證券法苑.第四卷(2011年6月號)

本書收錄了《論證券集團訴訟的替代性機制——比較法角度的初步考察》、《交易所技術故障引發交易異常之法律風險的界定及防範》、《法務會計主體的法律規制及其法律責任研究》、《東星航空破產案法律問題研究》等文章。本書適合從事相關研究工作的人員參考閱讀。

總序 加強法治研究，推動法治建設，促進資本市場健康穩定發展
序 優化資本市場法治生態環境，增強資本市場可持續發展能力
卷首語
[第一屆“上證法治論壇”掃描]
法治是推動資本市場改革的主導力量
完善各項審判制度，為資本市場提供司法保障
繼續推動證券法律制度之完善，規範和保障資本市場有序發展
法治建設是上海證券交易所市場發展的重要保障
股市是透明度最好、最有效率和法治化程度最高的市場
《物權法》與證券無紙化
資本市場法制建設的目標與任務
進一步修訂和完善《證券法》，促進證券市場可持續發展
迎接資本市場的新發展︰信心透明法制
構建中國特色的反內幕交易制度
慶祝我國資本市場建立20周年，回顧與展望資本
市場法治建設——第一屆“上證法治論壇”綜述／上海證券交易所法律部
[理論前沿]
董事會制度的淵源、進化和中國的學習
論受信人的沖突義務
淺析“知悉”內幕信息的證明
[學術爭鳴]
論證券集團訴訟的替代性機制——比較法角度的初步考察
我國證券侵權案件司法訴訟方式的改良︰比較、反思與重構
[制度研究]
證券交易“買者自負”原則的司法適用及法制化初探
首次公開發行中研究報告的證券法律規制——中美兩國對研究報告不同態度的比較分析
再論證券交易信息的法律保護——數據庫的視角
交易所技術故障引發交易異常之法律風險的界定及防範
[市場觀察]
上市公司大股東違規查處法律難點及其監管應對
法務會計主體的法律規制及其法律責任研究
論基金“老鼠倉”的預防——兼評《證券投資基金法(修訂草案)》(征求意見稿)第17條
試論我國上市公司差異化信息披露制度之構建
[案例分析]
我國公司債券法律制度完善之初探——以對兩個案例的分析為視角
力量的博弈or博弈的力量——從高盛和解案看中美證券虛假陳述法律規制
東星航空破產案法律問題研究
[域外法制]
司法判決與金融創新︰債券契約中保護性約定的一個案例
美國、歐洲、中國及日本的公司法制度——以資本市場與市民社會的關系為視角
日本“無紙化”證券善意取得制度新發展及其借鑒
變革與現狀︰法國金融監管體制研究
[法治述評]
2010年中國證券市場法治述評
《證券法苑》第五卷征稿暨第二屆“上證法治論壇”有獎征文啟事

目前，全球金融危機仍在演變，中國資本市場受到的影響也沒有結束。這場危機是市場危機，也是法治危機。法治之于資本市場健康發展之功效，再次為市場實踐所詮釋。

作為資本市場的自律監管者和法制建設的參與者，我們深切地感受到，資本市場歷經多年發展，法律體系漸趨完備，但法治基礎仍舊薄弱，前沿問題、熱點問題、難點問題大量存在並持續產生，需要理論界、司法界和實務部門投入熱情、深入思考、共同研究。我們創辦《證券法苑》正是為了提供一個資本市場法制交流平台，繁榮資本市場法治研究。在這里，我想介紹一下近年來上交所市場發展和法制建設的基本情況，對資本市場發展創新的法治生態環境建設談幾點認識，對如何優化資本市場特殊領域的司法介入政策這一普遍關注的問題提一些思考。

一、不斷加強和改進法制建設，是上交所市場穩步健康發展的制度保障

近年來，上交所市場雖然經歷了跌宕起伏的坎坷歷程，但市場穩步前行的主線和趨勢始終沒變。經過幾年的發展，上交所市場的規模、質量、作用和影響力穩步提升，藍籌市場建設取得明顯成效。從國際排名來看，上海證券市場股票市值、成交金額、籌資額已排在世界主要證券交易所前列。由此，上海證券市場已發展成為全球及亞太地區主要的資本市場之一，對全球資本市場的影響日益突出，在國民經濟中正發揮著越來越重要的作用。從藍籌市場建設來看，中國石化、寶鋼股份、中國工商銀行、大秦鐵路、中國人壽、平安保險、上港集團、中國中鐵、神華煤業、中國石油等在國民經濟各行業中處于行業龍頭地位的超大型企業先後在本所發行上市。

上述發展變化和成就的取得，原因固然是多方面的，交易所市場運行的法制基礎的夯實和完善，無疑是其中的一個重要因素。這其中包括內外兩個層面︰

從外部看，近幾年來，交易所自律管理的外部法治環境得到了明顯改善。其中，立法機關在“兩法”尤其是《證券法》修改中，明確了交易所實行自律管理的法律地位，擴大了交易所自律監管空間。最高人民法院就交易所自律管理引發的訴訟案件專門制定了司法解釋，確立了集中管轄原則。上海高院及第一中院依法妥善審理了多起涉及上交所自律管理的訴訟案件，為上交所市場的發展提供了有效的司法保障。中國證監會始終積極培育行業自律，強化交易所的自律監管功能，支持上交所依法履行自律監管職責。

從內部看，近幾年來，上交所主動適應資本市場法治化需求，遵循自律管理的內在規律，不斷推進交易所自身的法制建設，加大一線監管力度，其中主要做了如下三方面的工作︰

第一，完善自律管理規則，健全與市場發展相適應的基礎性制度。交易所的業務規則是資本市場法律體系的有機組成部分，也是資本市場參與者的重要行為準則。近年來，我們以貫徹落實“兩法”為契機，相繼制定、修改、清理、完善了大量業務規則。一個包括基本業務規則、業務實施細則、業務指引、業務通知等不同類型，涵蓋上市公司、證券交易、會員管理、產品創新等主要領域的業務規則體系已經形成，各類有效業務規則達340余件。

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