大漲的訊號：全球最大主權基金經理人的股票K線獨門獲利密技

　　看新聞、聽解盤、讀四季報，你收到這些資訊的時候，已經太晚，
　　全球最大主權基金「阿布達比投資局」的傳奇基金經理人、
　　日本Ｋ線大師林則行，教你盯緊兩個指標：「創新高價」與「公司成長率高」，
　　教你一眼看穿陰陽Ｋ線裡頭的價量玄機，然後，
　　計算他的獨門發明「賣壓比例」，幫你每一次幾乎都能賣在最高點。

　　不花智力、不帶感情的機械性操作，投報率比大盤高出69%！
　　因此，他被稱為「傳奇」，縱橫日本、香港，無往不利。
   
　　◎大漲訊號一：股價「創近年新高」，抓對走勢就大賺。

　　想「逮到底部」，下場通常是套牢。林則行專門挑「股價創新高」。這代表企業體質改變、出現獲利、開始賺錢，這就是你進場的時間。

　　作者投資日本商船三井股票，低於200日圓時沒有早早進場，反而等到突破近期的高點380才來搶反彈，之後不到兩年時間股價一路上揚至1200日圓，大賺一個波段。

　　新高，要多高？近年，是幾年？不指望底部，那要等待多久？作者告訴你
 
　　◎大漲訊號二：飆漲的能量，K線天天都在暗示你。只需觀察兩個指標：

　　1.這檔創近年新高的股票，是否已出現兩年的股票平穩期？
　　「高點三天，低點百日」，平穩期越長，主力已經換手，就會累積越多的潛在上漲能量。

　　2.創新高價的位置，要以下跌後反彈六成以上為目標，因為反彈力代表未來企業競爭力。
　　反彈六成要怎麼看？作者用K線圖畫給你看。

　　◎大漲訊號三：看三個獲利數字，飆股立刻現形（還能避免買到類似胖達人的投機公司）：

　　最近1～2年的稅後純益成長率很高（多高？林則行提供他的經驗）
　　最近2～3季的營業額成長超過10%、獲利成長超過20%
　　這些數據怎麼找？只差2％就不能搶進嗎？作者示範給你看。

　　投資股市，最讓人垂涎的就是「賣在最高點」，作者破天荒分享他個人發明的獨門密技「賣壓比例」，精準推算出中長期的可能高點，比你用基本面或技術面分析，更能搶先一步做判斷（什麼RSI，精準度比賣壓比例差多了）。

　　除了技術面的賣壓比例，作者特地指出三種消息出現的時候，你得快閃：
　　◎ 出現「獲利惡化」與「發生傷害公司信用的醜聞、事故」等壞消息。別猶豫！
　　◎ 價格已經突破歷史新高點了。下車吧，別貪心，留給別人賺。
　　◎ 萬一股市突然急轉直下大崩盤，你要設立停損點，設定在7～10%之間最恰當，   記住，「停損」是最重要的投資規則，「攤平」是最愚蠢的。

　　懶得自己一支一支看？沒關係，本書特別附錄
　　「精選台股最具潛力的創新高價股」，讓你立刻掌握大漲的訊號！

名人推薦

　　縱橫台股超過25年的專業操盤人／廖繼弘
　　聚財網專欄作家／羅威　大力推薦！

作者簡介

林則行（Hayashi Noriyuki）

　　從高中就對投資產生興趣，為了學習投資大師的「行情分析技巧」，前往哥倫比亞大學商學院（巴菲特母校，葛拉漢也曾在此教書）留學，師從吉姆‧羅傑斯，另外又從系統交易之神賴利．威廉斯身上學到不靠直覺、利用電腦驗證數據資料的投資方法，投資資歷超過30年。

　　後來他擔任全球最大主權基金「阿布達比投資局」的日本股運用部長，是當時中東唯一一位運用油元的日本人，被譽為「傳奇基金經理人」，歷任歐美運用機構的證券分析師、基金經理人，是投資專家中的專業等級（sophisticated investor，投資銀行會以交易頻率與投資年資，來判斷投資人的等級，分成一般、經驗與專業三種，有些金融商品，只販售給專業級投資人），曾住在杜拜與香港。

　　林則行也是美國註冊會計師，現任Ashuku Investment負責人，著有《第一次技術面分析》（日本經濟新聞社，共同著作）、《賴利．威廉斯的行情獲利法》、《資本家的冒險——吉姆‧羅傑斯　世界重機遊記》（同共譯作）等書。

譯者簡介

李佳蓉

　　輔仁大學日文系畢業，曾任出版社日文編輯，譯有《30歲之後，你想要多有錢？》、《真希望老師這樣教統計》、《算股》、《世界，為什麼是現在這樣子？》（合譯）、《學校這樣教數學就好了！(下)》、《好主管不該教員工》、《現在起，你需要四個靠山》、《在社會走跳、你得懂這些生存之道》、《反向思考的正面力量》、《念了大學，然後呢？》《你能讓90％的病不發生》、《我55歲，決定開始跑馬拉松》（以上均大是文化出版）。
 

