金融科技、人工智慧與法律

序　金融科技、人工智慧、法律：後人類時代下的跨域與共生

二十一世紀全球所面臨的問題與挑戰，已經超越過往人類歷史經驗與理解能力的總和，科學與技術帶來的衝擊與影響，更讓我們反省人文素養與社會哲思的重要性。在已知體系逐漸解構與交互浸透下，我們不能也無法再依循齊一、線性、同質、溫順的思考脈絡。大學作為有機生命體，毫無疑問地乘載了教育及知識薪傳的重任，更無可避免地成為各種傳統與創新、規制與顛覆、專業與博雅、思想與行動匯集的最前線。大學成為引領思潮的學術重鎮既已責無旁貸，附屬於大學中的智庫則更顯任重道遠。

人工智慧（AI）的發展標榜著「人」、「機器」、「賽柏格」（人機共體）的共存，而漸漸模糊了人與機器之邊界，使得人類必須依靠機器而生存的景象不斷深化。人文領域熱烈探討「後人類時代」的來臨，眾聲喧嘩的文學文本與倫理道德衝突兩難的案例，不斷挑戰現實與虛擬之界線，也衝破人類認知的範圍：「昨日的幻境已成為今日的現實」；社會科學領域更感受到AI浪潮下的政經結構重組。已故劍橋大學物理學大師史蒂芬霍金教授對AI的精闢見解：「AI可能是人類史上最好的或最壞的事」，身處於此劇變的AI技術革命浪潮，讓我們更加反思各種人類生活型態與產業模式的解構與重生。

近年來，各國資本市場在遇上AI技術在各層面的穿透與崁入後，不得不進入下一波產業革新與法律科技監理。人類在西方啟蒙時代與工業革命後逐漸形成以市場經濟與民主政治發展的體制，在此之下，資本主義所形成的各類金融、貿易、貨幣等制度，透過二次大戰後的國際組織重建及發展，讓各國採取相對穩定且和平的政策，維繫國際秩序不墜。金融科技（FinTech）一詞的興起，標識著區塊鏈、虛擬貨幣、開放金融等已漸成為金融產業發展不可或缺的元素，AI之應用更帶動了FinTech的蓬勃發展。

國立臺北大學智庫中心於2018年成立後，藉由思想沙龍的跨領域合作契機，順利籌劃「金融科技研究群」，並邀集十位專精於FinTech財經面、科技面與法律面的跨領域研究學者，共同構思撰寫「金融科技、人工智慧與法律」（FinTech x AI x Law）專書，使本書內容涵蓋「金融科技」、「人工智慧」，以及「法律規範」等三個重要主軸，進行跨域研究及深度對話，以「科技、法律與產業」三層結構之跨域交錯與互動，探討AI運用於金融科技的趨勢與挑戰。誠然，各種FinTech模式與AI技術的發展，提供了很多全新的商機，也對金融產業產生實質衝擊，金融產業經營模式的調整，使得相關的法規與監理規範，有因應調整的空間。本書涵蓋之跨領域主題將探索「金融科技、人工智慧、法律」間的交錯與互動，以下為本書章節的簡要介紹：

第一章「金融科技與金融產業的展望」，由國立臺北大學資訊管理研究所汪志堅教授主筆，針對金融產業與FinTech的沿革進行討論。內容包括金融產業包含的範圍，以及金融產業所提供的價值功能。另外，本章簡要提及一些人類歷史上的金融科技與金融創新，用以解釋金融科技與金融創新是個持續演進的過程。另外，本章也討論FinTech金融創新會面臨的許多挑戰與阻礙。我們相信， FinTech一開始被認為是一個時尚名詞，但隨著時間的發展，人們將認識到FinTech是金融產業的必然趨勢。FinTech包含領域眾多，本書僅能擇要討論，以深入淺出的方式，討論主要課題。本書討論到的許多主題，包括監理科技、電子支付、區塊鏈、人工智慧與財富管理、各種類型群眾募資與衍生的商業模式、金融科技的智慧財產權課題以及AI與反洗錢等，均為因為FinTech而衍生的新興議題。

