找出台股的隱形王牌：市場沒看到的產業裡，我用1234法則找飆股，在行情即將啟動前，沿著均線穩穩賺

名人推薦：理財教母　林奇芬

非凡電視台執行長　金淼

波浪大師　林隆炫

東森財經主播　劉芯彤

非凡電視台資深主持人 鄭明娟

《非凡商業周刊》資深專欄主筆　駱政宏

智崴、祥碩、力旺，一檔飆股勝過20年定存

許多縱橫股市多年的老手應該已經發現，市場的高低起伏其實有規則可循，在投入股市20年來，我也發現不只產業會受到景氣循環影響，就連每個大多頭時代中所醞釀出來的飆股、難得一見的飆盤，都會規律的出現。

換言之，飆股、飆盤其實不難預測，只是若每天緊盯大盤、追高殺低，投資人就很容易被市場玩弄在手中，難以看出其中的規則，而錯過逢低搶進的好時機。

話說回來，當飆盤再起時，市場動能到底有多強、資金有多沸騰？接下來，我將透過最近一次的飆盤，帶你重新感受一下飆股行情的熱烈氣氛。

談到飆股，就不得不提到2014年，那是近年來我看過獲利最豐、機會最多的一年，那一年國內經濟成長率達3.43％，加權指數更是突破9,000點大關，年底封關時收在9,307點，全年漲幅達8.07％，創下25年來封關指數的新高，是我們最值得拿出來討論與學習的一年。為什麼？

因為在這一年裡，有太多值得投資人研究的教材。以大環境來看，美股屢創新高，標普500指數上漲11.4％，道瓊工業平均指數上漲7.5％，那斯達克綜合指數上漲13.4％，代表小盤股的羅素2000（Russell 2000）指數上漲4.3％。台股部分，外資從3月到8月連續五個月不斷買超，至該年11月甚至加碼買超960億元，連內資都火力十足，市場充滿了「人是英雄、錢是膽」的氣氛，許多充滿希望的中小型股也都跟著雞犬升天，這的確也是散戶最容易獲利的盤。

那年，半年平均報酬率高達18％

這種氣氛不同於2015年，雖然2015年台股加權指數攻上萬點，但多半是外資的權值股在帶動，一般投資人簡直無感。不過2014年7月到8月，台股攻上9,593點的那波卻是主力的籌碼戰，有些股票鎖住之後天天漲停，像祥碩（5269）、智崴（5263）、力旺（3529）、銘異（3060）、華亞科（3474）、基亞（3176），都曾經走過這樣的模式，一個星期的報酬率，勝過於過去兩、三個月的漲幅，更優於定存20年的利息。

來看看2014上半年，台股加權指數在登頂之前，全體近1,500家企業中，漲幅超過100％的個股就有52檔，等於投資人有3％以上的機率可以買到飆股。

此外，漲幅超過50％的個股有187檔，也就是說，你有12％以上的機率可以押到寶，而漲幅超過20％的約有490檔，占了上市（櫃）個股約三分之一強，代表投資人大賺超過20％的機率，超過30％。

再統計2014年股價走揚的個股，其總數近1,000家，占了全體市場的三分之二。若更進一步計算1,500家上市（櫃）公司，上半年的平均報酬率達18％，和政府補貼軍公教人員的18％優惠存款一樣多，幾乎是隨便射幾支飛鏢買股票，理論上投資人的報酬率皆會落在10％到25％這個區間。換言之，要賠錢比賺錢還難。這種飆股行情當然不可能每天有，也不是每次的多頭行情都會出現，根據我的經驗，大概需要醞釀五年才會出現一次，甚至更久。不過，只要能趁勢賺一筆，獲利多半比長抱幾年來得好。

智崴、祥碩、力旺，檔檔漲幅超過100％

以軟體設計股智崴（5263）為例，這支股票從2013年底起飆，到現在成為眾所皆知的熱門股，就是一個很值得研究的案例。智崴的股價從2014年初的178元，一路上漲到該年4月初的相對高價624元，報酬率高達250％。而且只花了三個多月的時間，就飆漲將近四倍，平均一個月大漲70％、80％，更厲害的是，5月進入修正後，股價又往上飆升至近680元，這股漲勢可說是擋也擋不住。