推薦序　投資有好此方法，入寶山怎會空手回！
縱橫台股超過25年的專業操盤人／廖繼弘

推薦序　輕鬆看懂股市漲跌的道理
聚財網專欄作家／羅威

前言　訊號出現就反應，機械性操作創獲利傳奇
1投資的能力，跟智商無關
2我的獲利公式跟大師學的

第一章　新聞、解盤、四季報都太晚，我的方法跑在前端
1投資，不該看天吃飯
2上班的人，更得懂股票
3我的投報率比大盤多69%
4不頻繁看盤，抓走勢大賺

第二章　大漲的訊號，K線天天暗示你
1股票百百種，我只選這一種
2大漲的訊號，就在K線裡
3想逮到底部必套牢，你得買「創新高價」
4讀出K線圖上的飆漲能量
5退潮時，看穿誰在裸泳、誰要衝鋒
6大盤會漲或看跌？馬上算給你看

第三章　接著基本面三步——飆股現身
1我的基本分析，只要會「基本」
2第一步：過去的獲利要穩定成長
3第二步：近期的季成長率要超過20%
4小心！別被累計成長率騙了
5第三步：未來獲利能持續成長
6財報重要，但說明會情報價值更高
7已經漲過頭？本益比幫你判斷
8買進後，隨時準備賣出

第四章　三種情況出現，你該立刻賣股！
1行家絕不會設定「漲到○塊就賣掉」
2看出暴跌跡象，就不會大虧
3怎樣的消息才是真的壞消息？
4買股重基本面，賣股要看技術面
5我發明的賣壓比例
6投資最重要的事：停損

附錄　大漲的訊號操作手冊
1買股公式檢核表
2買股情報，去哪裡找？
3賣股情報，去哪裡找？

搶反彈必看！精選台股潛力大飆股

推薦序一

投資有此好方法，入寶山怎會空手回！　縱橫台股超過25年的專業操盤人／廖繼弘

　　投資股票的人，不管你是從基本面或技術面選股，無不希望能找到或建立一個簡單又有效的選股獲利公式；現在投資人有福了，大是文化出版了全球最大主權基金「阿布達比投資局」傳奇基金經理人林則行先生寫的《大漲的訊號》這本書，他綜合了羅傑斯等投資大師的投資技巧及自身投資成功的經驗，歸納出一個簡單有效的致勝公式，無私地分享給讀者，相信看完本書，大家都會覺得值回票價。

　　選股有「由上而下」及「由下而上」兩種方法，本書偏向由下而上，由於總體經濟變化較難掌握，林則行要投資人不必在意總體經濟、資金情勢等訊息，完全專注於選股操作，留意股價創新高的個股及與獲利相關的投資訊息即可。通常股價創新高的個股，代表基本面有很大的變化（如目前及未來獲利大幅成長），就創新高的個股，觀察一些獲利指標，如符合篩選標準就買進；在個人實務操作上，選股如此兼具技術面和基本面都強勢的個股，能大大地提高勝算。

　　就順勢操作的角度，在多頭市場，選股獲利的機會明顯高於空頭市場，但在不理會總體經濟數據下，投資人要如何去掌握股市的多頭趨勢呢？作者也提出一個簡單的判別方法，就是創新高個股的數量，股市強勁上漲時，創新高個股的家數必然很多，股市整理時，創新高的個股減少，股市大幅下跌時，創新高的個股可能只是鳳毛麟角，投資人可依此研判股市的多空方向和投資的勝率。

　　個人進行證券市場工作初期，曾聽一位前輩說，股價創新高需有革命般的熱情，具有較大的上漲潛力，這段話至今記憶猶新；本書的內容雖以日股為例，但投資原則放諸四海而皆準，在近二十年多年台股歷史中，隨著產業趨勢波動與榮枯，每段時間就會出現新股王，可說江山代有「好股」出，而這些不斷創新高的領導股，大都是當時的明星產業，且都伴隨著獲利大幅成長，很符合作者的選股標準。即便近兩年台股陷入箱型震盪走勢，也有相當多股價創新高、業績大幅成長的傳產股（如自行車、超商、汽車相關、成衣、隱型眼鏡等），投資人如依此方法選股，都有豐碩的投資報酬。

　　短短序文很難表現本書精華於萬一，個人很認同作者的一些投資原則和方法，如：當個股出現我們的設定的選股標準後，就要勇於買進持有，賺取較大的波波段利潤，當個股出現賣出訊號時，就要果斷賣出，機械化地操作；投資要成功，最重要是停損，千萬不要攤平等，都是很重要的原則。誠如作者所説，買股票是最有效率的賺錢術，投資的能力，跟智商無關，只要你有好方法，就不怕入寶山而空手回。

