靠自己賺飽退休金─超越大盤的投資祕笈-FindBook 找書網 ISBN:9789861751214

〈part 2　打敗基金經理人的7個錦囊〉
每次我在公開場合演講時，都會詢問投資人一個問題：「在股市中賺到錢的請舉手？」幾百人的會場，只有寥寥幾隻手掛在半空中，更有些投資人乾脆說：「沒辦法，被套住，變長期投資啦！」原來，經過台股多次重挫，投資人的資金被嚴重套牢，原本是短線操作的投資人，也不得不住進套房，等待萬點行情解套了。

天下沒有不勞而獲的事，要在股市獲利，首先，要知彼知己，才能百戰百勝。

被《時代雜誌》推崇為「首屈一指的基金經理人」、曾掌管麥哲倫基金上千支股票投資的彼得．林區曾說過，在投資中，所謂的專家不見得就那麼聰明，而散戶也不見得就像一般人認為的那麼一無是處。基本上，業餘投資人本身具備了許多優勢，如果好好利用，就可以贏過市場專家，投資績效也會打敗大盤。隨著台灣股市規模的擴大，上市、櫃公司已擴增超過一千五百家，種類之多令人眼花撩亂，投資人未必對每一產業、每一個股都能瞭若指掌。這時，了解基金經理人買了哪些股票，搭上法人順風車，可以節省不少時間與精力。

我擔任過基金經理人，也做過代客操作，更帶過基金團隊，以及擔任過資產管理部門的主管。其實，基金經理人也是人，並不是神，也有「人性的弱點」，加上主管機關對投信的投資限制相當多，操作上絕對比不上一般投資人靈活。

投資股市最重要的是賺錢，若對股市投資有興趣，看到 DRAM、Wimax、LED、Touch pannel等一堆專有名詞就頭痛，又不想花太多時間研究產業基本面的投資人，我教大家一個「偷吃步」的方法，只要把握住基金經理人的持股水位變化、其投資產業及選股的方向，買該買的好股票，同時切記：抓準買點，一定要比法人先下車，堅守打敗基金經理人的七大錦囊，嚴格執行，散戶要超越基金經理人，穩賺30％的投資報酬率並非夢想！

錦囊1　注意經理人重壓的股票，跟著加碼
台股基金比照海外基金國際慣例，每個月都會公佈每檔基金的前五大持股，只要觀察較具規模的投信公司，留意他們每檔基金持股比例最高的前五名個股，這些就是基金經理人最看好的私房菜。此外，若是發現多檔基金同時擁有這些個股，那麼這就是目前流行的投資方向，基金經理人選股都是經過研究員先抓住產業的趨勢，然後去訪談上市、上櫃公司的重要人物，一經發現具有潛力的好公司，回來則向基金經理人大力推薦，如果基金經理人也認同這檔個股，往往會親自與研究員再度拜訪這家公司，以重複確認所有的訊息是否正確。因此，通常基金經理人會重壓的個股，自然是有練過的，再經由基金經理人的精心選股，投資人當然可以搭乘順風車。

另外，基金經理人會有「吃好倒相報」的習慣，各家基金經理人平時或是盤中常常會互通「明牌」，把發現的好公司推薦給其他基金經理人，尤其當推薦的個股大漲，基於基金績效的壓力，基金經理人常常會追價，就這樣在各家投信的相互抬轎下，這檔個股的股價漲幅自然表現驚人。

以生產工業電腦為主的伍豐科技為例，伍豐2007年在全球掀起博弈熱潮，以及政府力推運動彩券的政策下成為「當紅炸子雞」，挾帶著進軍中國彩票市場的無限想像空間，以及與澳門賭王何鴻燊成親家的效應，使得伍豐近兩年來股價從每股70元，一路狂飆到除權前股價突破千元，達1,085元最高點，成為2007年唯一的一檔千元股王。從2007年上半年開始，不少基金經理人持有伍豐比重一度逼近最高上限10％，我有一個朋友在500元買入，等到它漲到600多元就下車，不求貪多，在短短不到一、二個月時間，賺了近2個月的薪水。

錦囊2　抓準時機，比法人先下車
要跟著法人在股市中吃香喝辣，務必要眼明手快，否則，也容易受傷。在基金經理人剛上車時，就要跟上，上車之後，千萬別太貪心，出現賣出訊號時，一定要獲利了結，適時出場。
跟著獲利列車有二大訣竅：

1）跟個股、跟趨勢
投信公司有強大的專業研究團隊，幫你將1千多家上市、上櫃公司作完整產業面及基本面的分析。看趨勢，基金經理人也比你專業，不如就將研究基本面的工作交給基金經理人，你只要找出較具規模的投信經理人前五大持有個股，尤其是目前市場績效優異的前20名基金更具有指標意義。跟個股、跟趨勢，在茫茫股海中，自然有一定的投資目標，不至於瞎子摸象，甚至於誤聽明牌、亂買一通。

基金經理人因有研究基本面的厚實底子，除非有居心不良的經理人，否則核心持股的部分是不太容易炒短線的，投資個股都是看中長期趨勢，買了股票之後，將準備賺一大波段行情，因此，持股通常不會只擺一個月，有時候Hold個一季、半年是常有的事。

在股票市場中，「強者恆強」是不變的原則，在跟著法人操作時，有一個重點，就是要挑盤面上最強的股票去跟，讓法人為你抬轎，而不要像其他散戶一樣，永遠成為最後一隻老鼠。

2）別太貪心，永遠要比法人先下車
買入訊號：注意投信法人重壓的股票，仔細觀察，若國內大型基金經理人持有比重前五名的股票，大多數的台股基金都持有相同的標的，再加上持股比重在5％以下，就可以買入。一般而言，基金經理人拜訪公司後，發現基本面不錯，覺得是好股票，會先建立基本的部位，通常是1％到3％左右，若持續追蹤個股的動態，具有成長的潛力，或者是接獲大訂單，對公司今年獲利成長貢獻大，則會再積極加碼買進，持股水位會分批提高，尤其當股價急速上漲，則基金經理人通常會不計價的追高，直到維持一定的比例為止。由於法人持有單一股票比重不能超過10％，等於還有三分之二的資金水位可以加碼，此時，散戶投資人可以勇敢跟買，搭上法人列車，享受獲利果實。

賣出訊號：當市場多檔基金同時擁有單一個股，且個股持股比例高達7％至8％以上，代表法人加碼的空間已不大，而且大家都擁有這檔股票，就要特別小心，表示市場已過熱，這支股票的投資風險已高。尤其是不少基金經理人為了追求高績效，會選擇股本小、股價爆發力大的中小型股票。當投資人持有的是股本在50億元以下的小型股票，每日成交量均不超過500張，就代表股票的流動性很差，跟著法人上車之後，手腳要快，不要太貪心，賺一波就要跑，一定要比法人先下車，否則等投信法人反手賣出的時候，因股票流動性差，大家急著想要下車，所有的賣單高高掛時，只能眼見股價向雲霄飛車一般的急速下滑，想跑就跑不掉了。