傑西‧李佛摩股市操盤術﹝完整版﹞

名人推薦：蕭非凡 / 成長型投資選股達人

對一個投資初學者而言，要作較正確的投資決策，學習別人操盤方法或許是有效的做法。操盤手傑西李佛摩歷經三起三落的傳奇人生，累積許多操盤的智慧結晶，到今天依舊適用。他的實務做法你不一定學得來或者說適合你，但個人認為他對投資的一貫熱忱及一些有用的觀念，卻足以讓人受用良久。如果你有足夠的時間，能閱讀他的完整傳記『股票作手回憶錄（完整版）』最好，否則這本淺顯易懂的操盤術作為投資入門及認識其人的簡史，也絕不能錯過。個人感受最深刻的一段是：「當你清楚看到某一類股的未來變動時...

第一章 投機的挑戰

投機的競技始終是世上最具魅力的遊戲。 但是這樣的遊戲愚蠢的人不能玩， 懶得動腦筋的人不能玩， 情緒平衡不佳的人不能玩， 妄想一夜致富的冒險家更加不能玩， 否則他們都將窮困潦倒至死。

長期以來， 幾乎每次我參加晚宴，總會有陌生人過來坐在我身邊，寒喧兩句後便開口問我：

「我應當怎麼做才能在股市裡賺到錢？」

當我還年輕時， 總是費盡唇舌地向他們解釋， 想在股市裡輕而易舉迅速致富所會面臨的種種困難； 再不然我也會委婉有禮地伺機脫困。 後來， 我的答案往往只是冷冷的一句：「不知道。」

面對這樣的人實在難有耐心。 首先， 如此的討教對一個以科學方法對投資和投機做研究的人而言絕非恭維。 就好像門外漢問律師或外科醫生說：「我得用什麼方法才能靠法律或外科手術發些横財？」

不過， 我也確信大多數對股市投資和投機有興趣的人，倘若能擁有指引正確方向的明燈， 都會願意費心研究以求取可觀的報酬。

我寫本書的目的是希望將畢生投機經驗的數項重點加以陳述 － 成功與失敗的記錄， 以及我從中所學到的教訓。 從這些經驗中， 我找到了交易時間因素理論。 我認為這是投機成功的最重要因素。

但是， 在繼續談下去之前，我要先警告你，成功的果實將與你親自作記錄、思考與作結論的誠心誠意直接成正比。我相信你總不會聰明到親自閱讀「如何保持健美」一書，卻將運動這部分交給別人來做吧！如果你想誠心奉行我在以下章節裡所介紹結合時間、財富管理與情緒控制的交易公式，切記！無論如何不能將作記錄的工作委由他人代勞。

我能做的只是為你指引方向， 假若你依著我的導引， 而能從股市中賺到比投入金額還要多的錢， 我一定會為你感到高興。

這本書針對頗具投機傾向的人而寫， 書中有我多年來身為投資人兼投機客所領悟到的一些要點和想法。 任何有心從事投機的人都應該將投機視為事業， 而不是像許多人一樣把它當成純賭博。

假如我的這項前提是正確的-----亦即投機的本身就是一樁事業 ----- 那麼有意要從事這一行的人就必須下定決心竭盡所能地吸取有用資訊來充實自己， 並且了解這一門行業的真諦。

這四十年來， 我奉獻所有的心力， 期望能將投機這門冒險事業經營得成功順利， 我已經發現而且還在不斷挖掘能應用到這個事業裡的新法則。

我時常已經躺在床上準備就寢， 腦海裡卻還不斷地想著， 為什麼我無法預見某一個立即會出現的走勢變動。 次日凌晨天還未亮， 我已醒來， 心中有了一個新的想法， 我等不及黎明的到來， 好讓我能著手檢視自己對過去走勢所作的記錄， 以確定我的新方法是否真的有價值。 在多數情況下， 這些新想法都絕非百分之百正確， 但是好處在於這些新想法都儲存在我的潛意識之中。 也許， 稍後又會有另一個新想法形成， 我可以立刻加以檢視驗證。

時候一到， 這些各式各樣的想法就會開始清晰具體， 我因而發展出一套作記錄的方法，利用這些記錄來當我的指引。

我個人對這套理論及其實際應用情況都感到滿意； 至此， 在證券和商品投機（或說是投資）這個行業中， 再沒發生過任何新鮮事。 有些時候我們必須勇於投機， 但某些時候我們則絕不能投機。

