中國家庭金融研究

０　導論/ １
　０－１　研究背景/ １
　０－２　文獻綜述/ ２
　　　０－２－１　國外學者的研究成果/ ２
　　　０－２－２　國內學者的研究成果/ ８
　　　０－２－３　對已有研究的評述/ １１
　０－３　研究框架/ １１
　０－４　研究的思路和方法/ １４
　０－５　本書的創新及不足/ １５

１　相關概念的界定/ １７
　１－１　相關概念的界定/ １７
　　　１－１－１　家庭金融/ １８
　　　１－１－２　家庭財富、家庭資產、家庭財產/ １８
　　　１－１－３　家庭金融資產與家庭非金融資產/ １９
　　　１－１－４　家庭負債/ ２０
　１－２　家庭金融的涵蓋範圍及其特點/ ２０
　　　１－２－１　家庭金融的涵蓋範圍/ ２０
　　　１－２－２　家庭金融的特點/ ２１

２　家庭金融的國際比較/ ２２
　２－１　美國以及歐洲國家家庭金融的特點/ ２２
　　　２－１－１　美國家庭金融的特點/ ２２
　　　２－１－２　歐洲國家家庭金融的特點/ ２７
　２－２　日本以及韓國家庭金融的特點/ ２９
　　　２－２－１　日本家庭金融的特點/ ２９
　　　２－２－２　韓國家庭金融的特點/ ３１
　２－３　歐美、日韓家庭金融的異同比較/ ３３

３　中國家庭金融發展的現狀及存在的問題/ ３４
　３－１　中國家庭金融發展的現狀/ ３４
　　　３－１－１　家庭部門流量資產的發展現狀/ ３５
　　　３－１－２　家庭部門流量資產結構變遷的實證分析/ ３７
　３－２　中國家庭金融中存在的問題/ ４５
　　　３－２－１　家庭儲蓄率過高/ ４５
　　　３－２－２　家庭對金融市場的參與不足/ ４６
　　　３－２－３　家庭資產結構中對房產的超配/ ４９
　３－３　小結/ ５１

４　中國家庭金融中的居民資產結構分類及其特點/ ５３
　４－１　最低財富群組家庭資產結構的特點/ ５５
　　　４－１－１　最低財富群組家庭資產配置概述/ ５５
　　　４－１－２　最低財富群組家庭資產結構分析/ ５７
　　　４－１－３　最低財富群組家庭金融資產結構分析/ ６３
　　　４－１－４　最低財富群組家庭資產配置方式的啟示/ ６７
　４－２　中等財富群組家庭資產結構的特點/ ６８
　　　４－２－１　中等財富群組家庭資產配置概述/ ６９
　　　４－２－２　中等財富群組家庭資產結構分析/ ７０
　　　４－２－３　中等財富群組家庭金融資產結構分析/ ７４
　　　４－２－４　中等財富群組家庭資產配置方式的啟示/ ７８
　４－３　最高財富群組家庭資產結構的特點/ ７９
　　　４－３－１　最高財富群組家庭資產配置概述/ ８０
　　　４－３－２　最高財富群組家庭資產結構分析/ ８１
　　　４－３－３　最高財富群組家庭金融資產結構分析/ ８５
　　　４－３－４　最高財富群組家庭資產配置方式的啟示/ ８７
　４－４　家庭金融下資產結構的演變趨勢/ ８８

５　中國家庭金融中的居民負債分析/ ９２
　５－１　中國家庭負債現狀/ ９２
　　　５－１－１　中國家庭負債的種類/ ９３
　　　５－１－２　家庭負債融資的渠道/ ９５
　５－２　中國家庭負債結構分析/ ９６
　　　５－２－１　消費負債/ ９７
　　　５－２－２　投資負債/ ９８
　　　５－２－３　影響家庭負債的因素/ ９９
　５－３　中國家庭負債的實證研究/ １００
　　　５－３－１　變量設定和計量模型/ １００
　　　５－３－２　實證結果分析/ １０１
　５－４　信貸約束對家庭融資行為的影響/ １０４
　　　５－４－１　信貸約束對城鎮居民融資的影響研究/ １０５
　　　５－４－２　信貸約束對農村居民融資的影響研究/ １０７
　５－５　小結/ １１０

６　中國家庭金融中的居民保險保障分析/ １１２
　６－１　家庭風險的識別與控製/ １１２
　　　６－１－１　家庭風險的類別/ １１２
　　　６－１－２　家庭參與民間借貸面臨的風險/ １１３
　　　６－１－３　家庭房產投資面臨的風險/ １１４
　　　６－１－４　家庭面對的其他投融資風險/ １１５
　６－２　中國家庭參與社會保障的現狀/ １１６
　　　６－２－１　社會養老保險及企業年金/ １１７
　　　６－２－２　醫療保險/ １１８
　６－３　家庭商業保險參與決策研究/ １１９
　　　６－３－１　變量設定和計量模型建立/ １１９
　　　６－３－２　實證結果分析/ １２１
　６－４　中國社會保障和商業保險的發展與未來趨勢/ １２４
　６－５　小結/ １２６

