探金實戰系列（1）：探金實戰．波浪理論

導讀一、出版緣起︰個人從事金融操作具有25年以上經驗，專職於金融教育訓練，授課與演講已達數千場，並致力於金融專業書籍著作。受寰宇出版邀約，為擴大幫助專業投資人與操盤手提升投資操作獲利技巧，特別擬定以「探金實戰系列」為投資系列書籍與課程名稱。

「探金」意指「賺錢」（台語諧音）；「實戰」則是指圖例案例。系列書籍將廣納財經投資領域並結合課程，以圖例配合案例方式詳盡說明。投資系列書籍結合課程的構想，主要來自寰宇出版為幫助投資大眾解決獲利困境，希望藉由這些書籍與課程快速提升學習投資的技巧。

二、本書架構與如何閱讀本書︰本書定位為波浪理論實戰進階版，針對高階技術分析者入門學習之用；但對於初階入門者亦適合，不過需要加強研習第一、二章。對於已經熟悉波浪理論者而言，應深入閱讀第三與第四章，非常態的波段推算技巧。時間、幅度與型態，是波浪理論的三個核心。

「時間」，預測時間波的進行，探討波段持續時間與轉折點的時點。

「幅度」，預測價格波的行進，探討大小波段進行的幅度以及轉折的幅度。

「型態」，綜合時間波與價格波的進行，探討波段進行中時間與價格型態之重複性。三者中最重要的是「型態」，因為可用性與預測性最佳，最難的是「時間」，涉及週期運用技巧，「幅度」的重要性次於「型態」，涉及費氏係數系統。

本書將完全著重於「型態」之探討與研判。至於「時間」與「幅度」將再專題探討。根據投資市場走勢的型態，投資人可以利用波浪結構估算市場正處於何處，但在推算過程必須依循正確的原則，而這些主要原則即為本書第一章

至第四章之內容，核心的12個重要原則在第二章。根據本書的波段推算原則來研判，才能明確斷定波段未來的走勢。

本書第1～4章，說明波浪理論原理與運用技巧。

第5～6章，運用1～4章之波浪理論技巧於實際投資市場。

第7章，將第1～6章所學技巧，全方位綜合演練，以案例說明國際股市、共同基金、外匯與商品原物料等投資市場的脈動走勢。

1－1波浪的起源與有效範圍一、投資學習波浪理論的原因有關「波浪理論」有用或無用，爭論不休，為什麼？經常有人說，詢問運用波浪理論推算市場漲跌的人，問了十個人，居然漲跌的可能性超過百種。投資市場未來之漲跌，根本是機率問題。不懂的人來看，全部都講到，就等於沒有講，懂的人來看，將所有可能性的機率都推算出後，未來走勢自然在掌握中。波浪理論之所以能長期大量運用在全部的投資市場，主要原因是符合大自然法則與人性。預判未來走勢，正確下單買賣，困難在於個人主觀的判斷。波浪理論的推估完全由個人主觀意識決定，是為最佳訓練操盤的技巧。如果波段的大小，短線、中線、長線的位置都知道，則投資市場脈動可完全掌控，這些正是波浪理論要做的事。波段分析，是投資操盤最重要的技巧，而波浪理論正是波段分析中最底層的基礎。記得初習技術分析時，作者個人使用的第一套技術分析軟體是 Meta Stock，電腦作業系統是 D O S，當時還沒有滑鼠，都是用鍵盤，印表機是點陣式（ Dot Matrix）。

個人印了一大本走勢圖，經常從早到晚，日以繼夜，花了上千小時讀圖，推演波段變化。家中有十幾本波浪理論英文原文書，訂閱過「布雷希特」（ Prechter）原作者的「艾略特波浪理論家（ Elliott Wave Theorist）投資期刊」，作者實際運用波浪理論在各式投資市場歷經25年以上推算經驗。以個人經驗來看，國內運用波浪理論時的最大問題，在於沒有仔細研讀過原創者的原始文件，沒有看過大師級長期正確推算過波浪理論的實務案例，完全是閉門造車，以致多數觀念無法釐清。個人從事全球全方位25年以上的投資經驗，認為要解決價格波與時間波推算問題，唯一致勝法寶就是「波浪理論」。

期許這本書是中文版波浪理論的經典之作。

二、波浪理論的起源波浪理論（ E W T， Elliott Wave Theory）是由美國人瑞福‧尼爾森‧艾略特（ Ralph Nelson Elliott），簡稱「艾略特」（1871－1948），於1930年代創立，至今成為全球最多分析師及投資人運用的市場趨勢分析方法之一。波浪理論，運用市場價格型態結構的重複性分析市場走勢，理論中說明市場的週期是由兩種波浪型態所組成，攻擊波和修正波，每一攻擊波可分為五個次級波段結構（1－2－3－4－5），而修正波可分為三個次級波段結構（a－b－c）。

