

心理素質很重要。當初撰寫《職業交易人的養成》第一版時，我仍然是個相當活躍的執業精神科醫師。書中有關心理方面的內容，特別禁得起時間考驗，新版基本上更動不大。

市場分析很重要。千萬要記住，當我們觀察走勢圖時，所處理的資料只有五種：開盤價、最高價、最低價、收盤價與成交量。隨意把各種技術指標和型態排列堆疊在這五者之上，只是徒增混淆。「少」往往就是「多」。各位如果曾經閱讀《職業交易人的養成》的初版，就會發現新版有關技術分析的章節減少了。另一方面，我增添了幾章篇幅專門討論新工具，特別是「脈衝系統」（Impulse System）。我也增添了有關停損、獲利目標和其他實務細節的討論。

資金管理極端重要。因為，金融市場是孕育風險的溫床。這也是本書原版最弱之處，因此我將這部分內容完全重寫。各位將發現風險控管「鐵三角」（Iron Triangle），成為了我運用的諸多工具之一。

心理素質、交易戰術與資金管理，此乃成功的三根支柱，但還有第四項要素，將這三根支柱緊緊綁牢。這個要素可整合其他三者，那就是——「紀錄」。

好的紀錄能讓你從經驗中學習，協助你突破小賺小賠的惡性循環，不再像滾筒裡的老鼠一樣——辛苦奔馳卻只是原地打轉。我將告訴各位幾種紀錄方式，跟大家分享我的交易日誌。

各位如果是新讀者，歡迎加入旅程。如果你曾經讀過《職業交易人的養成》初版，但願你會發現，新版較舊版增添了20年功力。——亞歷山大．艾爾德博士/紐約-沃爾蒙，2014年

導論
01. 交易——最後的處女地
你可以隨心所欲，你可以遨遊世界任何角落，無論是生活，還是工作。你不需再為日常瑣事煩惱，再也不需看任何人的臉色行事。

這就是成功交易者的生活寫照。
許多人嚮往這種無拘無束的生活，然而真正能夠將這樣的夢想化為現實者，卻寥寥可數。對多數業餘散戶而言，報價螢幕上彷彿閃爍著無窮的機會；然而，每當他伸手試圖攫取，結果往往是損失。若再度嘗試，所換來的，往往只是更為嚴重的虧損。交易是一場艱困的遊戲，而交易者之所以承受損失，通常並非市場不公，而是源於無知，或缺乏自律。若你正受這些問題所困擾，那麼，本書正是為你而寫。

我是如何開始從事交易的
1976年夏天，我開著一輛「道奇」老爺車，從紐約前往加州。我隨身攜帶了幾本精神病與歷史方面的書，還有一本從律師朋友處借來的《如何購買股票》（How to Buy Stocks），那是恩格爾（Louis Engel）寫的一本老書。當時，我完全沒有想到這本毫不起眼的書，將改變我的一生。順便一提，我這位律師朋友具有一雙標準的倒楣手，他所接觸的任何投資，幾乎一定賠錢，不過這是題外話。

這趟旅程裡，我饑渴地品嘗著恩格爾的著作，最後在太平洋彼端的拉荷雅（La Jolla）將它消化完畢。在此之前，我完全不了解股票市場，但這個時候我開始有了賺錢的念頭。

我生長於——套句某位美國總統的話——「邪惡帝國」時代的蘇聯。我痛恨蘇聯的體系，但當時完全不可能透過合法的方式離開那個制度。我16歲進入大學，22歲畢業於醫學院，經過實習之後，我到了船上擔任醫務工作。後來我在象牙海岸的Abidjan跳船，最後才終於獲得了自由！

當時我穿過烏煙瘴氣的非洲港都，在船上「同志」的追逐下，我來到美國大使館，大使館的辦事員不知如何處理，差點就把我遣送回蘇聯。我極力抗拒，於是，他們把我安置到安全場所，最後送我搭上前往紐約的班機。1974年2月，我降落在甘迺迪機場。背包內是非洲的夏天衣物，口袋裡只有$25。我會說一點英文，但在這個國度裡，一個熟人也沒有。

