一線致富︰一個全職交易人的投資告白，不選股也能穩賺20%、不上班也能年薪百萬的指數化投資法

【內文試閱一】
本文摘自第1章〈緣起〉
2008年6月，那是我做全職交易第一年的第一個月，也是進入股市的第十二年。當時還住在新加坡的我，在股票帳戶裡只有結婚將近八年以來，我們夫妻兩人的工作存款以及交易所得，合計約為台幣三百萬元。
　　一個月前，我還在新加坡從事穩定的教職工作，原本每個月將近三千新幣（約合新台幣六萬元）的收入在這個月瞬間歸零，殘留下來的是每年大約四萬新幣（約合新台幣八十萬元）的固定家庭開銷。
　　大膽轉換跑道，成為一個全職交易人，當然是認為與其待在學校裡，跟學生奮戰下去，一直教到退休的那一刻，或許有相當投資經驗的自己能夠在股市裡取得更高的收入。
　　實際上，在成為全職交易人的這一天之前，我已經有好幾次轉換行業，甚至是轉換工作所在國家的大動作了。然而每次轉換下來，似乎都很難跳脫職場裡的各種拘束，特別是不管在任何行業、任何國家，收入的天花板總是讓我覺得很礙眼。
　　你想想，那些擁有很威風的組織頭銜的長官，往往領著與其能力不相稱的薪水。而你加倍付出的辛勞工作，換得的是每年微幅且等距的調薪，如果前輩不空出位置來，飛躍式的調薪都只能是一種空想。
　　當時在新加坡的長輩之間流傳著一種說法，不要小看在熟食中心賣魚圓麵的「安科」、「安梯」（新加坡人所說的叔叔、阿姨），他們比上班族賺得要多。雖然安科、安梯的收入令人充滿想像空間，不過每日摸黑起床開始進貨、備料的生活，可不是我這種稍稍勞動一會兒就四肢癱軟的無用讀書人承受得了的。再者，上班族在每年的辛勤工作之後，雖然有所謂的年終獎金，但是到了隔年，政府卻總是將這筆獎金當成個人所得稅又給收了回去。
　　我們都知道納稅是國民的義務，不過當時在台灣，政府免徵證券交易所得稅卻是明擺著的事實。它像是童話中的「金銀島」一般，彷彿在呼喚著我——有本事的話，歡迎來找找看那傳說中的寶藏啊。於是，只要在電腦螢幕前移動手指即可完成的股票交易，似乎成為我這個「前上班族」唯一的選擇。
　　當然，那個時候我並不知道，比起全職交易人，當一個全職上班族要容易得多。
　　經過多年摸爬滾打，終於在2015年，我在股票帳戶內的資產淨值跨越了一千萬元新台幣，而且連續數年的年度績效大於20%，而這樣的數字也已經超過了我和太太當全職上班族的薪水總和。就在這一年，太太隨著我的腳步，永遠離開了全職工作。接著我們帶著兩個小孩，舉家搬遷回到了台灣。感謝上蒼庇佑，我們一家人在台灣站穩了腳跟，順利的把年年無所得稅，還足以應付四口之家一年約百萬元開銷的生活維持到了今天。
　　雖然我的全職交易職涯還算安全度過，必然帶有一定運氣的成分，但我相信將我所運用的交易方法跟大眾們分享還是具有相當的價值。因為讀者們並不需要我的運氣，只要將我所傳達的方式運作下去，在任何人身上都有機會成功。
　　我個人已經充分驗證它的有效性以及享受到它帶來的好處，而且讓大家共享這個方法也不會減損它的績效，我想，該是時候讓有緣人一睹它的真面目了，這個方法我們姑且就叫它「一線投資法」。
　　眾所周知，「存股法」是目前台灣絕對的主流投資型態。簡單來說，存股法標榜的就是利用閒錢，不斷買進您心目中的績優股或者是指數型基金。只要逐月進行下去，逢低攤平成本，遇高賺到價差，任何人都能在數十年後成為千萬富翁。
