中國家庭金融租賃研究

序

金融租賃當前在世界各地迅猛發展，已經成為與銀行、保險、證券、信託等並駕齊驅的重要金融產業，被譽為「朝陽產業」和「新經濟促進者」。中國的金融租賃雖然於改革開放初期才起步，但經過30多年的發展，也已經成為金融市場和實體經濟發展的重要動力之一，在優化資源配置、促進產業升級、實現經濟持續增長等方面發揮著重要作用。

自起步以來，中國金融租賃行業的服務覆蓋面不斷拓寬，但目前絕大多數業務集中在飛機、船舶、軌道交通、信息通信等大型設備投資領域，業務同質化現象嚴重。而家庭作為重要的市場主體和消費金融活動的參與者，還未能充分享受到金融租賃的相關服務。隨著國民收入的提高，消費金融領域的市場潛力巨大。因此，如何發揮金融租賃在優化家庭資產配置，降低家庭負債槓桿，重構家庭資產負債表，轉變家庭消費理念，倡導金融租賃消費文化等方面的作用，通過由買而租促進家庭消費升級，形成新型家庭金融租賃生態圈，成為亟待解決的問題。有鑒於此，本書將對家庭金融租賃這一新興領域進行詳細的研究和探討。

本書內容主要分為五個章節，各章節主要內容如下：

在第一章，我們將闡述金融租賃的基本概念、發展歷程、主要類型以及中國相關行業的發展現狀。這一章將幫助讀者理解整個金融租賃行業的框架和脈絡，為讀者理解後續的內容提供必要的知識儲備。

在第二章，我們將結合國家統計部門以及西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心的相關數據，從宏觀和微觀上分析中國家庭在收入、資產、負債和消費等方面的現狀和問題。這一章為發展家庭金融租賃的必要性和重要性提供了事實基礎和數據支撐。

在第三章，我們將回顧和總結經濟學中有關家庭金融租賃的基礎理論，包括消費理論、交易成本理論和信息不對稱理論等。這一章為本書後續的理論創新提供了必要的引導和鋪墊。

在第四章，我們基於現代經濟學和金融學的視角，比較了金融租賃和分期付款兩種信貸消費方式的異同。這一章從理論上豐富和發展了家庭金融租賃的分析框架，為後續研究提供了全新的理論視角。

在第五章，我們總結了發展新經濟背景下中國家庭金融租賃發展的思路及路徑，中國家庭金融租賃研究中心的實踐與研究基礎上，從多個方面闡述了發展中國家庭金融租賃的意義，並以住房和汽車為例介紹了目前家庭金融租賃的相關業務和模式，為中國家庭金融租賃實務的發展提供了借鑑和參考。

要大力發展中國家庭金融租賃市場，提升家庭金融租賃產品競爭優勢，就必須探索適合中國國情的家庭金融租賃發展理論，並進而指導企業實踐。本書是在這方面進行創新的嘗試，也是我們關於家庭金融租賃研究的初步成果。本書的研究和出版獲得了教授，以及研究助理陳正寅、李徵昊、傅清、曹昕弈、張瀟雪、王子豪的大力支持和幫助，在此一併致謝。後續我們計劃在此基礎之上推出更多更新的研究成果，為家庭金融租賃行業的理論研究和實務發展貢獻力量。由於對該領域的研究較少，相關實踐也較為缺乏，書中疏漏和不足在所難免，懇請廣大讀者能給我們提出寶貴意見，以便我們不斷改善。

序

金融租賃當前在世界各地迅猛發展，已經成為與銀行、保險、證券、信託等並駕齊驅的重要金融產業，被譽為「朝陽產業」和「新經濟促進者」。中國的金融租賃雖然於改革開放初期才起步，但經過30多年的發展，也已經成為金融市場和實體經濟發展的重要動力之一，在優化資源配置、促進產業升級、實現經濟持續增長等方面發揮著重要作用。

自起步以來，中國金融租賃行業的服務覆蓋面不斷拓寬，但目前絕大多數業務集中在飛機、船舶、軌道交通、信息通信等大型設備投資領域，業務同質化現象嚴重。而家庭作為重要的市場主體和消費金融活動的參與者...