第二章「監理科技的發展、運用及前瞻」，由國立中正大學財經法律系王志誠特聘教授主筆。本章係探討為因應當前金融數位環境所衍生之服務，將監理制度導入科技技術後，即可利用監理科技來監管企業是否合規經營、監測業者之營運活動及協助其確保法令遵循。通常可利用數據採集及分析技術，搭配各金融機構之內部控制制度，建立以風險為導向之預防機制，以因應變化萬千之市場環境。特別是近年來隨著金融科技產業之蓬勃發展，業者不斷藉由科技創新提升商品或服務之競爭力。惟金融科技之運用，亦引發資訊安全、隱私權保護及諸多難以預測之未知風險，已非採用傳統監理方式即可解決，未來顯然必須借重科技輔助，以創新新型之監理工具。目前「監理沙盒」機制之推動，即為發展監理科技之重點選項。本章除介紹監理科技的內涵及國際上監理科技發展的狀況外，亦探討我國監理科技的應用領域及發展，進而說明監理科技未來的挑戰及反思，最後提出結論。

第三章「金融科技：若干重要法律議題」，由理律法律事務所熊全迪律師主筆。本章內容主要介紹金融科技的興起，對於不同領域的族群，有其不同的關注事項，而本章是從法規的視角探討金融科技的重要議題。首先從金融法令的角度，說明金融科技的特徵，強調違反金融法規的嚴重性；隨後探討若干當前金融科技應用（包括P2P網路借貸業務、新型匯款模式、新興支付方式、機器人理財／自動化投資、虛擬貨幣等）的重要法律議題；之後簡介臺灣的金融監理沙盒制度；最後以金融科技發展的未來課題代結論。

第四章「行動支付與新興支付工具」，由國立臺北大學資訊管理研究所汪志堅教授主筆。支付為金融產業的主要功能，在歷史上，因為科技發展而促進的支付工具創新，往往會造成新一波的金融產業革命。本章將說明最近的支付工具創新，這些支付工具並非由傳統金融產業所提出，但對金融產業產生重大衝擊。這些支付工具，有些與傳統的金融產品（信用卡帳戶、活期存款帳戶）高度連結，有些則只有低度連結。新型態的支付創新，包括行動支付、電子票證、電子支付、第三方支付、虛擬貨幣，各種支付創新特性不同，政府的監管強度也有所不同，但都是對於支付工具進行改革，以方面交易活動的進行。本章對於這些新興支付工具與運作原理進行討論，這些新興支付工具都在發展中，若能從運作原理出發，進行改進或創新，就有可能產生更適合於交易活動進行的新興支付工具。

第五章「金融科技下的消費者保護：從銀行業到電子支付業」，由國立臺北大學法律學系杜怡靜教授主筆。傳統被高度監管的金融業，在FinTech下，非金融業者紛紛想藉此進入金融業務。在科技與創新之風潮下，這些以前被視為金融門外漢的科技資訊業是否與金融業進行相同法規監理，還是以另外一套監理法制對之進行規範？此問題一直困擾著主管機關。在創新與傳統間如何取得衡平？其中最大的考量就是在消費者權益如何維護之問題。金融科技的特點就是去中介化與平台化，不須透過實體銀行，消費者自由在平台上進行任何的金融交易。對消費者而言，透過銀行之交易與透過網路平台進行交易，風險有無不同？因此本章以消費者使用金融服務時如透過網路平台其風險為何？又目前現行法所提供之保護機制為何？因此本文以金融科技所涉及之消費者保護相關問題就銀行法，電子支付管理條例、電子票證以及消費者保護法及金融消費者保護法等現行法規進行介紹。

第六章「區塊鏈技術與應用解析」，由國立臺北大學資訊管理學系溫演福教授主筆。本章針對區塊鏈技術與應用發展進行討論。內容包括：區塊鏈發展的現況、技術原理和挑戰、應用領域解析、以及帶來產業界和生活上的影響。透過技術的演進的說明，將發現區塊鏈不單只是應用於比特幣等加密虛擬貨幣，它將延伸應用於各個領域，只要具有記帳、歷程、以及權證等需求，都可以運用區塊鏈這項技術。而於應用其他領域的同時，融入虛擬貨幣作為支付使用，將影響人們

生活的片片面面。然而，「水能載舟、亦能覆舟」亦使這項技術面臨許多挑戰與影響。

第七章「人工智慧與財富管理」，由大葉大學企業管理學系陳玉芬教授主筆。以人工智慧來進行財富管理，是FinTech領域的應用重點之一，本章首先介紹智能投資，之後討論人工智慧協助的資產配置建議，在這樣的資產配置建議中，必須討論到人的參與，投資組合資產配置模型，以及投資標的。之後，本章將討論投資組合的再平衡，以及簡要介紹人工智慧演算法的應用。本章還將介紹人工智慧應用在財富管理的實例，包括投資人風險屬性分類，以及投資標的之建構。本章最後討論到投資人對於人工智慧的期待，包括投資人期待的溫度，以及人工智慧的限制。人工智慧在財富管理的應用，是一個範圍廣泛的課題，蘊藏許多FinTech產業的未來發展商機。

