不確定時代的投資關鍵：用實證策略駕馭危機、通膨與泡沫，創造超額報酬

　　真正的致富關鍵不在預測，而在看見別人看不見的機會！
　　十年實證研究與危機實戰經驗，教你辨識價值與獲利能力、利用危機和應對通膨，在不確定的時代，打造屬於你的超額報酬！

　　這是一本挑戰傳統金融智慧的顛覆之作！金融市場的本質充滿意外與不可預測，因此我們必須抱持「謙卑」，擺脫試圖預測市場的致命賭局，學會辨識投資的真實運作邏輯，並從他人的過度自信中取得投資優勢。

　　本書運用大量數據與歷史回測，舉出了以下幾點打敗波動市場的投資策略：

　　◆小型價值股在危機期間的表現優異：在危機時期買進小型價值股的投資人，能用很低的價格買進（市場估值便宜），並在復甦階段獲得更高的報酬（盈餘成長高於平均水準）。
　　◆債券投資應追逐品質，而非殖利率：在債券市場中，賺錢的關鍵不在於追逐高殖利率，而是挑選那些信用評等將可能調升的債券。
　　◆運用總體經濟指標，判斷市場時機與資產配置：高收益債利差是預測經濟成長和信貸狀況的極佳指標；股票與債券的相關性則可判斷當前市場主要風險是通膨還是成長，並據此調整資產配置以對抗通膨。
　　◆建立多元化的「逆周期」投資組合：傳統股債組合中，股票所承擔的風險比例過高。應擴大資產類別、引入放空策略，以消除不必要的風險因子、強化目標因子，創造波動性更合理的新型組合。

　　告別華爾街的喧囂與盲從，本書將帶你以實證為基礎，建立全新的投資思維，在充滿意外的世界裡，找到一條穩健的致勝之路。
 

作者簡介

丹尼爾．拉斯穆森（Daniel Rasmussen）

　　Verdad Advisers對沖基金創辦人兼投資組合經理，該基金規模約9 億美元。在創立公司之前，曾任職於貝恩資本（Bain Capital Private Equity）與橋水基金（Bridgewater Associates）。

　　他是Plymouth Rock Companies投資委員會主席，該公司是一家擁有30億美元可投資資產的保險公司。他同時也是《紐約時報》暢銷書《美國起義：美國最大奴隸起義的不為人知故事》（American Uprising: The Untold Story of America’s Largest Slave Revolt）作者，並於2017年被列入《富比士》（Forbes）雜誌的「30位30歲以下菁英榜」。

　　他經常為《華爾街日報》（The Wall Street Journal）撰稿，他的投資研究也多次被收錄於《最佳投資寫作》（The Best Investment Writing）系列叢書中。他以最優異的成績於哈佛大學畢業，並獲得美國大學優等生榮譽學會（Phi Beta Kappa）的榮譽，隨後在史丹佛大學商學研究所取得 MBA 學位。

譯者簡介

黃嘉斌

　　台大商學系，英國艾塞克斯大學經濟系，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究；曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯，譯作甚豐。