金融市場學(第二版)

第一章　金融市場概述（１）
第一節金融市場的概念及分類（１）
一、金融市場的概念（１）
二、金融市場的分類（５）
第二節　金融市場的構成（７）
一、交易主體（７）
二、金融工具（８）
三、金融仲介機構（１０）
四、監管機構（１１）
第三節　金融市場的產生和發展（１２）
一、金融市場的產生（１２）
二、金融市場的發展趨勢（１３）
第四節　金融市場的功能和作用（１７）
一、金融市場的功能（１７）
二、金融市場的作用（１９）
小結（２１）
重要概念提示（２１）
復習思考題（２１）

第二章　貨幣市場（２２）
第一節　同業拆借市場（２３）
一、同業拆借市場的形成和發展（２３）
二、同業拆借市場的運行程序（２４）
三、同業拆借的期限與利率（２４）
四、我國的同業拆借市場（２５）
第二節　回購市場（２６）
一、回購的概念（２６）
二、回購市場的意義（２７）
三、回購市場的結構（２８）
四、證券回購市場的運行（３０）
五、回購交易風險（３０）
六、我國的證券回購市場（３２）
第三節　商業票據市場（３３）
一、商業票據的歷史（３３）
二、商業票據的性質及意義（３４）
三、商業票據市場的運行（３５）
四、商業票據的發行價格和發行成本（３７）
第四節　銀行承兌匯票市場（３８）
一、銀行承兌匯票原理（３８）
二、銀行承兌匯票的性質和意義（３８）
三、銀行承兌匯票的一級市場（３９）
四、銀行承兌匯票的二級市場（４０）
五、我國的銀行承兌匯票市場（４１）
第五節　大額可轉讓定期存單市場（４２）
一、大額可轉讓定期存單市場的形成與意義（４２）
二、大額可轉讓定期存單的發行（４３）
三、大額可轉讓定期存單的流通（４４）
四、大額可轉讓定期存單的風險與收益（４５）
五、我國的大額可轉讓定期存單市場（４５）
第六節　短期政府債券市場（４７）
一、短期政府債券市場的形成與作用（４７）
二、短期政府債券的發行與流通（４８）
三、短期政府債券的價格與收益（５０）
四、我國的國庫券市場（５１）
小結（５２）
重要概念提示（５２）
復習思考題（５２）

第三章　債券市場（５３）
第一節　債券與債券市場概述（５３）
一、債券的票面要素和特徵（５４）
二、債券的分類（５５）
三、債券市場的功能（５９）
四、我國債券市場概述（６０）
第二節　債券市場的運行（６４）
一、債券市場的評級（６４）
二、債券發行市場（６５）
三、債券流通市場（６７）
第三節　債券的定價與收益（６７）
一、債券的價格（６７）
二、久期與凸性（７２）
三、債券的收益（７３）
四、利率期限結構（７５）
五、利率風險結構（７６）
小結（７６）
重要概念提示（７７）
復習思考題（７７）

第四章　股票市場（７８）
第一節　股票市場概述（７９）
一、股票的性質和特徵（７９）
二、股票的種類（８０）
第二節　股票市場的運行（８２）
一、股票的發行市場（８２）
二、股票的流通市場（８７）
第三節　股票的價格與收益（９５）
一、股票的理論價格（９５）
二、影響股票價格的因素（９８）
三、股票價格指數（１０１）
四、世界上幾種重要的股價指數（１０２）
五、股票的收益（１０３）
小結（１０５）
重要概念提示（１０６）
復習思考題（１０６）

第五章　證券投資基金市場（１０７）
第一節證券投資基金概述（１０７）
一、證券投資基金的概念（１０７）
二、證券投資基金的特點（１０８）
三、證券投資基金的當事人（１０９）
四、證券投資基金的分類（１１０）
第二節　證券投資基金的運作機制（１２０）
一、證券投資基金的發行（１２０）
二、證券投資基金的交易（１２２）
第三節　證券投資基金的利潤、費用及績效評價（１２４）
一、證券投資基金的利潤及費用（１２４）
二、證券投資基金的績效評價（１２７）
小結（１３０）
重要概念提示（１３１）
復習思考題（１３１）

第六章　外匯市場（１３２）
第一節　外匯市場概述（１３２）
一、外匯與匯率（１３２）
二、匯率決定理論（１３６）
三、影響匯率的因素（１３８）
第二節　外匯市場的構成（１３９）
一、外匯市場的含義（１３９）
二、外匯市場的參與者（１４０）
三、外匯市場交易的三個層次（１４１）
四、當代外匯市場的特點（１４２）
五、世界主要外匯市場（１４４）
第三節　外匯市場的交易方式（１４６）
一、即期外匯交易（１４６）
二、遠期外匯交易（１４７）
三、掉期交易（１５１）
四、套匯交易（１５２）
五、套利交易（１５３）
六、外匯期權交易（１５４）
小結（１５５）
重要概念提示（１５６）
復習思考題（１５６）

