衍生金融工具（第三版）

衍生金融工具是現代金融學中的一個重要組成部分， 在風險管理、資產組合、投機、套利、金融產品開發和金融創新中發揮着不可替代的功能。衍生金融工具是現代金融人才必備的專業知識， 屬於金融專業核心課程。

本教材較爲全面地介紹了國際金融市場上出現的多種衍生金融工具， 對衍生金融工具的基本原理、 風險特徵、 產品性質、 運用方法、 對沖機制進行了系統闡述， 同時緊密聯繫衍生金融產品發展現狀， 注重衍生金融工具在實踐中的運用。 本教材透過基本理論和實踐運用的結合， 促進學生對衍生金融工具的深入理解和熟練運用， 提高學生運用衍生金融工具解决實際問題的能力。

具體而言， 本教材有以下特點： 一是本教材反應了衍生金融工具的最新發展狀况，這主要體現在奇異期權、 信用衍生產品和混合證券等章節。 二是本教材突出了衍生金融工具的應用性特點， 注重與金融的實踐相結合， 透過具體的例子或案例來説明衍生金融工具的運用方法、 運行機制與風險狀况。 三是本教材把衍生金融工具的發展作爲一個重要内容， 專門介紹了衍生金融工具的發展現狀。 四是本教材整體風格清晰、 簡潔， 避免了複雜的數學公式或計算。 五是本教材配有完整的教輔資料， 便於自學或練習鞏固。

本教材由王晋忠擔任主編， 王茜、廖航任副主編。編寫人員分工情况如下： 王晉忠（第一章）， 羅曉熙（第二章）， 馮富平（第三章）， 鬱曉珍（第四章）， 鬱曉珍、王晉忠（第五章）， 馮富平、王晋忠（第六章）， 盧文娟（第七章）， 張彦旭（第八章），餘小江（第九章）， 高平（第十章）， 廖航（第十一章）。王晉忠負責本教材總纂。

王晋忠

衍生金融工具是現代金融學中的一個重要組成部分， 在風險管理、資產組合、投機、套利、金融產品開發和金融創新中發揮着不可替代的功能。衍生金融工具是現代金融人才必備的專業知識， 屬於金融專業核心課程。

本教材較爲全面地介紹了國際金融市場上出現的多種衍生金融工具， 對衍生金融工具的基本原理、 風險特徵、 產品性質、 運用方法、 對沖機制進行了系統闡述， 同時緊密聯繫衍生金融產品發展現狀， 注重衍生金融工具在實踐中的運用。 本教材透過基本理論和實踐運用的結合， 促進學生對衍生金融工具的深入理解和熟練運用， 提高學生運用...

