中國新股詢價制下IPO定價相關問題研究

新股發行機制與定價效率相關問題一直是金融學理論和實證研究的熱點，與此同時也是市場改革的難點。針對新股發行定價制度與定價效率的問題，國內外學者已經進行了廣泛的理論和實證研究，給出了一系列理論假說與實證結果。２０余年來中國新股發行制度改革不斷向市場化方向前進，特別是２００５年１月１ 日確立的詢價制新股發行定價制度，標志著中國ＩＰＯ市場化改革進入了嶄新的階段。在新股發行採取詢價制的大背景下，筆者欲對ＩＰＯ 定價相關問題進行系統研究。

新股發行機制與定價效率相關問題一直是金融學理論和實證研究的熱點，與此同時也是市場改革的難點。針對新股發行定價制度與定價效率的問題，國內外學者已經進行了廣泛的理論和實證研究，給出了一系列理論假說與實證結果。２０余年來中國新股發行制度改革不斷向市場化方向前進，特別是２００５年１月１ 日確立的詢價制新股發行定價制度，標志著中國ＩＰＯ市場化改革進入了嶄新的階段。在新股發行採取詢價制的大背景下，筆者欲對ＩＰＯ 定價相關問題進行系統研究。

１導論/ １
１. １研究背景及研究意義/ １
１. １. １研究背景/ １
１. １. ２研究意義/ ４
１. ２本書的邏輯結構、研究內容及研究方法/ ６
１. ２. １邏輯結構/ ６
１. ２. ２研究內容/ ６
１. ２. ３研究方法/ ８
１. ３本書的主要貢獻/ ９
２新股發行制度回顧與現行新股發行流程/ １１
２. １新股發行制度歷史進程/ １１
２. １. １第一階段行政審批制/ １１
２. １. ２第二階段核准制/ １３
２. １. ３第三階段詢價制/ １４
２. ２詢價制階段新股上市主要流程/ １６
３. １國外ＩＰＯ 定價效率文獻綜述/ １８
３. １. １基於信息不對稱理論的ＩＰＯ 定價效率文獻/ ２０
３. １. ２基於發行制度的ＩＰＯ 定價效率文獻/ ２６
３. １. ３基於所有權與掌控權理論的ＩＰＯ 定價效率文獻/ ２８
３. １. ４基於行為金融理論的ＩＰＯ 定價效率文獻/ ３０
３. １. ５國外風險投資ＩＰＯ 定價效率文獻/ ３６
３. ２國內ＩＰＯ 定價效率文獻綜述/ ４１
３. ２. １中國ＩＰＯ 定價效率影響因素文獻/ ４２
３. ２. ２行為金融學角度解釋中國ＩＰＯ 定價效率的文獻/ ４７
３. ２. ３發行制度變革對ＩＰＯ 定價效率影響的文獻/ ４９
３. ２. ４國內風險投資ＩＰＯ 定價效率的文獻/ ５０
３. ３股票估值相關理論文獻綜述/ ５４
３. ３. １直接估值法/ ５４
３. ３. ２間接估值法/ ５６
３. ４本章小結/ ５７
４分配機制改革與新股發行效率/ ６０
４. １引言/ ６０
４. ２研究設計與研究假設/ ６２
４. ３研究樣本及變量設定/ ６５
４. ４實證模型與迴歸結果/ ６８
４. ５本章小結/ ７５
５詢價機構報價行為與新股發行效率/ ７７
５. １引言/ ７７
５. ２研究設計和研究假設/ ７９
５. ３樣本選擇和模型設計/ ８３
５. ４實證檢驗結果及穩健性檢驗/ ８８
５. ５本章小結/ ９５
６詢價制下新股發行效率的隨機前沿分析/ ９７
６. １引言/ ９７
６. ２研究設計與樣本選擇/ １０１
６. ２. １隨機前沿分析模型介紹/ １０１
６. ２. ２樣本選擇與研究變量設計/ １０３
６. ２. ３變量統計描述/ １０４
６. ３詢價制下三次改革前后一級市場定價效率的實證結果/ １０８
６. ３. １實證檢驗結果/ １０８
６. ３. ２穩健性檢驗/ １１４
６. ４詢價機制下中小板新股破發因素實證分析/ １１６
６. ５本章小結/ １１９
７風險投資參股與新股發行效率/ １２１
７. １引言/ １２１
７. ２研究設計與研究假設/ １２３
７. ３研究樣本及描述統計/ １２６
７. ４估計方法及實證結果/ １３０
７. ４. １估計方法選取/ １３０
７. ４. ２研究假設Ｈ１ 的實證結果/ １３３
７. ４. ３穩健性檢驗/ １３７
７. ４. ４研究假設Ｈ２ 和Ｈ３ 的實證結果/ １３９
７. ５本章小結/ １４７
８研究結論與未來研究展望/ １４９
８. １本書主要研究結論/ １４９
８. ２未來研究展望/ １５２
參考文獻/ １５４
相關發行制度附錄

１導論/ １
１. １研究背景及研究意義/ １
１. １. １研究背景/ １
１. １. ２研究意義/ ４
１. ２本書的邏輯結構、研究內容及研究方法/ ６
１. ２. １邏輯結構/ ６
１. ２. ２研究內容/ ６
１. ２. ３研究方法/ ８
１. ３本書的主要貢獻/ ９
２新股發行制度回顧與現行新股發行流程/ １１
２. １新股發行制度歷史進程/ １１
２. １. １第一階段行政審批制/ １１
２. １. ２第二階段核准制/ １３
２. １. ３第三階段詢價制/ １４
２. ２詢價制階段新股上市主要流程/ １６
３. １國外ＩＰＯ 定價效率文獻綜述/ １８
３. １....