第七章　黃金市場（１５７）
第一節　黃金市場的發展（１５７）
一、世界黃金市場（１５７）
二、中國黃金市場（１６４）
三、黃金市場的分類（１６６）
第二節　黃金交易（１６７）
一、黃金市場的構成（１６７）
二、黃金的交易方式（１６９）
第三節　黃金價格（１７１）
一、黃金價格的種類（１７１）
二、世界黃金價格變動概述（１７１）
三、影響黃金價格的因素（１７２）
小結（１７４）
重要概念提示（１７５）
復習思考題（１７５）

第八章　金融衍生工具（１７６）
第一節　金融衍生工具概述（１７６）
一、金融衍生工具的概念及特徵（１７６）
二、金融衍生工具市場的參與者（１７７）
三、金融衍生工具的分類（１７７）
四、金融衍生工具的功能（１７８）
第二節　金融遠期與期貨市場（１７９）
一、金融遠期合約的概念（１７９）
二、金融期貨的概念（１７９）
三、金融期貨市場的交易制度（１８１）
四、金融期貨市場的分類（１８１）
第三節　金融期權市場（１８５）
一、金融期權合約的概念（１８５）
二、金融期權的分類（１８７）
三、金融期權的價格決定與損益（１８７）
第四節　其他金融衍生工具市場（１９０）
一、認股權證（１９０）
二、可轉換公司債券（１９１）
三、融資融券業務（１９２）
小結（１９７）
重要概念提示（１９８）
復習思考題（１９８）

參考文獻（１９９）
復習思考題參考答案（２００）
 

序

　　金融是現代經濟的核心。金融市場是整個金融體系的樞紐，是金融活動和金融交易實現的具體場所，是金融核心作用發揮所依託的載體和所憑藉的手段。金融市場學是研究金融市場運行機制及其主體行為規律的科學，它的主要研究對象是金融市場的組成、金融市場的工具以及各種運行機制。它的研究領域涉及貨幣市場、資本市場等所有金融領域。金融市場學作為金融專業的主幹核心課以及相關專業的主要課程，對於培養高層次金融創新綜合型人才，幫助他們掌握金融市場運行規律、知識和技能，適應不斷發展的社會要求至關重要。

　　本教材一共分為八章。第一章對金融市場進行了概述，其余章節分別按產品進行編排介紹，具體包括貨幣市場、債券市場、股票市場、證券投資基金市場、外匯市場、黃金市場和金融衍生工具市場。全書的基本架構和內容安排，主要有以下一些特點：註重對金融市場基本運行規律的介紹。金融市場中涉及的子市場比較多，全書以金融產品為核心，從金融產品的產生、交易、定價等方面來介紹市場的運行規律和運行特點，注重對基本概念、基本知識、基本理論的介紹。注重全面性與綜合性。本書涉及了幾乎所有的金融市場，介紹了各金融市場的運行機制和主體行為，在力求全面和詳細的同時，注重了概念、理論等知識點之間的比較，希望使讀者可以對整個金融市場有更綜合性的認識。注重介紹各大市場在我國的發展狀況，並盡量採用近期的案例進行分析，使讀者能對各大金融市場的組成、工具及各種運行機制有更形象的把握。近年來中國金融市場發生了翻天覆地的變化，並且這種變化在不斷持續，學生在學習金融市場理論的同時，必須瞭解我國金融市場的發展狀況，把握未來發展的方向。註重金融投資運用技能的介紹。金融市場學歸根究柢是一門運用性較強的學科，本教材注重介紹金融產品的定價機制和定價規律，使讀者既能從定性方面分析產品的特性， 也能從定量方面分析價格的變動趨勢。

　　為方便教學和鞏固學生所學知識，每章都給出了學習目標以及學習的重點難點，每章后面還給出了相應的本章小結、重要概念提示和復習思考題。本教材主要針對成人教育金融、經濟專業學生，當然也可作為廣大準備從事和正在從事經濟、金融工作的人士補充提高知識之讀物。

　　參與本教材編寫和修改的有範文婷、劉瑩娟、羅永琳、王俊和孫琨、侯燕泥、龍夕左， 最后由王擎總撰。在本教材的編寫過程中， 我們參考了國內外的有關資料和教材，主要的參考資料都列在書后，在此向有關作者致謝。同時，在編寫過程中，我們也注意吸收國內外金融市場上一些新的發展動態，但由於我國金融市場發展日新月異，書中難免掛一漏萬。另外，由於時間較匆忙，書中難免有不妥和錯誤之處，歡迎各位專家和讀者指正。