巨波投資法

名人推薦：黃國華 / 總幹事耕讀筆記部落格主

這本書，我一直不願意介紹給別人，因為一旦被許多人讀過以後，就會發現我的許多觀點原來是師承本書作者Peter Navarro，他的觀點與我的竟然有百分之七十的相似度。

先談Peter Navarro的三大黃金守則：

一、在上升趨勢市場買進強勢類股中的強勢股。

二、在下跌趨勢市場放空弱勢類股中的弱勢股。

三、缺乏明確趨勢時，退場觀望，緊抱現金。

先從「巨波」的字面談起，這本書的譯者並沒有發生錯誤，翻議中三要素：信、雅、達皆有充份的表現，Peter Navarro這本書的原名就是Macrowave Investor，M...

1‧你想在股票市場賺到100萬美元今天，許多交易人和投資人一心一意尋找所謂的「特優股」（greatstocks）。

可惜他們並不瞭解這個非常簡單的巨波原則：你有可能買到世界上最好的股票，但如果市場下跌時選錯類股，你會賠得比原來更多；要是融資操作，也許賠個精光還倒貼。

《看準市場脈動投機術》（ If It''s Rainingin Brazil， Buy Starbucks）那麼，如何在股票市場賺到100萬美元？而你一開始卻擁有200萬美元！最近一次的空頭市場中，數以百萬計的投資人賠掉數兆美元。上一段話對他們來說，一點都不好笑。事實上，2000年3月起持續長達三年的空頭市場，80%以上的投資散戶賠掉一半以上的錢！如果你遵循精明的巨波投資人（savvymacrowaveinvestor）恪守的基本原則，這種不幸的事不會發生在你身上。巨波投資法（macrowaveinvesting）是在股票市場操作獲利的「大畫面」（ Big Picture）方法，幾年前，拙著《看準市場脈動投機術》（寰宇投資策略211）一書曾經介紹。什麼叫做巨波投資法？姑且讓我從那本書的書名談起。這本書的英文書名除了好玩，也一語道破股票市場的操作原則。巴西是世界上最大的咖啡豆生產國。如果巴西久旱逢甘霖，咖啡豆的價格一定變得比較便宜。也表示星巴克（ Starbucks）和其他咖啡零售商，每賣我們一杯3美元的拿鐵咖啡，可以多賺幾分錢。而當星巴克的盈餘增加，它的股價應該也會水漲船高。推而廣之，如果伊拉克爆發戰爭，身為投資人的你，可以怎麼做？你可以買國防股，例如：生產戰鬥機，用來轟炸敵方目標的諾斯洛普（ Northrop）；或者生產夜視鏡和紅外線裝置，以偵察敵軍動向的火露（ Flir）；或者生產飛彈，用於摧毀敵人的雷神（ Raytheon）。

同樣的，如果炭疽病毒透過美國的郵政系統傳播，你可以購買生產殺菌設備的休病科技（ Sure Beam Technologies）股票；或者生產炭疽病毒防治藥品和疫苗的生物瑞安（ Bio Reliance）與 I V A X股票。如果恐怖份子威脅到我們的機場、運動場、核能發電廠，你可以購買生產炸彈偵察設備的內視科技（ In Vision Technologies）股票；生產臉部辨識系統的維賽科技（ Viisage Technology）股票；提供商業安全警衛和周邊安全監控的鐵壁（ Armor）、克漏（ Kroll）或維康（ Wackenhut）等公司的股票。但是務必注意，個股和類股不只隨著這些總體經濟「震撼」而波動上面提到的所有股票和相關的類股，在2001年9月11日悲慘可怕的恐怖攻擊行動之後，的確都大幅波動。事實上，範圍遠超過寬廣的總體經濟事件，我稱它們為「巨波」（macrowaves），也是促使大盤指數波動的重要因素。

大盤指數包括：道瓊工業股價指數（ Dow Jones Industrial Average）、標準普爾500種股價指數（ Standard& Poor''s500）、羅素2000種股價指數（ Russell2000），當然還有曾經不可一世的那斯達克（ Nasdaq）股價指數。這些巨波，有政府最近的通貨膨脹、經濟成長和失業報告，以及大公司的盈餘消息、總統和聯邦準備理事會（ Federal Reserve）的重大財政政策與貨幣政策。我的看法，以及對你所作的承諾如下所述：這些巨波撼動美國股市的方式各不相同，但必然以系統化的方式，產生可以預測的影響。如果能充分瞭解這些巨波，你會成為更優秀的投資人，不管你的投資風格是什麼。

1‧你想在股票市場賺到100萬美元今天，許多交易人和投資人一心一意尋找所謂的「特優股」（greatstocks）。

可惜他們並不瞭解這個非常簡單的巨波原則：你有可能買到世界上最好的股票，但如果市場下跌時選錯類股，你會賠得比原來更多；要是融資操作，也許賠個精光還倒貼。

《看準市場脈動投機術》（ If It''s Rainingin Brazil， Buy Starbucks）那麼，如何在股票市場賺到100萬美元？而你一開始卻擁有200萬美元！最近一次的空頭市場中，數以百萬計的投資人賠掉數兆美元。上一段話對他們來說，一點都不好笑。事實上，2000年3月起持續長達三年的...

目　錄謝辭5前言7第Ⅰ篇　大畫面1‧‧你想在股票市場賺到100萬美元112‧‧你的華爾街「智商」有多高？193‧‧巨波投資法四階段33第Ⅱ篇　四種動態因素4‧‧密切留意盈餘行事曆！555‧‧密切留意總體經濟報告發表行事曆656‧‧山姆大叔和股票市場837‧‧外來震撼和巨波操作策略99第Ⅲ篇　三個關鍵周期8‧‧追蹤市場和類股的趨勢1179‧‧景氣周期和股市周期13710‧‧利率周期轉向時……15311‧‧揭開殖利率曲線的神秘面紗169第Ⅳ篇　挑選強勢和弱勢個股與類股12‧‧慎選股票18513‧‧唯基本面是問20314‧‧技術面在說話225第Ⅴ篇　買進、賣出和放空股票15‧‧管理你的風險26516‧‧管理你的資金28317‧‧管理你的操作30718‧‧執行你的交易327第Ⅵ篇　巨波投資法動起來19‧‧為未來一星期的投資作好準備34720‧‧投資組合模擬的刺激359結語367 附錄 ：問題解答371

目　錄謝辭5前言7第Ⅰ篇　大畫面1‧‧你想在股票市場賺到100萬美元112‧‧你的華爾街「智商」有多高？193‧‧巨波投資法四階段33第Ⅱ篇　四種動態因素4‧‧密切留意盈餘行事曆！555‧‧密切留意總體經濟報告發表行事曆656‧‧山姆大叔和股票市場837‧‧外來震撼和巨波操作策略99第Ⅲ篇　三個關鍵周期8‧‧追蹤市場和類股的趨勢1179‧‧景氣周期和股市周期13710‧‧利率周期轉向時……15311‧‧揭開殖利率曲線的神秘面紗169第Ⅳ篇　挑選強勢和弱勢個股與類股12‧‧慎選股票18513‧‧唯基本面是問20314‧‧技術面在說話225第Ⅴ篇　買進、賣出和放空股票15‧‧管理你的風險2...