證券交易法關鍵選擇

說放棄很簡單，堅持下去才困難

在國考苦海沉浮十年，筆者去年總算「修行」完成，呵呵！當好友跟我說恭喜的瞬間，我深刻體會上面這句話，腦海中閃過很多畫面，因為這一路我焦慮過、大哭過，甚至自信全失，懷疑自己是不是永遠考不過，那種感覺很難受，卻如影隨形。如今我走過來，想以自身經驗跟讀者分享心態的調整。（至於考試方法，PTT國考版有很多高人指點，請大家去找適合自己的處方）

一、有在職學生身分──別一直躲在保護傘下

近年來大學生流行延畢，研究生則是論文完工之日遙遙無期，因為22k烏雲罩頂，所以很多法律系學生是從大學就補習，筆者常打趣的說，唸哪所學校根本沒差，反正最後大家都是靠補習班，至於研究所只要分「國考組」、「非國考組」。這現象很病態，但不難明白，一切都導因於國家考試。

筆者大學是財法系的轉系生，只對財經法有興趣，加上三年唸完四年的課程，所以基礎法科根基並不穩固；應屆考上研究所後，礙於研究案、報告的壓力，直到研三才認真準備國考，但我不擅長考試，一樣慘敗。研四寫論文，原想趕快畢業，指導教授卻不放水，所以最終我是破釜沉舟的寫出論文，再用有限的時間去準備考試，然而這年運氣差，律師考試以些微分數敗北，當時收到成績單，真的無語問蒼天，因為我已經很努力，為什麼還是這樣。

不過回首過去，我確實多了財經法的優勢，不然也沒這本書的誕生，這或許就是上天給我的考驗，讓我明白國考沒考的科目不是沒用，只是效用要等考上後慢慢展現，因此你想學日文、財經法、智財法、勞工法，就好好學，無須給自己設限，畢竟法律是很多元的。還有千萬不要一直躲在學校這個保護傘，即使父母願意包容，社會卻不會接受你的工作經驗為何一片空白。學歷大概只對你的第一份工作有用，起步越晚和社會脫節越嚴重，除非你有把握考上司法官、公務員，不然延遲就業，對你是百害無一利。

二、無在職學生身分─身心的長期抗戰

對筆者而言，我的國考之路已變成長期抗戰，開始面對更多的挑戰。因為不具律師資格，我的第一份工作是台北地院的法官助理，而且服務單位是全然陌生的刑事庭。所幸我碰到很好的法官，雖然工作要求嚴格，但潛移默化下，我逐漸熟悉實務。隔年通過高考法制，原本以為「國考人生」要謝幕了，但我分發至台北縣政府後，嚴重水土不服，不到半年就請辭，因為我深知自己個性無法參透「為官之道」。於是又重回法院體系去當法官助理。這段過程，我明白以下事情：

(一)沒考上不代表你不能作任何事情

沒考上律師、司法官不是世界末日。相反的，這是個測試你自己到底有多少「市場價值」，累積你實力的時機。一直讀書卻考不過的人，或許原因就是你對實務根本不了解，所以面對靈活的律師、司法官考試，根本掌握不住問題核心。法官助理這個工作，不在我預期規劃中，但卻碰到願意教我的法官，讓我體會到自己唸書有多無知，法律與事實涵攝的功力有多薄弱，發現自己的盲點，逐步改正。

(二)坦然接受自己的失敗，沒考上不代表你不如人

我研究所的同學幾乎畢業前，就通過律師、司法官考試，只有我例外。我不免會陷入自己比不上別人的窠臼，好在身邊的朋友總是定時找我吃飯、出去玩，在我身邊鼓勵我，當我意志消沉，也會開導我，拉我一把。考試的人最怕閉門造車，跟人群疏離，越活越孤僻，但我明白接二連三的挫敗，很容易封閉自己的心，害怕別人問你「為何你這麼認真，總是考不上？你還要繼續考嗎？你如果一直考不上，要怎麼辦？」，懶得跟別人解釋自己的想法。於是我學著調整自己，堅持自己一定要上班，不要讓生活重心只有國家考試，維持和朋友聯繫、討論，試著從律師的觀點去思考問題。我更慶幸身邊的同事，常常逗我開心，給我加油打氣，讓我覺得我不孤單。

