當沖交易大全

　　全面剖析當沖交易！
　　從概念、架構、實務、心理、行為面切入，全方位追求當沖致勝之道。

　　關於當今的金融市場，有好消息也有壞消息。好消息是：你可以很快地賺進大把鈔票。壞消息是：你可能會更快地發生嚴重虧損。到如今，當沖已成為「全有」或「全無」的賽局。

　　自從本書第一版發行以來，市場環境已出現重大改變。電腦軟體功能大躍進；交易手續費用普遍下降；交易指令的執行猶如閃電；很多市場幾乎從來不休息；更重要的是，不論股票或期貨，價格波動程度都到了史無前例的地步。

　　本書新版針對這些情勢，做了必要的內容更新，並提出更強而有力的工具和方法，重點包括：

　　．發展當沖策略的各種重要考慮層面
　　．用動能做為時效指標，以及設定價格目標的技巧
　　．包括市場深度在內的一些最新工具
　　．交易的重要心理障礙，以及如何克服的方法
　　．如何追蹤與有效運用新聞事件

　　面對雲霄飛車般的金融行情變化，就算準備再周延也不為過。在每天交易的過程裡，每個決策都必須精準，因此你需要擁有最棒的工具。閱讀本書將是各位在當沖市場大展身手的第一步驟。

序
謝 詞

第1章 我們在哪？將往何處去？
本書的宗旨
導致價格劇烈波動的力量和因素
電子化革命與金融交易
當沖交易的可行性顯著提升

第2章 基本概念：定義、工具與考量
當沖對象：價格會跳動的任何東西？
為何要從事當沖？
必要工具與設備

第3章 交易模型：架構、引發與跟進
交易系統或架構
深入觀察STF結構
架構（Setup）
引發訊號（Trigger）
跟進程序（Follow-Through）
結論

第4章 交易系統：發展與測試
系統發展
何謂交易系統？
隨機漫步假說
然後呢？
市場會變動；市場參與者會變動
解決之道
人工智慧扮演的角色
對於未來的展望

第5章 當沖：採用移動平均
移動平均的概念
簡單移動平均
指數移動平均
加權移動平均
平滑化移動平均
三角移動平均
傳統移動平均：長處與短處
結論

第6章 當沖：藉由移動平均通道計算支撐與壓力
移動平均通道概論
當沖運用MAC的逐步程序
決定趨勢與支撐壓力
範例
處理心態：保守或積極
MAC方法配合利潤最大化策略
注意事項
MAC方法是否完全客觀？
MAC配合其他方法
評估是否使用MAC方法

第7章 當沖：媒體建議
典型的發展情節
標準的行為反應
消息面當沖的執行程序
出場策略

第8章 當沖：動能與MACD
「動能」是什麼？
動能指標的功能
動能的一般性質
價格與動能同時下跌
價格上揚而與動能下降
價格下跌而與動能上揚
動能跌破零線
動能向上穿越零線
動能背離
動能背離理論
動能是領先指標
動能時效訊號
辨識動能買進訊號
設定買點
空頭動能背離的賣點
MACD做為引發指標
MACD做為背離指標
停損與利潤最大化策略
結論

第9章 當沖：跳空缺口
開盤跳空缺口
開盤跳空訊號
開盤向下跳空的買進訊號
跳空缺口當沖交易法則之觀察
市場跳空開高賣出交易的心理因素
起始停損與後續停止策略
跳空缺口的另一種出場方法
跳空缺口的遞延訊號
向下跳空的遞延買進訊號
向上跳空的遞延賣出訊號
等待1小時
跳空缺口交易方法的一些觀察
缺口交易方法的法則與程序
累積一些經驗
缺口大小與穿越程度
合理期待
關於停止單的補充說明
要點

第10章 8期開盤-8期收盤方法
8期開盤-8期收盤方法
8期開-收盤方法的其他運用

第11章 利潤最大化策略
停損設定必須夠寬鬆
停損的關連
管理部位規模，藉以提昇獲利
運用淨值濾網管理交易
注意事項
危險區域的概念
運用移動平均做為追蹤型停止點
開盤跳空缺口的利潤最大化策略
摘要結論

第12章 當沖的心理層面
紀律：關鍵素質
堅持
接受損失的意願
避免過度交易的能力
專精能力
初學者適合哪個市場？
充裕的交易資本
有效運用消息面的能力
運用短暫的價格漲勢
抓緊每天的目標
運用市場氣氛尋找交易機會
摘要結論

第13章 錯誤&致勝行為
錯誤行為
致勝行為

第14章 總 結
建議
最後結論

作者序

　　這是最講求速度的賽局，而且速度愈來愈快。數以百萬計的玩家每天參與這場賽局，大家都希望能夠勝出。可是，這也是一場競爭最殘酷、劇烈的賽局。雖然很多「老師們」都許諾傳授當日沖銷成功的秘訣，但這些承諾卻很少能夠真的實現。事實上，關於當日沖銷（之後簡稱當沖），很少有人願意或能夠提供實際而有用的知識與訓練，這也是短線交易者所面臨的挑戰之一。甚至像我們這些擁有相關知識和技巧的人，也不敢保證一定能讓學員們獲得成功。

