尋找黑天鵝：加密貨幣時代的散戶生存致富指南

找到屬於你的黑天鵝 — 高培勛
一切要從2014年開始說起。那是2月24日的早晨，我坐在電腦前，登入一個名叫 Mt.Gox 的網站。我已經做了好幾天的研究，準備購買這個名叫「比特幣」的神奇網路貨幣。當時我已相當熟悉操作線上券商和銀行電匯。我很快地在 Mt.Gox 填好身分資料，準備過幾天就匯款。沒想到，那是我最後一次登入 Mt.Gox。
第二天，我就再也連不上 Mt.Gox，不管怎麼重試都會導向空白頁面。雖然困惑，卻也無能為力。後來才知道，Mt.Gox 倒閉了。這個當時全球最大的交易所在被駭之後轟然破產，成為比特幣史上最惡名昭彰的駭客事件。上萬用戶的資產全部血本無歸，直到今天都還在打官司。我不禁想，如果當時早個幾天匯款過去，我也會是受害者。
與比特幣這樣擦身而過，反而更促使我想擁有這個神祕的網路貨幣。我從此踏入比特幣的坑，改變了我的人生。
比特幣最初只是閱讀清單上一個不起眼的選項。2014年是我在科技業剛開始工作的時期。我讀了一本書，讓我對指數成長的科技產生了濃厚的興趣。這本書是《富足：解決人類生存難題的重大科技創新》，描述科技怎麼以人類無法想像的速度加速發展，最終得以解決人類所有生存難題。
作為一個學電腦科學出身的人，我很著迷於指數成長的可能性。我開始廣泛閱讀這類新科技的基礎原理，不管是人工智慧、3D列印、能源科技，只要能看懂的都會找來看。我喜歡想像未來，但真正的目的，是想從中尋找投資機會。
我喜歡投資，尤其是科技投資。投資就像做實驗，驗證你對世界的看法是否正確。為了探索指數成長的科技，我為自己列出長長的閱讀清單，比特幣正是其中之一。
我很快就注意到，這和其他科技都不一樣。比特幣是個關於金錢的科技，處在貨幣與資訊的交集，比起其他科技更受到蔑視與打壓。專家傾向忽視比特幣；經濟學家不相信科技可以解決貨幣問題；軟體工程師則認為，一條條程式碼並不具備金錢的價值。早期就相信比特幣願景的人是少數中的少數。另外，比特幣是我所見過唯一曾經被政府明文禁止的科技，這讓比特幣又多了一分神祕色彩。
2014年底，我終於成功買到第一筆比特幣。那種感覺非常震撼，當我知道這個貨幣一旦遺失，世界上就沒有人可以幫我找回來時，我感到強烈的不安與責任感。或許這就是真正擁有金錢的感覺。
網路貨幣為我打開了一個新世界。在之後的幾年裡，我不時在思索：「這類科技到底有什麼可能性？」當越來越多加密貨幣如雨後春筍般誕生，比特幣不再是唯一的區塊鏈。這麼多區塊鏈真的都會成功嗎？區塊鏈的本質又是什麼呢？
然而，在2017年到2018年間，加密貨幣經歷了一場劇烈的泡沫破滅。各國政府都對 ICO（Initial Coin Offering，首次代幣發行）浮濫發幣的行為強烈管制。那些原先描繪出美好願景的區塊鏈應用，幾乎全都宣告失敗。我在思索的問題，逐漸從「區塊鏈有什麼無限可能？」轉變為「比特幣和其他加密貨幣有什麼不同？」
這就是本書要探討的核心：比特幣的特別之處，在於它是一項「抗審查」的科技。
我在2018年正式踏入加密貨幣這個產業，很幸運地，在過程中認識了果殼。果殼是一位年輕律師，兼具法律人與創新者的思維，更有一種勇於挑戰的熱情。我們都對區塊鏈非常感興趣。在討論到科技與法律的衝突時，果殼從法律角度的看法，更彌補了我從科技角度看不見的面向。
抱持同樣的理念，我和果殼決定一起創業，在加密貨幣圈寫作、舉辦論壇、合作投資。過程中，我們有了更多機會近距離觀察這個產業。我深深體會到，所謂法規限制與科技理想性都不是絕對的。過去以為不可撼動的金融法規，可能隨著大環境說變就變。而過去打著理想大旗、以區塊鏈為名的新創公司，也可能隨著時間露出現實的另一面。
或許這正是學習抗審查科技的最佳方法。除了猜測科技與法律在本質上的衝突，也應該親眼見證兩者磨合的現況。科技無法顛覆法律，不管在哪個國家，人們都會另闢蹊徑，找到方式不違法地使用新科技。最終，能被禁止的科技會被禁止，無法被禁止的科技會找到方式存活，而法律會隨著人們採用而做出調整。兩者的磨合，就是抗審查科技被採用的過程。
若不談「抗審查」這個觀念，區塊鏈就會顯得極其複雜、空洞、價值混亂。這就是為什麼你應該看這本書。不管你是想認識區塊鏈，或是投資，都可以從這個概念開始：思考「比特幣和其他加密貨幣有什麼不同？」而不是將加密貨幣視為一個整體。
如果你是初學者，這將幫助你專注在最重要的概念，建立穩固的基礎。你會變得不那麼容易受到行銷文案的操弄，不再輕易成為被收割的韭菜。
如果你對加密貨幣非常有經驗，思考這個問題會讓你用更嚴格的標準，重新檢視自己的投資組合。在科技投資上，最重要的是知道自己在投資什麼，去除掉似是而非的論述，讓投資組合瞄準你真正相信的未來。
在十年前，我看到了比特幣的機會；到了今天，相同的機會依然存在。讓比特幣成功的關鍵力量，在未來將持續發酵，潛在報酬可能更勝過去。這是每個人都能參與的機會。不尋常的是，這樣的機會卻可能改變你的人生。我將這樣的機會稱為「黑天鵝」。
祝福讀這本書的你，找到屬於你的黑天鵝。