我完全不懂什麼是股票、債券、期貨或選擇權。有時候，當我看著皮夾裡的美元鈔票，心裡還會興起一股莫名的恐懼。在蘇聯，只要持有幾張這種玩意兒，就足以讓你在西伯利亞待上三年。

《如何購買股票》這本書為我開啟了嶄新的世界。回到紐約之後，我買進畢生第一支股票——KinderCare，結果發生一樁非常不幸的事——第一筆交易竟然就讓我賺了錢，然後是第二筆，讓我誤以為在市場上賺錢很容易。我花了好幾年工夫，才慢慢擺脫這種想法。

我的專業生涯，從此岔開為兩個截然不同的途徑。我繼續在一家大型教學醫院完成實習，並前往「紐約精神分析學院」進修，同時擔任全美最大精神專業報紙的編輯。我還保有執照，但現在頂多每個月執業1、2個小時。我忙於交易，熱愛旅行，還開了一些課。

學習交易是一段漫長的過程——有著狂喜的高潮與沮喪的谷底。我持續前進——有時候是原地踏步——我搥胸頓足，交易帳戶經常不堪虧蝕。每當回到醫院工作，重新籌措賭本時，我就會大量閱讀，反覆思考，進行測試，然後又開始進行交易。

慢慢地，我的交易有了進展；可是，一直到我了解勝負的關鍵並不在電腦中，而是在自己的腦袋中時，這才出現了真正的突破。精神科方面的專業訓練，讓我得以掌握交易的三昧，我準備與各位分享這方面的心得。

你是否真渴望成功？
有位多年老友，他的妻子很胖，但非常講究穿著。自從我們相識以來，她就在節食，希望減輕體重，絕不在人前吃蛋糕或馬鈴薯——但當我走進她的廚房時，卻經常看見她手裡拿著一柄大叉子。她說她希望有苗條的身材，但直到現在，她還是與我們當初相見時一樣胖。

對於她來說，短暫的口腹之慾，遠勝過減輕體重的效益。這位朋友的妻子讓我覺察到一種現象：許多交易者都說他們希望成功，卻還是不斷從事衝動的交易——在市場上享受短暫的賭博激情。

人們總是欺騙自己，跟自己玩遊戲。欺騙別人已經夠糟的了，但欺騙自己更是無可救藥。書店櫃檯上總擺著許多節食的好書，但街上還是充斥著許多過重的人。

本書將教導各位如何進行分析，如何從事交易，如何與自己的心靈打交道。我可以提供各位知識，但動機需要由你自己去追尋。

記住，運動員要享受冒險活動的快感，必須遵循安全法則。降低風險之後，你就會產生控制與成就感。金融交易也是如此。

唯有把交易當做一種追尋智性的活動，才有可能真正成功。情緒化交易足以致命。採納防禦性資金管理，才能進一步確保成功。優秀的交易者會小心照顧資本，就如同專業深海潛水員會隨時留意氧氣供給一樣。

前言
《職業交易人的養成》出版於1993年，並成為了國際暢銷書。由於朋友間互相介紹，再加上交易機構經常推薦給新進人員，因此這本書經常被列入閱讀書目。這些年來，我一直克制修訂本書的念頭，因為我深信、也喜愛其原本的內在邏輯結構。我從事交易，到處旅行，也撰寫其他書籍，開了幾門課。現在，經過了21年之後，我終於同意更新這本深受歡迎的書，讓讀者能夠受惠於新科技，還有我這些年來所學到的教訓。

過世老友勞厄．泰勒（Lou Taylor，本書獻給他）經常開玩笑說，「如果每年能夠聰明半個百分點，到死的時候，我將是個天才。」修訂...