(三)維持內心平靜，蓄積體力備戰

新制考試的第二試，對考生真的算酷刑，窩在狹小的空間，每科長達三小時的作答，已經讓人苦不堪言，最不人道的地方在於最後一科民事法，要撐四小時，有如馬拉松，越跑越痛苦。筆者記得去年考完律師站起來的瞬間，眼前突然黑掉，因為我知道自己體力已經到極限，我是靠意志力在撐。其實考很久的人，對自己一定存有高度的懷疑，這種心魔每次在考場上的關鍵時刻，總會浮現，讓人功虧一匱，屢戰屢敗。這段時間就是所謂的撞牆期，但能克服心魔的人，也只有你自己。我也是在去年卸下心防，和好友懇談，才發現自己的癥結點，進而調整，再透過固定去廟裡拜拜，讓內心有所依託；固定每週運動，抒解壓力，保持頭腦清楚，讓自己有足夠的體力去備戰。

壓力，有些時候是從自己給的定位開始，打從心底的領悟才能得到真正的坦然，也許俘虜王建民的不是什麼肩傷，只是在自信裡缺了點真誠，認輸絕對不是滅自己威風，因為當你坦承客觀的把自己放上排行榜，縱使前頭還有一些人，只要看到身後的大排長龍，那種輕鬆自若才是真的自信。

謹記教訓，勇往直前吧！期待各位的努力，都能開花結果。

辰茗

2013.4.28 於內湖

說放棄很簡單，堅持下去才困難

在國考苦海沉浮十年，筆者去年總算「修行」完成，呵呵！當好友跟我說恭喜的瞬間，我深刻體會上面這句話，腦海中閃過很多畫面，因為這一路我焦慮過、大哭過，甚至自信全失，懷疑自己是不是永遠考不過，那種感覺很難受，卻如影隨形。如今我走過來，想以自身經驗跟讀者分享心態的調整。（至於考試方法，PTT國考版有很多高人指點，請大家去找適合自己的處方）

一、有在職學生身分──別一直躲在保護傘下

近年來大學生流行延畢，研究生則是論文完工之日遙遙無期，因為22k烏雲罩頂，所以很多法律系學生是從大學...

Chapter 1瞎子摸象─證券交易法的輪廓
第一節 立法目的與主管機關‧1-3
壹 為什麼要有證交法──立法目的‧1-3
貳 主管機關──金融監督管理委員會‧1-6
第二節 證交法規範之主體與客體‧1-14
壹 規範之主體──本法所稱之公司及發行人‧1-14
貳 規範之客體──本法所稱之有價證券‧1-20
第三節 證券交易法與公司法、商業會計法之關係‧1-27
第四節 證券契約之訂定方式‧1-30

Chapter 2揭開公司治理之面紗
第一節 公司治理之模式‧2-4
壹 雙軌制與單軌制‧2-4
貳 我國實務現況―― 單軌或雙軌之抉擇‧2-6
第二節 治理機關之再進化‧2-8
壹 董監獨立性之確保―― 增訂證交法第26條之3‧2-8
貳 公司內部規範之建立‧2-13
參 肥貓的剋星―― 薪資報酬委員會之引進‧2-18
第三節 獨立董事與審計委員會之法典化‧2-24
壹 董事不懂事之因應―― 獨立董事‧2-24
貳 「監事不監視」之因應―― 審計委員會‧2-35
第四節 股東權之全面強化‧2-44
壹 監督在朝董事之利器―― 委託書之運用‧2-44
貳 積極保障股東開會之權利‧2-59

Chapter 3發行市場之管理
第一節 募集與發行之相關問題‧3-4
壹 募集之功能與意義‧3-4
貳 發行概念之釐清‧3-8
參 發行人與認股人(應募人)之義務‧3-17
肆 強制股權分散‧3-19
伍 有價證券募集與發行之審查‧3-22
第二節 私募之規範‧3-28
壹 應募人之資格與人數限制‧3-28
貳 辦理程序‧3-29
參 廣告及公開勸誘之禁止‧3-33
肆 轉售限制‧3-34
伍 違反者之處罰‧3-36
陸 募集與私募之比較‧3-38
第三節 發行市場之資訊公開落實──公開說明書‧3-40
壹 公開說明書之意義與編製‧3-40
貳 未交付公開說明書之責任‧3-41
參 內容虛偽不實之責任‧3-45
肆 立法缺失總體檢‧3-51