　　本書提供了選股的勝利方程式，但所有的成功方法的基本原則，是要有投資信念及紀律，投資朋友只要熟讀此書，好好運用作者的投資原則和方法，按表操課，不斷地檢討及改進，相信必能成為股市贏家。

　　本文作者廖繼弘，是統一國際開發公司金融投資部副總經理、《Smart智富》月刊、《工商時報》專欄作家，被奉為台股技術分析大師。著有《廖繼弘教你技術指標選對賺錢股》、《我的技術線型會轉彎》。

推薦序二

輕鬆看懂股市漲跌的道理　聚財網專欄作家／羅威

　　我是一個股票投資人，也是從事股市技術分析寫作的作者。從開始進入股市到現在，二十餘年來，我看過兩、三百本國內外股市的相關書籍、在聚財網寫了十幾年文章，也將我的文章整理出版過九本書，每一本我都必須自己寫序文，也邀請過很多朋友幫我的書寫序文，但是替別人的書——尤其是翻譯書寫序文——這還是頭一遭。

　　接到大是文化的邀請，希望我能為這本《大漲的訊號》寫序文時，雖然與本書作者林則行先生未曾謀面，但欣聞有一本全球最大主權基金「阿布達比投資局」的傳奇基金經理人寫作的專書即將付梓出版，還是非常樂於推薦。

　　不過，真正產生推薦本書的動力是在閱讀書稿後，從書中感受到作者無私分享自己在股市多年的實戰經驗，雖然投資只有一個「買」或「不買」的決定，但是該怎麼買？怎樣辨別型態可以買的情況？以及最後要怎麼賣？這是絕大多數投資人非常苦惱的問題，而作者能夠將這些情況做有系統的整理，成為一般普羅大眾都能輕鬆上手的投資書籍，實在難能可貴。

　　大多數的股市技術書籍都著重在「怎麼買？」的問題上，因此造就了不少只會買卻不會賣的套牢族，作者在本書最後一章告訴大家必須立刻賣股的三種情況！個人認為這是最重要的章節，熟讀本章節可以解決大家只會買不會賣，以及股價漲高了該如何賣出的問題。熟讀此一章，相信就算不能賣在最高點，但也能在適當的位置逃離，遠離被套牢的情況。

　　雖然本書所舉例的是日本股市，但是就技術分析而言，只要是有K線圖的商品，其實都可以一理通萬理通，股市的操作觀念和方法都是一樣的，決定股價能否飆漲的，不是股價到底有多便宜，而是市場的買氣，有人氣，股票才會漲，否則就得經過漫長的等待。

　　我相信看過我股市生命力系列或多週期KD層次關係精裝書的投資人，看完本書必定更能深刻體會股市漲跌之間的道理，就算沒看過羅威書藉的朋友，也能夠從這本《大漲的訊號》中，找出自己的投資之道。

　　本文作者本名賴宣名，研究股市二十餘年。著作有《羅威多週期KD實戰分析》、《活出股市生命力》、《趨勢生命力》、《型態生命力》、《活用股市技術分析》、《活用KD技術分析》、《轉折生命力》、《波動生命力》、《頭部生命力》等書。

前言

訊號出現就反應，機械性操作創獲利傳奇

　　本書的目的是讓散戶也能擁有專業投資人的實力。只要讀完此書，相信你也會對投資產生堅定的信心。

　　可能有人會質疑：「有這麼簡單嗎？」

　　是的，只要套公式，就是這麼簡單。

　　我的公式很簡單，而且不會讓人無所適從，只要你會運用，絕對能在行情下跌時避免損失過大，行情上升時又能使資產迅速翻上數倍。

　　為什麼我要把投資方法整理成公式？我發現這麼做比較輕鬆。面對大盤的各種情勢變化，若單憑一己之力來判斷要買什麼個股及購買時機，需要納入考量的情報將排山倒海而來，讓人在做出決定前，就已筋疲力盡、不知所措。但只要代入公式，就可以不必理會枝微末節，專心於重要大事上。

　　在投資上，真正重要的情報非常稀少，集中心力在這些情報上，一定能提高績效。因此，本書沒有其他分析行情的書會有的投資心法，因為就像一句格言說的：「以為行情已經探底，進場才發現又下跌；以為行情還會繼續漲，死抱著不賣才知道早已觸頂轉跌。」

　　本書的特色是提供許多圖表給讀者參考；此外，為了讓讀者能充分理解公式怎麼操作，我也舉了很多實例說明。只要記住公式、了解每個章節最後的重點整理，並在實際進行投資時參照附錄的檢核表，就萬無一失了。