　如果接下來我所提出來的方法，跟前述的「存股法」相較，不能呈現出對比上的明顯優勢的話，那您就算是白看了這1,300個字了。在此，我嘗試用一張簡表（表1）為各位說明「一線投資法」與典型「存股法」的差異。
　　表1中的「心理負擔」，和上一列的「部位持有期間」直接相關。試想，股市波動在所難免，持有的時間越長，感受到的心理負擔自然越重。好比最近我帶著小朋友們到花蓮外海賞鯨，花了兩個小時在外海兜了一圈，鯨魚沒見到一條，嘔吐袋倒是吐了個飽。假如船程可以縮短到只有半小時，就算是一樣的波動程度，想必不適感也會大幅減輕。
　　假設表1已經讓您產生興趣的話，現在我們就來看看「一線投資法」的基本架構吧。首先，我們先要了解一個基本事實，台灣股市看似毫無章法，但是有兩種模式其實是年年重複上演。
　　圖1正是第一種固定模式。每年台股在進入10月份之後，常常陷入橫向的盤整，為期約有三個月。當時序推進到12月底或隔年元月初，盤整型態就會被打破，通常是以一段向上急漲的方式呈現，這種模式我們姑且稱之為台股的「沖天式」。對應台股「沖天式」的辦法是：
從10月到12月使用10 MA平均線，逢破則買，逐月分批進貨。到隔年元月之後，拉高後第一次跌回10 ＭＡ時賣出。
　　另外還有第二種固定模式（圖2）。它出現的機率少於第一種模式，但是仍然是一種常見型態。
　　當台股在進入每年10月份之後，不進入橫向整理，而是發展成一階高於一階的向上波動，這樣的波動會持續進行到12月底或元月初為止。也就是說，第二種固定模式的上漲段是發生在10月到12月之間，分段逐月上漲，這跟第一種沖天式元月份急漲段有著節奏上的差異，這種模式我們姑且稱之為台股的「階梯式」，對應的辦法是：
從10月到12月使用10 MA平均線，逢破則買，逐月分批進貨。到了隔年元月的第一個交易日，逢高一次全部賣出。
　　注意到了嗎？這兩種對應辦法幾乎一模一樣，不同的只在於賣出的時機點。而這個賣出的時機點，將決定了你的年度投資效益有多少。
　　我們先了解這個超簡單方法，可以期待的投資效益有多少，後續各章節將會細數我二十多年的投資經驗談，協助各位來排除投資路上可能產生的種種雜念，最終當您有了足夠的專注力，我再將完整的全套工具，包含應該選擇什麼樣的投資標的，一件一件的交到您的手上。
　　我相信，只要在每一年的年尾辨識出台股屬於何種架構，執行這套超簡單的「一線投資法」，您也應當能實現與我相當的20%年度投資績效。
　　這就是本書對讀者的承諾。
　現在，就請您放下各種成見，準備接受一套全新的交易方法吧！
【內文試閱二】
本文摘自第2章〈存股大哉問〉
　　在深入介紹「一線投資法」之前，先來檢視一下存股老師們的基本核心價值好了。
　　不論這位老師姓啥名誰，萬流歸宗就是一句話——台股長期向上。有了這條無敵的終極心法，投資瞬間降到幾乎零門檻的程度，只要是忠實奉行各派存股老師們的終極教條——跌越多就買越多，可說是眾人都能入得堂奧之門，投資達人與投資小白之間也沒有界線可言了。
　　但要在股市上投資獲利，真的這麼簡單嗎？
　　我們回顧2022年的年尾，在一系列對於數位資產現貨與衍生品交易平台FTX不利的消息傳出後，加密貨幣投資人蜂擁出逃，這個曾經是全球第二大的加密貨幣交易所在短短數日內轟然倒下，無預警宣告破產。
　　或許讀者們會慶幸你不是所述的加密貨幣投資人，只是在2022年單純的投資股票市場。那就讓我們回頭來檢視這一年的股市成績單，2022年台股大盤整年下跌4081點、跌幅22.4%為史上第七大。