Chapter 4公開發行公司及其內部人之管理
第一節 流通市場之資訊公開落實──繼續公開‧4-3
壹 財務報告之意義與編製‧4-3
貳 臨時公開‧4-7
參 年報‧4-9
肆 抄送單位‧4-9
第二節 財報不實之相關問題‧4-11
壹 簽證會計師之行政責任‧4-11
貳 財報不實之民、刑事責任‧4-13
參 財報不實與公開說明書不實之立法比較‧4-23
第三節 特別盈餘公積之強制提列與公積撥充資本之限制‧4-27
壹 公積概念之解析‧4-27
貳 特別盈餘公積之強制提列‧4-28
參 公積撥充資本之限制‧4-28
第四節 股份自由轉讓原則與例外之再深化‧4-31
壹 股份自由轉讓原則V.S禁止股份回籠原則‧4-31
貳 董監持股轉讓之限制‧4-32
參 庫藏股之買回限制‧4-37
肆 內部人股權申報與持股轉讓之規範‧4-48

Chapter 5第一節 上市、上櫃與興櫃之管理‧5-3
壹 上市之管理‧5-3
貳 上櫃與興櫃之管理‧5-13
第二節 有價證券之收購‧5-18
壹 大量取得股權之申報‧5-18
貳 公開收購‧5-20
第三節 證券交易所‧5-37
壹 總論‧5-37
貳 公司制之證券交易所‧5-45
第四節 重要配套制度‧5-51
壹 證券集中保管與帳簿劃撥制度‧5-51
貳 證券信用交易──融資、融券‧5-55

Chapter 6證券商暨其相關事業
第一節 證券商之通則‧6-3
壹 證券商之生、老、病、死‧6-3
貳 財務要求‧6-6
參 人事資格限制‧6-9
肆 主管機關之監督‧6-12
伍 刑事處罰‧6-13
第二節 證券承銷商、自營商、經紀商‧6-15
壹 業務管制‧6-15
貳 證券承銷商‧6-16
參 證券自營商‧6-20
肆 證券經紀商‧6-22
第三節 證券商同業公會‧6-26
第四節 證券服務事業‧6-27
壹 證券金融事業‧6-28
貳 集中保管事業‧6-28
參 投信、投顧事業‧6-29

Chapter 7白領犯罪怎麼「辦」？
第一節 證券詐欺──一般反詐欺條款‧7-4
壹 民事責任‧7-4
貳 刑事責任‧7-11
第二節 騙很大──資訊不實‧7-13
壹 財報不實和反詐欺條款之民事責任適用關係‧7-13
貳 資訊不實之刑事責任‧7-14
第三節 跟對上天堂，跟錯住套房──操縱市場‧7-21
壹 立法目的與適用範圍‧7-21
貳 行為型態‧7-21
參 民事責任‧7-29
肆 刑事責任‧7-30
第四節 內部人六個月的魔咒──短線交易‧7-32
壹 構成要件‧7-32
貳 民事責任──歸入權行使程序‧7-35
參 請求期間‧7-41
第五節 噓！我沒說──內線交易‧7-43
壹 處罰理論基礎‧7-43
貳 構成要件‧7-46
參 民事責任‧7-59
肆 刑事責任與預定交易計劃之免責‧7-61
第六節 貪婪的災難──掏空公司‧7-64
壹 刑事責任‧7-64
貳 民事救濟──撤銷權的行使‧7-69

Chapter 8爭端解決機制與處罰
第一節 證券仲裁‧8-3
壹 強制仲裁與任意仲裁‧8-3
貳 證券仲裁程序‧8-4
參 公會與交易所內部規則訂明仲裁事項之義務‧8-5
第二節 投資人保護法重要機制‧8-7
壹 團體訴訟之再進化‧8-7
貳 代表訴訟與解任董監事之訴訟‧8-10
第三節 證交刑法之規範體系‧8-15
壹 刑度體系表‧8-15
貳 補充規範之說明‧8-16
第四節 行政罰之規範體系‧8-21
壹 加重規定‧8-21
貳 檢舉委託書違法之獎勵‧8-21
參 各項規定（第一、二款只挑重要的列出，曾出現在考題）‧8-21
附錄模擬試題
第一回‧附-3
第二回‧附-7
第三回‧附-11
模擬測驗試題索引‧附-14

Chapter 1瞎子摸象─證券交易法的輪廓
第一節 立法目的與主管機關‧1-3
壹 為什麼要有證交法──立法目的‧1-3
貳 主管機關──金融監督管理委員會‧1-6
第二節 證交法規範之主體與客體‧1-14
壹 規範之主體──本法所稱之公司及發行人‧1-14
貳 規範之客體──本法所稱之有價證券‧1-20
第三節 證券交易法與公司法、商業會計法之關係‧1-27
第四節 證券契約之訂定方式‧1-30

Chapter 2揭開公司治理之面紗
第一節 公司治理之模式‧2-4
壹 雙軌制與單軌制‧2-4
貳 我國實務現況―― 單軌或雙軌之抉擇‧2-6
第二節 治理機關之再進化‧2-8
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