　　當沖為何能夠吸引如此眾多的玩家？究竟有什麼誘因呢？現在每天甚至還有數以千百計的人嘗試參與這場賽局，這一切是為了鈔票？還是挑戰？或兩者都有？當沖是否代表終極的「美國夢」？這股熱潮顯然是全球性的現象，所以或許應該稱為終極的「國際夢」？

　　不論當沖者的動機何在，這場賽局已經存在多年了，而且想必還會繼續存在，除非政府當局立法禁止。可是，政府似乎沒有禁止的理由，因為當沖具有明確的經濟功能，可以顯著提升市場流動性。當沖活動還是會繼續存在，所有的參與者都應該好好地瞭解相關法規、方法、程序，以及致勝的策略。本書彙整了我多年來的交易經驗和研究成果，希望對讀者的學習有所幫助。

　　關於金融市場，有很多東西是我們不瞭解的。事實上，我們可能永遠無法瞭解這些東西，因為很多市場行為屬於純粹的隨機現象。對於這些不可預測的東西，如果勉強去做預測，實在沒有意義。可是，市場上畢竟還是有些東西，是我們所能夠瞭解的，雖然這些東西也不是100％可以被預測。本書打算將討論的內容，重心擺在當沖的實務層面。

　　相較於過去，甚至與不久前的1990年代末期相比，如今當沖者所擁有的工具實在太棒了。不論是指令執行、手續費用或電腦軟體等方面，工具效率都顯著提升，讓當沖者擁有過去難以想像的勝算。不過市場風險也相應升高，競爭更形劇烈。過去可能要好幾天或好幾個小時才會完成的價格走勢，現在可能在幾分鐘、甚至幾秒鐘內便能完成。當沖者必須界定自己的交易時間架構，發展出可靠而明確的作業程序，更重要的是要採用獲利最高的策略。這些議題都是本書打算處理的重要內容。

　　如果各位曾經讀過我有關當沖方面的著作，或參加過我的網路講習會，我在此非常歡迎各位回來。如果各位是第一次接觸我的研究，我想請讀者保持開放的心胸，實際測試、評估我的主張和觀點，看看它們是否真的有用。關於我所建議的工具或策略，除非各位相信它們確實有用，否則不太可能會採用。

　　開始正式學習之前，有幾點想跟大家聊聊。首先，我想談論一個與當沖沒有直接關連的話題。這個話題對於我、對於各位都很重要。我們都知道，金融交易是個競爭劇烈的領域。有些人認為，任何有關訓練或教育其他當沖者的活動或著作，都會引進更多的競爭者，使得競爭更加劇烈。這種立場使得他們排斥任何這方面的著作（包括本書在內），因此也會質疑所討論方法的效力和可靠性。網路是個開放的討論空間，所以對於任何著作、方法或作者，每個人都可以發表正面或負面的評論，即使這些評論是完全沒有根據的無稽之談，亦是如此。建議各位千萬不要受到這些正面或負面評論的影響。任何人都可以針對任何事、任何人發表負面評論。對於自己所讀到的東西，其價值究竟如何，各位必須自行做判斷。各位所學到的東西，也應該要實際運用看看是否真的有效。沒有任何方法或任何指標能夠永遠有用。事情如果真的那麼單純而容易預測，作者就沒有必要寫這本書了。

　　另外，我要藉此機會特別強調「練習」和「專注」的重要性。如果各位真能受惠於本書討論的任何方法，那就應該做持續的練習，絕對不能只是偶爾為之。對於讀過的內容，更應該要經常複習、驗證。關於本書所談論的方法，各位若覺得理論上能站得住腳，就應該實際做做練習，先在紙上做沙盤推演，然後用少量的資金做實戰測試。另一方面，對於當沖者（或任何交易者）來說，如果不能保持專注的話，經常會導致嚴重後果。所以，請儘量不要同時介入太多的市場。

　　最後，各位如果想在本書找到萬靈的「聖盃」，恐怕會失望。本書不提供萬無一失的完美方法，也沒有絕對精確的簡單答案。如果各位想要這類的許諾，網路上多的是 —— 只不過那些華而不實的東西都當真不得。反之，如果各位想透過本書，學習有用、客觀、明確、合理的當沖方法，那麼就請繼續閱讀，因為這正是本書的宗旨所在。關於本書討論的內容、概念或方法，讀者如果有任何疑問的話，可以直接跟我聯絡（jake@trade-futures.com）。當然，有些問題我也沒有答案。另外，由於郵件數量很多，我的回覆可能需要幾天的時間，但對於任何正當的問題，我一定都會回覆。