動物本能─重振全球榮景的經濟新思維

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于宗先／中研院院士、吳惠林／中華經濟研究院研究員、梁國源／寶華綜合經濟研究院院長、劉憶如／經建會主委──專業推薦



【推薦序】

吳惠林

一本「入世」的總體經濟學

今年（2010）七月中旬美國眾議院以60對39票通過金融改革法案，這將是華爾街金融業自經濟大蕭條以來的最大變革，目的在於改變銀行放款措施、加強消費者保護機制，避免2008年的金融危機重演。民主黨議員表示，該法案將降低危機再次發生的可能，重振民眾對金融市場的信心。

美國金融改革法案上路

新法律將賦予政府分拆大型銀行的權力，一個由財政部長擔任主席的十人金融穩定監督委員會跟著成立，監控金融體系的可能風險，同時也將設立消費者保護機構，以檢視金融交易內容。

這次立法的成功被視為歐巴馬政府的一大勝利，歐巴馬表示，金改法案將成為法律，以保護消費者，並奠定穩健與安全金融體系的基礎，新法不但創新、有競爭力，而且可避免恐慌與金融機構倒閉。他還說，除非金融業是以投機或欺騙客戶為生，否則沒什麼好擔心的。

不過，儘管金融改革向前邁進了一大步，高達兩千三百頁的法案即將生效，專家卻批評新法起不了什麼作用。華盛頓經濟與政策研究中心主任貝克（Dean Baker）表示，法案對華爾街進行交易的方式起不了什麼基本上的改變，沒有經濟學家會相信新法能解除「大到不能倒」的銀行所帶來的風險，六家大型銀行依舊可以享有聯邦政府在危機時提供紓困的潛在利益。

共和黨認為法案將會限制信貸、打擊銀行業，迫使金融業遠離美國，打擊美國經濟復甦，同時他們還譴責法案帶來政府權力的擴張。阿拉巴馬州共和黨參議員謝爾比（Richard Shelby）說，該法案擴大了無效官僚機構的範圍和權力。自由派人士則擔心監管機構將受到銀行業的遊說團體影響，無法發揮立法的功能。

羅斯福「新政」捲土重來

這樣的場景，讓我們想起1930年代羅斯福政府的「新政」，當時宣稱建立了安全防護措施，以保護民眾免於受到資本主義無節制的禍害。那些防護措施尤其著重金融與銀行管制，包括證管會、聯邦存款保險公司等等。迄今七十多年已過，專家說：金融市場已經改變了，它們變得空前複雜，在美國，這種複雜性變成規避羅斯福及其他部屬設立的種種管制措施的途徑。我們必須恢復「金融市場需要管制」的觀點，而且，有時候，當金融市場和實質經濟面的反饋作用導致這些管制失靈時，必須有採取審慎的金融保險政策的空間。我們現在的經濟優先要務之一，是再度致力於保護金融市場的消費者。現在該是重新設計金融管制與規範的時候了，新的金融管制與規範必須考量到經常左右市場的動物本能，才能使市場運作得更有成效，並使我們在事發之後所需的脫困紓困金援規模減至最小。

羅斯福的新政是不是中止1930年代經濟大恐慌的藥方，迄今仍然眾說紛紜，並無定論，但歐巴馬金融法案通過，卻顯示美國人認同新政者占上風，也就是贊成政府應大力干預、管制市場，亦即「大政府」抬頭。這樣子的發展是禍是福，交給歷史來印證。我們感興趣的是「新政」的提出被認為是「凱因斯理論」作為基礎，「政府需擔負創造有效需求」的重責大任，而凱因斯理論則緣於1936年面世的《一般理論》（The General Theory of Employment, Interest and Money）這本天書。那麼，歐巴馬的金融政策有什麼書提供理論基礎呢？

新的《一般理論》降臨人間？

這本2009年出版的《動物本能》（Animal Spirits）很可能就是那本書，因為它一出版，白宮官員人人搶著看，而且不到一個月，書店便缺貨買不到。1987年諾貝爾經濟學獎得主羅伯．梭羅（Robert Solow）推崇說：「本書提供了當前迫切需要的矯正劑，在當前總體經濟學理論陷入困境的重要關頭，本書提出重要、甚至決定性的論述。」究竟這本由2001年諾貝爾經濟學獎得主之一喬治．艾克羅夫（George Akerlof）和以「非理性繁榮」名噪一時的羅伯．席勒（Robert Shiller）合著的新書突破了什麼？提出了何等石破天驚新看法？

他們係以「行為經濟學」這個新崛起學門的分析法，將真實世界的人們充分發揮內在富含的「動物本能」時，整體經濟的實體運作情形，亦即在一般認為人們擁有的理性經濟動機之外，再加入動物本能的「信心」、「公平」、「貪腐與反社會行為」、「貨幣幻覺」，以及人際間生活「故事」交織等五個層面，來合理解釋經濟的實際運作。他們對於現實世界發生的八大問題，利用五種動物本能的影響來解答。這八大問題分別是：1.為何經濟會陷入蕭條？2.為何各國央行迄今為止有控制經濟的權利？3.為何有人無法找到工作？4.為何通膨與失業之間存在長期相互消長關係？5.為何儲蓄傾向如此不一？6.為何金融市場價格和企業投資如此易變？7.為何房地產市場會有周期循環？8.為何弱勢族群世世代代都處於貧窮困境？

的確，這些都是棘手難解、且三不五時與人類常相左右的難題，現時的經濟理論無法提供答案，而經濟學家們一直在尋找新答案。本書作者也在這些行列中，他們在這本書中提供了背景故事，在此背景故事中可以找到這些問題的解答。作者們一再強調，唯有在我們的思考與政策擬定中重視動物本能的作用與影響性，才能為我們的經濟問題找到解決方案。

個人同意當代經濟學、尤其是總體經濟學欠缺「人的行為」，即便有所謂的「個體經濟基礎」，但終究只有「機器人」而沒有「有血、有肉、有靈魂、會思考」的「真人」，因此加入「動物本能」尋回「人的行為」，毋寧是正確的。不過，關於作者們對亞當．史密斯（Adam Smith）「看不見的手」和政府的角色及自由市場的詮釋和撻伐，個人覺得非常值得商榷，特別是作者完全無視亞當．史密斯對於道德倫理、誠信這種人性的強調，以及政府也是凡人組成的，徒法不足以自行等等基本道理，而在「人心不能向上提升」下，大政府的管制或許會成為官商勾結、「尋租」行為瀰漫、權力腐化的溫床呢！當然，本書對柴契爾夫人和雷根小政府政策的負面評價，也很有討論餘地。

儘管如此，不可否認的是，本書已突破當代總體經濟學的窠臼，值得一讀！

（本文作者為中華經濟研究院研究員）