艾略特，波浪理論創始人，1871／7／28出生於美國密蘇里州堪薩斯市（ Kansas City， Missouri）的瑪麗斯維利鎮（ Marysville）。

1891年，艾略特當時20歲，離家到墨西哥的鐵路公司工作，隨後在1896年，開始了會計職業生涯。接著25年，在許多不同公司任職，而這些公司主要是在墨西哥、中美洲和南美州的鐵路公司。最後大病一場，於1927年退休。退休後，回到加州老家養病，就在漫長的休養期間，他收集了75年的美國股價指數資料，包括年線、月線、週線、日線、小時走勢數據，完全以過去實際的歷史數據，發展研判出股市運行的道理。波浪理論較適用於市場活絡的股價指數，對於單一個股的運用不如股價指數來得容易，通則是市場的規模愈大，波浪理論的運用就愈適合。

1934年，艾略特與股市投資顧問公司的查爾斯‧Ｊ‧柯林斯（ Charles J‧ Collins，1894－1982）聯絡，告訴他自己的發現。直到1938年，柯林斯終於被艾略特說服，於是幫助他開始了華爾街的生涯，並且同意為他出版《波浪理論》（ The Wave Principle）。

隨後，柯林斯推薦艾略特擔任「金融世界」（ Financial World）雜誌的編輯。

1939年，艾略特在這份雜誌共發表了12篇文章，說明了波浪理論，至此艾略特在投資領域的名望正式奠定。艾略特從1938年11月開始以波浪理論為依據發行投資期刊（ Interpretive Letter），此期刊持續發行至1945年8月。

1946年，也就是在艾略特去世的兩年前，他完成了波浪理論的大作「自然法則－宇宙的奧秘」（ Nature’s Law－－ The Secretofthe Universe），最後在1948年1月去世。

導讀一、出版緣起︰個人從事金融操作具有25年以上經驗，專職於金融教育訓練，授課與演講已達數千場，並致力於金融專業書籍著作。受寰宇出版邀約，為擴大幫助專業投資人與操盤手提升投資操作獲利技巧，特別擬定以「探金實戰系列」為投資系列書籍與課程名稱。

「探金」意指「賺錢」（台語諧音）；「實戰」則是指圖例案例。系列書籍將廣納財經投資領域並結合課程，以圖例配合案例方式詳盡說明。投資系列書籍結合課程的構想，主要來自寰宇出版為幫助投資大眾解決獲利困境，希望藉由這些書籍與課程快速提升學習投資的技巧。

二、本書架構與如何...

目錄 謝辭自序導讀
第一章 波浪理論的根本道理1－1波浪的起源與有效範圍
一、 投資學習波浪理論的原因
二、 波浪理論的起源
三、 波浪理論的基礎理論
四、 波浪理論的有效範圍1－2波浪的等級與標示名稱
一、 波浪的等級
二、 波浪等級的實例
三、 波段名稱與標示方法1－3攻擊波與修正波的型態
一、 多頭市場與空頭市場
二、 常態下攻擊波的型態
三、 常態下修正波的型態1－4攻擊波的波浪理論特性
一、 第1波的波性
二、 第2波的波性
三、 第3波的波性
四、 第4波的波性
五、 第5波的波性
六、 上漲五波整合說明1－5修正波的波浪理論特性
一、 a波的波性
二、 b波的波性
三、 c波的波性
四、 d波的波性
五、 e波的波性
第二章 波浪理論的基礎原則2－1八波原則2－2波浪鐵則2－3趨勢原則2－4軌道原則2－5座標原則2－6延伸原則2－7相等原則2－8替換原則2－9幅度原則2－10比率原則2－11等級原則2－12型態原則
第三章 波浪理論的延伸型態3－1價格波延伸型態3－2時間波延伸型態3－3複雜修正波延伸
第四章 波浪理論的變異型態4－1攻擊波變異型態
一、 失敗第5波
二、 楔形第5波
三、 楔形第1波4－2修正波變異型態
一、 擴張平台型
二、 收斂平台型
三、 強勢平台型
四、 強勢三角形4－3頭底部變異型態
第五章 台股期貨選擇權技巧5－1台股期貨波浪案例說明5－2台指選擇權的案例說明
第六章 基金外匯商品原物料6－1國際股市基金案例說明6－2外匯波浪理論案例說明6－3商品原物料的案例說明
第七章 波浪案例的綜合演練7－1避開推算陷阱正確使用7－2輔助波浪理論綜合研判7－3波浪理論研判金融風暴7－4結論

目錄 謝辭自序導讀
第一章 波浪理論的根本道理1－1波浪的起源與有效範圍
一、 投資學習波浪理論的原因
二、 波浪理論的起源
三、 波浪理論的基礎理論
四、 波浪理論的有效範圍1－2波浪的等級與標示名稱
一、 波浪的等級
二、 波浪等級的實例
三、 波段名稱與標示方法1－3攻擊波與修正波的型態
一、 多頭市場與空頭市場
二、 常態下攻擊波的型態
三、 常態下修正波的型態1－4攻擊波的波浪理論特性
一、 第1波的波性
二、 第2波的波性
三、 第3波的波性
四、 第4波的波性
五、 第5波的波性
六、 上漲五波整合說明1－5修正波的波浪理論特性...