有句格言頗見真理： 「你可以賭贏一場賽馬， 但你不會每場都贏。」 操縱市場買賣亦然。 投資或投機股票， 有時候會賺錢， 但你不可能一年到頭每天或每週都賺錢。 只有有勇無謀的人才會想要這樣做， 這是不可能發生而且也沒指望能成功的一件事。

投資或投機想要成功， 首先就必須對某一特定股票的下一個重要變動心中有譜。 投機說穿了就是預測未來的變動。 為了要能正確地做出預測， 對於該項預期就必須要有所本。 但是， 你一定要很小心， 因為人類通常是難以捉摸的。 優秀的投機客總是耐心等待， 等待市場來印證他們的研判。 譬如說， 在心裡面用市場的角度分析某一則公開報導會對市場產生什麼樣的影響。 試著去預測此一特定報導在市場上所引發的心理效應。 就算你相信它會在市場上產生明顯的利多或利空效應， 除非市場本身的走勢驗證了你的想法， 否則千萬不要一意孤行。 市場的反應可能不如你預期般的明顯。 市場不認同時， 千萬不要過度期待或採取行動 －下手得稍為慢一點無異為自己的對錯買保險。

舉一例深入說明： 市場若在一段時間內走勢一直很明確， 這時的一則利多或利空消息可能都無法在市場上激起半點漣漪， 或者僅只於暫時性的影響。 這時的市場可能正處在一個過熱的情況中， 特定新聞的效應當然乏人理睬。 碰到這種情形， 為過去類似情況所作的走勢記錄對從事投機或投資的人來說便有了非常寶貴的價值。

在這個時候，投資人必須完全摒棄個人意見， 將全部注意力投注在市場本身的表現上。 「市場永遠不會錯 － 個人意見則常常都是錯的。」除非市場的表現與你的想法相符， 否則個人的意見完全沒有價值。

時代不同了， 沒有任何一個人或一群人能號令市場的起落。 你可以對特定一檔股票有你的看法， 相信它會展現一段特出的走勢， 不管是上漲或下跌。 僅管最後你的看法是正確的， 但有可能你因太早就根據自己的想法去做推斷或採取行動， 結果仍舊賠了錢。 相信自己的想法正確並且立即採取行動的結果， 只會落得這樣的下場： 在你以身相許後竟發現它往完全相反的方向走。 市場變得沈悶不前， 你終因厭煩而出場。 也許幾天以後， 這支股票又轉好， 而你也再度介入， 但就在你剛剛重行介入後不久， 它又背叛你了。 你又一次開始懷疑自己的判斷並且出脫持股。 由於太過急躁， 也由於兩度錯誤的行動， 你可能喪失勇氣。 更可能在多次這樣的進進出出之後， 對自己的判斷完全失去把握。 因此， 貿然介入走勢尚未真正發動的股票， 就無法在走勢真正展開時躬逢其盛。

我在這裡所要強調的一點是，當針對某一檔或數檔股票有了確切的判讀之後， 不要太急著介入。 先等等， 仔細觀察一下該股在市場上的表現。 設定一項基準原則來當指南。

比方說， 有一檔股票目前的成交價是25.00美元， 它的股價在22.00美元到28.00美元的區間中已經徘徊了一段時日， 而你認為這檔股票看情形會上漲到50.00美元左右。 這時候， 你必須有耐心， 等著這檔股票活絡起來， 等到它創下新高價， 大約28到29美元左右。 這時候， 你知道市場的表現證實你的想法正確。 這檔股票的走勢一定很強勁， 不然它不會創新高。 出現這樣的情形， 它才可能真的要強攻上漲 － 發動走勢。 為你的想法下注， 此其時矣。 不要因為你沒有在25.00美元買進而懊惱不已。 假如你真的這麼做， 早可能因為等得不耐煩， 而在行情發動前出脫持股。 因為股價不斷跌破進價會令你心生不滿， 等到真該進場時， 卻再也不願回頭。

