創投世家德雷珀

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本書從創投業領袖之一的威廉‧德雷珀的視角出發，描繪了創投─創業生態系統，引人入勝。德雷珀的父親在1950年代末來到冷清的北加州，創立了西海岸第一家創投公司，促使矽谷成為今日的創業龍頭。威廉的兒子提姆是當今世界上最活躍、最成功的創投家之一，也是德豐傑風險投資公司（DFJ）和德豐傑全球網路（DFJ Global Network）的創始人。

無論你是有抱負的企業家、風險投資家或是只對商業感興趣，希望你都能從本書中獲得關於創業的知識並從中受到鼓舞和啟發。

──百度（Baidu）董事長兼首席執行官 李彥宏



「威廉‧德雷珀在矽谷還是一片果園的時候開始從事創投，他說了幾家在過去半世紀以來最重要的公司的幕後故事，也讓讀者一窺創投業運作的究竟。」──特斯拉汽車執行長 艾隆．馬斯克（Elon Musk）

「德雷珀不僅事業成功，他更有很高的道德標準，為他贏得業界的尊敬與效法。」

──前美國總統 喬治‧布希（George H. W. Bush）



威廉．德雷珀將軍是美國創投資本家的先驅，成立了全世界第一個有限合夥的組織。他的兒子威廉（本書作者）在1959年入行，當時「創業投資」一詞還沒多少人聽過，至今已經有好幾百件投資案出自其手。威廉的兒子提姆是德豐傑創投和德豐傑全球網的創辦人，可說是當今最耀眼的創投資本家之一。三位德雷珀，在令人著迷之創投－創業生態系的開展過程中都扮演了整合性的角色。

無論你是親身經歷過矽谷產業的歡喜與痛苦，或者只是想從過來人身上獲得啟發，都沒有比本書更貼切的，裡面闡述著德雷珀家族橫跨三世代的第一手故事。威廉將其寶貴經驗娓娓道來，對於熱衷於科技與創新者而言，可謂受惠無窮。總而言之，這確實是段值得大書特書的故事。

──Google執行總裁 艾瑞克‧施密特

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百度董事長兼首席執行官 李彥宏

經常有人讓我給年輕創業者或未來的企業家一些忠告。我總以同樣的基本準則作答：做你喜歡並擅長的事，認準了就去做，不跟風不動搖。擁有這種態度，機會就屬於你。

一九九○年代初我在美國學習電腦科學的時候，我申請加入某位教授的課題組工作。面試時，當我提到我來自中國時，教授問道：「中國有電腦嗎？」這個問題使我深受震動。一位受過良好教育的人問出這樣的問題，這一現實促使我下定決心要在互聯網行業內做出一些真正有意義的東西，我要從根本上改變西方人對於中國以及中國科技產業的固有偏見。

在華爾街和矽谷工作期間，我經常回國考察中國互聯網市場的發展情況。我意識到愈來愈多的中國人正在認識互聯網。一九九九年，我回國發現遇到的許多人開始在他們的名片印上email。像中國這樣一個人口超過十億的國家，這樣的變化意味著互聯網行業發展的巨大潛力和堅實基礎。這也令我對回國創業充滿信心。

一九九九年新中國成立五十周年慶，我有幸作為海外華人代表受邀到天安門觀禮台觀看十一國慶慶典。望著展現在我面前新崛起的繁榮與力量，我真切感受到我正在見證中國經濟騰飛的奇蹟。我一直在考慮互聯網成為中國發展的重要組成部分的可能性。在那一刻我下定了回國的決心，我要用我在美國學到的技術知識，為生我的祖國貢獻菲薄之力。

我在北大時主修資訊管理，在美國研究的是電腦科學。後者讓我找到終生摯愛的事業：搜尋引擎技術。當時搜索技術在中國幾乎是一片空白。互聯網上的中文內容也少之又少，但我堅信中文資訊會隨著中國經濟騰飛和對外交流與日俱增。資訊化將使中國與世界其他國家的聯繫日益緊密，而這種日益緊密的聯繫反過來又會推動資訊化的進步。我確信中文搜尋引擎技術將有巨大的市場機會。事實證明，我當時回國並致力於中文搜索創業的決定是正確的。

