◆《技術分析精論》被《富比士雜誌》喻為新世代的技術分析經典,也是業界推崇當今內容最完整的技術分析書籍。本書第四版針對第21世紀的新市場環境,徹底更新內容:
●藉由技術指標預測市場轉折點。
●提供心理策略:讓投資人得以掌握市場參與者的心理狀態, 並轉化為實際的交易策略。
●運用目前最先進的交易技術,提升預測精確性。
◆本書教導交易者如何從事專業預測,根據作者的經驗,技術指標的可靠性與所觀察的期間長短之間,存在顯著的關連。所以,本書主要以長期和中期趨勢為導向論述,即使是持有時間為1~3星期的短期交易者,也需要瞭解主要趨勢的發展方向和階段。
投資與交易上的很多失誤,經常是因為部位方向背離了主要趨勢;換言之,訊號如果發生反覆,通常都是逆趨勢的訊號。
◆本書宗旨為解釋行情重要轉折點所普遍存在的技術特質,協助投資人做客觀的評估。起因於,當經濟低迷、行情悲觀的時候,投資人須勇於買進金融資產,然後在市場極端樂觀時候賣出。其悲觀或樂觀的程度,取決於轉折點的個別狀況。另外,本書也著重於市場的研究,可以幫助更瞭解人性,包括觀察他人的行為,以及自身發展的省思。一旦踏入金融市場,投資人必須不斷接受挑戰與考驗,並做出適當的反應。
◆全書分成(上)(下)兩冊,共3大篇31章;(上冊)第 I 篇 趨勢判定技巧,第I章 市場循環模型、第2章 金融市場與經濟循環、第3章 道氏理論、第4章 中期趨勢的典型參數、第5章 價格型態、第6章 規模較小的價格型態、第7章 單支或兩支線形的價格型態、第8章 趨勢線、第9章 移動平均、第10章 動能原理、第11章 個別動能指標 I、第12章 個別動能指標 Ⅱ、第13章 陰陽線、第14章 圈叉圖、第15章 趨勢判定的其他技巧、第16章 相對強度概念、第17章 技術指標整合討論:道瓊運輸指數1990~2001。
◆(下冊)第 I I 篇 市場結構,第I8章 價格:重要市場指數、第19章 價格:類股輪替、第20章 時間:較長期循環、第21章 循環的實際辨識、第22章 成交量:一般原理、第23章 成交量擺盪指標、第24章 市場廣度。第 III 篇 市場行為的其他層面,第25章 利率為何會影響股票市場?、第26章 人氣指標、第27章 反向理論的技術分析、第28章 股票市場主要峰位∕谷底辨識概要、第29章 自動化交易系統、第30章 全球股票市場的技術分析、第31章 個別股票的技術分析。
作者簡介:
Martin J. Pring
是備受敬重的普林研究公司(Pring Research;網址:www.pring.com)總裁、《跨市評論》(The Intermarket Review)新聞信主編,也是當今技術分析界最具影響力的思想領袖之一。普林寫過十二本以上的市場交易書籍,也撰文供稿給《巴隆》(Barron's)等全國性刊物。曾經榮獲加拿大技術分析師學會(Canadian Technical Analysts Society)的傑克佛洛斯特紀念獎。
作者序
任何人都理當可以在金融市場賺大錢,但有很多理由讓絕大多數人實際上沒辦法辦到這點.。就如同生命中的許多嘗試一樣,成功的關鍵在於知識和行動。本書宗旨是希望就市場內部運作提出某些說明,藉此擴展知識的成份。至於行動的部分,則有賴各位投資人的耐心、紀律和客觀判斷。
1980年代中期到末期之間,不論現貨市場或期貨市場,都出現許多全球化的投資和交易機會。1990年代,隨著通訊產業的創新發展,任何人只要願意的話, 很容易取得盤中資料,運用於相關的分析。目前,網際網路上有無數提供繪圖服務的網站,幾乎任何人都可以進行技術分析。科技方面呈現的革命性突破,促使投資 交易的時間刻度變得愈來愈短,我不確定這究竟是不是好現象,因為短期趨勢蘊含著更多雜訊。這意味著技術指標不再那麼有效。《技術分析精論》第四版為了因應 這些變化,內容篇幅和結構都做了重大調整,增添本書第三版發行以來的許多創新技巧,以及我個人想法的演變。
