贏家：交易之道，攻心為上，頂尖交易員的心戰策略

結合哲學與行為準則的一套做法

《贏家》這本書提出的目標導向做法，協助交易員以獨特方式把績效最大化，讓交易員發掘到以往從未察覺的個人資源，發展出理性的交易策略，學習新的心理技能，並擺脫無效、甚至不適當的行為模式。

這項做法特別著重在教人學會忘記過去，根除個人對生活的錯誤觀念，訂定未來目標，透過練習、專注與臣服，讓你全心投入實現目標，同時放下對財務利得、成就或各種執著的所有想法。聽起來很矛盾，是嗎？沒錯，那就是重點所在。

這套方法鼓勵你相信宇宙中有一股更崇高的力量，幫助你認清內在潛藏的那股力量。利用定期的自我檢視，協助你重新聚焦在目標上，再次向目標看齊，教你把目標當成過濾工具，讓自己專注於當下，在當下創造出卓越佳績。

交易界向來以高賭注和高風險聞名，交易員追求的目標不外乎獲取財務利得；但弔詭的是，一旦你放下財務利得這個念頭，反而能不帶偏見地傾聽市場脈動，也有辦法判讀股價走勢，讓成功機率大增。

大師級交易員在意的是，抓準時機進出市場所帶來的滿足感，賺多少錢則是其次，他們的滿足感主要來自看準某支股票的走勢，進行交易並實現獲利。在執行獲利可觀的交易前，大師級交易員會努力蒐集資訊，察覺市場動態，評量其他種種變數並計算賺賠機率後，才胸有成竹地採取行動。

大師級交易員在大賠或大賺時不會受到情緒擺布，他們沉著冷靜，不會因為賠錢就驚慌失措，因為賺錢就得意忘形；他們知道不該讓絕望或興奮影響自己的判斷。利用本書介紹的做法，你也可以學會這種高超本領，隨著個人交易本領日漸精進，市場變得更有挑戰性，交易金額日益龐大，涉及層面更加複雜，只要你願意，這本書可以引導你放棄原本的惡習，培養全然開放的心靈，跟市場和宇宙同步脈動。

我在現實生活中親眼目睹交易員的轉變，過去六年內，我每星期跟一群專業交易員開會，探討他們進行交易時的心理狀態和情緒狀態，想辦法找出讓交易績效最大化的方式。本書探討的原則就是從這些研討會萌芽，經過各種交易情境測試才發展出來的。我很感激柯恩提供這次合作機會，也謝謝他重視心理學和精神醫學對交易員這個行業的重要性，讓我們有機會將學理和實務結合，發展出這本書介紹的實證計畫，嘉惠投資大眾。

基於保護隱私，書中不便透露交易員的真實姓名，所有性格描述代表形形色色交易員的整體特質。要附帶一提的是，雖然目前女性交易員不在少數，但在這個仍由男性主導的行業中，本書的代名詞皆以男性的「他」為統稱。

交易成功的先決條件就是，有能力判讀市場動態和特定股票的走勢，就像小時候玩大風吹遊戲，你必須有時間採取行動，才能在音樂結束前找到空位坐下，聽到音樂停止時，你也不能猶豫太久，免得空位被搶光，這也是交易員面臨的兩難困境。愈有本事的交易員愈有耐性，在出手前能看著股價起落不為所動，所以他們可以賺到更長波段的漲勢，把獲利最大化。不過，頂尖交易員不會執著要賣到最高點，所以他們不會被套牢，不會死抓著一檔股票，眼睜睜地看著股價跌跌不休，期望哪天股價跌勢能反轉。頂尖交易員懂得停損，把損失減到最低，看準情勢出場，不會落到只能祈求上蒼，還欺騙自己股價總有回升的一天。

《贏家》介紹的目標導向計畫，強調結合哲學與行為準則的一套做法，協助你落實主動積極的交易策略，這種做法牽涉到真心承諾、全神貫注、重新振作和做好準備迎向未來，讓你相信自己並發揮潛能。