　　在這一年，不管是投資在美股或是台股，只要是忠實奉行各派存股老師們的終極教條——跌越多就買越多，最終得到的投資績效都會是一張不及格的滿江紅。
　　這時，存股派要大聲喊冤了：「不要緊，明年我們還有股利可以領！」沒錯，可是大家都賠了30% 的價差了耶。存股派又說了：「再領幾年股利，我們就會扳回來了！」說得好，那麼要領幾年股利才扳得回來呢？
　　英文當中有這樣一句諺語，「沿路踢罐子」（kick the can down the road）。字面意思是一個人在路上不斷踢空的鐵鋁罐，一直把它踢到無限的遠方。由此引伸人們不願意面對現實，只能做一些迴避或者拖延的動作。既然存股老師們這麼喜歡踢罐子，我們就讓他們自己永遠踢下去吧。
台股真的長期向上？
　　跌越多就買越多，這是基於存股派信奉的「台股長期向上」，但真的是這樣嗎？我們先來看一張台股季線圖（圖3）。可以看到從最左側橫跨到最右側，足足有30年的時間，指數沒有越過左側最高點（12682）。
　　也就是說，一位在1990年套在最高點的台股投資人，必須要花上三十年才能解套。在這三十年間的任何一個時間點，只要他往左邊一看，都不可能看到「台股長期向上」的美好圖像。
　　如果我們找到1990年的股票人氣王——三商銀之一的彰銀（股票代號2801），您會發現一個更悲慘的事實，它的股價從最左側1150元的高峰下來之後，直到今天，經過了三十四年，它還是淹沒在套牢的水面下，而且深不見底（圖4）。
　　所謂的股票「人氣王」代表它擁有全市場最高等級的成交量，長期享受媒體鎂光燈的照耀。正因為那致命的吸引力，才讓數十萬名的投資大眾買到它，並且長長久久地抱住它，跟著它一塊兒沉入海底。
　　值得注意的是，彰銀的基本面有變差嗎？其實它數十年來都很一致，一直是資產大戶，永遠有開發不完的土地，而台灣人最愛的又是土地資產。目前台灣的房價已經至少漲到1990年的三倍以上了，但為什麼一支老牌的銀行加資產股的股價還會躺在地上呢？這時候，我們實在很難用「台股長期向上」這六個字去解釋彰銀從1987年至今的股價表現。
　　我們再從當時的經濟環境來看，1990年的台股高點，反映的是1986年到1989年的台灣經濟表現，當時無論內需或是外銷，經濟情勢都是「強強滾」，從當時的景氣對策信號來看便可一目了然（圖5）。
　　台股從1986年開始，只花了四年時間，就從一千點爬上一萬兩千多點。於是當時出現了「台灣錢淹腳目」的說法，人們從炒股到炒六合彩（一種地下賭博彩券），還被國外媒體戲稱為「賭場共和國」（ROC，Republic of Casino），而無殼蝸牛運動也在彼時興起，「無住屋者團結組織」在1989年號召群眾們集體夜宿忠孝東路，向政府抗議不斷高漲的房價。
　　親愛的讀者們，您是否覺得那樣的場景有似曾相識的感覺？這便是1990年高點的由來。因此，從1986年到1990年，您要說「台股長期向上」，當然沒有錯，可是後面足足有二十年完全不是這樣。時間再拉近一點，我們來看第二張台股指數圖（圖6）。
在圖6裡，從最左側2000年橫跨到最右側2017年，足足有十七年的時間，指數沒有越過左側的最高點（10393）。換句話講，一位在2000年套在最高點的台股投資人，他得花上十七年才能解套。在這期間的任何一個時間點，只要他往左邊一看，他也不可能看到「台股長期向上」的美好圖像。