經驗已經向我證明， 「買賣任何股票或商品要能真正賺到錢， 必須打一開始進場就獲利才行」。由往後我所列舉的交易範例中， 你會看到我選定在心理時刻做第一筆交易－ 亦即在走勢力量強到能繼續往上衝時。 它能有如此之強的走勢不是由於我對它的操作， 原因在於它背後的那股力量實在太強大了。 就是必須要往前衝而且也這麼做了。 正如其它許多投機客一樣， 我有許多次都無法耐心等到情況獲得確認。 因為我想要無時無刻都能獲利。

你也許會問： 「憑你的經驗， 怎會容許自己這麼做呢？」 答案在於我是人， 也有人性弱點。 正如所有投機客一樣， 我讓自己的缺乏耐心鬥倒良好判斷力。

投機酷似打牌， 不管是橋牌或其它類似的玩法。 你我都有共通的弱點， 想要每一局都贏， 因此當然每一局都下去搏手氣。 這種我們或多或少都擁有的脆弱人性， 就是投資人或投機客的頭號大敵。 倘若未加小心防範， 它終必叫人落入陷阱。

人性一大特出之處， 在於同時間既感希望無窮又覺得驚恐無比。 當你同時將希望和恐懼都注入你的投機事業中時， 災難必然沒完沒了。 你必因兩者的相互混淆與立場錯置而瀕臨絕境。

例如， 你以30.00美元的價位買進一檔股票。 次日， 它很快的上漲到32.00或32.50美元。 這時你害怕了， 假如不立刻獲利了結， 你擔心明日一切化為泡影。 因此， 在你理當享受人世間的所有希望時， 卻帶著那小小的一筆利潤出場。 為何你擔心失去一天前尚不屬於你的小小財富？ 假如你一天之內就能賺到上漲兩美元的利潤， 再一天你可能再賺二或三美元， 再一週你可能又賺到超過五美元以上的利潤。

只要這檔股票表現正常， 市場也正常， 你何以急著要獲利了結呢？ 你知道自己是對的， 因為假如你錯了， 根本就不會有任何利潤。 讓它乘著自己的勢前進， 只要市場的表現沒有任何引以為慮的理由， 你就必須要有堅持己見的勇氣， 並將股票緊緊抱牢。反之， 假設你用 30.00美元買下一檔股票， 隔天它跌到28.00美元， 出現２美元的損失。 然而， 你卻將之視為短暫回檔， 堅信明天損失就能回補過來。 事實上， 這才是你應該感到憂慮的時刻。 在２美元損失之後接踵而來的可能是再下２美元， 或是在接下來的一到二週內再下跌５或１０美元。 這時候的你應當感到害怕才是， 因為你沒有出場， 你有可能被迫在稍後承擔重大的損失。 在損失進一步擴大之前， 你應當賣掉股票以求自保。

「利潤總是能夠自己招呼自己， 損失則永遠做不到這一點。」從事投機的人要勇於承擔第一筆小小的損失， 以避免損失擴大。 留得青山在， 不久的將來， 當你又有好主意時， 才有能力再度出手交易扳回失土。

從事投機的人必須自己擔任自己的保險經紀人。 要將這個行業持續經營下去的唯一辦法就是看牢自己的帳戶， 絕對別讓自己在能正確判讀市場時，卻因以往損失過鉅以致無力操作交易。

我絕對相信一位成功的投資人必須要有十足前瞻的理由以決定自己要站在市場的哪一方， 但我亦深信成功的投資人必須要能夠透過某一種方法的指引， 決定要何時出手做第一筆交易。

我再重述一遍， 一段行情的真正發動無疑地要經過數度的點火。而我深信任何一位具投機客本能和耐心的人必能設計出一套足為指標的特定方法， 讓自己能正確判定出手做第一筆交易的時機。 成功的投機絕非僅憑臆測。從事投資或投機想要立於不敗之地， 就必須要有指標來導引。 我運用的這些指標也許對他人而言毫無價值。

何以如此？ 如果這些指標於我是無價的， 為何它們無法對你們發揮同樣的功效？ 答案是： 沒有任何一項指標可以做到百分之百的正確。 假如我使用了一個我最心愛的指標， 我知道結果應當如何。 假如股票表現不如我的預期， 我立刻就能確定時機尚未成熟 － 我會將這筆買賣結束掉

