股權估值綜合實踐：產業投資、私募股權、上市公司估值實踐綜合指南(原書第3版)

推薦序堅守價值分析，不懼暗礁險灘
序言
 
第一部分綜合理論的基本概念
第1章價值世界/3
本章簡介/3
常見問題/3
價值世界的內涵/4
組織原則/5
本章小結/13
第2章基於股權的綜合理論/14
本章簡介/14
常見問題/15
基本估值模型/15
價值的理論層級/17
綜合估值理論的符號表示方式/19
流動性少數股權價值/21
控制性股權價值層級/24
戰略性控制權價值/36
企業與股東層級的價值/39
非流動性少數股權價值/41
基於股權的企業估值綜合理論/45
本章小結/46
第3章基於企業的綜合理論/47
本章簡介/47
價值水準的比較：股權與企業綜合理論/48
基於股權與企業綜合理論的全面比較/51
本章小結/52
 
第二部分企業現金流的估算
第4章基於現金流的收益法/55
本章簡介/55
單期資本化法與現金流折現法的轉換/56
企業現金流的定義/60
股權現金流的定義/64
再投資率和期中增長率/66
永續增長率/70
預期現金流與綜合理論/73
流動性少數股權價值：視同上市企業的觀點/77
財務性控制權價值層級：私募股權現金流/83
戰略性控制權價值層級：戰略投資者現金流/86
企業現金流的合理性評估/91
本章小結/94
第5章基於折現率的收益法/95
本章簡介/95
收益率的基礎：已實現收益率與必要收益率/96
WACC的構成要素/100
市場參與者和WACC/113
價值層級與WACC/116
整體合理性評估/120
第6章基於基準上市企業的市場法/122
本章簡介/122
市場法和收益法之間的相互關係/123
上市企業估值倍數的含義是什麼/124
根據風險與增長差異對估值倍數進行調整/137
基準上市企業估值倍數與價值層級的關係/147
整體合理性評估/150
第7章基於基準交易的市場法/152
本章簡介/152
基準交易資料的屬性/153
由基準交易資料得到的估值結論/154
根據交易觀察到的控制權溢價推導少數股權折價/164
基準交易倍數與各價值層級的對應性/165
整體合理性評估/166
附錄7A控制權溢價和少數股權折價的歷史回顧/168
 
第三部分股東現金流的估算
第8章限制性股票折價和擬上市企業研究/187
本章簡介/187
有關限制性股票折價的概述/190
對FMV資料庫及STOUT限制性股票研究資料庫的回顧/211
擬IPO折價/220
本章小結/226
第9章QMDM簡介/227
本章簡介/227
適用於股東層級的估值方法/228
股東層級的DCF模型/230
造成流動性折價的經濟因素/235
本章小結/242
附錄9A流通性與流動性/243
第10章針對QMDM假設的深入討論/250
本章簡介/250
假設1：預期持有期/251
假設2A：預期股息收益率/257
假設2B：預期股息增長率/263
假設2C：收到股息的時間點/264
假設3A：預期持有期價值增長率/264
假設3B：對終值的調整/269
假設4：預期持有期必要收益率/269
本章小結/279
第11章QMDM的實踐運用/281
本章簡介/281
使用QMDM的綜合示例/281
QMDM的簡化示例/291
USPAP與QMDM/302
第12章基於稅收轉移實體的綜合理論運用/308
本章簡介/308
S類企業的優勢/309
S類企業的企業層級價值/311
針對企業層級價值的其他觀點/313
S類企業的股東價值/315
S類企業與2017年《減稅和就業法案》/324
本章小結/332
作者簡介/334