７　金融宏觀調控和家庭金融的相關性研究/ １２７
　７－１　金融宏觀調控政策的變遷對家庭金融的影響/ １２７
　　　７－１－１　貨幣政策和財政政策/ １２７
　　　７－１－２　金融體系的發展/ １２９
　７－２　金融宏觀調控對家庭金融影響的分析/ １３２
　７－３　金融宏觀調控政策下一步的方向/ １３５
　　　７－３－１　金融市場監管和貨幣信貸政策/ １３６
　　　７－３－２　社會保障和財政政策/ １３８

８　結論及政策建議/ １４０
　８－１　結論/ １４０
　８－２　政策建議/ １４２

參考文獻/ １４５
後　記/ １５３
 

序

　　近年來，中國提出要增加居民的財產性收入，也就是說要讓居民的財產力爭獲得更好的收益。居民的財產包括金融資產以及以房地產為主要形式的有形資產，如何讓這部分資產獲得更好的收益，既是國家對居民生活水平提升的一種關心，也是居民百姓自身的強烈需求。

　　在這樣的背景下，傳統的存款、買房等簡單的投資方式，逐漸不能滿足現實的需求，而複雜的金融產品理解起來有一定的難度，那麼如何幫助普通居民家庭提高資產配置能力，使居民家庭資產獲得更安全、合理、有效的配置，就是理論與實務都須重點研究的課題。本書力爭在這一角度上有所突破，使居民家庭在提升自身資產配置能力、合理配置資產等方面獲得一定的幫助。

　　家庭作為社會經濟活動的基本單位，其經濟行為影響著社會經濟活動的各個方面。而家庭金融作為金融學新興的分支學科，關注的重點在於家庭資產的結構、負債和信貸約束、社會保險保障等，其重要性也日益顯現。伴隨著製度變遷和經濟轉型，中國家庭的資產規模得以擴大，對金融市場參與的程度得以加深，但當前中國家庭也面臨著諸如高儲蓄率、金融市場參與不足、房產占比過高等一系列問題。政府在解決這些問題上也做了很多努力，為了調控房價，先後採取了限購、限貸等一系列調控政策，但效果並不如預期，家庭對房產投資超配的狀況並沒有得到顯著改善； 在資本市場改革方面，儘管政府出抬了多項政策，意在保護中小投資者參與金融市場的積極性，但是股票市場仍然缺少財富效應，家庭對金融市場的參與不足。另外，過度預期和其他非理性因素讓家庭對資產的風險關注不足，在一定程度上忽視了自身的承受能力，錯配一部分資產。本書利用家庭層面的微觀數據庫( ＣＨＦＳ) 對中國家庭金融的現狀和成因進行了系統的分析，並對未來家庭金融演變的趨勢進行了展望。這一方面為國家制定具有針對性的宏觀經濟和金融政策提供必要的依據，增加政策實施的有效性和針對性； 另一方面幫助微觀家庭認識到目前家庭在資產配置方面的不足，從而根據自身的需求和資產的風險收益特徵，制定出符合家庭自身特點的資產組合。

　　本書以家庭金融調查數據以及各種宏觀經濟數據為基礎，運用理論分析、比較分析、實證分析等多種分析手段，探求中國家庭金融的特點及變化趨勢，在對理論模型進行進一步的細化完善的基礎上，對家庭金融所包含的多個方面進行了大量的實證研究分析，力圖從更多的角度完善家庭金融各個方面的研究。本書對中國家庭金融中所涉及的資產投資配置、負債選擇安排以及家庭如何選擇自己的保障方式等各個方面都進行了較為詳細的理論與實證研究。在實證分析方面，本書力求使用更新、更全面的數據，更適合的模型，對中國家庭金融涉及的各個方面進行更詳盡的分析研究，以獲得對中國家庭金融所包含的各個方面的一個總體的框架下的分析，使分析結果更接近於目前中國家庭金融所包含的各個方面的實際情況，並根據政策的演變情況以更合理的分析闡述了中國家庭金融的變化情況，進一步預測未來可能的變化趨勢。

　　本書由導論和八個章節組成，導論部分主要闡明了本書的選題背景、目的及意義，對中國家庭金融的相關文獻進行了梳理，設計了本書的研究框架，擬定了本書的研究思路及方法，歸納了本書的創新觀點及不足。