也許幾天後， 我的指標會告訴我可以再度進場了， 這時我會回頭再進場。 也許這次就百分之百正確了。 我相信不管是任何人， 只要肯花時間耐心研究價格變動， 假以時日必能發展出一套屬於他自己的指標， 襄助日後的投資操作。 在這本書裡我要介紹的是數項我自認為有助於投機操作的要點。

許多交易員擁有各式均價的圖表與記錄。 有時候， 這些平均數圖表毫無疑問地能勾勒出一個確切的趨勢， 因此他們鎮日追逐， 隨之上沖下洗。 然而對我個人而言， 這些圖表無法引起我一絲一毫的興趣， 我認為它們實在太令人眼花撩亂。 但是， 我親自作記錄的狂熱與其它人維護圖表的熱忱實在不分軒輊。 他們可能是對的，而我可能是錯的。

我偏好記錄， 原因在於我作記錄的方法讓我對即將要發生的事情產生了一個清晰的想法。 但是， 得要加入時間因素的考量， 這些記錄才能對預測未來重要變動產生真正的助益。稍後我會針對這兩點詳細說明。投資人可以相當正確地預測未來的重要走勢。 然而， 必須要有耐心才能做到這一點。

首先， 要對個股和類股都十分熟稔。 接下來， 假如能將所做的記錄與時間要素正確地連接起來， 你就會有能力確定重要股價變動的來臨。 只要你有能力正確地解讀自己所作的記錄， 定能自每一類股中挑出表現一馬當先的領先股。 容我再重複一遍， 親自作記錄。 你必須親自寫下那些數字， 莫讓他人代勞。 此 一作法所能產生的主意之多將令你感到十二萬分的驚奇。 它們是你的新發現， 你的祕密， 而你也應該拿它們當你的個人祕密看待。

我在這本書中還要提供幾個投資人與投機客的「禁忌」。 主要規則之一就是絕不允許投機的冒險演變成一般人口中所謂的投資。 投資人之所以會蒙受巨大損失， 原因不外乎他們純粹只做付錢去買入股票這個動作。千萬不要讓自己變成一個「無可奈何的投資人」。

是否常聽人家說： 「我不擔心股價的上下波動或追繳保證金。 我從不投機。 我買投票是為了投資， 就算股價一時下跌， 終究會再漲回來的。」然而， 很不幸的是， 許多當初被這些投資人所認定的投資標的都在後來遭逢劇變。 於是乎， 這些所謂的「投資股」就變成為不折不扣的「投機股」了。 有些股票甚至還從地球上消失， 投資人所投入的資金也就血本無歸。 會發生這樣的事， 完全是因為投資人沒有意識到， 即便是所謂的「投資股」也會在面臨未來的新形勢時完全失去它的獲利能力， 而投資人卻自始至終都視其為永久的投資。等到他們認清情勢時， 手上的投資價值已大幅折損。 因此， 投資人應該一如成功的投機客， 在從事投機冒險時對自己的資本隨時保持戒心。 那些喜歡自詡為「投資人」的人必須要能做到這一點， 方能於日後免去被迫成為投機客的風險 － 信託基金帳戶的情況亦同， 你得提高警覺不讓手中持有的基金淨值貶值過鉅。

數年前， 大家都認為投資紐約New Haven & Hartford 鐵路公司比投資銀行來得安全。 １９０２年四月二十八日，New Haven的股價是每股２２５美元。 １９０６年十二月， 芝加哥Milwaukee & St. Paul 每股１９９．６２美元。 同年一月，芝加哥Northwestern Railway每股２４０美元。 二月九日， Great Northern Railway一股是３４８美元。 這些股票全都派發優厚的股利。

現在， 讓我們來看看這些「投資股」。 １９４０年一月二日的報價如下： 紐約New Haven & Hartford鐵路公司每股０．５美元； 芝加哥Northwestern每股大約０．３１美元； Great Northern Railway每股２６．６２美元。 這一天沒有芝加哥Milwaukee & St. Paul的報價， 在１９４０年一月五日， 我們看到它是每股０．２５美元。

我很輕易地就可以列出上百家今非昔比的公司名單， 這些公司在我那個時代裡可算是一等一的投資股， 如今它們卻一文不名。 由此可見， 這些上乘的投資大栽觔斗， 所謂保守型投資人的錢財也就如此這般地一路散盡。