我回國創立百度時，中國大約只有八百萬互聯網用戶。如今用戶數量正在迅速接近五億，據估計，二○一五年用戶數量將高達七‧五億--占中國人口的一半以上。這一用戶數量代表著高價值應用的巨大潛力，是中國互聯網行業發展的強大動力。中國互聯網的增長只會更加活躍，中國互聯網公司的IPO新浪潮已經充分證明了這一點。這一領域的潛力在未來幾年裡只會愈來愈大。

我記得在回國創業之初很多人問我，既然幾大互聯網門戶的地位已經確立，我回到中國能做什麼？歷經十幾年的發展，現在我們可以看到，中國互聯網已經孕育出一大批成熟而尖端的企業。然而人們還是有同樣的疑問：既然已經有這麼多成熟企業，創業者還有機會嗎？互聯網是不是已經發展到成熟期了？有些人甚至暗示，中國互聯網控制在一九六四─七四年間出生的這批人手中，作為互聯網創業者，他們所經歷的是一個不可複製的黃金時代。

但事實是機會依然大量存在。儘管中國已有四億五千多萬互聯網用戶，但仍然有九億人將加入網民的行列。未來移動互聯網同樣有極大的發展空間。對於已經上網的人來說，他們可能會更頻繁地使用互聯網或者在網上花費更多時間：每天只搜索一次的人極有可能將搜索次數增加到每天十次，過去每天只花半小時上網的人現在的線上時間將會長達兩小時。這些變化正在帶來國民生活方式和消費習慣的悄然改變。

如果說過去十年裡互聯網主要用於娛樂，那麼在未來很長一段時間裡，互聯網將會更多地介入商業活動中。在這個領域有很多機會。考慮到目前線上商務發展的有利政策環境以及中國飛速增長的GDP，現在仍然是中國互聯網創業的絕佳時機。

一切並不止於互聯網。我們活在一個人類歷史上最激動人心的時代裡。有創意的人層出不窮，將創意轉變為現實的資本管道比比皆是，這一切正在推動企業導向的世界不斷改造與進步。

全世界成功企業的背後大多有創投的支援，中國當然也不例外。事實上百度從創業開始也得到了創投的支持，威廉雷珀的兒子提姆‧德雷珀創立的德豐傑創投公司就是我們的早期投資方之一。二○一○年，光是美國的風險投資家就向中國注入四十億美元的資本，比二○○九年增長五九％。2

而在經濟增長和資本看好的雙重作用下，中國企業的表現也相當亮眼。二○一○年有四十一家中國企業在美國上市，占美國IPO總量的二六‧六％。二○○八年和二○○九年，中國企業在美國IPO占比分別為一二‧九％和一七‧五％。二○一○年，在有風投背景的IPO中，中國企業占所有在美國上市企業的三六％。3

未來，中國的創業能量與發展潛力值得全世界給予更多關注。

本書從創投業領袖之一、德雷珀家族三位傑出的創投家之一威廉‧德雷珀的視角出發，引人入勝地描繪了創投─創業生態系統。德雷珀的父親在一九五○年代後期來到冷清的北加州，在那裡創立了西海岸第一家創投公司，促使矽谷成為今日的創業龍頭。德雷珀的兒子提姆是當今世界上最活躍、最成功的創投家之一，也是德豐傑風險投資公司（DFJ）和覆蓋全球的風險投資基金網路德豐傑全球網（DFJ Global Network）的創始人。

無論你是有抱負的企業家、風險投資家或是只對商業感興趣，希望你都能從本書中獲得關於創業的知識並從中受到鼓舞和啟發。

1． http://articles.cnn.com/2000-01-25/tech/china.net.use.idg_1_internet-users-internet-service-and-content-internet-development?_s=PM:TECH

2． http://www.portfolio.com/views/blogs/daily-brief/2011/02/07/dow-jones-venturesource-report-shows-investing-in-china-grows/

