30歲前買對股票就像印鈔機：有錢人絕不會告訴你的股票買賣祕密

名人推薦：【史上最強投資權威．聯手推薦】

呂張投資團隊總監 呂宗耀

花旗環球證券董事總經理 谷月涵

先探投資週刊副總主筆 江文勝



【呂宗耀推薦序】步步為營，投資當能大贏少輸

米勒(Bill Miller)是美國傳奇性基金經理人，從1991年至2005年止，其管理的共同基金績效創下連續15年擊敗標準普爾500指數的佳績，與彼得林區(Peter Lynch)同樣被視美國超級基金經理人。米勒投資成功邏輯是他認為要勝過別人與市場，唯一的方法就是廣泛閱讀所有資料，獨立思考解讀資訊，發展出獨特的邏輯與見解，不隨市場起舞。米勒給於投資者最大啟發在...

對於台灣的投資大眾而言，最容易接觸到的投資工具是股票，無怪乎台灣的股票開戶人數佔人口的比率居世界前幾名，雖然股票很容易投資，但是要做的好確實很難。股票投資的重點有三：「買什麼、賣什麼」、「什麼時候買、什麼時候賣」、「怎麼買、怎麼賣」。所謂「買什麼、賣什麼」是指投資標的物的選擇，也就是選擇股票；所謂「什麼時候買、什麼時候賣」是指買賣時點的掌握，也就是選擇進場和出場時點，所謂「怎麼買、怎麼賣」是指投資策略的決定。

依據我長期在資本市場的經驗，以基本面選股，技術面決定買賣時點，同時擬定投資策略，是投資股票立於不敗之地的不二法門。基本面是指觀察總體經濟、產業前景和公司經營績效，技術面是指分析各種技術指標，最後投資策略要事先擬定，並隨盤勢進行修正。

投資股票要選擇買賣時點、觀察價量變化、留意公司的業績和展望；投資股票除要花時間研究，還要懂得適時獲利了結，不要貪心。投資人都想把股票賣到最高點，其實只要賣到相對高點，就非常好了。賣點的選擇有一個原則可以掌握，就是當自己買進的股票中大部分都開始下跌時，就是獲利了結，退出觀望的時候。當股市已經漲了一段以後，個別股價漲不上去的家數越來越多，大部分投資人或是自己手中握有的股票開始跌回去的時候，代表市場上人氣開始減退，動力逐漸缺乏，應該是賣出獲利的時機。相反的，股市下跌一段，股價跌不下去的股票家數越來越多，大部分股票股價也開始反轉上升，則是買進的訊號。

初次涉入股市的交易者，相信都有一種感覺：經常賺小賠大。大賠的原因如上所述，只能小賺的原因，就是在投機漲勢初起，或加速噴出的初期，就急於落袋為安。其實就投機的正確策略，應該要「逐勢忘價」，不但不要賣出甚至要加碼，至少要抱牢持股。



股票市場是金融市場的一環，同時也是一般投資人最熟悉的金融商品。由於金融市場的多樣化及自由化，股票市場的商品也不斷的推陳出新，從普通股的買賣、融資融券、公司債、可轉換公司債，再到與各股選擇權結合的認購（售）權證、股價指數期貨、股價指數選擇權、個股選擇權等，可說是琳瑯滿目，投資人可以多花點心思了解這些商品。

本人長期在台中市社區大學教授證券投資課程，深知一般投資大眾因對股市的不了解，聽信坊間的明牌，賠上大把大把的鈔票。其實投資這條路是要相當用功，要花很多時間和耐心，不斷累積經驗值。本書引導讀者認識股票市場的基本知識和進階知識，並分析股市基本面及技術面的操作原則，同時介紹證券市場的商品及獲利密笈，希望讀者藉由閱讀此書，操作股市致富。

對於台灣的投資大眾而言，最容易接觸到的投資工具是股票，無怪乎台灣的股票開戶人數佔人口的比率居世界前幾名，雖然股票很容易投資，但是要做的好確實很難。股票投資的重點有三：「買什麼、賣什麼」、「什麼時候買、什麼時候賣」、「怎麼買、怎麼賣」。所謂「買什麼、賣什麼」是指投資標的物的選擇，也就是選擇股票；所謂「什麼時候買、什麼時候賣」是指買賣時點的掌握，也就是選擇進場和出場時點，所謂「怎麼買、怎麼賣」是指投資策略的決定。

依據我長期在資本市場的經驗，以基本面選股，技術面決定買賣時點，同時擬定投資策略，是投資...