黑天鵝思維 — 林紘宇（果殼）
身為一名國際法律事務所的執業律師，每天的工作之一是處理複雜的商務案件。合約、條款、法院、執行成了我日常工作的核心。律師這個職業，讓我參與到世界秩序的重要一環——也就是法規制度。但我在成為一名律師前，曾一度「叛逆」地拒絕當律師，並選擇在學生時代走另一條網路創業的路。
當時創業，我選擇了一項我不熟悉（當時我並未認知到）的領域——健身營養產業的媒合平台。後來因為能力不足、產業知識不足，做了兩年就宣告失敗（現在看來毫無意外）。這個失敗的經歷，讓我寫下一篇網路爆文——〈這是一個創業失敗的故事：對於青創的各種陷阱提醒〉。創業也開啟了我對網路世界及電腦工程的興趣，不過也被迫回頭踏上律師的旅程。
跟別人相反，我先認識以太坊，再回頭看比特幣。當初會開始研究加密貨幣（Cryptocurrency），是因為我的一個好朋友買了不少以太幣，整天跟我吹噓他賺了多少。當初我一聽就覺得這可能是個騙局。不過身為充滿研究精神的律師，我決定要完全搞清楚，再想辦法說服朋友離開。
我認真投入研究以太坊及以太幣後，我發現內心某種東西被這個全新的區塊鏈技術給觸動了。更瘋狂的是，我那時還不認識比特幣。
我開始寫文章，並在媒體開設「果殼專欄」，分享加密貨幣法規、監管趨勢分析。八年下來大家習慣叫我「果殼律師」。我在加密貨幣圈的定位很特殊，有些人認為我是幣圈律師，有人認為我是比特幣頭號倡議者。這個雙重身分有助於我接觸不同領域裡的精英人士。
我喜歡查理．蒙格（Charles T. Munger）談的「思維模型」。思維模型就是建立一個從這門學科看世界或事情的角度。就像軟體改版，人類為了生存，我們都需要更好的思維模型以在世界生存。
我跟 Pei（高培勛，也是本書共同作者）的相遇，就是兩種思維模型的碰撞。記得第一次碰到 Pei 是在一場演講中，透過友人邀請，我難得去聽了一場區塊鏈基礎講座，主題為「什麼是區塊鏈？」——而這是個我當時已經聽到爛的題目。
在不抱持任何期待下，看著台上一個留著小鬍子、瘦高斯文、講話卻慢吞吞（你從文字上看不出來）的傢伙。必須說，我從來沒有遇過一位講話如此之慢，讓急性子的我不耐煩的人。但奇怪的是，這傢伙談論著區塊鏈技術的本質，也是本書的主軸——「抗審查」。這套思維模型讓我頻頻點頭，期待他趕快講到下一句，讓我聽到更多。
這傢伙就是 Pei。
Pei 是一名工程師背景的投資分析師，也是一名比特幣信仰者，他早在2014年就成為早期投資者。Pei 演講結束後，我主動上前跟他攀談，我們發現彼此看待區塊鏈這項黑天鵝科技的方向一致：區塊鏈是一項近代黑天鵝事件，它的出現無人能預測，而其「抗審查」能力所造成的影響非常巨大。光是比特幣，就已經徹底翻轉我們對於法律、貨幣制度、政府監管甚至是投資的認知。
區塊鏈與比特幣可以說共同改變了我們的人生，也促成我們第一次的相遇。當下，我心裡面只出現一句話：我必須跟這傢伙一起做點什麼。
與 Pei 越來越熟識後，我們決定合作開公司，經歷加密貨幣市場的狂與低谷，牛熊反覆。過程中我們做不少事：
一、持續寫作、散播思想，並持續宣揚我們將黑天鵝事件當作正面機會的投資方式。
二、運用自身影響力，影響台灣政府的虛擬資產法規以及比特幣的國家政策。
過去我們的投資風格長期被圈子內的人恥笑。量化（自動化）交易員覺得我們的做法太原始，無法透過「高頻交易」獲利；散戶覺得單純「購買比特幣」無法產生「固定收益」（固定收益是我們最恐懼的事），是無腦的 HODL，還不如以合約、期貨槓桿等可以獲得短期高獲利率的方式。
事實證明，我們的布局讓我們在加密貨幣市場熊市中，是少數能存活的機構。市場翻轉後，能獲得翻轉人生的收益，帳面上的實質獲利是市面上多數投資工具也難以比擬的。
《尋找黑天鵝》一書，已證明正面黑天鵝可行，能幫助世人走出貨幣增發、崩潰的死循環。
本書最後一章是集合給股東信的內容（增訂於2022～2025年），告訴你我們如何落實本書的思想。
這本書分為四章，我們將分析這項區塊鏈新科技是如何翻轉世界，結合科普（這項科技應用為何得以成功）、法普（舊世界法規制度如何被顛覆）以及加密貨幣投資，將我們的思維模型完整整理出來，目的是希望為讀者指引出一條行動方針，擴張你的認知邊界。