3．http://www.renaissancecapital.com/ipohome/Review/2010review.pdf

特別收錄 / 編輯的話：

Google執行董事長　艾瑞克．施密特（Eric Schmidt）

未來學家托佛勒（Alvin Toffler）曾說過：「改變不只是人生所必須──它就是人生。」在他的心目中，最龐大的改變動能來自科技，自我建構之餘，也讓下一波更為先進的科技成為可能。

古騰堡（Gutenberg）的印刷機、愛迪生（Edison）的電燈泡和貝爾（Bell）的電話，都是早期創新科技的實例，徹底改變了人們生活、學習及溝通的方式。這些深具「破壞性」的科技可以改造社會規範，呈現更為豐富、滲透力更強的模型。如亨利．福特（Henry Ford）所言：「當問起人們，生活上最想要的東西是什麼，得到的答案應該是跑得更快的馬。」持續激發改變動能的要件正是需求，再加上福特顛覆現狀的能力，進而開創了新的里程碑。

科技的變革並非新鮮事；令人感到驚奇的是，科技進化的速度與頻率呈指數成長，也因此增加了人與人相互連結的關係，形成全球化的社會。

歷史已經證實，一個國家的經濟成長，與其庶民能夠獲取的資訊數量有直接的正相關。每一天，世界各地有愈來愈多的人取得新資訊及額外工具的管道，藉此幫助他們思索、溝通，進而形成構想；並且很快地，就栽入源源不絕的知識潮流。現在，Google單日的搜尋量可達三十億筆；臉書上有五億用戶每秒鐘更新七百件圖文；推特的十億九千萬用戶每日「推文」達六千五百萬次；自免費的網路通話系統Skype於二○○三年問世以來，已經製造了兩千五百億分鐘的通話時間。這些都只是當前的數據；待你閱讀本書時，數字恐怕又攀升不少。

就快速轉變世界而言，Google、臉書、推特和Skype頗為類似；但除此之外，這四家公司還分享了一項共同元素：它們都獲得創業投資的金援。如果創投產業不存在的話，今日可能（甚至極為可能）根本看不到其中任何一家。

當然，創業投資並不僅僅是金錢而已。其中包括了熱情與智能，將意興風發的創業者所擁有的嶄新願景，連結到成功的具體執行。藉此，窩在小房間的新興事業才有可能搖身一變，成為全球性的能量中心。

創業投資深植於德雷珀家族的血液中。威廉．德雷珀將軍是美國創投資本家的先驅，成立了全世界第一個有限合夥的組織。他的兒子威廉（本書作者）在一九五九年入行，當時連「創業投資」一詞都尚未被充分理解，至今已經有好幾百件投資案出自其手。比爾的兒子提姆，為德豐傑創投和德豐傑全球網的創辦人，可說是當今最耀眼的創投資本家之一。三位德雷珀，在令人著迷之創投－創業生態系統的開展過程中都扮演了整合性的角色。

無論你是親身經歷過矽谷產業的歡喜與痛苦，或者只是想從過來人身上獲得啟發，都沒有比本書更貼切的，裡面闡述著德雷珀家族橫跨三世代的第一手故事。威廉將其寶貴經驗娓娓道來，對於熱衷於科技與創新者而言，可謂受惠無窮。總而言之，這確實是段值得大書特書的故事。

致謝 Acknowledgements

德雷珀家族三代從事創投，我們一路上碰到了許多創業家，當我提到想以此為題寫書的時候，我那結褵五十七年的愛妻菲莉絲馬上大叫一聲，「這本書你非寫不可！」她在這本書寫作的每個階段，都很熱心支持我。我之所以接受這個挑戰、過關斬將而至完成，她的鼓勵和在編輯上的建議是最重要的因素。

我的三個小孩貝琪、波莉和提姆都幫我打氣──讀我的稿子、促我繼續寫下去。提姆當然也提供了一些重要內容，他在創投這一行頗有貢獻，為這本書也寫了一篇內容扎實的後記。艾瑞克．許密特Eric Schmidt寫了一篇很棒的前言，透過他在Google的卓越領導提醒了我大家，企業家精神在讓世界變得更美好一事上扮演了非常重要的角色。

