你的錢，為什麼變薄了？：通貨膨脹的真相

第1章　前言

　　極少經濟主題比「貨幣」更糾纏不清、更令人摸不著頭緒。舉凡「緊縮貨幣政策」相對「寬鬆貨幣政策」、聯邦準備體系相對於財政部的角色，以及各個不同版本的黃金本位等，辯論之聲不絕於耳。政府究竟該把銀根注入經濟體系，還是抽銀根？由政府的哪個機構來做？政府該鼓勵貸款，還是加以約制？該回歸黃金本位嗎？如果是，以什麼比率？無數的問題愈滾愈大、沒完沒了。

　　貨幣問題的各種歧見，或許是源自人類的「務實」傾向——只想研究跟自己切身相關的政治經濟問題。但是，如果讓自己完全沉浸在日常瑣事，不再探究根本的差別，也不再問些真正基礎的問題，久而久之，基本問題就會被遺忘，而漫無目標地隨波逐流將取代了對原則的堅持。人們往往有必要取得某些觀點，跳脫日常事務，以便獲得更完整的理解，對於經濟體制尤為如此，體制中的交互關係是如此錯綜複雜，以致必須將幾個重要因素孤立出來並加以分析，而後追蹤它們在複雜世界中的運作情形。以上是「魯濱遜經濟學」的重點，也是最受古典經濟理論喜愛的情節，儘管許多評論家認為，分析孤島上的魯濱遜和星期五的經濟行為，實在與現實世界脫節，但它其實有個極有用的功能：突顯出人類行為的基本原理。

　　在所有經濟問題中，貨幣可能是最糾纏不清，也是最需要採取某種觀點的。此外，貨幣這個經濟領域，覆蓋交織著數百年來最多的政府干預，許多致力研究自由市場的經濟學家，卻刻意略過貨幣，堅稱貨幣不一樣，一定要由政府供給、受政府約束。他們從不認為國家管制貨幣形同干預自由市場，貨幣的自由市場是他們無從想像的，政府必須鑄幣、發行紙鈔、界定何謂「法定貨幣」（legal tender，譯註：法律賦予在一國境內有強制流通能力的貨幣）、創造中央銀行、調控貨幣供給、「穩定物價」等。

　　由歷史觀之，貨幣是政府最先控制的事物之一，十八、十九世紀的自由市場「革命」，對於貨幣少有著墨。因此，現在是回歸基本面，來到「貨幣」這個經濟體系命脈的時候了。

　　讓我們先問自己：貨幣能在自由的原則下被組織或安排嗎？我們能夠擁有如財貨、勞務一般的貨幣自由市場嗎？這麼一個市場會是什麼樣子？各式各樣的政府控制會造成哪些效果？如果我們偏好其他方向的自由市場，希望消除政府對個人和財產的侵犯行為，當務之急就是：去探索貨幣的自由市場有哪些做法與手段。





第2章　自由社會中的貨幣

一、交換的價值

　　錢從哪裏來？魯濱遜顯然不需要錢，他可吞不下金幣。魯濱遜用魚換取「星期五」的木材時也無須為錢傷神，可是當社會上不光只有幾戶人家時，錢就派上用場了。

　　為了解釋錢的角色，我們得退一大步，問道：人究竟為何交換？交換是人類經濟生活的基石，沒有交換，將沒有真正的經濟制度，也不會有社會。自願交換之所以發生，是因為雙方期望從中獲益，A和B協議將各自的財貨或勞務轉給對方，如此就形成交換。雙方顯然都獲益，因為每個人對換來的財貨或勞務，評價都比所付出的更高。當魯濱遜用幾條魚換取木材時，他認為「買來」的木材，比「賣出」的魚更有價值；星期五的想法則恰好相反。從亞里斯多德乃至馬克思，人類誤以為「交換」代表某種價值均等性，換言之，如果用一籃子魚換十根木材，表示魚和木材之間存在某種均等性（equality）。其實交換之所以成立，只是因為兩種東西在兩造心中的地位不同罷了。

　　為何「交換」在人類之間竟如此普遍？基本上是因為自然界的多樣性（variety），包括人類的多樣性，加上自然資源散處各地的緣故。每個人有不同的技能和性向，每塊土地有各自的特色和特有資源，交換就從這種自然界的外部多樣性而來。堪薩斯用小麥換取明尼蘇達的鐵礦，某人提供醫藥服務來換取另一人的小提琴演奏，「各司其職」讓人人發展自己最棒的技能，並促使各地區開發其特有資源。如果不能交換，如果每個人被迫要自給自足，多數人想必只有餓死的份，活下來的也不好過。「交換」是生命的活水，不僅對經濟是如此，對文明本身也是。