至於華碩轉投資的小飆股祥碩（5269），在2014年4月下旬之後，就沿著五日均線飆漲，而且完全沒有拉回，投資人根本無法找買點切入。只能眼睜睜的看著它從60元的平原附近，經過一個半月後，已經在200元的山頂上和你打招呼了。表現相當亮眼的還有力旺（3529），這檔股票從2014年初的80元不到開始飆漲，半年後就漲至近400元，僅僅半年的報酬率就高達400％！

看完2014年市場與個股驚人的表現後，你是否也有種相見恨晚的感覺？但正如我所說，市場的走勢是會循環的，而聰明的投資人更該懂得如何跟著景氣循環抓準時機，搶先買進即將起漲的標的，順勢賺飽波段。

別殺紅眼追飆股，抱住隱形王牌獲利更豐

當飆股正在起漲時，投資人無不希望自己也能趁著漲勢賺一筆，而紛紛進場追高，但為什麼多數人總是錯過了行情，甚至一不小心買在高點，而淪落被套牢的下場？

這是因為飆股一旦發動後誰也攔不住，從前面提到的例子就能發現，智崴（5263）在2014年只用三個月的時間，就大漲了250％；同年的祥碩（5269）更是僅用一個半月，股價一口氣就翻漲了三倍，從60元漲到200元。

當投資人看到這種標的，多半會急著搶進，就怕錯過了行情，但當大家都發現個股在漲時，通常都已經到了強勢上漲的末端，運氣好的，或許搶到了整波漲勢停下來整理的低點，還能小賺一波。但運氣差一點的，一不小心就買在高點附近，便很難賺到預期的報酬了。

因此，與其殺紅眼追飆股，將自己的資產置於風險之中，不如從別人尚未發現的產業裡，提前找出可能飆漲的個股，我將這些標的，稱為市場中的隱形王牌。

而且我發現，真正飆得兇、漲得狂的股票，往往出現在被看空多年的產業中（詳見第二章）。而那些眾人以為不容易動、股價牛皮的標的，其實飆起來甚至比中小型股更強悍。話雖如此，但台股中有1,500支股票，該如何從中挖寶？其實方法很簡單，只要做到以下三件事就夠了：

一、從個股走勢抓出一條上漲均線。

二、留意兩大法人外資與投信的動向（尤其是投信）。

三、規律進場，秋天（第三季）找買點，春天（第四季到隔年第一季）找出場機會。

我將以上三點整理成一條投資公式，即1234法則：掌握一條均線，跟著兩大法人找標的，在第三季進場，第四季（最晚於隔年）到第一季出場，若能搭配景氣三年一次循環的規則，定能有豐厚的獲利。

接下來，我將透過案例解說，如何實際運用這個法則，在台股中賺進可觀的報酬。

別追高，等拉回再買還能賺一波

之前提到飆股起漲後，等股價拉回支撐均線再切入，這是一個較保險的操作方式，像智崴（5263）上漲初期，股價拉回整理時，短期上只有跌破一次月線，隨後股價再度創新高，代表這支飆股氣勢仍然很強、動能充足，可以安心抱著。

但隨著智崴股價漲至500元到600元左右，上漲的模式開始改變，向上的動力開始減弱，股價觸及月線的頻率越來越高。直到似乎無法再創高點時，走勢已經觸及月線四次，這時股價才終於出現較大的拉回。

以我的經驗來看，短期觸及兩次支撐均線後，最好要提高警覺，至少要清掉手上一半的股票，另一半可以擺著觀望。因為若股價第三次跌破支撐均線，就表示股價很難再補漲回來，因此最好在第二次跌破支撐均線時，就先賣出一部分持股，以確保獲利。

雖然智崴在四次觸及月線後，股價拉回至季線，不過，這其實是它第一次觸碰到季線。這時許多人又會想問：「現在可以接嗎？」的確，在這種情況下，由於是股價第一次跌破季線，表示支撐均線仍有反彈力道，這時候就可以搶一下反彈。但後續仍須留意，若第二次跌破季線後，就千萬別猶豫，必須盡快獲利出場。

