美國前財政部長康納利在上世紀七○年代曾說過一句名言:「我們的貨幣,但卻會成為你們的問題。」
曾經也發行著「世界貨幣」英鎊的大英帝國也曾有實力說出這樣的話,然而現在美元當道的世界,到底成為誰的問題已經不得而知。
顯而易見,充當世界的國際貨幣,確實會為本國的金融與經濟帶來眾多的好處,曾經以「日不落帝國」稱雄世界的大不列顛,如今早已讓出了世界第一的寶座。再一次讓我們深切感受到了國家的綜合實力,才是貨幣背後的推手。
英國的經濟讓人不安,大幅提高稅收,並削減公共支出,公共財政狀況不斷惡化。為填補赤字,政府將不得不大量舉債,並用不斷的提高的債券收益率來吸引買家。
十年期英國債券收益率從今年三月份的二. 九%升至三. 六%。債券投資者懷疑英國金融的穩定性,他們希望得到更高的風險回報。
情況讓人憂心,英國將有三分之 一的可能性再一次發生英鎊危機。
債券投資者希望更高的風險回報,三分之一的人憂心英鎊危機,這些的確都反映了人們對英鎊缺乏充足的信心。路透社二○○九年十一月三十日公佈英鎊下跌,之前有資料顯示英國消費者信心意外下滑,突顯當前英國經濟疲軟之勢。
相對於美國,現在情況的糟糕程度可能更接近於冰島和愛爾蘭;冰島必須向國際貨幣基金組織(IMF)貸款來解決銀行倒閉產生的問題,而愛爾蘭也經歷著大蕭條以來的最嚴峻的經濟萎縮。
遙想當年「日不落帝國」的輝煌,再看看今日甚至有人認為英國會向冰島一樣面臨破產的險境,頗有「英雄遲暮」之感。然而這種變化絕非某些人在密室中的策劃與導演,而是國家綜合實力在貨幣層面的具體展現。
人們仍然記憶猶新的是六十年前英鎊走向沒落的那一幕,英鎊的地位不再,取而代之的是美元不可取代的地位。
二戰期間,英國的戰爭赤字分別來自國內和殖民區的大量借款。然而到了二十世紀五○年代中期,大量的負債開始消失。不幸的是,隨之英鎊開始迅速貶值。然而,英鎊的衰亡並沒有減少英國的長期貿易赤字,尤其是製造業。相反,英國工業的衰退動搖著英鎊世界貨幣的地位。世界大戰徹底改變了世界經濟和格局,隨著英鎊的衰落,也徹底改變了大英帝國的地位。
由於英國在兩次世界大戰當中,大量的國家財富都用於戰爭,使得國家實力銳減,再加上美國利用戰爭囤積了巨額財富,此消彼長,美元取代英鎊成為新的世界貨幣也就是再自然不過的事情了。
對於目前嚴峻的形勢,,畢竟該發生的還是會發生。但是大量的財政赤字預示著財政支出的削減和稅收的大幅提高。即使情況不容樂觀,我認為債務違約的可能性仍然很低,因為英鎊貶值可以產生一些類似違約的效果,它將降低政府償還資金的價值。
相對於美元的積弱不振,英鎊近期的恢復並沒有讓我感到安慰,畢竟和二○○七年相比始終處於仍然處於低點。美國和英國最大的區別在於,美國發行著被認為是「世界第一」的貨幣;英鎊也曾經是,但是目前來看再也無法代替美元的地位。當然,這也就意味著英鎊有著更大的風險。
正如英國人經歷了一九四五年之後學到的,只有一個國家的實力足夠強大,你的貨幣才會成為別人的麻煩,否則,終究這個麻煩還需要自己扛。