投機客一樣會在股市中痛失財富。 但是， 我相信以下的講法自有其可信度： 純粹投機在股市中所損失的錢， 與自命為投資人放任其投資隨波沈浮所造成的龐大損失相比，不過是小巫見大巫。

依我個人淺見，所謂投資人才是不折不扣的大賭徒。 他們決定好要押哪一注後就從一而終， 假如這個決定錯了， 他們就死抱持股直到賠光為止。 投機客也可能押上同一注， 但是假若這位投機客夠聰明而且又有在做記錄的話， 危險信號會警告他們情況不妙， 而他也會立即做出反應， 將損失控制在最小的範圍內， 等待著下一個進場好時機的出現。

股市開始向下滑落時， 沒有人知道它會跌多深。 同樣的， 當股市走大多頭時， 沒有人知道漲到哪裡才算是盡頭。 有一、兩個想法你必須牢記在心， 其中之一是絕不以股價看來過高作為出售股票的理由。 你可能看著股價由１０美元漲到５０美元， 因此就認定它的價格過高。 然而， 這時候你該研判的是， 有什麼因素會在該公司獲利良好並且管理完善的情況下阻止該股股價自５０美元往上爬到１５０美元？ 許多人在漲勢走了一大段後因「認定股價過高」而放空股票， 因此損失了不少財富。

反之， 千萬莫因股價自上一個高點大幅滑落而買進股票。 很可能這樣的回檔事出有因， 說不定此時的股價仍舊嚴重高估， 僅管與過去相比眼前的股價看來是處於相對較低水準。

試著將過去的高價區拋諸腦後，代之以結合時機與價格的公式來研究股價。

當我從記錄中看出上漲趨勢在醖釀時， 我會在這檔股票經歷一段正常回檔走勢後再創新高價時立刻買進。 許多人對我的這個做法大表驚異。當我要放空時， 作法亦同。 為什麼呢？ 因為我順勢而為。 我的記錄對我發出信號， 要我採取行動。

我絕不在股票回檔時買進股票，也絕不在股價反彈之時放空。此外，還有一個重點： 「假如你的第一筆交易已經讓你蒙受損失， 再做第二筆交易不過是有勇無謀。」

「絕不攤平損失。」，請你一定要將這一點謹記在心。

第一章 投機的挑戰投機的競技始終是世上最具魅力的遊戲。 但是這樣的遊戲愚蠢的人不能玩， 懶得動腦筋的人不能玩， 情緒平衡不佳的人不能玩， 妄想一夜致富的冒險家更加不能玩， 否則他們都將窮困潦倒至死。長期以來， 幾乎每次我參加晚宴，總會有陌生人過來坐在我身邊，寒喧兩句後便開口問我：「我應當怎麼做才能在股市裡賺到錢？」當我還年輕時， 總是費盡唇舌地向他們解釋， 想在股市裡輕而易舉迅速致富所會面臨的種種困難； 再不然我也會委婉有禮地伺機脫困。 後來， 我的答案往往只是冷冷的一句：「不知道。」面對這樣的人實在難有耐...