第一章　金融租賃概述/ 1
第一節　租賃的概念/ 1
一、租賃的起源和發展/ 1
二、租賃的定義/ 3
第二節　金融租賃的界定和功能/ 6
一、金融租賃的具體界定/ 6
二、金融租賃的功能定位/ 8
第三節　金融租賃的發展/ 10
一、國際金融租賃發展的主要階段/ 10
二、中國金融租賃的歷史發展/ 12
第四節　金融租賃的主要類型/ 14
一、按經營方式劃分/ 14
二、按融資風險程度劃分/ 16
第五節　金融租賃的風險管理/ 18
一、金融租賃的五大風險/ 18
二、主要風險管理措施/ 20
第六節　中國金融租賃發展現狀/ 22
一、國際比較/ 22
二、金融租賃機構數量/ 23
三、金融租賃公司類型/ 24
四、金融租賃主要業務領域/ 24
第二章　中國家庭金融研究/ 26
第一節　中國家庭收入和財富分析/ 26
一、居民收入/ 26
二、居民財富/ 28
三、居民資產結構/ 30
四、中國家庭金融資產配置/ 32
五、中國家庭負債/ 33
第二節　中國家庭消費研究/ 36
一、居民消費分析/ 36
二、居民信貸消費特徵/ 38
第三節　中國家庭消費存在的問題及其原因/ 41
一、中國家庭消費困境/ 41
二、制約中國居民消費增長和升級的因素/ 45
第四節　本章小結/ 49
第三章　家庭金融租賃的基礎理論綜述/ 50
第一節　經濟學消費理論/ 50
一、消費總量理論/ 51
二、消費結構理論/ 58
第二節家庭金融租賃發展的金融學理論/ 62
一、金融租賃與交易成本/ 63
二、金融租賃與信息不對稱/ 64
第三節　金融租賃文獻綜述/ 65
一、國外文獻綜述/ 65
二、國內文獻綜述/ 66
第四章　發展中國家庭租賃的理論分析/ 69
第一節　金融租賃與分期付款動態博弈模型分析/ 69
一、金融租賃和分期付款情況下的等期望支出/ 69
二、金融租賃和分期付款情況下的等預期利潤/ 72
三、基準模型分析/ 74
四、比較靜態分析/ 76
第二節　基於金融學視角的租購綜合模型分析/ 78
一、傳統的現金流差異視角/ 78
二、租賃合約隱含的期權價值視角/ 79
三、離散選擇模型視角/ 81
第五章　發展新經濟背景下中國家庭金融租賃發展思路及路徑/ 90
第一節　發展中國家庭金融租賃的意義/ 90
一、家庭金融租賃對中國居民消費的促進作用/ 90
二、家庭金融租賃與普惠金融/ 93
三、家庭金融租賃與流動人口/ 98
四、家庭金融租賃與消費升級/ 100
第二節　發展新經濟背景下家庭金融租賃的發展路徑———以住房租賃和汽車租賃為例/ 101
一、中國住房租賃/ 102
二、汽車金融租賃/ 109
參考文獻/ 114

第一章　金融租賃概述/ 1
第一節　租賃的概念/ 1
一、租賃的起源和發展/ 1
二、租賃的定義/ 3
第二節　金融租賃的界定和功能/ 6
一、金融租賃的具體界定/ 6
二、金融租賃的功能定位/ 8
第三節　金融租賃的發展/ 10
一、國際金融租賃發展的主要階段/ 10
二、中國金融租賃的歷史發展/ 12
第四節　金融租賃的主要類型/ 14
一、按經營方式劃分/ 14
二、按融資風險程度劃分/ 16
第五節　金融租賃的風險管理/ 18
一、金融租賃的五大風險/ 18
二、主要風險管理措施/ 20
第六節　中國金融租賃發展現狀/ 22
一、國際比較/ 22
二、...