構建量化動量選股系統的實用指南-FindBook 找書網 ISBN:9787515352329

內容簡介

許多系統性投資策略往往理論上看似有效，到了實踐中卻黯然失色。動量投資作為為數不多的系統性策略之一，經受了時間的考驗和嚴謹的學術論證，是個人投資者通過強勁的動量策略提升市場成功率的指南。

華爾街對沖基金經理長期以來都掌握著一個秘訣，即動量投資從來都不是“成長型”策略，也不是一種深奧的學術概念，而是歷史上一種成功的做法：不管股票的成長前景如何，投資者都應當買入贏家股。

本書將動量投資策略從華爾街帶到了個人投資者手中，是為那些想根據動量構建選股平臺的大眾投資者撰寫的第一本指導書。這個策略已被證明能夠擊敗市場，並實現了定期豐富華爾街最成熟投資者的金庫。

表面上看，價值投資者與動量投資者的思維是截然相反的。價值投資者通常買入便宜的“失寵”股，而動量投資者傾向於勇敢追漲，買入價格走勢強勁股。推動價值投資者獲得期望超額收益的行為偏差和職業擔憂是推動動量效應長期存在的關鍵機制。

作者認為，動量投資作為一種獨立選股策略，比價值投資更強大，他們全面深入地探討了該策略的運作方式，並分享了專家見解。你將瞭解動量投資行為心理學的根源，並發現使機構和個人投資者紛紛湧入動量組合的關鍵策略。本書適用於平衡深度價值投資組合，有助於緩解投資者採用兩種單獨策略時可能面臨的多年相對業績不佳的窘境。

本書包含詳細的建議和指導，並配有大量實例，你將瞭解：什麼是動量，什麼不是；發現動量如何擊敗市場；在有證據支援的動量選股信號基礎上構建股票組合；在更廣泛的投資組合背景下巧妙部署動量股票組合；獲取易於DIY操作的工具。

作者介紹

衛斯理•R.格雷
阿爾法創造者（Alpha Architect）資產管理公司的創始人……，這是一家為稅務敏感型投資者提供價格實惠的專業投資服務的資產管理公司。此前，他是實證金融有限責任公司和騰鍵分析師有限責任公司的創始人和執行董事之一，這家公司致力於對大眾進行量化投資技術的教育並開展交流活動。

另外，格雷還在德雷塞爾大學勒博商學院擔任金融助理教授，研究領域是價值投資和行為金融學。格雷教授講授研究生投資管理課程和對沖基金策略及操作的討論課程。

他有14年以上的股票交易職業生涯和領導經歷，包括創建系統性交易系統、特殊情形交易系統等。格雷擁有沃頓商學院經濟學學士學位，芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士和金融博士學位。

衛斯理已有三部著作問世，其中包括《量化價值投資》和《DIY財務顧問》等。

傑克•R.沃格爾
阿爾法創造者資產管理公司的財務官和資訊官，也是《DIY財務顧問》一書的合著者。

序言
第一部分瞭解動量
第一章少點信條，多點理性
技術分析：最古老的市場信條
一個新的信條誕生：基本面分析
靠證據說話的投資時代
我們的觀點：少點信條，多點理性
不必擔心，本書是關於選股動量的
小結
第二章主動投資策略為何能奏效
深入虎穴
無效市場的標新立異者：價值投資者
進入行為金融學領域
優秀的投資者就如同優秀的紙牌玩家
瞭解牌技最爛的玩家
……
積極管理長期成功的關鍵
融會貫通
成長型投資的表現如此糟糕，為什麼還要做此類投資
能否找到更出色的多元化投資組合
小結
第三章動量投資不是成長型投資
有效市場壓制相對強勢
“動量”從廢墟中崛起
行為金融理論家解釋動量
等等，動量投資就是成長型投資？這說不通
深入挖掘成長股與動量股之間的關係
但動量為何有效
拙劣玩家創造了動量異象嗎
優秀玩家如何考慮動量
與動量投資相似的是價值投資，而非成長型投資
小結
第四章為什麼所有的價值投資者都需要動量
動量“神話”
阿斯尼斯分清了事實和虛構
用動量開拓你的眼界
將價值股和動量股相結合
小結
第二部分構建基於動量的選股模型
第五章制定動量策略的基礎
如何計算一般動量
三種類型的動量
短期動量
長期動量
中期動量
為什麼動量投資組合的構建很重要
小結
第六章最大化動量：路徑很重要
彩票型股票的表現
動量利潤的路徑
結果
小結
第七章動量投資者要瞭解動量的季節性
櫥窗裝飾——別被出色報表蒙蔽了雙眼
稅收激勵交易
理論很出色，但我們何以重視它們
動量的季節性：結果
小結
第八章量化動量擊敗市場
交易成本
可投資領域的參數
量化動量分析
概括統計
回報分析
風險分析
穩健性分析
看看黑箱裡有什麼
用量化動量擊敗市場
第九章使動量在實踐中奏效
兩條腿的凳子：價值+動量
關於投資組合構建的一個重要提示
三條腿的凳子：綜合投資組合+趨勢分析
職業風險考慮
無法處理相對表現不佳的問題時該怎麼辦
附錄A ：其他動量概念
動量與基本面有何關係
52周最高價是表現更出色的信號嗎
絕對動量能否促進相對動量
動量的波動性能夠被抑制嗎
附錄B ：投資表現統計指標定義
附贈線上動量股篩選工具

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