導讀本書主軸為《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》(HowtoTradeinStocks)的書摘、學員心得與老師之間互動的對答。其中引用法人操盤手的「中油」學員，與證券營業員的「Gary」學員的讀書心得，以及與老師之間的互動對談，來討論李佛摩的書。作者要讓讀者瞭解，身為法人操盤手的「中油」，是如何藉由李佛摩的股市操盤法則中的「縮手不動」，在2008年底台股4000點到2009年中7000點的過程中如何賺進大把鈔票。還有身為證券營業員的「Gary」，他又是如何藉由李佛摩的股市操盤法則，在同業的業績普遍惡化下，在2009年的4月業績創下歷史新高。本書出版的源由部落格中學員的讀書心得與老師之間的互動，打動了無數投資人的心弦。由於部落格中字體小，錯字多，按來按去費時，不易閱讀，加上許多解釋不清的投資觀念與技巧，因此出版本書為解決這些困難。為什麼這些互動的讀書心得值得大家分享？以下四篇是引述部落格的文章，個人也因此受到學員與部落客的感動，於是著手出書與投資大眾分享投資經驗與技巧。讓我們來看看部落客如何評論：(1)我從寰宇裡相關書籍輾轉找到了這部落格，我花了三天的時間看完這本書的所有留言。發現這裡還有其它的理財書有談到內容部份，ㄣ！很不錯的部落格！給您五顆星！好難得有具教育性的功能部落格，每一篇的內容好像都是連續的，不像其他的部落格，許多文章最後都沒有再寫，甚至最後都沒有文章了。感謝這些網路人的分享。部落客，受惠者於2008-10-02，第289則(2)部落格主子：您好。我第一次來，為了找中油的財報來的，無意中找到您這裡的中油，原來是學員的筆名。您的部落格資料很豐富，英文網站、財經資訊、股市分析、讀書會心得、及上課的重點整理，包羅萬象。每一篇的留言與回應，均是對這裡盡一份心力，看起來像是老師學生共同經營的店面，給了部落格另一層生命，讚啦！給您拍拍手！給您放煙火！加油喔！部落客，ceo於2009-03-24，第5則，網址：http://blog.yam.com/ckwm1/article/20048183#comment1211876301(3)板主好：您用心經營的部落格，讓我受益良多。這裡幾篇上課的重點，我原本以為會像其他的網站一樣，要會員或特殊身份才能見識到，沒想到是這樣的來去自如，只要自己有時間，要看多少就看多少。您的好書推薦是個一級棒的單元，不過，它可不是我一眼就發現，要來這裡逛得夠久，才得寶物。我不是您的學生，卻能從旁看到您的精彩演說與每一章則的心得批覆，享用珍品同時，不忘給貢獻者一點不成敬意的感謝。您的學生令人喜愛，讓我又回憶起在校生活，那個時代的確是天真無邪、與世無爭的歲月。部落客，ceo於2009-04-03，第31則，網址：http://blog.yam.com/ckwm1/article/20011795&page=2&limit=30#comments(4)《股票作手回憶錄(完整版)》這本書，是我們業界盛傳必看的一本書，自己看過兩次，都沒像在這裡看那麼精彩與活潑。幾個字相贈：您們辛苦了。這部落格是部屬一再要求開放的網站，起初不知有何好看，聽部屬裊裊道來，才略知一二。齊老師的觀念很新潮，很靈活，是我們業界應學習的對象，投資市場不能有偏見，在您的部落格裡，我見到您的快速調整到對的位置。說到，還要做到，不容易！加油，一起努力！部落客，經理人於2009-04-24，第182則，網址：http://blog.yam.com/ckwm1/article/20146649&page=7&limit=30#comments本書架構與閱讀技巧本書定位為初階，為學習投資入門書籍，而高階投資操盤者亦適用。本書核心重點在李佛摩的股市投資技巧，根據李佛摩本人撰寫的《HowToTradeInStocks》、以及由寰宇出版中文版之《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》一書著述而成。本書中指稱的原書，指的就是這兩本書。由「李佛摩」本尊著述，「理查．史密登」註解式論述，譯者再將英文翻譯成中文，經過三次的演化加上時代背景的不同，許多枯澀的名詞如「關鍵點」與「最小抵抗線」，若無實例剖析說明，讀者難以瞭解，將使得一本美好投機聖經的閱讀，困難度大增。聖經是神聖不可侵犯的，但為了讓世人瞭解聖經的內涵，坊間有許多為輔助聖經的閱讀而出版的書籍。本書仿此概念，輔助讀者進入「傑西．李佛摩」操盤的投機世界。請記住，本書並不是意圖取代《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》一書，請務必閱讀原著。《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》一書，堪稱寰宇最暢銷的書籍。經推薦後，學員在部落格中撰寫讀後心得。從2008年9月至2009年3月，學員的心得與回應超過700篇。現將這些心得匯集成冊，供讀者易於閱讀。本書內容格式為固定三段式：首先是學員對原書的書摘，接著學員以書摘提出個人心得與問題，最後由老師回應及解說學員的問題。透過投資市場不同的金融從業人員的心得，幫助投資人洞悉法人與散戶的心態與操作手法。藉由這種學員與老師的互動模式，達到易學易懂的學習效果。本書重點與特色1、以平易近人的問答方式，解讀剖析原書。就像你要問的問題，有人幫你問、幫你想、幫你答。這本書讀起來就像是多年不見的老朋友坐在你旁邊，陪你談心聊天。2、對於「傑西．李佛摩」說過的重要精句，本書將其摘要引述，加強讀者的記憶。3、關於原書使用之名詞，諸如「關鍵點」、「持續關鍵點」、「反轉關鍵點」等，將以圖示和案例加以解說，如小麥下單買賣測試市場狀況的案例。至於「尖頭反轉」與分批買進的操作策略，將在下一本《探金實戰．李佛摩資金情緒管理》一書中說明。4、原書的案例都是以美國股市與商品為主，而本書為了讓讀者更易於瞭解，將以圖示以及台股和個股走勢為案例，同時加註原書中的交易過程說明，以利於大家學習。本書章節與閱讀重點本書特別將以下四個章節以圖示和案例來解說，分別為：第三章中3-4節主流股案例，第五章中5-4節關鍵點案例，第七章中7-4節裸麥小麥案例，第八章中8-3節交易時機案例。圖0-1為本書與原書的架構比較說明，有助於釐清整體學習架構。圖0-2學員心得歷程與當時的時空背景，幫助讀者理解學員寫心得當時的心情，以及問答互動間的時空背景。本書第一章，闡述人性在投資市場操作的巨大負面影響。第二章、第三章與第五章，說明投資市場的走勢判斷與投機技巧。第四章的重點，說明投資獲利必須先做好資金管理。第六章，記錄缺乏耐性使得投資慘賠的沈痛教訓。第七章，以實際交易的案例說明細心觀察與思考是獲利的致勝關鍵。第八章，總結李佛摩的投機技巧。閱讀完本書，請繼續閱讀《探金實戰．李佛摩資金情緒管理》，這兩本書前後整合為一套。