　　投資是我的專業，所以稍微瞄一眼就能看破那種似是而非的論點，但散戶可能會因為分辨不出來而受騙，下場就是賠錢。為了幫助散戶減少損失，我認為有必要介紹正確的投資方法。

　　我舉個例子。你可能聽過老師說：「目前行情雖然劇烈震盪，但長期來看現在算是股價低點。」這句話想表達的意思是：「雖然我不知道今日進場對不對，但是從二到三年的長期觀點來看，現在應該進場。」

　　缺乏投資經驗的人可能覺得這句話很有道理，但在我看來，這很明顯是在騙人。想買股票、卻不知道今天該不該買的人，適合做投資嗎？「不知道今天該不該進場」就等於「永遠不知道何時該進場」。說出這種話的老師，過了二、三年還是會說同樣的話。

　　讀完本書，你就能馬上知道「今天該不該進場」，也懂得不在行情反轉時繼續持有股票。

　　或許有人會問：「我們又不是神，總有判斷失誤的時候吧？」沒錯，但運用我的獲利公式，你馬上能判斷可能賠錢的機率有多高，也知道該如何應對，並學會在任何情況下，都有信心面對自己的投資決定。

　　投資獲利跟智商無關，靠機械性紀律操作

　　話說回來，那些少數能獲得高額又穩定收益率的頂尖基金經理人，到底是一群怎樣的人呢？我的恩師、上司、朋友及後輩，都身具世界數一數二的投資實力，擁有極高的智商及記憶力，數學又非常好，讓我深深覺得這些人「擁有與生俱來的投資天分」。

　　例如和投資對象的企業主開了一小時的會，不必寫筆記也能記得所有會議內容；一般人聽到「本期的27億日圓獲利，將在下一期成長為41億日圓」時，都要拿出計算機來按，才能算出成長率，但他們都能馬上心算出「成長52%」這樣的答案。

　　但只要讀完本書內容，你的實力不會比這些菁英遜色。因為連沒有投資天分的我，都能成為世界頂尖基金經理人，各位讀者當然也能擁有相同實力。

　　我猜一定有人會說：「哪有可能啊，我看了你的履歷，你不是念了投資相關的碩士學位嗎？」這樣的態度是好的，因為直到自己能接受之前，都秉持著懷疑的態度，這點在判斷股市行情時非常重要。

　　以心算能力來說，跟我的同行（專家中的專家級投資人）相比，就知道大學文科畢業的我，程度真的很一般。相較之下，我那些頂尖同儕從小不是被喻為「神童」，就是「學校創校以來的天才」，他們就算跑去鑽研數學或物理，成就想必也是世界頂尖，但以我的天分來說，就算念到博士，那張文憑也追不上他們的天賦。

　　可能有人會問：「那你為什麼可以成為『專家中的專家級投資人』？這不是騙人嗎？」悲觀一點的人可能會想：「我不是什麼好學校畢業的，我做不到……」懷疑自己能不能學會專家投資方法的人，請務必聽我說。

　　我的獲利公式，跟這些大師學的

　　如果要以天生的資質決勝負，我肯定會輸給那群天賦超群的同儕；但如果能學會達人的投資技術，就另當別論了。

　　頭腦好的人大多對自己太過自信，以自己的想法優先，不輕易接受他人的建議。過去我也曾將個人的投資技巧整理成公式，用這些公式與同事競爭固然可以輕鬆獲勝，但要在全世界競爭就沒轍了，我這才知道，把世界頂尖投資大師的投資技巧融會貫通成個人能力，才是投資致勝的關鍵。

　　吉姆‧羅傑斯（Jim Rogers）在哥倫比亞大學的課堂上一再強調：「投資股票要鎖定行情發生巨大轉變的時刻。」第三章的獲利公式就是從他的投資技巧轉化而來的；系統交易之父賴利．威廉斯（Larry Williams）非常重視風險管理，第四章的賣股公式即吸取他的停損哲學；至於我在第二章提出的「創新高價股」概念，其實是威廉‧歐尼爾（William J. O’Neil，暢銷書《笑傲股市》作者）以及前人對行情的智慧結晶，其中投資界沿用已久的K線圖，更是不容忽視。

　　本書的獲利公式全都是我自創的，但嚴格來說，是我將投資大師的投資技巧，將之具體化成操作步驟與買賣訊號。這些大師們表面上看起來好像視股市行情及個股狀況隨機應變，但其實都依循一定的思考模式，他們的分析模式，就是我所整理出來的獲利公式。

　　這麼多年來我也靠著這套公式做好基金經理人的工作；也就是說，這套獲利公式的成效已經獲得驗證。在第一章，你會看到我從2007年到2010年間，光是這樣機械性地來回操作，就獲得大幅超越日經平均指數的投資成果。

　　我的獲利公式非常簡單但最有成效，各位讀者讀完此書，若能立即擁有大師級的獲利實力，我就得償所願了。