第一章衍生金融工具概論……………………………………………………… （１）
第一節衍生金融工具的產生和發展…………………………………………… （１）
第二節衍生金融工具的主要功能與基本特徵………………………………… （７）
第三節衍生金融工具的分類…………………………………………………… （１１）
第四節我國衍生金融產品市場的發展………………………………………… （１４）
本章小結…………………………………………………………………………… （１７）
思考與練習題……………………………………………………………………… （１８）
第二章遠期合約…………………………………………………………………… （１９）
第一節遠期合約概述…………………………………………………………… （１９）
第二節商品遠期交易…………………………………………………………… （２２）
第三節遠期外匯合約…………………………………………………………… （２３）
第四節遠期利率協議…………………………………………………………… （２８）
第五節遠期外匯綜合協議……………………………………………………… （３３）
第六節中國遠期市場的發展…………………………………………………… （４０）
本章小結…………………………………………………………………………… （４７）
思考與練習題……………………………………………………………………… （４７）
第三章期貨市場…………………………………………………………………… （４８）
第一節期貨交易的相關概念…………………………………………………… （４８）
第二節期貨交易規則 ……………………………………………………………（５０）
第三節期貨市場的功能 …………………………………………………………（５３）
第四節期貨交易的種類 …………………………………………………………（５７）
第五節期貨市場管理 ……………………………………………………………（５９）
第六節中國期貨市場的發展 ……………………………………………………（６３）
本章小結…………………………………………………………………………… （６５）
思考與練習題……………………………………………………………………… （６６）
第四章期貨品種…………………………………………………………………… （６７）
第一節商品期貨………………………………………………………………… （６７）
第二節外匯期貨………………………………………………………………… （７５）
第三節利率期貨………………………………………………………………… （８０）
第四節股票指數期貨…………………………………………………………… （８８）
本章小結…………………………………………………………………………… （９５）
思考與練習題……………………………………………………………………… （９６）
第五章期貨交易策略…………………………………………………………… （９７）
第一節套期保值策略…………………………………………………………… （９７）
第二節基差策略……………………………………………………………… （１０４）
第三節投機策略……………………………………………………………… （１０８）
第四節套利策略……………………………………………………………… （１１１）
本章小結………………………………………………………………………… （１１８）
思考與練習題…………………………………………………………………… （１１９）
第六章金融互换………………………………………………………………… （１２０）
第一節互换市場的起源和發展……………………………………………… （１２０）
第二節互换的類型和功能 ……………………………………………………（１２５）
第三節利率互换 ………………………………………………………………（１２９）
第四節貨幣互换 ………………………………………………………………（１３４）
第五節中國互换市場的發展 …………………………………………………（１３８）
本章小結………………………………………………………………………… （１４２）
思考與練習題…………………………………………………………………… （１４３）
第七章期權市場………………………………………………………………… （１４４）
第一節期權市場概述………………………………………………………… （１４４）
第二節期權合約及其分類…………………………………………………… （１４６）
第三節期權合約的性質……………………………………………………… （１５０）
第四節期權交易制度………………………………………………………… （１５５）
第五節期權的功能…………………………………………………………… （１５９）
第六節期權在我國的發展…………………………………………………… （１６２）
本章小結………………………………………………………………………… （１６３）
思考與練習題…………………………………………………………………… （１６４）
第八章金融期權交易…………………………………………………………… （１６５）
第一節外匯期權交易………………………………………………………… （１６５）
第二節利率期權交易………………………………………………………… （１７０）
第三節股票期權……………………………………………………………… （１７４）
第四節股票指數期權………………………………………………………… （１８０）
第五節期貨期權……………………………………………………………… （１８４）
本章小結………………………………………………………………………… （１８８）
思考與練習題…………………………………………………………………… （１８９）
第九章奇異期權………………………………………………………………… （１９１）
第一節障礙期權……………………………………………………………… （１９１）
第二節亞式期權……………………………………………………………… （１９５）
第三節多期期權……………………………………………………………… （１９７）
第四節其他奇異期權………………………………………………………… （２０４）
第五節奇異期權的主要性質………………………………………………… （２１０）
本章小結………………………………………………………………………… （２１１）
思考與練習題…………………………………………………………………… （２１２）
第十章信用衍生產品…………………………………………………………… （２１３）
第一節信用風險……………………………………………………………… （２１３）
第二節信用衍生產品概述 ……………………………………………………（２１６）
第三節信用衍生產品的類型及應用 …………………………………………（２２０）
第四節中國信用衍生工具的發展 ……………………………………………（２２９）
本章小結………………………………………………………………………… （２３１）
思考與練習題…………………………………………………………………… （２３１）
第十一章混合證券……………………………………………………………… （２３２）
第一節混合證券概述………………………………………………………… （２３２）
第二節附加遠期或互换合約的混合證券…………………………………… （２３５）
第三節附加期權合約的混合證券…………………………………………… （２３７）
第四節跨市場混合證券……………………………………………………… （２４４）
第五節混合證券的構造———以改造普通公司債券爲例…………………… （２４７）
本章小結………………………………………………………………………… （２５０）
思考與練習題…………………………………………………………………… （２５０）

第一章衍生金融工具概論……………………………………………………… （１）
第一節衍生金融工具的產生和發展…………………………………………… （１）
第二節衍生金融工具的主要功能與基本特徵………………………………… （７）
第三節衍生金融工具的分類…………………………………………………… （１１）
第四節我國衍生金融產品市場的發展………………………………………… （１４）
本章小結…………………………………………………………………………… （１７）
思考與練習題………………………………………………………...