超入門圖解金融商品投資學：專家教你衍生性金融商品與風險管理的思維

「金融」是與我們關係十分密切的重要存在。在現代生活中，想要與金融劃清界線，可說是完全不可能的。商業領域亦是，無論從事何種商業活動，都和金融脫不了關係。

在貼近我們日常生活的同時，全世界的金融市場已然發展得無比巨大，金融商品也變得愈來愈複雜。金融的急速擴張與複雜化，與名為「衍生性金融商品」的新型金融交易有極大的關聯性。衍生性金融商品改變了金融業原有的樣貌，促成了金融市場的快速擴大。總結來說，如今若要理解現代的金融，是非得先了解衍生性金融商品不可了。而在背後支撐著衍生性金融商品的理論，就是「財務工程學」。

由於衍生性金融商品的市場十分龐大，因此其中產生的混亂，也極可能帶給世界經濟莫大的影響。在衍生性金融商品使金融巨大化、複雜化之下，銀行等金融機關或投資各類金融商品的投資人們，為了免於遭受過大的損失，仔細研究理論並進行危機管理的必要性也大為增加。這種避免因意外事件而造成重大損失的危機管理技巧，就稱為「風險管理」，背後的支柱也是財務工程學。

由此可見，對於現代金融而言，財務工程學是不可或缺的重要理論。甚至不僅止於金融，舉例來說，能夠客觀估算損失發生機率的風險管理思維，也能多方應用在金融以外的領域裡。

財務工程學，是一種綜合工程學。除了金融的知識外，也會用到機率、統計理論和微積分等各種數學技巧。因此，財務工程學確實有其複雜難解的部分存在，實際上也因此成為一般人敬而遠之的領域。

然而，畢竟屬於「工程學」的一部分，財務工程學的思維本身還是相對比較單純的，是一種極具邏輯性的理論。只要明白這種思考方式究竟是怎麼一回事，對於看似複雜困難的現代金融，應該也能有比較深刻的理解。

在本書中，將會針對上述財務工程學的重點，穿插各類圖表，進行簡明易懂的解說。為了使從未聽過衍生性金融商品或風險管理的人也能輕易理解，筆者時時注意務必讓說明盡量仔細，因此應該能讓讀者放鬆地一窺財務工程學的世界。雖然有時也會出現一些稍微比較難懂的數學算式，不過了解這些算式的意義和背後的思考方式，才是重點。

市面上已經有許多關於財務工程學的書籍，不過大多都是羅列了困難算式、專門給專家看的艱深書籍。讀者突然就接觸這類書籍，不用說看不懂，大概只會產生排斥感。相反地，也有不少入門類書籍過於簡單，只是表面概要地介紹過去。本書既是不具備專門知識也能讀懂的入門書籍，也力求能夠讓讀者確實了解財務工程學的基本思維。

無論金融或財務工程學，都是十分深奧的世界。對一個理論深入了解後，就會進一步發現新的課題；解決了新的課題，又會看見更前方的世界。終點究竟在何方，連筆者我也不知道。因為金融仍有許多尚未明瞭的部分，財務工程學也依然是發展中的未完成理論。而我認為這一點，也正是金融與財務工程學真正的樂趣所在。

若是各位透過本書，能夠多少對金融與財務工程學萌生興趣、想更進一步了解的話，我便再高興不過了。

田淵直也

「金融」是與我們關係十分密切的重要存在。在現代生活中，想要與金融劃清界線，可說是完全不可能的。商業領域亦是，無論從事何種商業活動，都和金融脫不了關係。

在貼近我們日常生活的同時，全世界的金融市場已然發展得無比巨大，金融商品也變得愈來愈複雜。金融的急速擴張與複雜化，與名為「衍生性金融商品」的新型金融交易有極大的關聯性。衍生性金融商品改變了金融業原有的樣貌，促成了金融市場的快速擴大。總結來說，如今若要理解現代的金融，是非得先了解衍生性金融商品不可了。而在背後支撐著衍生性金融商品的理論，就是「財務工程...

前言

第1章　何謂金融工程學
1-1　什麼是金融工程學？
1-2　什麼是衍生性金融商品？
1-3　衍生性金融商品有什麼作用？
1-4　有哪些商品類型呢？
1-5　何謂風險？
1-6　風險管理的基本
COLUMN　衍生性金融商品界的超級巨星

第2章　理解衍生性金融商品
2-1　起源自古希臘？
2-2　薩長同盟就是一種交換交易？
2-3　利率
2-4　外匯
2-5　股票、商品、信用等
2-6　期貨交易
2-7　遠期交易
2-8　利率交換
2-9　貨幣交換
2-10　選擇權
2-11　信用衍生性金融商品
2-12　其他的衍生性金融商品交易
COLUMN　火箭工程學家到銀行上班？
COLUMN　衍生性金融商品是大規模破壞兵器

第3章　衍生性金融商品價格理論的兩大支柱
3-1　比較不同時點收取的金額之價值
3-2　該用哪一種利率呢？
3-3　轉換為即期匯率
3-4　等價交換的原則
3-5　權利金是如何決定的？
3-6　什麼是波動率？
3-7　新奇選擇權的計算
3-8　布萊克-休斯模型
3-9　實際用Excel來算算看布萊克-休斯模型吧！
3-10　布萊克-休斯模型的使用方法
3-11　理論與現實市場的一致性
COLUMN　衍生性金融商品的名稱

第4章　掌握風險管理的基礎
4-1　風險管理的基礎思維
4-2　風險值（VaR）的計算方式
4-3　風險管理的界限與課題

前言

第1章　何謂金融工程學
1-1　什麼是金融工程學？
1-2　什麼是衍生性金融商品？
1-3　衍生性金融商品有什麼作用？
1-4　有哪些商品類型呢？
1-5　何謂風險？
1-6　風險管理的基本
COLUMN　衍生性金融商品界的超級巨星

第2章　理解衍生性金融商品
2-1　起源自古希臘？
2-2　薩長同盟就是一種交換交易？
2-3　利率
2-4　外匯
2-5　股票、商品、信用等
2-6　期貨交易
2-7　遠期交易
2-8　利率交換
2-9　貨幣交換
2-10　選擇權
2-11　信用衍生性金融商品
2-12　其他的衍生性金融商品交易
COLUMN　火箭工程學家到...