導讀本書主軸為《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》(HowtoTradeinStocks)的書摘、學員心得與老師之間互動的對答。其中引用法人操盤手的「中油」學員，與證券營業員的「Gary」學員的讀書心得，以及與老師之間的互動對談，來討論李佛摩的書。作者要讓讀者瞭解，身為法人操盤手的「中油」，是如何藉由李佛摩的股市操盤法則中的「縮手不動」，在2008年底台股4000點到2009年中7000點的過程中如何賺進大把鈔票。還有身為證券營業員的「Gary」，他又是如何藉由李佛摩的股市操盤法則，在同業的業績普遍惡化下，在2009年的4月業績創下歷史新高。本書...

目錄獻辭謝辭導讀第I篇第一章投機的挑戰第二章如何判定股票出現正確的走勢?‧第三章追隨主流股第四章如何運用手中的錢?第五章關鍵點第六章失策的高昂代價第七章巨額利潤第II篇第八章由上而下操盤法的交易時機秘笈產業類股的走勢（TDT）由上而下操盤法（TT）協力車操盤法一一姊妹股操盤法（RPP）找出反轉關鍵點（CPP）行情持續關鍵點評估（S）尖頭&（ODR）一日反轉（BONH）股價創新高（BOCB）股價脫離底部整理區（V）了解股票成交量股票是有個性的第九章資金管理‧‧‧‧‧‧‧（MM）資金管理五大原則避開廉價的股票不要理會內圍人士設定獲利目標一風險報酬率在下手交易前就設好停損時間是交易重要構成要素李佛摩的金字塔交易法第十章情緒管理李佛摩如何計劃他的每一天?李佛摩別出心裁的辦公環境與媒體鬥智認賠殺出意志力提防所有的「內線消息」和「明牌」第III篇第十一章李佛摩股票交易電腦系統解說第十二章李佛摩交易法則附錄李佛摩市場之鑰〈1940年完整版〉

目錄獻辭謝辭導讀第I篇第一章投機的挑戰第二章如何判定股票出現正確的走勢?‧第三章追隨主流股第四章如何運用手中的錢?第五章關鍵點第六章失策的高昂代價第七章巨額利潤第II篇第八章由上而下操盤法的交易時機秘笈產業類股的走勢（TDT）由上而下操盤法（TT）協力車操盤法一一姊妹股操盤法（RPP）找出反轉關鍵點（CPP）行情持續關鍵點評估（S）尖頭&（ODR）一日反轉（BONH）股價創新高（BOCB）股價脫離底部整理區（V）了解股票成交量股票是有個性的第九章資金管理‧‧‧‧‧‧‧（MM）資金管理五大原則避開廉價的股票不要理會內圍人士設定獲利目標一...