本版每章內容都徹底重新整理和擴增。基於效率考量,有些內容被刪掉,有些被取代。討論重點仍然擺在美國股票市場,但很多範例涉及國際股市的股價指數、外 匯、商品和貴金屬。另有章節專門談論信用市場和全球股票的技術分析。書中的範例說明,多數做了更新,但少數仍然引用先前版本的例子,目的是讓本書呈現歷史 深度。這些歷史案例也凸顯一項事實:過去100多年來,很多東西實際上並沒有什麼變化。真理禁得起時間考驗,目前跟過去沒有什麼兩樣,真理同樣適用。我相 信將來還是會繼續如此。
所以,技術分析理論適用於1850年的華爾街,也同樣適用於1950年的東京,相信也會適用於2150年的莫斯科。為什麼呢?因為金融市場的價格行為,所 反映的是人性,而人性基本上不會隨著時間經過而出現重大差異。凡是自由交易的股票,不論時間架構如何,技術分析原理都一體適用。對於相同的技術指標,5分 鐘走勢圖上呈現的反轉訊號,基本上和月線圖上的訊號相同;差別只在於訊號的重要性不同。短期時間架構反映的是短期趨勢,因此比較不重要。
本版增添了一些新的章節。首先是一個是我愈研究,愈覺得有價值的兩支線型反轉排列。這個概念對於當日沖銷與波段交易者都有幫助。因此,本版針對這部份內容 專闢一章。其次,由於陰陽線運用愈來愈普及,所以我把這部份內容由先前的「附錄」轉移到正文而做更完整的討論。動能部份也新增添一章,讓我們有足夠篇幅可 以討論趨向系統(Directional Movement System)、錢德動能擺盪指標(Chande Momentum Oscillator)、相對動能指數(Relative Momentum Index)與拋物線指標(parabolic,不是真正的動能指標,但還是很有討論價值)。另外,動能部份新增一些篇幅,讓我可以討論一些動能解釋上的 新概念,譬如:極端擺動(extreme swings)、極端超買(mega-overboughts)與極端超賣(mega-oversolds)等。成交量部份也增添一章篇幅,用以討論需求 指數(Demand Index)、柴京資金流量(Chaikin Money Flow)等概念。本版更強調成交量動能指標的概念。相對強度的概念很重要,一般技術分析書籍很少深入討論這個領域;本版專闢一章篇幅處理這方面內容。最 後,有關相反觀點理論,我們也另闢一章篇幅做討論,主要是探索交易與投資的心理議題。
1970年代以來,幾乎所有投資人的時間架構都大幅縮短。因此,技術分析經常被運用於判定短期時效,這種運用方式可能導致嚴重失望:根據我個人的經驗,技 術指標的可靠性與所觀察的期間長短之間,存在顯著的關連。所以,本書討論主要是以長期和中期趨勢為導向。即使是持有時間為1~3星期的短期交易者,他們也 需要瞭解主要趨勢的發展方向和階段。投資與交易上的很多失誤,經常是因為部位方向背離了主要趨勢;換言之,訊號如果發生反覆,通常都是逆趨勢的訊號。
想要成功的話,技術分析應該被視為一種評估特定市場之技術狀況的藝術,然後配合幾種由科學角度研究的指標。本書探討的許多機械性指標,雖然都能可靠顯示市 況變動,但它們都具備一種共通特性:效果可能、實際上也經常令人不滿意。對於紀律嚴格的投資人來說,這種特性不至於構成嚴重威脅,因為只要掌握金融市場主 要趨勢的根本知識,再配合整體技術情況的平衡觀點,便足以建構成功運作的卓越架構。
然而,沒有任何東西可以取代獨立思考的功能。技術指標雖然可以顯示市場的根本性質,但如何把種種資訊拼湊成為可以實際運作的假說,則是技術分析者的責任。
