證券交易法文章速覽

作者序

證券交易法這一科不論在法研所考試或國家考試上，常有以學者文章改編成考題的情形，因此文章的重要性自不待言；而實務工作上，在內線交易、操縱股價或財報不實等證券交易法的案件中，也常看到實務工作者於個案中成功實踐學者文章意見的蹤影，所以證券交易法可算是實務跟學說有在同一個頻道上的領域。

本書是以證券交易法各章節中較具代表性的學者文章為基底，並搭配近期重要實務見解所調製而成，希望本書能夠讓大家閱讀起來陶醉在其中， 茫茫地(?)就通過了國考；而在未來執業的道路上，除了拿來墊泡麵之外，也能作為辦案的參考用書。筆者身為國考更生人之一，覺得準備國考的過程有時很像打電動卡關，彷彿若沒考上，人生就從此停格了一樣，備考過程中的患得患失，真的是……讓人想來一段馬景濤式的咆哮！如果拿起這本書的你，已經經歷過了幾次考試而表現不甚理想，希望你能再給自己一次機會，再試一次！因為當你拿起這本書時，心裡應該還是對這個不近人情的國考有著一絲掛念，但不論結果如何，人生的道路還很長，且人生的精彩與否也從來不是用一場考試就可以評斷的。寫著寫著好像一不小心變成勸世文，但總而言之，希望本書能夠在國考這條路上推各位一把，為各位盡一份微薄之力，如果能讓大家從中有些啟發，並因此有所幫助，筆者將感到非常的榮幸與欣慰。

最後（好不容易到寫序階段了，寫好寫滿是一定要的），雖然在從前有某條魚滿口發大財的這個島嶼上，拚經濟似乎是大家鋼鐵一般的共識？而證券交易法也算是和拚經濟最擦得上邊的一部法律了吧！然而筆者在寫作過程中，經歷香港從金融中心變成大型天安門，令人怵目驚心，所以筆者在此也勉勵自己和大家，不論在工作、準備考試、發大財之餘，也要時時刻刻保有人權意識，在高大堅硬的牆和雞蛋之間，可以的話，對那個雞蛋多一點支持，畢竟這個名叫臺灣的島嶼，她現在的民主和繁榮，是過去很多可敬的前輩前仆後繼地用他們的生命、自由、言論當作武器，勇敢抵抗獨裁政權為我們爭來的，也願在這島嶼的人們都能有尊嚴幸福的生活著，有天能夠驕傲的說出我們國家的名字叫「臺灣」。

最後的最後，當然也要感謝辛勞的讀享編輯團隊曉雙大大等人、我的家人、朋友、還有弈涵在這段時間的支持，才能完成這本不敢說是盡善盡美，但保證有燃燒筆者的小宇宙在寫的小書。

煒倫 2020年2月13日

在圓山

作者序

證券交易法這一科不論在法研所考試或國家考試上，常有以學者文章改編成考題的情形，因此文章的重要性自不待言；而實務工作上，在內線交易、操縱股價或財報不實等證券交易法的案件中，也常看到實務工作者於個案中成功實踐學者文章意見的蹤影，所以證券交易法可算是實務跟學說有在同一個頻道上的領域。

本書是以證券交易法各章節中較具代表性的學者文章為基底，並搭配近期重要實務見解所調製而成，希望本書能夠讓大家閱讀起來陶醉在其中， 茫茫地(?)就通過了國考；而在未來執業的道路上，除了拿來墊泡麵之外，也能作為辦案的參考用...

導讀 1
本書使用說明 5

Chapter1 證券交易法上有價證券之定義
有價證券之核定與授權明確性原則—兼評最高法院105年度台抗字第925號刑事裁定【王志誠，月旦裁判時報第70期】 1-2
首次代幣發行與證券監理法制—以臺灣證券交易法下「證券」的定義為中心【楊岳平，月旦財經法雜誌第43期】 1-8

Chapter2 私募
Topic1 私募之方法2-2
新股私募案之股東會決議門檻【洪秀芬，月旦法學教室第102期】 2-3
Topic2 私募有價證券轉讓之限制2-5
私募有價證券轉讓之限制—評最高法院九十七年台上字第二七二九號民事判決【郭大維，月旦裁判時報第9期】 2-6