第八章「金融科技時代的人工智慧與反洗錢」，由國立臺北大學法律學系王震宇教授主筆。本章介紹在金融科技發展下的人工智慧與反洗錢議題。洗錢是傳統的金融犯罪，在全球化與金融科技發展的二個浪潮下，反洗錢技術與規範也進入到全新的人工智慧時代。在聯合國加強對於跨國反洗錢之防制、各國對於可疑交易報告之情報交換，以及洗錢或恐怖活動利用新興金融科技進行交易之預防性措施等加以規範，使得各國政府以及金融機構的義務與責任相對提高許多。人工智慧的技術革新為反洗錢與反資恐工作帶來前所未有的轉變，尤其在大數據資料分析、機器學習、與知識結構圖等技術應用上，將每日巨量的資料轉入各國反洗錢情報中心的資料庫，使得可疑交易之辨識與判讀更加精確與迅速。在國際間以美國、英國、澳大利亞對於將人工智慧應用於反洗錢工作最有規模，本章將從洗錢與反洗錢之基本概念、人工智慧技術應用於可疑交易辨識之發展、比較人工智慧應用於國際實踐之案例等方向加以討論，並建議我國未來在鼓勵發展金融科技發展之餘，也能同時強化以人工智慧技術進行反洗錢與反資恐的工作。

第九章「智慧財產權法與競爭法下金融科技與人工智慧的相關議題」，由國立臺北大學法律學系陳皓芸教授主筆。本章分別由智慧財產法與競爭法的角度淺析金融科技、巨量資料與人工智慧的相關議題。在智慧財產法方面，著眼於企業可以如何靈活運用專利法、營業秘密法、商標法、著作權法等法律設法保護其結合新興的金融科技與商業模式所獲得的市場上優勢地位，以便於熾烈的競爭中脫穎而出，並分析現行法保護的侷限。在競爭法方面，則一方面闡述我國現行法對於企業就其運用金融科技所建構的巨量資料所可能享有的保護，另一方面亦探討運用金融科技與人工智慧而掌控客戶個人資料的金融事業是否可能坐大而不當限制市場競爭，以及可能的因應對策。

第十章「群眾募資」，由銘傳大學企業管理系汪志勇教授主筆。本章針對群眾募資Crowd Funding進行介紹，說明捐贈、贊助、預購、債權、股權等不同類型的群眾募資的運作原理，並說明未達群眾募資目標時的處理方式，以及從資金需求者、資金提供者的觀點，群眾募資可以扮演的角色。從資金需求者的觀點來說，群眾募資除了財務功能以外，還有行銷方面的功能涵義，這是容易被忽略的部分。而從出資者的觀點來說，不同類型的群眾募資有不同的功能，出資者是基於公益贊助、預購產品、投資機會等不同目的，而提供資金。另外，在本章中，說明群眾募資的關鍵成功因素，包括群眾募資專案的金額、回饋設定、涉及議題、出資者承受的風險、募資的時點、相關行銷措施、發起人的相關因素等，都會影響募資是否成功。本章並討論群眾募資平台扮演的角色，以及群眾募資的未來發展方向。

第十一章「股權式群眾募資與商業生態系」，由銘傳大學企業管理系陳純德教授主筆。群眾募資是一種微型金融，與共享經濟、群眾外包的概念有關，都是利用眾人的力量，利用閒置的資源，來從事經濟活動。常見的群眾募資活動中，捐贈、贊助式的群眾募資屬於無償或近乎無償提供資金，預購式群眾募資類似於產品銷售，因此常與新產品行銷一起討論。但股權式群眾募資，則有可能形成新的商業生態系，可從資源基礎觀點、機會創造理論、藻礁理論等觀點來看股權式的群眾募資，可以為新創企業創造新的競爭優勢。在臺灣，股權式群眾募資仍在起步階段，金管會將之界定為需要券商方能經營得業務，完成股權式群眾募資的案例仍少。本章介紹商業生態系的誕生、擴張、領導、蛻變，以及以平台為基礎形成的商業生態系統如何形成，並說明股權式群眾募資之商業生態系發展脈絡，以及育成輔導平台、電子商城與股權群眾募資平台如何形成股權式群眾募資的商業生態系。