《職業交易人的養成》出版於1993年，並成為了國際暢銷書。由於朋友間互相介紹，再加上交易機構經常推薦給新進人員，因此這本書經常被列入閱讀書目。這些年來，我一直克制修訂本書的念頭，因為我深信、也喜愛其原本的內在邏輯結構。我從事交易，到處旅行，也撰寫其他書籍，開了幾門課。現在，經過了21年之後，我終於同意更新這本深受歡迎的書，讓讀者能夠受惠於新科技，還有我這些年來所學到的教訓。
過世老友勞厄．泰勒（Lou Taylor，本書獻給他）經常開玩笑說，「如果每年能夠聰明半個百分點，到死的時候，我將是個天才。」修訂自己的第一本著作，感覺就像秉持著經驗體認新生命。
構想本書更新計畫的過程，讓我想到奧地利維也納某棟叫做Gasometer的建築。這棟建築基本上是個多樓層倉儲，搭建於1927年。當高科技淘汰了桶裝瓦斯後，這棟建築就被改建為現代公寓。他們把整個周圍的磚牆都打掉，開創全景視野，安裝地板與電梯，增添玻璃圍繞而成為精緻的雅房。我曾在那裡住過一段時間，希望我的書也能遵循這種改裝模式，讓老工藝注入新科技。
閱讀本書之前，請各位先思考一個問題：「想成為優秀的交易者，最重要的步驟是什麼？」
心理素質很重要。當初撰寫《職業交易人的養成》第一版時，我仍然是個相當活躍的執業精神科醫師。書中有關心理方面的內容，特別禁得起時間考驗，新版基本上更動不大。
市場分析很重要。千萬要記住，當我們觀察走勢圖時，所處理的資料只有五種：開盤價、最高價、最低價、收盤價與成交量。隨意把各種技術指標和型態排列堆疊在這五者之上，只是徒增混淆。「少」往往就是「多」。各位如果曾經閱讀《職業交易人的養成》的初版，就會發現新版有關技術分析的章節減少了。另一方面，我增添了幾章篇幅專門討論新工具，特別是「脈衝系統」（Impulse System）。我也增添了有關停損、獲利目標和其他實務細節的討論。
資金管理極端重要。因為，金融市場是孕育風險的溫床。這也是本書原版最弱之處，因此我將這部分內容完全重寫。各位將發現風險控管「鐵三角」（Iron Triangle），成為了我運用的諸多工具之一。
心理素質、交易戰術與資金管理，此乃成功的三根支柱，但還有第四項要素，將這三根支柱緊緊綁牢。這個要素可整合其他三者，那就是——「紀錄」。
好的紀錄能讓你從經驗中學習，協助你突破小賺小賠的惡性循環，不再像滾筒裡的老鼠一樣——辛苦奔馳卻只是原地打轉。我將告訴各位幾種紀錄方式，跟大家分享我的交易日誌。
各位如果是新讀者，歡迎加入旅程。如果你曾經讀過《職業交易人的養成》初版，但願你會發現，新版較舊版增添了20年功力。——亞歷山大．艾爾德博士/紐約-沃爾蒙，2014年
導論
01. 交易——最後的處女地
你可以隨心所欲，你可以遨遊世界任何角落，無論是生活，還是工作。你不需再為日常瑣事煩惱，再也不需看任何人的臉色行事。
這就是成功交易者的生活寫照。
許多人嚮往這種無拘無束的生活，然而真正能夠將這樣的夢想化為現實者，卻寥寥可數。對多數業餘散戶而言，報價螢幕上彷彿閃爍著無窮的機會；然而，每當他伸手試圖攫取，結果往往是損失。若再度嘗試，所換來的，往往只是更為嚴重的虧損。交易是一場艱困的遊戲，而交易者之所以承受損失，通常並非市場不公，而是源於無知，或缺乏自律。若你正受這些問題所困擾，那麼，本書正是為你而寫。
我是如何開始從事交易的