【內文試閱三】
本文摘自第3章〈和萬點的第一次親密接觸〉
　　回到我自己的「出格」人生，或許起源要拉回到1980年代初期，那是一個人們口中經濟起飛、「台灣錢淹脚目」的黃金年代。在那段時間，我從一個幼稚園兒童成長爲中學生，而我的童年除了校園生活以外，就是窩在「號子」（券商營業廳）」裡。
　當時我家剛從楊梅搬來台北，梁媽除了操持家務以外，由於在台北沒有什麽親朋好友或休閑活動，很自然地接觸了當時的全民運動——做股票。是的，她就是股市滾滾人潮中菜籃族的一員。
在號子裡等收盤的童年
菜籃族其實沒什麽特別的，特別的是，她每天帶著兩個小孩在號子裡進進出出，因為那裡就是身為異鄉人的她交易與交際的空間。從幼稚園到國小，只要我不在學校，就是坐在「號子」後排椅子上等中午12點股市收盤，收盤後梁媽才會帶我和弟弟去吃飯。只要當天股票賺錢，我們就有機會帶上博愛路十字軒的包子回家吃，這正是兒時的極品美食啊。
　就這樣過了許多年，直到梁媽在股市討不到任何便宜爲止，她才真正離開了號子。人們都說台北是個不夜城，但在兒時的我看來，白天的號子比起晚上的歌廳、夜總會，可是要精彩熱鬧得多。
升上國中後，我在聯考地獄中煎熬著，對於股市只依稀留下像是「萬點關卡」和「開香檳慶祝」這類字眼，反覆出現在當時新聞標題中的印象。後來我們也都知道，台股就在1990年2月創下12682點的歷史紀錄，然而就在經過這場最後狂歡之後，從此揮別了萬點非常多年。
　那時我就在想，一旦大家都歡欣鼓舞地慶祝萬點達陣，大約行情也該到激情的末端了。當然，這種觸霉頭的論調（當時有人認為台股上看一萬五千點）絕不可能向他人提起，因為要跟國中同學切磋股市心得嗎？很怪。還是要跟長輩討論大盤觀察？恐怕只會得到一句「小孩子懂什麼」，所以我只好把話一直吞在肚子裡。
喜愛文史卻選擇理工組
　熬過了聯考，我順利考上建國中學。在建中二年級時，某日讀到作家江南的《蔣經國傳》，深受感動，尤其是蔣經國在莫斯科跟老爸決裂與在上海打老虎的這兩段，充分顯示了他的愛國情操，原來蔣經國是一個鐵錚錚的熱血漢子啊！
　我對這本書的喜愛甚至擴散到了追求女孩上，由於不知道如何表達愛慕之意，於是我花了幾個月，寫了三萬多字的《蔣經國傳》讀後心得給她。這樣的「情書」效果如何？各位應該可以想像，但這或許就是我開啟寫作生涯的起點吧。
　雖然最後我無法用《蔣經國傳》讀後心得打動女孩子的芳心，但我努力過了，沒有留下遺憾。只是，我驟然興起的寫作慾望似乎並沒有完全得到紓解，直到1994年我大一，當時正是黃大洲、陳水扁、趙少康三人相爭台北市長的關鍵時機。
在黃、陳、趙「三腳督」的熱頭上，我家信箱收到了一疊有獎徵文比賽參加表格，寄件者是國民黨台北市黨部，徵文題目是「為什麼陳水扁不能當台北市長」。參賽獎品非常豐富，二十篇入選佳作者可得現金一千元，得獎作品有機會刊載在《黨部通訊》上，另外還有幸運大抽獎，從第一大獎到六獎是各種家用電器，就算什麼都沒抽到，也還有安慰獎——國民黨建黨一百週年紀念休閒衫。
　我問了問學校同學，似乎沒有什麼人收到這份徵文比賽的表格，估計參賽者應該不多。同時間，我也對國民黨的表現相當灰心，如果各位有機會去看看當年黃大洲與對手陳水扁、趙少康辯論的慘況，相信您也會跟我一樣的心灰意冷。
　就在對國民黨幾乎萬念俱灰之下，我決定化悲憤為力量，當即放下手邊課業參加徵文比賽，短短幾天內寫下了一篇又一篇批判陳水扁的短文寄往國民黨部，總計超過六十篇。我也順便邀約了兩位高中同學一同參加，過了大約一個月，比賽結果揭曉，我這裡的戰果是現金一千元（可惜沒被刊載），加上抽到了三獎——三洋牌手提收音機乙台。
　廖姓同學寄了二十多篇，抽到了二獎——普騰牌彩色電視機乙台；另一位王姓同學比較隨性，只寄了三、四篇而已，全數槓龜。不過我們三人全都得到了塞滿信箱的建黨一百週年紀念休閒衫。直到很久、很久以後，我家裡還有六十幾件安慰獎依然沒有拆封。
　從高中時期莫名興起的寫作慾應該不難看出，很快地我就必須面臨選自然組或社會組的抉擇。其實從小到大，我都對文史類的課外書籍興致盎然，走社會組、考歷史系應該是最符合我本性的規劃。然而，當時社會潮流是絕對地偏向理工醫，以我就讀的建中來看，全年級三十三個班裡，竟然只有六班是社會組，可見選文組是多麼不主流。
　家裡長輩也常把一位擔任國中歷史老師的親戚當成「負面教材」，暗示我念應該選擇念自然組。其實那位親戚的人品和學識都很不錯，所以我始終不太明白他「負面」在哪裡。總之，我的大學科系就在懵懂無知的狀態中，依照長輩們的期望，走上了主流的理工組道路，並且日後將長期為此付出沉重的代價。如果以股市投資比喻，這正是所謂的「短多長空」。