Chapter3 公開收購
Topic1 申報及共同取得3-2
大量取得公司股權之申報【郭大維，月旦法學教室第191期】 3-3
Topic2 現金逐出合併之合憲性3-6
評釋字第770號解釋現金逐出合併案【王文宇，月旦法學雜誌第289期】 3-7
Topic3 公開收購與控制權溢價3-12
股份收買請求權與控制權溢價【劉連煜，月旦法學教室第65期】 3-13

Chapter4 資訊公開原則
Topic1 公司內部人轉讓持股申報4-2
公司或內部人違反持股資訊揭露義務之責任—評最高行政法院九十四年度判字第一二六九號判決【王志誠，月旦裁判時報第23期】 4-2
Topic2 公開說明書不實4-8
公開說明書不實記載之民事責任【王志誠，政大法學評論第82期】 4-9
Topic3 財報不實4-18
財報不實之民事責任【林國全，月旦民商法雜誌第48期】 4-19
從美國聯邦最高法院次要行為人判決思考財報不實民事責任規範【張心悌，證券交易法50年學術研討會】 4-30

Chapter5 公司治理及熱門時事
Topic1 獨立董事5-2
從永豐金案看獨立董事制度【方嘉麟，月旦法學雜誌第272期】 5-2
Topic2 薪資報酬委員會5-7
薪資報酬委員會獨立性與專業性之再思考【張心悌，月旦法學雜誌第233期】 5-7
Topic3 股東會委託書5-13
股東會委託書違法使用之效力【洪秀芬，月旦法學教室第136期】 5-13
Topic4 台新彰銀案經營權爭奪案5-18
表決權拘束契約之認定與效力—評臺灣高等法院一○五年度重上字第六二一號民事判決【郭大維，月旦法學雜誌第273期】 5-18
Topic5 公司法大同條款與證券交易法之競合5-26
持股過半數股東之股東臨時會自行召集權【王志誠，月旦法學教室第194期】 5-26

Chapter6 操縱市場
Topic1 違約不交割6-2
一般投資人違約不交割與證交法第一五五條第一項第一款要件之分析—最高法院九四年台上字第二二七號刑事判決簡評【林國彬，台灣本土法學雜誌第99期】 6-2
Topic2 相對成交6-7
相對成交行為之構成要件【王志誠，月旦法學教室第164期】 6-7
Topic3 連續買賣6-12
操縱市場行為「開放性構成要件」之認定：以「連續」、「高價」、「低價」及「交易活絡」等概念為中心【王志誠，台灣法學雜誌第337期】 6-12
Topic4 散布流言或不實資料6-18
證券市場操縱行為：散布流言或不實資料（訊）【戴銘昇，台灣法學雜誌第316期】 6-18

Chapter7 短線交易
大股東與配偶短線交易歸入權的法律問題—最高法院九十九年度台上字第一八三八號民事判決評析【劉連煜，月旦裁判時報第19期】 7-3

Chapter8 內線交易
Topic1 內線交易的保護法益8-4
建構我國內線交易之規範:從禁止內線交易所欲保護之法益切入【曾宛如，台大法學論叢第38卷第1期】 8-4
Topic2 內線交易重大消息如何認定及何時明確8-11
當財務預測遇上內線交易—財務預測資訊是否為重大影響股票價格之消息？【郭大維，月旦法學教室第185期】 8-11
內線交易重大消息明確時點之認定：綠點案之啟示【曾宛如，月旦法學教室第165期】 8-19
Topic3 內線交易的免責事由8-24
內線交易免責之抗辯：預定交易計畫【劉連煜，台灣法學雜誌第114期】 8-24

Chapter9 證券投資人的保護—投保中心
對卸任董事提起代表訴訟之限制—評臺灣高等法院106年度金上字第5號民事判決【張心悌，月旦裁判時報第66期】 9-2
論董、監事之裁判解任—以投保法第10條之1為中心【劉連煜，台灣法學雜誌第337期】 9-11

導讀 1
本書使用說明 5

Chapter1 證券交易法上有價證券之定義
有價證券之核定與授權明確性原則—兼評最高法院105年度台抗字第925號刑事裁定【王志誠，月旦裁判時報第70期】 1-2
首次代幣發行與證券監理法制—以臺灣證券交易法下「證券」的定義為中心【楊岳平，月旦財經法雜誌第43期】 1-8

Chapter2 私募
Topic1 私募之方法2-2
新股私募案之股東會決議門檻【洪秀芬，月旦法學教室第102期】 2-3
Topic2 私募有價證券轉讓之限制2-5
私募有價證券轉讓之限制—評最高法院九十七年台上字第二七二九號民事判決【郭大維，月旦裁判時報...