雅思敏．德娜莉（Yasemin Denari）目前正在史丹佛商學院攻讀企管碩士，這本書的寫作以她參與最深。她加入德雷珀－里查茲（Draper Richards）與我共事的時候，很想學到創投這一行的知識──她肯定也學到了。她訪談了幾位這一行最厲害的頭腦，做了極好的研究，對這這本書的成形、寫作和編輯很有幫助。這個計畫她從頭到尾都做得非常出色。我受惠於她甚深。

庫魯善克（Jeff Cruikshank）是這本書的主編，提供了許多文稿、指點，還有非常有創意的架構。他對商業運作有很好的掌握，這對本書很有價值。

要是一路上沒有許多共事夥伴的支持，我是不可能以專家身分來寫創投的。我年輕時在（Draper Gaither & Anderson）公司任職，和其他年輕同事、資深合夥人（包括我的父親）一起摸索犯錯，而對這一行有了一些基本認識。我對他們永懷感激。我的好友皮區．強生（Pitch Johnson），還有我在蘇特山公司（Sutter Hill）的幾位合夥人──特別是懷斯（Paul Wythes）──讓我學到很多東西，而我們也一起影響了一個還在成長的產業。要是沒有他們，這本書是寫不出來的。蘿賓．理查茲．杜諾赫（Robin Richards Donohoe）和我率先把創投引入印度，而她始終穩健的判斷、可靠的鼓勵還有洞察深入的點子，對我一直是個啟發。她對本書、對我的生命的貢獻是再怎麼強調也不為過的。哈騰鮑姆（Howard Hartenbaum）和辛西雅．蘭姆（Cynthia Lam）以種種方式幫助了我，在本書發展的各個階段給我建議。當然還有塞爾斯（Jenece Sales）、瑞音姆（Linda Rheem）、邁爾（Rhonda Meier）和魯伯（Jeannelle Luber）在行政方面提供的支持，讓我的瘋狂生活看起來好像是和風吹拂，天下太平似的。

這本書的版權事宜是由是勒凡－葛林堡版權公司（Levine Greenberg Agency）的吉姆．勒凡（Jim Levine）負責，蘿莉．哈汀（Laurie Harting）則是（Palgrave Macmillan）的責任編輯，如果不是兩位從我的寫作提案中看到一絲希望的話，那麼在過去的一年半裡頭我不會花那麼多時間來描述創投這一行。我很感激他們對我所抱的信心。蘿莉費心調整我的故事，讓它不致有些地方太過複雜，幫助尤其大。

我要脫帽向許多答應接受雅思敏或我訪談的創投家和企業家致敬。他們可說的東西很多，對於我們沒辦法把他們的想法、經驗和智慧都收入書中，我只能說聲抱歉。我也要感謝安．瑪莉．柏恭音（Anne Marie Burgoyne）、祖維森（Steve Jurvetson）、布魯克．拜爾（Brook Byers）、米奇．巴茲（Mickey Butts）、珍妮．席林．史坦（Jenny Shilling Stein）、湯瑪斯．佛雷（Thomas Foley）和狄蔣馬利諾（Breanna DiGiammarino），他們在編輯上的協助。當然，我要謝謝比爾．鮑伊茲（Bill Bowes）、查爾斯．艾瓦德（Charles Ewald）、史都華．大衛森（Stuart Davidson）、約翰．費雪（John Fisher）、麥特．史考特（Matt Scott），還有其他讀過初稿的朋友。

對於在創投案中與我共事的企業家，我尤其要表達由衷的敬意與謝意。我們參與了一場偉大的賽事──不見得每回都贏，也不見得總是趣味盎然，而且從來都不輕鬆，但卻是一場偉大的賽事。我的事業大部分都跟這些傑出的人在一起，不管最後投資的結果如何，我都很敬佩他們每一位。我們一起打造偉大的公司，但重要的工作都是這些有勇氣、有活力、有遠見的人做的。

創投事業危機處處，非常耗神，但也很讓人興奮。當某個企業家抵達終點獲勝時，我就站在她身旁，我知道一定要有人把他的故事說出來。當某個企業家踉蹌失足，而我身為他的夥伴，卻不能讓他再站起來，我知道一定要有人把他的故事說出來。這是我為什麼寫這本書、並把它獻給全世界的企業家的原因。