石油金融化：內涵、趨勢與影響研究

１　導言/ １
１. １　研究的背景/ １
１. ２　研究意義/ ４
１. ２. １　研究的理論意義/ ４
１. ２. ２　研究的實踐意義/ ５
１. ３　國內外研究現狀/ ７
１. ３. １　石油金融範疇的界定/ ７
１. ３. ２　石油期貨市場的波動性/ ９
１. ３. ３　石油貨幣及其效應/ １３
１. ３. ４　油價波動的政治因素/ １５
１. ３. ５　對國內外研究的簡評/ １５
１. ４　研究思路與方法/ １６
１. ４. １　研究思路/ １６
１. ４. ２　研究方法/ １８
１. ５　可能的創新點/ １９
１. ６　存在的不足和繼續研究的方向/ ２１

２　相關概念辨析/ ２２
２. １　金融的本質與內涵/ ２２
２. １. １　西方學者對金融的認識/ ２２
２. １. ２　基於資源觀的金融理論/ ２３
２. ２　經濟金融化的歷史演進、內涵與表現特徵/ ２５
２. ２. １　經濟金融化的歷史演進/ ２５
２. ２. ２　經濟金融化的內涵及表現特徵/ ２６
２. ３　石油金融化的內涵及層次/ ３３
２. ３. １　石油金融化內涵的界定/ ３３
２. ３. ２　石油金融化的內在層次與關聯/ ３３

３　石油金融化基石: 石油多重屬性特徵/ ３５
３. １　石油的自然屬性/ ３５
３. １. １　自然壟斷與耗竭性/ ３５
３. １. ２　資金、技術密集性/ ３５
３. １. ３　高風險、高收益性/ ３６
３. １. ４　市場信息不透明性/ ３７
３. ２　石油的商品屬性/ ３８
３. ２. １　石油的商品屬性概述/ ３８
３. ２. ２　石油商品的供給與需求特點/ ４０
３. ３　石油的政治屬性/ ４２
３. ３. １　石油的戰略性質/ ４２
３. ３. ２　石油的地緣政治分佈/ ４３

４　石油金融化趨勢之一———石油商品金融化趨勢/ ４５
４. １　石油商品的「金融」屬性/ ４５
４. １. １　石油的「價值尺度」職能/ ４５
４. １. ２　石油作為囤積商品/ ４７
４. １. ３　石油權益證券化/ ４７
４. ２　石油商品定價金融化/ ４９
４. ２. １　石油定價權的演進/ ４９
４. ２. ２　石油價格波動歷史(１９４５—２００２ 年) / ５１
４. ２. ３　石油期貨價格波動的金融化特徵(２００３ 年至今) / ５３
４. ２. ４　石油期貨市場與金融市場的互動/ ６８

５　石油金融化趨勢之二———石油公司產融結合趨勢/ ７５
５. １　石油公司融資渠道的多元化/ ７５
５. ２　跨國石油公司併購式擴張/ ７６
５. ２. １　跨國石油公司的分類/ ７６
５. ２. ２　跨國石油公司併購歷程/ ７７
５. ２. ３　跨國石油公司併購特點/ ８０
５. ２. ４　金融危機后公司股權的交易動態/ ８１
５. ３　跨國石油公司參與衍生業務交易/ ８３

６　石油金融化趨勢之三———石油市場組織關係金融化趨勢/ ８８
６. １　實體交易市場向「虛實結合」交易市場轉變/ ８８
６. １. １　主要現貨市場佈局/ ８８
６. １. ２　多層次交易市場快速發展/ ９０
６. ２　石油金融市場組織形式多元化發展/ ９２
６. ２. １　石油基金規模及影響力擴大/ ９２
６. ２. ２　石油金融市場交易模式靈活多樣/ ９４
６. ３　國內石油戰略向國際石油金融戰略轉變/ ９４
６. ３. １　ＯＰＥＣ 與ＩＥＡ 的博弈/ ９５
６. ３. ２　國家外匯儲備與石油資產的結合/ ９７

７　石油金融化推動因素分析/ １０２
７. １　石油資源稀缺性預期/ １０２
７. １. １　石油「峰值」情緒增加/ １０２
７. １. ２　投資重建產能成本上升/ １０７
７. １. ３　石油市場結構性變動/ １１０
７. １. ４　政治不穩定因素增多/ １１９
７. ２　金融發展與金融不穩定性/ １２０
７. ２. １　金融功能發展與石油資本集聚/ １２０
７. ２. ２　美元債務驅動的浮動匯率體制/ １２７
７. ２. ３　次貸危機背景下國際資本流動與投機/ １３３
７. ３　核心資源更迭與市場控制權爭奪/ １３９
７. ３. １　資源計價貨幣爭奪/ １３９
７. ３. ２　石油市場金融控制權爭奪/ １４５
７. ３. ３　石油市場的軍事控制權爭奪/ １５２

８　石油金融化的國際影響分析/ １５５
８. １　石油金融化對國際貿易的影響/ １５５
８. １. １　石油貿易方式的多元化/ １５５
８. １. ２　計價體系與「亞洲溢價」/ １５６
８. １. ３　中國外匯支出成本增大/ １５８
８. ２　石油金融化對國際金融的影響/ １６１
８. ２. １　微觀負面效應/ １６１
８. ２. ２　微觀正面效應/ １６５
８. ２. ３　宏觀層面: 石油美元環流的金融效應/ １６８
８. ３　石油金融化對國際政治的影響/ １７９
８. ３. １　美國霸權的多重影響/ １７９
８. ３. ２　石油地緣格局複雜化/ １８３
８. ３. ３　加大全球罷工、遊行等政治風險/ １８６

９　石油金融化下中國的策略選擇/ １８７
９. １　中國完善石油金融體系的策略構想/ １８８
９. １. １　融入國際石油金融市場格局/ １８８
９. １. ２　防範石油金融化泡沫及其風險/ １８９
９. ２　石油資源開發利用的金融支持/ １９０
９. ２. １　資本市場與石油產業的對接/ １９０
９. ２. ２　金融層面的政策性保障/ １９１
９. ２. ３　金融機構能源創新服務/ １９２
９. ３　石油金融市場主體的培育/ １９３
９. ３. １　國際性石油公司培育/ １９４
９. ３. ２　石油金融組織的建立/ １９６
９. ４　國際石油定價話語權的爭奪/ １９９
９. ４. １　多元化競爭主體的引入/ １９９
９. ４. ２　石油期貨市場建設及制度完善/ ２０１
９. ４. ３　人民幣國際化與石油人民幣的結合/ ２０３
９. ５　金融與石油資產的宏觀管理/ ２０４
９. ５. １　外匯儲備結構調整的需求/ ２０４
９. ５. ２　國際石油儲備形式/ ２０６
９. ５. ３　加快多層次的石油儲備建設/ ２０８
９. ６　國際石油金融合作方式的創新與發展/ ２１０
９. ６. １　石油易貨貿易/ ２１０
９. ６. ２　貸款換石油/ ２１０
９. ６. ３　股權換油源/ ２１１
９. ７　石油外交與能源合作的大力推進/ ２１２
９. ７. １　與石油生產國的能源合作/ ２１２
９. ７. ２　石油消費國的能源合作/ ２１３
９. ７. ３　加強與國際能源機構的溝通交流/ ２１４
參考文獻/ ２１６

序

　　從發展的眼光來看，近代世界經濟的波動史就是石油資源與金融利益爭奪的演進史，在經濟金融化、金融全球化的發展背景下，石油與金融資源呈現出越來越多面性融合的特點，石油金融化現象逐漸成為影響世界經濟乃至國際關係的重要因素。