以均線為參考依據時，要特別注意兩條支撐均線不可以太靠近，若兩條支撐均線靠得太近，幾乎等於是同一條線，也就沒有什麼反彈空間。像智崴跌破「半年線」時，由於半年線與季線靠得很近，幾乎沒有反彈空間，因此後來股價就一路下滑，直到價格觸碰到下方的年線，才出現反彈。

建議投資人在用此方式觀察時，一定要注意兩條支撐均線的距離，若太靠近就別搶反彈了，以避免被套牢。

智崴、祥碩、力旺，一檔飆股勝過20年定存

許多縱橫股市多年的老手應該已經發現，市場的高低起伏其實有規則可循，在投入股市20年來，我也發現不只產業會受到景氣循環影響，就連每個大多頭時代中所醞釀出來的飆股、難得一見的飆盤，都會規律的出現。

換言之，飆股、飆盤其實不難預測，只是若每天緊盯大盤、追高殺低，投資人就很容易被市場玩弄在手中，難以看出其中的規則，而錯過逢低搶進的好時機。

話說回來，當飆盤再起時，市場動能到底有多強、資金有多沸騰？接下來，我將透過最近一次的飆盤，帶你重新感受一下飆股行情的熱烈氣氛。

...

反人性操作但順勢而為，讓你成為市場常勝軍

非凡電視台執行長／金淼

我一直以為，現今已沒有人再敢寫股市投資的書籍了。

這些年來，股市持續蕭條，投資人大量的撤離，證券商營業據點不斷的減少，這個市場看起來只剩下打死不退的投資老兵，券商從業人員、金髮藍眼的外資，還有就是證交所、金管會的官員了。

明謙兄卻選在這樣凋零的時刻出書，的確是有點冬天賣剉冰的感覺，可是看到本書的大綱，以及想到明謙兄擅長的投資心理，搞不好他是來了個反市場操作。

書的價值在於傳遞智慧與文明，明謙兄在股市征戰多年，一直在券商的研究部、自營部工作，可說是集理論與實務於一身，他將這些年來實戰累積出來的心得，延伸成智慧與文字貢獻給投資大眾，這是多麼難能可貴的知識。而且，不是一般教科書裡就可以讀得到的學問。

像是當今投資老鳥在談及，如果早年抱住台積電（2330）長期投資，現在可是獲利滿滿，但是要選中台積電這檔股票投資並不難，難的是你抱得住嗎？投資途中真假消息不斷，大環境裡風雨飄搖、蠱惑信心，除了能用毅力克服之外，還需要在動盪中安然自處的思維，幫助你增強投資信心，更堅持至今乃能收益至豐。

明謙兄的書中，除了談了很多經驗法則之外，也談了不少投資心理的運用，這在台灣的投資專家中是少有的專長。在股市待久了之後，會發現沒有一種研判指標完全準確的，而且深入探究之後，會發現眾多的技術指標，都是在反映投資行為的趨向，市場大眾也就追逐著這些指標進出求利，其結果總是慢半拍，反而成了抬轎夫了。

投資心理看起來沒什麼學問，好像只是眾人行為的一種現象，但事實上它是在反映市場資金與籌碼，也就是供需關係的結構變化，所以先判斷市場大戶、散戶、法人在想什麼？做什麼？再配合運用技術分析的數據與統計，往往更有助於投資決策的成功。

明謙兄是一位個性內斂、用功好學、毅力堅強的分析師，他在證券商自營部工作多年，幾乎每一天都在分析、研判與操作，每一天都在成功與失敗之間掙扎，他獲至的心得與經驗是難得的寶藏，這也是很多投資人想要學卻學不到的股市智慧。

推薦序二

讀懂市場心理，讓你在股海裡乘風破浪，賺到千點行情

波浪行者／林隆炫

明謙老弟的這本新書終於出爐，不僅談到基本選股模式，讓投資人立刻可以上手，又談到市場中重要的投資心理與景氣循環，目前市面上的確少見這類的書籍，深入淺出與讀者說故事，值得你我來細細的品味。

我一生研究波浪理論之學達30年之久，也多次在兩岸三地往來座談，深深體會波浪理論有其上升與下降的基本規律。同樣的，景氣循環與市場投資心理，也同樣沿著一定的模式呈現高低起伏。只是多數投資人往往忽略，只在基本分析與技術分析上窮究，而沒有考慮這個極重要的關鍵因素：市場的投資心理。