這方面的工作絕不簡單,因為初步的成功可能導致過份自信與傲慢。技術分析之父道氏(Charles H. Dow)曾經說過,「執著觀點在華爾街導致的失敗,多過其他觀點的總和。」確實如此,因為市場基本上是反映人類的行為。一般來說,這種市場行為的發展,會 按照可預期的途徑進行。然而,由於人們可以—— 也確實會—— 改變心意,所以市場價格趨勢可能意外偏離當初預期的途徑。為了避免發生嚴重虧損,當技術面狀況發生變化,投資人與交易者也必須調整立場。
除了金錢報酬之外,對於市場的研究也可以讓我們進一步瞭解人性,包括觀察他人的行為,以及自身發展的省思。一旦踏入金融市場,投資人無疑必須不斷接受挑戰 與考驗,並做出適當的反應,這使我們得以更瞭解自己的心靈。華盛頓.歐文(Washington Irving)曾經說過,「膚淺的心靈將因為遭受打擊而變得消沈,偉大的心靈卻會因此而昇華。」這句話應該非常適用於市場技術面的挑戰。
—— Martin J. Pring
任何人都理當可以在金融市場賺大錢,但有很多理由讓絕大多數人實際上沒辦法辦到這點.。就如同生命中的許多嘗試一樣,成功的關鍵在於知識和行動。本書宗旨是希望就市場內部運作提出某些說明,藉此擴展知識的成份。至於行動的部分,則有賴各位投資人的耐心、紀律和客觀判斷。
1980年代中期到末期之間,不論現貨市場或期貨市場,都出現許多全球化的投資和交易機會。1990年代,隨著通訊產業的創新發展,任何人只要願意的話, 很容易取得盤中資料,運用於相關的分析。目前,網際網路上有無數提供繪圖服務的網站,幾乎任何人都可以進行技術分析...
目錄
序
謝詞
導論
(上冊)
第 I 篇 趨勢判定技巧
第 I 章 市場循環模型
第 2 章 金融市場與經濟循環
第 3 章 道氏理論
第 4 章 中期趨勢的典型參數
第 5 章 價格型態
第 6 章 規模較小的價格型態
第 7 章 單支或兩支線形的價格型態
第 8 章 趨勢線
第 9 章 移動平均
第 10 章 動能原理
第 11 章 個別動能指標 I
第 12 章 個別動能指標 II
第 13 章 陰陽線
第 14 章 圈叉圖
第 15 章 趨勢判定的其他技巧
第 16 章 相對強度概念
第 17 章 技術指標整合討論:道瓊運輸指數1990~2001
(下冊)
第 I I 篇 市場結構
第 I 8章 價格:重要市場指數
第 19 章 價格:類股輪替
第 20 章 時間:較長期循環
第 21 章 循環的實際辨識
第 22 章 成交量:一般原理
第 23 章 成交量擺盪指標
第 24 章 市場廣度
第 III 篇 市場行為的其他層面
第 25章 利率為何會影響股票市場?
第 26 章 人氣指標
第 27 章 反向理論的技術分析
第 28 章 股票市場主要峰位 ∕ 谷底辨識概要
第 29 章 自動化交易系統
第 30 章 全球股票市場的技術分析
第 31 章 個別股票的技術分析
後記
附錄 艾略特波浪理論
名詞解釋
序
謝詞
導論
(上冊)
第 I 篇 趨勢判定技巧
第 I 章 市場循環模型
第 2 章 金融市場與經濟循環
第 3 章 道氏理論
第 4 章 中期趨勢的典型參數
第 5 章 價格型態
第 6 章 規模較小的價格型態
第 7 章 單支或兩支線形的價格型態
第 8 章 趨勢線
第 9 章 移動平均
第 10 章 動能原理
第 11 章 個別動能指標 I
第 12 章 個別動能指標 II
第 13 章 陰陽線
第 14 章 圈叉圖
第 15 章 趨勢判定的其他技巧
第 16 章 相對強度概念
第 17 章 技術指標整合討論:道瓊運輸指數1990~2001
(下冊)
第 I I 篇 市場結構
第 I 8章...