找到屬於你的黑天鵝 — 高培勛
一切要從2014年開始說起。那是2月24日的早晨，我坐在電腦前，登入一個名叫 Mt.Gox 的網站。我已經做了好幾天的研究，準備購買這個名叫「比特幣」的神奇網路貨幣。當時我已相當熟悉操作線上券商和銀行電匯。我很快地在 Mt.Gox 填好身分資料，準備過幾天就匯款。沒想到，那是我最後一次登入 Mt.Gox。
第二天，我就再也連不上 Mt.Gox，不管怎麼重試都會導向空白頁面。雖然困惑，卻也無能為力。後來才知道，Mt.Gox 倒閉了。這個當時全球最大的交易所在被駭之後轟然破產，成為比特幣史上最惡名昭彰的駭客事件。上...

第一章　平等的科技
抗審查的科技
不變，是一種價值
不依賴承諾的共識
透明、稀缺、中立的網路原生貨幣
犧牲「抗審查」，區塊鏈就失去意義
如何打敗比特幣

第二章　審查與被審查
首次代幣發行——大興到泡沫
從證券到現實世界資產
僅次於比特幣
在美元窟中的 USDT
中國大反撲
美國企業為何瘋狂「採用」比特幣？
去中心化金融的美麗與哀愁
加密藝術品（NFT）的真實
一場不得不的國家賽局

第三章　生存指南
投資加密貨幣最困難的事
尋找黑天鵝：一千倍回報的投資機會
熬過危機
未來世代的資產配置

第四章　黑天鵝指南
S2F 模型的意義——致股東第一封信
我的投資論點——致股東第二封信
權益證明（PoS）的以太坊——致股東第三封信
對牛市的樂觀——致股東第四封信
沒那麼差——致股東第五封信
耐心等待——致股東第六封信
信念與失望——致股東第七封信
比特幣十萬——致股東第八封信
世界突然驚覺自己需要比特幣——致股東第九封信
回顧——致股東第十封信

後記

第一章　平等的科技
抗審查的科技
不變，是一種價值
不依賴承諾的共識
透明、稀缺、中立的網路原生貨幣
犧牲「抗審查」，區塊鏈就失去意義
如何打敗比特幣

第二章　審查與被審查
首次代幣發行——大興到泡沫
從證券到現實世界資產
僅次於比特幣
在美元窟中的 USDT
中國大反撲
美國企業為何瘋狂「採用」比特幣？
去中心化金融的美麗與哀愁
加密藝術品（NFT）的真實
一場不得不的國家賽局

第三章　生存指南
投資加密貨幣最困難的事
尋找黑天鵝：一千倍回報的投資機會
熬過危機
未來世代的資產配置

第四章　黑天鵝指南
S2F 模型的意義——...