因為一樣的技術線型、類似的事件，在不同的市場氣氛之下，很有可能會出現不一樣的買賣結論，這就是為什麼有的時候新台幣升值該買股票、有時反而要賣股票。或是有時國際油價下跌，可能是股市的高點，但在另一個時空中，反而是股市的低點。又或是技術線型上出現突破，這個時候可以買股票，不過在另一個時間點卻要賣股票，這也代表這個技術線型上的突破是假突破。因此，洞悉市場這個時候是偏多還是偏空的氣氛是相當重要的，才能讓投資人在這上上下下、忽多忽空的市場中勝出。

我有幾次與明謙老弟在非凡的特別節目中，與觀眾朋友談到這些重要的投資心理觀念，也一直期許明謙老弟能夠繼續分享這個投資的重要觀念，好讓投資人進一步洞悉股市中真真假假的心理戰，並且看出市場中的未來多空方向，選股自然更加得心應手，而這本《找出台股的隱形王牌》正是集其大成者。

最後我想再次提醒一點，基本分析與技術分析是武功招數，而投資心理則是重要的內力心法，兩者缺一不可，與讀者在下一個波浪之巔來臨前共勉之。

推薦序三

他用20年深厚功力找出隱形王牌，助你成為台股贏家

《非凡商業周刊》資深專欄主筆／駱政宏

我非常高興接受明謙的邀請，為他所著的第一本書寫序，特別是當我知道另一位為他寫序者，是令人景仰的財經媒體前輩金淼先生時，更令我感到榮幸。當聽到明謙要出書時，讓我感觸最深的是，看著他一路成長，在投資這條路上早已青出於藍而勝於藍，如今他願意將他所領悟的投資之道向投資大眾分享，真的是股市投資人的福氣。

我認識明謙很久，他人如其名，是一個非常謙卑的人。過去共事期間，我們常在一起討論一些股市的現象，他總是以請教我的方式與我一起研究。我自認除了經驗之外，沒有比明謙強的地方，但他總是非常專注的思考我丟出的每一個問題，他能有今天的成就，我一點也不意外。

股票投資不外乎基本面的研究輔以技術面的分析，這些書在坊間屢見佳作。然而，以我過去多年翻騰股海的經驗，我深深以為勝敗的關鍵最終還是心理戰，除了戰勝別人，還得戰勝自己。明謙將過去投資的經驗，不論是成功或是失敗的例子都詳實的提出來分享，更是這本鉅著價值非凡的地方。

明謙不是一個只誇自己如何成功的人，當然他現在絕對是成功的人，所以在他的著作裡常常有正、反兩面的思考，運用他豐富的投資經驗，點出一些可能導致投資失敗的盲點。他亦是一個思考型的人，每一次投資不論結果是成功或是失敗，明謙總是會做一次總檢討，從中挖掘出致勝的關鍵。這種鍥而不捨的精神，你可以想像累積二十年之後的功力，是何等的寶貴。

《找出台股的隱形王牌》是每一個投資人所深切盼望的，此書更是教導投資人如何成為投資台股的隱形王牌，唯有讓自己成為「王牌」，才能在變幻莫測的台股之中過關斬將。

其中，心理戰是投資學的最高心法，明謙深諳此道。最難得的是明謙是一位虔誠的基督徒，他按著《聖經》的教導誠實為人，正因為他心理正直，所以他的分析更是客觀。他願意將上帝所賜給他的福，分享給所有的投資人。我離開台股分析界六年多，如今身為牧師，也願意以一句《聖經》的話祝福大家：「耶和華（上帝）所賜的福使人富足，並不加上憂慮。」

反人性操作但順勢而為，讓你成為市場常勝軍

非凡電視台執行長／金淼

我一直以為，現今已沒有人再敢寫股市投資的書籍了。

這些年來，股市持續蕭條，投資人大量的撤離，證券商營業據點不斷的減少，這個市場看起來只剩下打死不退的投資老兵，券商從業人員、金髮藍眼的外資，還有就是證交所、金管會的官員了。

明謙兄卻選在這樣凋零的時刻出書，的確是有點冬天賣剉冰的感覺，可是看到本書的大綱，以及想到明謙兄擅長的投資心理，搞不好他是來了個反市場操作。

書的價值在於傳遞智慧與文明，明謙兄在股市征戰多年，一直在券商的研究部、自...

