現代投資銀行(6版)

第一篇 投資銀行概論篇
第01章 投資銀行概論

第二篇 資金募集篇
第02章 國內承銷業務
第03章 國際承銷業務
第04章 私募業務
第05章 創投事業與私募基金

第三篇 財務顧問
第06章 企業評價
第07章 併購業務
第08章 融資收購
第09章 專案融資規劃
第10章 民營化業務

第四篇 資產管理篇
第11章 資產管理概論
第12章 資產管理技術(一)：投資分析
第13章 資產管理技術(二)：套利操作
第14章 對沖基金操作技術
第15章 金融商品設計：以交換為例

第五篇 財務工程與風險管理篇
第16章 風險管理技術(一)：利率風險
第17章 風險管理技術(二)：匯率風險
第18章 風險管理技術(三)：權益風險
第19章 衍生性金融商品的評價技術
第20章 金融資產證券化
第21章 台灣新金融商品的發展
第22章 財務金融操作

序

　　好不容易自金融海嘯後，對投資銀行業務嚴格限制的法規開始鬆綁，正準備迎接新的時代，豈料2020年一場全球性的新冠疫情造成震動，影響層面廣泛且深遠，改變了生活型態，加速科技與醫療發展，經濟也受到巨大影響。出乎意料的是，由於各國政府為挽救經濟實行量化寬鬆，為市場提供充足流動性，企業取得資金容易，上市與併購案件履創新高，造就投資銀行業一波榮景，甚至出現了主要大街(Main Street)與華爾街(Wall Street)發展脫鉤的現象。這與當年金融海嘯造成的倒閉潮大為不同，充分反映體質調整過後投資銀行的適應韌性。而就當投資銀行業大舉招兵買馬準備再創高峰時，2022年俄烏戰爭爆發，影響能源供給，並造成日益嚴重的通膨問題。此時，美國聯準會以升息來打擊通膨，使得經濟成長的速度明顯趨緩，連帶嚴重影響投資銀行的收益。短短幾年間，全球局勢變化之大且難預料，歷經金融海嘯後存活至今的投資銀行，展現其意志，快速適應市場推出新的產品與改變服務方式，同時也利用資訊科技著手轉型。

　　回顧距離上一次改版至今，短短幾年內世界的格局就有了劇烈的變化，而投資銀行仍能在資金分配、提升企業價值與促進經濟成長中扮演了重要的中介角色。這個角色面臨的挑戰也從來沒有停過，像是政府長期下的監管，法規不定期就會緊縮與鬆綁，特別是未來ESG的實踐。在面對客戶的需求時，需提供不同的服務，像是特殊目的公司(SPAC)，即使弱化了承銷的功能，仍須提供專業的顧問諮詢服務。而投資銀行長期收取手續費的收益方式，也受到了金融科技發展，去中心化金融趨勢的挑戰。故本次改版除了更新大量的數據外，也審視了現代投資銀行的業務內容，配合法規的更動重新編排。更加入針對新冠疫情，對投資銀行業務的影響內容，使讀者得以掌握整體變化的趨勢。以下為各章節之改版重點：

　　Chapter 1「投資銀行概論」針對鬆綁金融海嘯後對投資銀行的嚴格監管更新，以及新冠疫情為投資銀行帶來的影響與改變。
　　Chapter 2「國內承銷業務」針對企業籌資情況與TDR的動態更新。此外亦更新法規的變動與說明。
　　Chapter 3「國際承銷業務」針對全球企業ADR與GDR發行承銷市場現況之資料進行更新維護。新增海外證券市場上市的特殊機制內容。
　　Chapter 4「私募業務」更新葡萄王引進統一為策略夥伴所進行的私募案例。
　　Chapter 5「創投事業與私募基金」就台灣的創投事業投資情況，如股東結構及產業類別進行更新。新增創新板與戰略新板、私募股權基金的介紹。
　　Chapter 7「併購業務」更新全球併購相關資料，包含金額、案例等，並補充併購的趨勢與台灣金融機構參與併購案件的更新。
　　Chapter 8「融資收購」除更新台灣融資收購案件外，並新增了國際私募股權基金併購我國企業介紹。
　　Chapter 9「專案融資規劃」大量更新舊有資料如全球專案融資、綠色債券等相關統計。
　　Chapter 11「資產管理概論」更新全球及台灣資產管理業務相關統計數據。
　　Chapter 12「資產管理技術(一)：投資分析」對舊有的統計數據進行更新。
　　Chapter 14「對沖基金操作技術」更新主要國家股市報酬狀況以及對沖基金規模數據。
　　Chapter 16「風險管理技術(一)：利率風險」更新歐洲美元期貨契約內容與新台幣利率交換交易最佳報價行情表。
　　Chapter 17「風險管理技術(二)：匯率風險」更新CME集團主要外匯期貨契約內容與歐元期貨行情表。
　　Chapter 18「風險管理技術(三)：權益風險」主要更新台灣期貨交易所之股價指數期貨商品、股價指數選擇權商品契約內容與股票選擇權契約內容。
　　Chapter 20「金融資產證券化」針對各國與台灣債市現況與資產證券化商品現況進行更新。
　　Chapter 21「台灣新金融產品的發展」更新台灣權證契約內容，新增權證相關資訊解讀、指數連動債券與零息債券的介紹。

　　以上是本次之改版重點。回憶在撰寫本書時，期許自己能將與國際投資銀行的接觸經驗，與學術專業結合，讓本書的寫作既有教科書的嚴謹，也是本實用的工具書。近年又有感台灣身處亞洲重要戰略地位，完善的環境也吸引越來越多國際企業來台投資，跨國的金融服務益顯重要。而投資銀行無論在顧問服務、財務操作、資金供給等，皆具豐富經驗可引導我國企業與國際同步接軌。期許透過本書，提供給有志往投資銀行界發展的學子一個方向。或在各行各業中，有意透過財務策略提昇公司價值的專業人士，一窺投資銀行所應用的方式與工具，也希望各界能不吝批評與賜教。第六版發行之初，正值全球從疫情肆虐下逐步恢復常態，雖仍有挑戰，但也充滿希望。謝謝與我一同度過這不安定時局的家人和朋友給予的支持，並感謝智勝文化的專業團隊與我的學生謝立萱、許雯茵，及博士候選人俊一老師對本書編輯的協助。