這項做法不是為膽小怯懦者寫的，而是更加強調能產生非凡成效又主動積極的交易策略，鼓勵你大膽冒險，做一些違反直覺的事，比方說：承認自己感到不安和恐懼、坦承自己有所不知並尋求協助，樂於與他人分享資訊，也坦然面對自己的弱點。這一切意謂的是，你要擺脫妨礙你認清市場焦點的傲慢自大，強迫自己學會直接跟部屬、同事或場內經紀人進行清楚明確的溝通。

《贏家》讓你檢視每天的交易，發現預期目標和實際成效之間的差異，知道交易時疏忽掉什麼，要獲得預期成效必須增加什麼承諾。舉例來說，或許你必須戒除魯莽冒進、捶胸頓足、亂發牢騷和短線炒作這些讓你勞心費神的行為（短線炒作太快獲利了結，反而錯過股價更長波段的漲勢）；另外，股價下跌時你必須知道何時該停損出場。同時，你也必須擺脫會招致反效果的習性，比方說在交易時講私人電話或收盤後就趕忙走人。你真正該做的是，留下來跟其他交易員和教練一起檢討當天的交易。

此外，你當然必須知道金錢扮演的適當角色，交易跟致富或保本無關，而是保持記錄的一種方式，是定義活動結構的一種做法，讓你可以判斷當下必須採取什麼行動。矛盾的是，交易金額愈大，你更要告誡自己，不要因為交易金額影響理性判斷。

雖然《贏家》介紹的這項計畫是為專業交易員設計的，但是基本規則對一般交易員和投資大眾也同樣重要，健全的交易策略適用於所有人，定期檢視基本面的老練交易員也不例外。在這項目標導向計畫的協助下，你懂得放下自我，只把投資目標和人生目標放在心上，我認為真正的「贏家」就是把潛能發揮到極致，切合實際地看待世界，把生活過得多彩多姿。畢竟，交易就像冒險生活一樣，雖然驚險萬分，卻也讓人興奮不已。

醫生，你想說什麼？

本書意在設法了解交易背後的思考流程，讓你弄清楚：自己究竟在想什麼？交易動機為何？動機跟做法一致嗎？這樣做合理嗎？或者，你是一時情緒、因為恐慌或市場動態才這麼做？這些探討的最終目標是，讓你依據對市場動態的了解，提高個人判讀盤勢及察覺市場變動的能力。在後續章節裡，你會看到大家平常不喜歡討論的事，如個人缺點或去除過時的交易策略等等。

我認為交易跟運動競賽一樣，具有高度不確定又難以預期，必須在充滿變數的領域中大展身手。市面上有很多書探討交易和放鬆這類心理學概念，卻沒有談到心理學跟交易行為之間的關係，我希望這本書的問世，讓大家明白，要在不確定的環境中進行交易，必須具備怎樣的思考流程，也讓大家認清恐懼和興奮就是阻礙交易獲利的絆腳石。

重要的是，要弄清楚自己大賺一筆後，為什麼還會虧錢？為什麼有時覺得自己因為走運才賺錢，賺到錢卻感到心虛？要怎樣釐清自己的交易態度是否被個人金錢態度左右？我們知道，要成為超級交易員，就要學會謹守紀律並顧慮市場變化，但是在臣服於目標之際，如何還能留心察覺，看準時機進出市場？

交易是壓力超高的競賽，會引發許多表面上看起來相當理性又合理的防衛行為，我希望這本書讓你更深入了解某些關鍵流程，並開始把這些流程應用到工作上。

結合哲學與行為準則的一套做法

《贏家》這本書提出的目標導向做法，協助交易員以獨特方式把績效最大化，讓交易員發掘到以往從未察覺的個人資源，發展出理性的交易策略，學習新的心理技能，並擺脫無效、甚至不適當的行為模式。

這項做法特別著重在教人學會忘記過去，根除個人對生活的錯誤觀念，訂定未來目標，透過練習、專注與臣服，讓你全心投入實現目標，同時放下對財務利得、成就或各種執著的所有想法。聽起來很矛盾，是嗎？沒錯，那就是重點所在。

這套方法鼓勵你相信宇宙中有一股更崇高的力量，幫助你認清內在潛藏的那股力量。利用...