市場會循環，飆盤會重演，你想搶先一步嗎？

我從學校畢業時，正值西元2000年的網路泡沫之際，當時那斯達克指數從5,000 點的高點崩跌到剩不到2,000 點，台股也從10,393 點的萬點行情向下崩跌，並且在911 事件後見到低點3,411 點，經濟與景氣之差可想而知。

當時百業蕭條，因此我花了很長的一段時間，總算找到在券商研究部的工作，開始了股市研究之路。而在進入這個行業兩三年後才發現，在股海中生存，一條純粹的研究操盤之路，絕對不是光靠學歷與文憑就能辦得到，踏入這個市場所要投入的心力，遠超過一般人的想像⋯⋯。

操作技巧搭配強大心志，才能勝出

一開始，自己像白紙一樣進入市場時，總覺得奇怪，股市不就是漲和跌、機率各一半嗎？為什麼95％以上的投資人賠錢，賺錢的僅不到5％？又為什麼每次操作總是很容易賣在低點、然後買在高點呢？這其中必然有一些我們所想像不到的力量，在主導著投資人的思維。

而這開啟了我從投資心理上，去思考股市的本質，也透過德國股神科斯托蘭尼的《一個投機者的告白》，得到許多啟發，股市不再只是單純的基本分析、技術分析；因為少掉了投資心理這個層面的武功修為，我們的研究與投資，就僅僅只有表面的招式，沒有內力心法，自然無法在台股中有力出招。

唯有洞察這種市場氣氛與投資心理，才能夠在股海之中勝出，因此在每一次的操作之前，我總會好好的思考與感受一下，目前市場多數人是恐慌還是興奮？是謹慎還是貪婪？每個投資人都要去思考、體會一下當下的氣氛與趨勢，這將決定你的獲利幅度。

我曾大勝千點，也曾慘敗千點

人很容易受到市場的影響，就算是職業選手也是一樣，一不小心就會犯錯，國際投資大師喬治．索羅斯（George Soros）就說過，他不斷的在犯錯，但重點是承認自己的錯誤，並將這經驗轉化為投資智慧。

當然，這種內心掙扎與糾結的本質，是永遠停不了的，只要你在這個市場一天，每一次都是獨特的考驗，上一次通過了，不代表這一次也會通過、也會勝利。

我研究台股20 年，成功過、也曾跌倒過，曾經賺到千點行情、也曾經敗在千點行情，其中的轉折與心路歷程、學會的功課與酸甜苦辣，都讓我不斷的思考，並且在事後檢討，力求下次不要再犯同樣的錯誤。

以2016 年為例，年初因為油價大跌至25、26 美元後，台股也隨國際股市跌到7,600 點，之後我抓到一波8,800 點的大反彈，像這樣子的千點行情，只要用心等待你也可以抓到幾波。當然，也有時會過於心急而敗北，像2015 年8 月時，台股從10,014 點盤跌至8,200 點後，市場已為應該已經止跌了，沒想到美股出現恐慌性大跌，盤中一度大跌千點，而台股竟然也在五天之內，大跌1,000 點來至7,203 點，這一跌也讓我吃了敗仗，更提醒了我永遠要有耐心等待低點的出現。

後來，更在非凡電視台執行長金淼先生的力推，以及主持人鄭明娟的支持下，我開始在《非凡商業周刊》撰寫股票市場中，所有投資人的心理掙扎、盲點與陷阱，我把自己與操盤同業曾犯過的錯誤與經驗，全都與讀者分享。

市場會循環，飆盤即將再現

而在這本書中，我不只整理專欄中的精華，更深入分析近年在台股所發生的重大事件、當時的市場氣氛、投資人心理狀態與盲點，加上基本的操作技巧，讓投資人得以從過去的經驗中，學到趨吉避兇的方法，讓你趁早挖掘台股中的隱形王牌，看出飆盤將起的徵兆，賺到千點的波段行情。

