智慧型資產配置-FindBook 找書網 ISBN:9789861575209

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圖書名稱：智慧型資產配置

◆別股票和證券，以及將資金置於廣泛且更穩定的跨領域投資，這項尊崇投資法則及紀律的資產配置，已證實在各種市場條件下都有效。一旦投資人學會了資產配置的基礎、技術和過往成功紀錄，你不會再為利率調升、股市振盪和其它無法控制的金融事件而失眠。
◆本書釐清了費時的演算以及複雜難懂的投資產品，對已厭倦太多技術投資書籍的投資人而言，這是一股清流。
本書重點：
1.如何在每年或更短期間內，只花30分鐘就能建立並管理你自己的分散化帳戶—績效將會超越75%專家管理的帳戶。
2.在金融市場中風險與報酬之間的基本關係—以及確實評估你能容忍多少風險的方法。
3.投資組合理論—以及為何分散化的投資組合，會比個別資產更穩定並更可預測的理由。
◆本書共分成九章︰
第一章通論
第二章風險與報酬
第三章多資產投資組合的行為
第四章真實世界中投資組合的行為
第五章最佳資產配置
第六章市場效率
第七章其它補充
第八章執行你的資產配置策略
第九章投資資源

作者簡介：

威廉．伯恩斯坦博士暨醫師 William Bernstein, Ph.D.,M.D.

威廉．伯恩斯坦博士目前是奧瑞岡州神經病理科的執業醫師。他在1996年8月建立個人網站 www.efficientfrontier.com。伯恩斯坦博士因他的資產配置與投資組合理論的季刊《Efficient Frontier》而聞名，他也是財富管理公司效率前緣顧問（Efficient Frontier Advisors）的董事之一，是晨星（Morningstar）專欄作家，他的論述常被華爾街日報引用。

各界推薦

名人推薦：想像你突然被送到一個從未去過的國家。當你試著要找到回家的路，有人告訴你有一台全新、配備完整、舒適又可靠的汽車停在附近。鑰匙交給你並叫你開到幾百英里遠的一座機場，有架回家的飛機等著你。你要怎麼辦?你是會毫不考慮就邁開大步走向汽車，把它開走，希望能幸運地前往目的地。還是你會猶豫，當地人不會不注意到你像個開著名貴轎車鄉巴佬。這一夥帶著卑鄙氣息的人圍著你要提供他們內行的協助。然而，你能夠相信他們之中的任何一個人?希望你不會這麼作，你反而該找一家最近的書店，購買一本詳細的地圖，並劃出到機場最有效率...

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前言序第一章通論第二章風險與報酬第三章多資產投資組合的行為第四章真實世界中投資組合的行為第五章最佳資產配置第六章市場效率第七章其它補充第八章執行你的資產配置策略第九章投資資源

商品資料

作者：威廉‧伯恩斯坦譯者：駱武昌
出版社：寰宇出版股份有限公司出版日期：2008-03-01 ISBN/ISSN：9789861575209
頁數：272頁
類別：中文書> 商業> 投資理財

相信這本書的原文是一本非常好的書籍，但也相信，買了這本書之後，多半會因為翻譯不佳，語意不順，造成閱讀上的痛苦，最後看不下去希望出版社能找一位更好的翻譯來重新出版，不要白白浪費一本優良的書

買英文版看吧，內容不錯，但中文版翻譯有問題中文版原文p22「它顯示有4分之1的可能性損失少於1.46%」正確：應為「6分之1」，可看英文原書，或查Z score table得知-1 z score = 0.1587，約等於6分之1 中文版原文p26「想必你不會因為購買一輛汽車或一台冰箱，而需要從消費者報告等刊物來查看它的性能或內容」正確：英文原文是not ... without...也就是「你不會不看消費者報告就去買車」，跟中文翻譯正好相反

書中提到小型股溢酬更只有53%的時間是正的, 最高是價值溢酬,87%的時間都是正的但Bogle又用不同的資料, 顯示價值股溢酬時有時無, 60年來看可謂平手, 所以自行整理了 "1972~2015 44年間25個移動20年各類資產表現" 研究"各類風險溢酬" 認為存在價值股溢酬,小型股溢酬另外還有更令人驚豔的"新興市場溢酬" 也許新興市場相較於全球股市就像小型價值股一樣且William Bernstein多張 IRR vs STDEV圖表, 顯示長期報酬率越高,波動風險也越高但是黃金,太平洋地區偏離此趨勢黃金的話,多位大師都已經提過高風險,低報酬 William Bernstein又提出了太平洋地區, 整理期資料後驗證William Bernstein的說法之後將剔除掉太平洋地區(先前投資VEA包含太平洋地區) 只投資VGK 新興市場(VWO)亮麗的成績連續22個移動20年,都擊敗美國股市勝率高達22/25=88%, 溢酬幅度達6.31% 甚至連續20個移動20年都是13類資產中第一名到最近的三個移動20年才沒有溢酬但仍然是正報酬這三次的報酬率為 6.07%,6.52%,5.62% 而同期美國股市報酬率為 9.23%,9.88%,8.23% 不過若細看其資料從1972年初開始的六個移動20年有著驚人的雙位數溢酬之後就沒再出現過雙位數的溢酬整體趨勢,溢酬越來越少, 最近的三個移動20年,甚至沒有溢酬扣除前面六筆資料的話勝率降低為16/19=84.21% 溢酬幅度降低到4.15% 仍算相當不錯當然...... 記得報酬越高,風險越大? 新興市場也是13種資產類別中波動最大的 44年間,最大的單年度虧損為-52.8%(2008年) 若是因為大幅下跌被洗出場, 就不會有機會拿到這樣的溢酬 Patience...... REIT(VNQ+VNQi)溢酬機率有68% 平均溢酬幅度1.65% 跟美股相關度0.48 也非常值得配置歐股(VGK)溢酬機率只有52% 可謂勝負各半不過美歐都有配置的話, 可以降低整體資產的波動性而25次移動20年平均IRR 歐股: 11.98% 美股: 11.95% 真是非常驚人的巧合價值股(VTV,VYM)溢酬機率有72% 平均溢酬幅度0.91% 1972~2015 44年IRR 勝出11.49%-10.07%=1.42% 下次配置美股,不妨配置價值股成長股溢酬機率28%, 看來不值得配置, 像HTC,VIA? 一代股王? 小型股溢酬機率有60% 相較於新興市場,價值股,REIT 溢酬機率不算高平均溢酬幅度2.13%