1976年夏天，我開著一輛「道奇」老爺車，從紐約前往加州。我隨身攜帶了幾本精神病與歷史方面的書，還有一本從律師朋友處借來的《如何購買股票》（How to Buy Stocks），那是恩格爾（Louis Engel）寫的一本老書。當時，我完全沒有想到這本毫不起眼的書，將改變我的一生。順便一提，我這位律師朋友具有一雙標準的倒楣手，他所接觸的任何投資，幾乎一定賠錢，不過這是題外話。
這趟旅程裡，我饑渴地品嘗著恩格爾的著作，最後在太平洋彼端的拉荷雅（La Jolla）將它消化完畢。在此之前，我完全不了解股票市場，但這個時候我開始有了賺錢的念頭。
我生長於——套句某位美國總統的話——「邪惡帝國」時代的蘇聯。我痛恨蘇聯的體系，但當時完全不可能透過合法的方式離開那個制度。我16歲進入大學，22歲畢業於醫學院，經過實習之後，我到了船上擔任醫務工作。後來我在象牙海岸的Abidjan跳船，最後才終於獲得了自由！
當時我穿過烏煙瘴氣的非洲港都，在船上「同志」的追逐下，我來到美國大使館，大使館的辦事員不知如何處理，差點就把我遣送回蘇聯。我極力抗拒，於是，他們把我安置到安全場所，最後送我搭上前往紐約的班機。1974年2月，我降落在甘迺迪機場。背包內是非洲的夏天衣物，口袋裡只有$25。我會說一點英文，但在這個國度裡，一個熟人也沒有。
我完全不懂什麼是股票、債券、期貨或選擇權。有時候，當我看著皮夾裡的美元鈔票，心裡還會興起一股莫名的恐懼。在蘇聯，只要持有幾張這種玩意兒，就足以讓你在西伯利亞待上三年。
《如何購買股票》這本書為我開啟了嶄新的世界。回到紐約之後，我買進畢生第一支股票——KinderCare，結果發生一樁非常不幸的事——第一筆交易竟然就讓我賺了錢，然後是第二筆，讓我誤以為在市場上賺錢很容易。我花了好幾年工夫，才慢慢擺脫這種想法。
我的專業生涯，從此岔開為兩個截然不同的途徑。我繼續在一家大型教學醫院完成實習，並前往「紐約精神分析學院」進修，同時擔任全美最大精神專業報紙的編輯。我還保有執照，但現在頂多每個月執業1、2個小時。我忙於交易，熱愛旅行，還開了一些課。
學習交易是一段漫長的過程——有著狂喜的高潮與沮喪的谷底。我持續前進——有時候是原地踏步——我搥胸頓足，交易帳戶經常不堪虧蝕。每當回到醫院工作，重新籌措賭本時，我就會大量閱讀，反覆思考，進行測試，然後又開始進行交易。
慢慢地，我的交易有了進展；可是，一直到我了解勝負的關鍵並不在電腦中，而是在自己的腦袋中時，這才出現了真正的突破。精神科方面的專業訓練，讓我得以掌握交易的三昧，我準備與各位分享這方面的心得。
你是否真渴望成功？
有位多年老友，他的妻子很胖，但非常講究穿著。自從我們相識以來，她就在節食，希望減輕體重，絕不在人前吃蛋糕或馬鈴薯——但當我走進她的廚房時，卻經常看見她手裡拿著一柄大叉子。她說她希望有苗條的身材，但直到現在，她還是與我們當初相見時一樣胖。
對於她來說，短暫的口腹之慾，遠勝過減輕體重的效益。這位朋友的妻子讓我覺察到一種現象：許多交易者都說他們希望成功，卻還是不斷從事衝動的交易——在市場上享受短暫的賭博激情。
人們總是欺騙自己，跟自己玩遊戲。欺騙別人已經夠糟的了，但欺騙自己更是無可救藥。書店櫃檯上總擺著許多節食的好書，但街上還是充斥著許多過重的人。
本書將教導各位如何進行分析，如何從事交易，如何與自己的心靈打交道。我可以提供各位知識，但動機需要由你自己去追尋。
記住，運動員要享受冒險活動的快感，必須遵循安全法則。降低風險之後，你就會產生控制與成就感。金融交易也是如此。
唯有把交易當做一種追尋智性的活動，才有可能真正成功。情緒化交易足以致命。採納防禦性資金管理，才能進一步確保成功。優秀的交易者會小心照顧資本，就如同專業深海潛水員會隨時留意氧氣供給一樣。