【內文試閱一】
本文摘自第1章〈緣起〉
2008年6月，那是我做全職交易第一年的第一個月，也是進入股市的第十二年。當時還住在新加坡的我，在股票帳戶裡只有結婚將近八年以來，我們夫妻兩人的工作存款以及交易所得，合計約為台幣三百萬元。
　　一個月前，我還在新加坡從事穩定的教職工作，原本每個月將近三千新幣（約合新台幣六萬元）的收入在這個月瞬間歸零，殘留下來的是每年大約四萬新幣（約合新台幣八十萬元）的固定家庭開銷。
　　大膽轉換跑道，成為一個全職交易人，當然是認為與其待在學校裡，跟學生奮戰下去，一直教到退休...

【自序】
全職交易人生的沉浸式體驗秀
對於第一次接觸到本書的讀者，我想您多半是被「全職交易」這四個字吸引過來的吧。想起辦公室裡的上司跟同事，還有那一成不變又充滿高壓的超時工作環境，看似無拘無束的「全職交易」人生怎麼看都是十分令人嚮往，不是嗎？不過翻遍坊間所有投資書籍，大概很難找到一本書為您詳述該如何度過重重考驗，才能走上「全職交易」這條道路。
投資達人們通常比較想強調的是自己有多厲害，過去摸爬滾打的經驗能不提就不提，以免有損自己光輝的形象。不過為了讓讀者們盡量貼近「全職交易」的探索之路，我決定不計形象地「素顏」演出了，包括過去那些回想起來不這麼愉悅的過去。據我所知，許多女朋友或太太們都非常擔憂另一半或小孩做起「全職交易」，那麼這本書也同樣適合您。
這本書的前一版《一個全職交易人的投資告白》在十年前出版，新版內容對於各位讀者來說是一次大改款。您可以回憶一下十年前的自用小客車，不管是全速域自動跟車、車道維持、360 度環景、電動尾門或是全景電動天窗，一律是可望而不可及的高價進口車選配，樣樣要價不斐。然而到了今天，這些實用又好用的配備即使在國產車都逐漸成為了標配。
2023 年新版內容除了將原有的技術分析內容全面更新之外，也加入了我過去不曾揭露過的「一線投資法」。把這些原本可望而不可及的功能全部列為標配，就像十年換一次新車，這將會是老讀者的有感升級。假設您是女性讀者，或許還會體驗到有如從雜牌吹風機升級到Dyson吹風機的感受。在快速吹乾之後，髮絲是既柔順又有光澤，只能用「舒爽」兩個字來形容。
另外，讓我給各位科普一個令人意外的小常識。回到十年前的2013 年，您嘗試用「存股達人」在網路上搜尋看看，會得到的將是「查無此字」的回應。沒錯，目前風行台灣的「存股」兩個字，它的壽命並沒有大家想像的悠久。在這股存股風潮下，許多達人們將股票簡化為「高息定存單」來看待，似乎存得越久便可領得越多，而「投資有風險」這句話幾乎是被拋到九霄雲外去了。
讓我們換個角度來看「風險」這件事好了， 根據2022 年《KPMG 保險業報告》指出，台灣的保險滲透度位居世界第三。因此身為讀者的您，有極高機率擁有至少一張保單，事實上一位保戶身懷多張保單才是常態。這正說明了一般台灣人普遍帶有若干風險意識，凡事會給自己留個後路，如果您還算認同「天有不測風雲」這句話，這一版新增的存股分析〈第15 章：存股族們請三思〉將為您的投資多加上一張保單。
最後要說的是，為了完成這本書，太太和小孩必須忍受我窩在電腦螢幕前面好一陣子，家事也做得比較不到位，非常感謝這段期間他們為我代勞不少。
好啦，無論您是舊雨新知，不管在股市是先來後到，「全職交易」人生的沉浸式體驗秀即將開幕，在後台的我已經準備好了。您準備好了嗎？