第1天打造成功投資者的體質

祕技01 要做就做一個成功的投資者
成功投資者的特質
大量閱讀
勤作筆記
關心總體經濟數據
對財務報表用心
累積實戰經驗
投資股市的不敗鐵則
遵守紀律
愉快的心情
明快的決斷
謙遜、不自負
獨立的分析能力
拔掉投資人常犯的錯誤
把股市當成賭場
盲目聽信明牌
太過貪心
猶豫不決
鴕鳥心態

第2天擬定征服股海的超級任務

祕技02 勤於觀察財經局勢與股市行情
投資股票的步驟
蒐集資料
判定技術分析
研究基本分析
勤讀財務報表
建立觀察股名單
擬定投資策略
執行－進場、出場
檢討得失
影響股價漲跌的因素
研判景氣循環
追蹤資金增減
計算籌碼流向
觀察消息反應
分析群眾心理
熟悉股價上漲與下跌的五階段
初升段行情
主升段行情
末升段行情
初跌段行情
主跌段行情

祕技03 觀察總體經濟指標，判斷市場行情
經濟指標與股市漲跌
國民生產毛額
物價水準
景氣對策訊號燈與景氣循環
景氣衰氣期
景氣谷底
景氣復甦期
景氣頂點期
貨幣供給額
資金大幅增加，股市屢創新高
貨幣流量趨緩，不利股市
美國政府公告的經濟指標
國民生產毛額
就業報告
領先經濟指標指數
消費者物價指數
零售業銷售額
生產者物價指數
個人收入與支出
工業生產指數與產能利用率
新屋開工與營建許可
採購經理人指數

祕技04 啟動股市致富密碼
股市是各路人馬匯集之處
政府
上市公司董監事
法人機構
股友社、分析師
散戶
投機與投資
市場導向的投機
價值導向型投資
散戶股市自保守則
不要貪心，才能確保戰果
注意大勢和個別股最新動態
設定獲利了結目標區
長期投資，參與配股、配息

第3天進可攻，退可守的分析策略

祕技05 全面了解股票的種類
快速成長類股
慢速成長類股
穩定收益類股
資產價值類股
景氣循環類股
轉機類股

祕技06 投資股市的風險控管
股票市場的風險
股票市場的風險控管
整體部位的控管
投資標的的控管
資金流動的控管
信用交易的風險控管
停損和停利
停損賣出的最高境界
停損賣出的依據
停利賣出的時點
停利賣出的依據

祕技07 產業分析在股市的應用
產業分析
產業別
概念類股
集團概念類股
上、中、下游產業鏈
產業復甦期－投資下游廠商
產業成長期－投資全體產業廠商
產業繁榮期－上游吃香喝辣，下游苦哈哈
產業衰退期－離開市場，保有現金
產業落底期逢低佈局績優公司
掌握主流產業買進主流股
從產業新聞找主流股
從概念股找主流股
從淡旺季需求找出主流股
從股價表現找到主流類股

第4天綜觀財報，遍尋良股及不良股

祕技08 財務三大報表分析
損益表
營業毛利
稅前純益
稅後純益
資產負債表
現金
應收帳款
存貨
固定資產
負債
短期負債
股東權益
現金流量表
營運活動現金流量
投資活動現金流量
融資活動現金流量
財務比率分析
短期償債能力
營運活動
財務槓桿
獲利能力
提供上市櫃公司財報的相關網站
公開資訊觀測站：http://newmops.twse.com.tw/
鉅亨網-股市-股市中心http://www.cnyes.com/chn/stockcenter/

祕技09 財務報表在股市的運用
衡量股價的三個重要指標
每股盈餘EPSVS.本益比PER
每股淨值VS.股價淨值比（PBR）
每股股利VS.股息殖利率
避開地雷股
關心損益表
關心現金流量
關心應收帳款
關心負債
股價異常表現
注意公司重要人員的動向

第5天全方位線形分析，助你多臂之力

祕技10 技術分析選股
技術分析概論
技術圖形學派
技術指標學派
K線
K線圖
趨勢線
水平趨勢線：支撐線和壓力線
上升與下降趨勢線
缺口圖形
突破缺口
逃逸缺口
竭盡缺口

祕技11 股市量價分析
成交量和股價的關係
成交量持續增加
成交量持續萎縮
成交量持續盤整
融資餘額與股價的關係
法人進出與股價的關係

祕技12 移動平均線
定義
以日K線而論：
以週K線而論：
以月K線而論：
行情研判
買賣時機
實例說明

祕技13 葛藍碧平均線八大法則
定義
行情研判
買賣時機
買進時機
賣出時機

祕技14 隨機指標：KD
定義
行情研判
買賣時機
注意事項
實例說明

祕技15 平滑異同平均線MACD
定義
行情研判
買賣時機
注意事項
實例說明

祕技16 其他技術指標
相對強弱指標RSI
行情研判
買賣時機
注意事項
實例說明
指標DMI
行情研判
買賣時機
注意事項
實例說明
乖離率
行情研判
買賣訊號
注意事項