二、以物易物

　　話說回來，直接交換（direct exchange）有用的財貨和勞務，幾乎不足以使經濟制度從原始層次開始提升。這類直接交換（或以物易物〔barter〕）比純粹的自給自足好不到哪裏去，原因何在？首先，想也知道，直接交換幾乎不足以讓生產持續，如果瓊斯雇幾名工人蓋房子，他要付給他們什麼呢？是房子的一部分，還是他們用不上的建材？問題出在「不可分割性」和「碰不上自己想要的東西」。所以說，假如史密斯想用犁換幾樣不同的東西，像是雞蛋、麵包和一套衣服，那麼他該怎麼做呢？他如何把犁大卸八塊，將其中一部分交給農夫，剩下的給裁縫？就算東西可以分割，也不太可能讓交換雙方同時找到彼此，假設A想賣一堆雞蛋，而B有一雙鞋，如果A要的是衣服，怎麼可以硬是把兩人湊合起來呢？再想想某位教經濟的老師，要找到一位想用雞蛋換取幾堂經濟學課程的蛋農，會是多困難的事！由此可知，直接交換是不可能造就任何經濟文明的。

三、間接交換

　　儘管如此，人類在嘗試錯誤的過程中，發現間接交換是大幅擴充經濟的途徑，在間接交換的機制下，你把東西賣掉後，換來的並非立即所需，你得將它賣掉才能得到真正想要的。這種做法乍看之下既「拙」又拐彎抹角，實際上卻是個妙招，讓文明得以發展。

　　農民A想買B製作的鞋子，他發現B想要的不是蛋而是奶油，於是A先用雞蛋跟C換奶油，再把奶油賣給B來換鞋子。換言之，他先買奶油並非因為他自己想要，而是想用奶油換鞋子。類似地，擁有犁的史密斯願意賣掉犁，來換取一樣更容易分割並出售的商品（比如奶油），然後用部分奶油換取雞蛋、麵包、衣服等。在這兩個案例中，奶油的優勢在於較高的市場性（marketability），這也是一般人除了單純消費外，對奶油還有超額需求的原因。如果某樣貨品較具「市場性」，換言之，如果大家都認為奶油比較好賣，那麼奶油的需求量會因為可做為交換媒介（medium of exchange）而變大，於是某專業人士便可透過這個媒介，用自己的產品換取其他專業人士的貨品。

　　今日世界存在著各種技能和資源，貨品的市場性也形形色色，有些貨品的需求量較大，有些較容易被分割成小單位而無損其價值，有些比較耐久，有些便於長途搬運，總之所有優點都有助提高市場性。無論在哪個社會，最有市場性的貨品會逐漸被選為交換媒介，一旦有愈來愈多人選作媒介，其需求量便水漲船高，進一步提升它們的市場性。結果變成良性循環：較高的市場性使更多人以它們為媒介，於是進一步提高其市場性，就這樣循環下去。到最後，一、兩樣商品被當成通用媒介，幾乎所有交換行為都派得上用場，而這些商品就叫做「錢」。

　　自古以來，許多不同財貨都曾被當作媒介，像是殖民時代維吉尼亞州的菸草、西印度的糖、阿比西尼亞（Abyssinia）的鹽、古希臘的牛群、蘇格蘭的釘子、古埃及的銅，還有穀物、串珠、茶、瑪瑙貝殼和魚鉤等。經過好幾世紀，金和銀取代其他商品，成為自由競爭市場中的貨幣，兩者都有獨特的市場性，是需求量很大的飾品，而且具備其他商品所無的必要特質。近來銀比金更充沛，多半用在較小額的交換，金則用於較大額交易。無論如何，自由市場發現「金」和「銀」是兩種最有效率的貨幣，而這才是重點所在。

　　交換媒介在自由市場中的漸次發展，是確立貨幣地位的不二方式。貨幣的創造方式無他，不是大夥兒突然決定把沒用的金屬拿來當錢就是錢，也不是政府管幾張紙叫「錢」就算數，因為人們對貨幣的需求，其背後必定蘊含著對之前的貨幣價格的理解。和被消費者直接使用或生產者生產的貨品相比，貨幣一定要有一個已存在的價格，好讓需求有所本。然而貨幣的價格只能從物物交換某個有用商品開始，然後將原先對直接使用的需求（以金為例即做為首飾）1，加上對其做為交換媒介的需求而得到。因此，政府無權為經濟體系創造貨幣，貨幣的發展只能透過自由市場的運作。