【自序】
全職交易人生的沉浸式體驗秀
對於第一次接觸到本書的讀者，我想您多半是被「全職交易」這四個字吸引過來的吧。想起辦公室裡的上司跟同事，還有那一成不變又充滿高壓的超時工作環境，看似無拘無束的「全職交易」人生怎麼看都是十分令人嚮往，不是嗎？不過翻遍坊間所有投資書籍，大概很難找到一本書為您詳述該如何度過重重考驗，才能走上「全職交易」這條道路。
投資達人們通常比較想強調的是自己有多厲害，過去摸爬滾打的經驗能不提就不提，以免有損自己光輝的形象。不過為了讓讀者們盡量貼近「全職交易」的探索之路，我決定不計形...

PART 1 基礎篇
CH1 緣起
CH2 存股大哉問

PART 2 養成篇
CH3 和萬點的第一次親密接觸
CH4 去美國開眼界
CH5 白人堆裡討生活
CH6 台灣職場求生存
CH7 金山街初體驗
CH8 幹嘛羨慕新加坡
CH9 我的職場終結站

PART 3 排毒篇
CH10 交易前請先丟掉玻璃心
CH11 觀念排毒1：勿盲信個股基本面
CH12 觀念排毒2：不以長期投資來攤平
CH13 觀念排毒3：半桶水的技術分析最危險

PART 4 進補篇
CH14 投資體質調理須知
CH15 存股族們請三思
CH16 詳解一線投資法
CH17 中線法與短線法

PART 1 基礎篇
CH1 緣起
CH2 存股大哉問

PART 2 養成篇
CH3 和萬點的第一次親密接觸
CH4 去美國開眼界
CH5 白人堆裡討生活
CH6 台灣職場求生存
CH7 金山街初體驗
CH8 幹嘛羨慕新加坡
CH9 我的職場終結站

PART 3 排毒篇
CH10 交易前請先丟掉玻璃心
CH11 觀念排毒1：勿盲信個股基本面
CH12 觀念排毒2：不以長期投資來攤平
CH13 觀念排毒3：半桶水的技術分析最危險

PART 4 進補篇
CH14 投資體質調理須知
CH15 存股族們請三思
CH16 詳解一線投資法
CH17 中線法與短線法