《職業交易人的養成》出版於1993年，並成為了國際暢銷書。由於朋友間互相介紹，再加上交易機構經常推薦給新進人員，因此這本書經常被列入閱讀書目。這些年來，我一直克制修訂本書的念頭，因為我深信、也喜愛其原本的內在邏輯結構。我從事交易，到處旅行，也撰寫其他書籍，開了幾門課。現在，經過了21年之後，我終於同意更新這本深受歡迎的書，讓讀者能夠受惠於新科技，還有我這些年來所學到的教訓。
過世老友勞厄．泰勒（Lou Taylor，本書獻給他）經常開玩笑說，「如果每年能夠聰明半個百分點，到死的時候，我將是個天才。」修訂自己的第...

作者序 致台灣版的讀者朋友
推薦序 一個全職交易人的推薦告白
前言
謝詞
導論
01. 交易——最後的處女地
02. 關鍵在於心理層面
03. 不利的情勢
第01章
個人心理
04. 為何要做交易？
05. 現實vs幻想
06. 自我毀滅的傾向
07. 交易心理
08. 「戒酒互助會」的啟示
09. 輸家互助會
10. 贏家與輸家
第02章
群眾心理
11. 何謂價格？
12. 何謂市場？
13. 交易的舞臺
14. 市場群眾與你
15. 趨勢的心理學
16. 管理vs.預測
第03章
傳統圖形分析
17. 走勢圖
18. 支撐與壓力
19. 趨勢與交易區間
20. 袋鼠尾巴
第04章
電腦化技術分析
21. 交易與電腦
22. 移動平均
23. 移動平均收斂發散：MACD線與MACD-直方圖
24. 趨向系統
25. 擺盪指標
26. 隨機指標
27. 相對強弱指數
第05章
成交量與時間
28. 成交量
29. 成交量相關指標
30. 勁道指數
31. 未平倉量
32. 時間
33. 時間架構
第06章
大盤市場指標
34. 新高-新低指數
35. 位在50天MA之上的股票家數
36. 其他大盤市場指標
37. 共識指標與承諾指標
第07章
交易系統
38. 系統測試、模擬交易，以及交易三要件
39. 三重濾網交易系統
40. 脈衝系統
41. 通道交易系統
第08章
交易工具
42. 股票
44. 選擇權
46. 期貨
47. 外匯
第09章
風險管理
48. 情緒與機率
49. 風險控制的兩個主要法則
50. 2%法則
51. 6%法則
52. 淨值耗損之後的捲土重來
第10章
實務細節
53. 如何設定目標價位：「夠了」是威力十足的字眼
54. 如何設定停損：不可一廂情願
55. 這屬於A級交易嗎？
56. 篩選交易候選對象
第11章
交易紀錄
57. 每天的家庭功課
58. 建構與評定交易計畫
59. 交易日誌
結論 永無止盡的學習旅程
參考書目

作者序 致台灣版的讀者朋友
推薦序 一個全職交易人的推薦告白
前言
謝詞
導論
01. 交易——最後的處女地
02. 關鍵在於心理層面
03. 不利的情勢
第01章
個人心理
04. 為何要做交易？
05. 現實vs幻想
06. 自我毀滅的傾向
07. 交易心理
08. 「戒酒互助會」的啟示
09. 輸家互助會
10. 贏家與輸家
第02章
群眾心理
11. 何謂價格？
12. 何謂市場？
13. 交易的舞臺
14. 市場群眾與你
15. 趨勢的心理學
16. 管理vs.預測
第03章
傳統圖形分析
17. 走勢圖
18. 支撐與壓力
19. 趨勢與交易區間
20. 袋鼠尾巴
第04章
電...