祕技17 艾略特波浪理論
定義
多頭市場五波段
空頭市場三波段
實例說明

第6天不可不知的敵營深入探查法

祕技18 三大法人的操作策略
投信基金公司操作策略
投信基金的類型
投信公司的選股策略
外資機構操作策略
中長期持有，持續買進
不計價格的買進與賣出
交叉套利，低風險高報酬
自營部門操作策略
短線進出
具專業經理人操盤
階段性獲利實現

祕技19 主力、作手操作策略
鎖定籌碼，掌握基本面
誘使散戶跟進
進行洗盤
計畫出貨

祕技20 散戶的操作策略
散戶選股策略
選擇高成長率的股票
選擇籌碼集中的股票
選擇創新的股票
選擇法人機構投資的股票
散戶的操作策略
固定價位投資法
比率投資法
平均投資法
三角形投資法
定時定額投資法
散戶自保守則
分散投資，長抱績優股
漲時重勢，跌時重質
細心觀察經濟景氣循環
勤作功課，首重模擬分析
可盡信專家，信人不如信己
盡力而為，切忌盲目擴張信用
以平常心投資股票

第7天成為股市高手前的闢室密談

祕技21 信用交易的交易策略－－融資與融券
融資交易策略
什麼是融資
融資買進對象
融資交易實例
融資斷頭
融券交易策略
什麼是融券
融券放空對象
融券交易實例
融券回補機制
融資、融券的優點

祕技22 指數股票型共同基金 ETF
何謂指數股票型基金 ETF
投資ETF的優點
被動式管理有效降低成本
買賣方便，變現性高
沒有保證金及到期日的問題
機動性強，操作靈活
投資組合透明度較高
分散風險
ETF的投資策略
保守策略
積極策略
長期持有策略
台灣指數股票型基金 ETF種類的特色
寶來台灣卓越50基金
寶來台灣中小100基金
寶來台灣電子科技基金
寶來台灣台商收成基金
寶來台灣金融基金
台灣高股息指數基金

祕技23 台灣存託憑證
何謂存託憑證
台灣存託憑證
台灣存託憑證買賣
初級市場
次級市場
查詢台灣存託憑證

祕技24 可轉換公司債
可轉換公司債的定義
可轉換公司債的特性
結合債權與股權的債券，
當轉換公司債市價下跌時，投資人仍可領取固定收益及保有本金的好處；
若股票市場表現不錯時，可轉換為普通股股票，獲取資本利得。
債權保障與一般公司債相同，償還本金及債息的順位高於普通股股權。
當發行公司之普通股股價上漲 時，投資人可放棄領取固定收益的權利，將轉換公司債轉換為普通股股票，於股票市場上賣出，賺取資本利得。
轉換價格會隨著公司配股而向下調整，同樣達到三加除權的作用。
市場流通性較普通股差。
可轉換公司債商品規格
票面金額
票面利率
轉換價格
轉換溢(折)價比率
保障收益率
轉換凍結期
權利證書股本變更登記次數
可轉換公司債的投資策略
價外程度太深的可轉債不要介入
可轉債價格太低通常表示發行公司有違約可能
留意轉換價格重設時點及幅度
套利交易
可轉債實例
查詢可轉換公司債方法

祕技25 認購權證
何謂認購權證
購權證的契約的專有名詞
標的資產
認購價格
到期日
權利金
槓桿倍數
履約方式
執行比例
認購權證的特色
初級、次級市場皆可交易
具高槓桿特性
賣出時點最重要
影響認購權證價格的因素
基本因素
主要因素
認購權證實例

祕技26 股價指數期貨
何謂股價指數期貨
股價指數期貨的特色
相當於買賣一個投資組合
交易期限化
以現金結算
合約標準化
保證金制度
原始保證金
維持保證金
變動保證金
台股指數期貨的種類
發行量加權股價指數期貨
電子類股價指數期貨
金融保險類股價指數期貨

第1天打造成功投資者的體質

祕技01 要做就做一個成功的投資者
成功投資者的特質
大量閱讀
勤作筆記
關心總體經濟數據
對財務報表用心
累積實戰經驗
投資股市的不敗鐵則
遵守紀律
愉快的心情
明快的決斷
謙遜、不自負
獨立的分析能力
拔掉投資人常犯的錯誤
把股市當成賭場
盲目聽信明牌
太過貪心
猶豫不決
鴕鳥心態

第2天擬定征服股海的超級任務

祕技02 勤於觀察財經局勢與股市行情
投資股票的步驟
蒐集資料
判定技術分析
研究基本分析
勤讀財務報表
建立觀察股名單
擬定投...