　　現在我們的討論中，出現有關「錢」的最重要事實是：錢是一種商品。了解這個簡單道理，是全世界最重要的課題之一，人們對「錢」的看法往往不是太過就是不及。錢不是可以和實體商品分離的抽象的記帳單位；錢除了用來交換外並非一無是處；錢不是「社會地位的宣示」，也不保證價格固定不變。錢只是一種商品，不同的是人們主要用它做為交換媒介，撇開這些，錢依舊是商品，而且如所有商品般具有某個存量，人們為了消費和持有的原因而需要錢，錢和所有商品一樣，其「價格」（從其他貨品的角度而言）取決於它的總供給或存量，與人們購買和持有的總需求之間的互動。（人們出售財貨和勞務來「買」錢，一如把錢「賣掉」來買財貨和勞務。）

第1章　前言

　　極少經濟主題比「貨幣」更糾纏不清、更令人摸不著頭緒。舉凡「緊縮貨幣政策」相對「寬鬆貨幣政策」、聯邦準備體系相對於財政部的角色，以及各個不同版本的黃金本位等，辯論之聲不絕於耳。政府究竟該把銀根注入經濟體系，還是抽銀根？由政府的哪個機構來做？政府該鼓勵貸款，還是加以約制？該回歸黃金本位嗎？如果是，以什麼比率？無數的問題愈滾愈大、沒完沒了。

　　貨幣問題的各種歧見，或許是源自人類的「務實」傾向——只想研究跟自己切身相關的政治經濟問題。但是，如果讓自己完全沉浸在日常瑣事，不再探究根本的...

〔評論〕誰來印鈔票？　黃春興
第五版序

第1章 前言

第2章 自由社會中的貨幣
一、交換的價值
二、以物易物
三、間接交換
四、貨幣的好處
五、貨幣單位
六、貨幣的形狀
七、私人鑄幣
八、「適度」的貨幣供給
九、「囤積居奇」的問題
十、穩定價位？
十一、並存的各種貨幣
十二、貨幣倉庫
結論

第3章 插手管錢的政府
一、政府的收入
二、通貨膨脹的經濟效應
三、強行獨占鑄幣權
四、降低貨幣成色
五、格雷欣法則與貨幣制度
六、摘要：政府與貨幣制度
七、允許銀行拒絕付款
八、央行制度：取消對通貨膨脹的檢驗
九、央行：導演通貨膨脹
十、黃金本位的消失
十一、強制貨幣與黃金問題
十二、強制貨幣與格雷欣法則
十三、政府和貨幣

第4章 西方貨幣制度的崩潰
階段一：古典黃金本位，1815～1914
階段二：一次世界大戰及戰後
階段三：金匯本位（英國與美國），1926～1931
階段四：波動的強制貨幣，1931～1945
階段五：不列敦森林與新金匯本位（美國），1945～1968
階段六：不列敦森林的崩解，1968～1971
階段七：不列敦森林的結束：波動的強制貨幣，1971年8月～12月
階段八：史密松寧協議，1971年12月～1973年2月
階段九：波動的強制貨幣，1973年3月～？

〔附錄〕百分之百黃金本位制的論述
前言
1、百分之百黃金本位制的論述
2、貨幣與自由
3、美元：是獨立的名稱或是重量的單位？
4、從「重量」到「名稱」：獨占鑄幣權
5、從「重量」到「名稱」：鼓勵銀行膨脹
6、百分之百黃金本位制
7、反對百分之百黃金本位的論點
8、伊格教授與百分之百黃金本位制
9、百分之百黃金本位的傳統
10、未來的路

關於米塞斯研究院
索引

〔評論〕誰來印鈔票？　黃春興
第五版序

第1章 前言

第2章 自由社會中的貨幣
一、交換的價值
二、以物易物
三、間接交換
四、貨幣的好處
五、貨幣單位
六、貨幣的形狀
七、私人鑄幣
八、「適度」的貨幣供給
九、「囤積居奇」的問題
十、穩定價位？
十一、並存的各種貨幣
十二、貨幣倉庫
結論

第3章 插手管錢的政府
一、政府的收入
二、通貨膨脹的經濟效應
三、強行獨占鑄幣權
四、降低貨幣成色
五、格雷欣法則與貨幣制度
六、摘要：政府與貨幣制度
七、允許銀行拒絕付款
八、央行制度：取消對通貨膨脹的檢...