本書定位為科普書籍，將十位研究者的研究心得，以顯明易懂的方式，匯集成書。希望藉由本書的出版，讓學術知識可以推廣至社會，嘉惠普羅大眾。

金融科技研究群：

汪志堅、王志誠、熊全迪、杜怡靜、溫演福

陳玉芬、王震宇、陳皓芸、汪志勇、陳純德

2019年11月

序　金融科技、人工智慧、法律：後人類時代下的跨域與共生

二十一世紀全球所面臨的問題與挑戰，已經超越過往人類歷史經驗與理解能力的總和，科學與技術帶來的衝擊與影響，更讓我們反省人文素養與社會哲思的重要性。在已知體系逐漸解構與交互浸透下，我們不能也無法再依循齊一、線性、同質、溫順的思考脈絡。大學作為有機生命體，毫無疑問地乘載了教育及知識薪傳的重任，更無可避免地成為各種傳統與創新、規制與顛覆、專業與博雅、思想與行動匯集的最前線。大學成為引領思潮的學術重鎮既已責無旁貸，附屬於大學中的智庫則更顯任重道遠。

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第一章　金融科技與金融產業的展望 汪志堅　
壹、金融科技開創金融產業的新契機
貳、金融產業的涵蓋範圍與提供服務
參、金融產業的基本功能
肆、科技導致的金融創新機會
伍、金融科技創新的障礙

第二章　監理科技的發展、運用及前瞻 王志誠　
壹、監理科技的內涵
貳、國際上監理科技發展：以英國、新加坡、日本為例
參、我國監理科技的應用領域及發展
肆、監理科技的未來挑戰及反思
伍、結語

第三章　金融科技：若干重要法律議題 熊全迪　
壹、金融科技的特徵：法律視角
貳、金融科技：若干重要法律議題
參、金融監理沙盒簡介
肆、未來的課題

第四章　行動支付與新興支付工具 汪志堅　
壹、現金、信用卡、支票等傳統支付方式
貳、行動支付
參、電子票證
肆、電子支付
伍、虛擬貨幣
第五章　 金融科技下的消費者保護：從銀行業到電子支付業 杜怡靜　
壹、消費者在金融科技下金融交易之風險
貳、傳統法下之金融服務與消費者保護
參、網路借貸平台與消費者保護
肆、 第三方支付、電子票證之預付型交易及電子支付與消費者保護
伍、關於金融消費者保護法之相關規定
陸、結語

第六章　區塊鏈技術與應用解析 溫演福　
壹、區塊鏈的誕生
貳、區塊鏈運作原理
參、區塊鏈的應用
肆、區塊鏈帶來生活的影響
伍、結語

第七章　人工智慧與財富管理 陳玉芬　
壹、智能投資
貳、資產配置建議的形成
參、投資組合再平衡
肆、人工智慧演算法的應用
伍、投資人對人工智慧的期待

第八章　金融科技時代的人工智慧與反洗錢 王震宇　
壹、反洗錢的歷史背景與發展趨勢
貳、人工智慧技術應用於反洗錢：可疑交易之辨識
參、 人工智慧技術應用於反洗錢之國際實踐：以美國、英國、澳大利亞為例
肆、結語：金融科技、人工智慧、反洗錢

第九章　 智慧財產權法與競爭法下金融科技與人工智慧的相關議題 陳皓芸　
壹、前言
貳、金融科技與專利、營業秘密的保護
參、金融科技與商標的保護
肆、區塊鏈、人工智慧與著作權法的保護
伍、金融科技與公平交易法的交錯
陸、結語

第十章　群眾募資 汪志勇　
壹、群眾募資的類型
貳、群眾募資功能：需求者觀點
參、群眾募資功能：出資者觀點
肆、群眾募資關鍵成功因素
伍、群眾募資平台的角色
陸、群眾募資的未來發展

第十一章　股權式群眾募資與商業生態系 陳純德　
壹、共享經濟撮合供需，群眾外包集結眾人力量
貳、從群眾募資平台演變到商業生態系
參、股權式群眾募資的商業生態系發展
肆、以股權群眾募資為核心的新創企業生態系

第一章　金融科技與金融產業的展望 汪志堅　
壹、金融科技開創金融產業的新契機
貳、金融產業的涵蓋範圍與提供服務
參、金融產業的基本功能
肆、科技導致的金融創新機會
伍、金融科技創新的障礙

第二章　監理科技的發展、運用及前瞻 王志誠　
壹、監理科技的內涵
貳、國際上監理科技發展：以英國、新加坡、日本為例
參、我國監理科技的應用領域及發展
肆、監理科技的未來挑戰及反思
伍、結語

第三章　金融科技：若干重要法律議題 熊全迪　
壹、金融科技的特徵：法律視角
貳、金融科技：若干重要法律議題
參...