除此之外，根據我多年的經驗整理出，市場的高低起伏是有規則可循的，甚至是每個大多頭時代中所醞釀出來的飆股，難得一見的雞犬升天的飆股模式，都會規律的出現。

雖然本書中提出的案例都是過去式，飆盤也成為歷史，但正因為市場的規律變化，只要能把握其中選標的訣竅、進退場的時機，你也能抓準下一次飆盤再起的第一時刻，贏在起跑點。

希望投資人參考我的經驗，能減少辛苦學習的過程、降低學習成本，我也將自己多年的股市甘苦談、操盤經驗，證券同業間的不為人知的辛苦與掙扎，以及觀察每次突發事件的市場心理來跟各位讀者分享⋯⋯希望每個投資人在這條投資路上，少走一些冤枉路。

最後，引訴一段古老的智慧話語送給大家：

「Be Strong and Courageous ！」（你當剛強壯膽。）

相信自己，剛強壯膽，這是投資人在股市之中最需要的。

市場會循環，飆盤會重演，你想搶先一步嗎？

我從學校畢業時，正值西元2000年的網路泡沫之際，當時那斯達克指數從5,000 點的高點崩跌到剩不到2,000 點，台股也從10,393 點的萬點行情向下崩跌，並且在911 事件後見到低點3,411 點，經濟與景氣之差可想而知。

當時百業蕭條，因此我花了很長的一段時間，總算找到在券商研究部的工作，開始了股市研究之路。而在進入這個行業兩三年後才發現，在股海中生存，一條純粹的研究操盤之路，絕對不是光靠學歷與文憑就能辦得到，踏入這個市場所要投入的心力，遠超過一般人的想像⋯⋯。

操作技巧搭配強大心...

推薦序一　反人性操作但順勢而為，讓你成為市場常勝軍
推薦序二　讀懂市場心理，讓你在股海裡乘風破浪，賺到千點行情
推薦序三　他用20年深厚功力找出隱形王牌，助你成為台股贏家
作者序　市場會循環，飆盤會重演，你想搶先一步嗎？

第一章　自創1234法則，隱形王牌立刻現形
第一節　智崴、祥碩、力旺，一檔隱形王牌勝過20年定存
第二節　飆股的線索，留意投信的小動作
第三節　隱形王牌的長相：沿著五日均線向上飆
第四節 飆股行情不是每天有，平常從「這裡」累積資金

第二章　在別人看不上的慘業裡，找隱形王牌
第一節　小額投資切忌在風光產業追飆股
第二節　慘業起死回生分三階段，等股價反映利多就遲了
第三節　在普遍看空的環境，有時連大象也能跳舞
第四節 抓住景氣循環的神奇數字：３，買點即將浮現

第三章　跟著月份效應走，空手等大跌
第一節　市場不可能天天過年，你得跟著季節循環進出
第二節　別看到黑影就開槍，你得有狙擊手的耐性
第三節　壓縮過度的行情，動能更強
第四節　當個空手的聰明人，真正的危機入市
第五節　沉住氣，拉回再買的技術

第四章　出清靠紀律，賠最少；空手要勇氣，賺最多
第一節　懂得抱股，更要懂得出清
第二節　當多頭派對結束，如何搶先跑？
第三節　市場反應，九成與你想的不一樣

第五章　這樣培養多空敏感度，你就是ＴＯＰ１％的投資人
第一節　基本面、技術面、消息面，其實都是心理戰
第二節　從股市新聞、資訊看反面，才有賺錢情報
第三節　記錄一週大事，培養股市多空敏感度
第四節　三年一輪，好壞照輪，市場的劇本這樣演
第五節　遵守交易紀律，你也能成為１％的頂尖投資人

附錄　Ｋ線的基本應用

推薦序一　反人性操作但順勢而為，讓你成為市場常勝軍
推薦序二　讀懂市場心理，讓你在股海裡乘風破浪，賺到千點行情
推薦序三　他用20年深厚功力找出隱形王牌，助你成為台股贏家
作者序　市場會循環，飆盤會重演，你想搶先一步嗎？

第一章　自創1234法則，隱形王牌立刻現形
第一節　智崴、祥碩、力旺，一檔隱形王牌勝過20年定存
第二節　飆股的線索，留意投信的小動作
第三節　隱形王牌的長相：沿著五日均線向上飆
第四節 飆股行情不是每天有，平常從「這裡」累積資金

第二章　在別人看不上的慘業裡，找隱形王牌
第一節　...