頂尖交易員的心戰策略

本書對於培養贏家態度以及克服交易心魔，有一個完整的「流程」。讀完此書之後，除了觀念上的改變之外，還能夠得到一套心法的「備忘錄」。

這本書之所以成為一部好書的原因之一，是作者把很多種解決心理難題的方法用「條例式」的方式告訴大家，方便讓投資者在緊張的時候手邊有一張詳細的項目表可供索閱，而不會有慌亂、失措、找不到資料的窘境出現。

例如說，針對「風險管理」這一大項，作者提出了三十一個具體的建議；而針對「超級交易員」這個大項，作者也提出了十四種重要的心法。

交易心法的「備忘錄」

台灣坊間的股市心理學書籍不多，我剛拿到此書時，最關心的就是讀者是否能在讀完此書之後，除了觀念上的改變之外，還能夠得到一套心法的「備忘錄」──因為在實戰的時候，我們一緊張就會把書上的知識都忘得乾乾淨淨。所以，我需要一本詳細列出當某個問題發生的時候（或發生前、或發生後），我該依照哪些事項一條一條來檢視現況，或是檢視自己。

這本書提供了許多交易上實際有用的建議，像是：

「交易員的十項基本規則」

「每位交易員都該捫心自問並努力做到的十大問題」

「誠實面對自己，問自己八個問題」

「大師級交易員的特質」

「失去專注時拿這八個問題問自己」

「準備許下承諾之前拿這些條件問自己」

「增加承諾的十三種方式」

「拿這十個跟目標有關的棘手問題問自己」

「風險管理的三十一項基本準則」

「頂尖交易員教你風險管理十八招」

「操盤團隊領導者應具備的十三項關鍵特質」

「操盤團隊管理二十招」

「交易員常見的七大壓力源」

「賺錢後就連連賠錢的六大問題」

「帶領你超越恐懼的八個步驟」

讀者在閱讀以上的條目時，一定要記住「逐條仔細檢視」，這非常重要！

本書的使用方法

本書是針對已經接近贏家境界的操作者所寫的心理指導。換言之，你最好在閱讀本書之前就已經學到了一套正確而且完整的交易系統。

這本書並不是直接教你如何去建立一套正確的交易技術系統，而是在建立一套完整的心法知識，而這套知識大致通用於天底下所有的交易系統。

至於尚未學習到正確的交易系統的讀者，本書也是交易必讀著作。因為你可以藉由閱讀本書迅速發現自己的無知所在。

我的建議是：拿到此書之後先閱讀其觀念，然後再將大部分的時間花在「條例式」的心法。記住：一定要一條一條逐項做功課，該老實回答就老實回答，該努力改過就努力改過，不要逃避。

實際交易操作遇到心理障礙挫折之時，依照前述的條目提示，給自己五分鐘的時間，迅速翻到那一頁，逐項詢問自己是哪一條沒有做到，或是沒有做好。這樣你就不會驚慌失措。

本書的交易規則

對於我來講，閱讀本書最大的樂趣在於，發現書中提到的許多贏家觀念都跟我的想法不謀而合。可惜的是，這些觀念也是一般人最難以接受的觀念或真相。所以，讀者必須花點力氣把本書讀完，並接受本書所講的事實。

這些觀念，對我來說，能夠跟世俗反其道而行，從某個角度來講，還算滿有趣的。我把部分觀念整理如下。容我提醒你：這些觀念都是目前台灣的傳播媒體上極難看得到的，所以請你一定要珍惜，並反覆思考！

1.成功確實會引起人們對失敗的擔心，也會讓人害怕自己無法成功。

2.放棄你對致勝這件事的想法。

3.我們寧可費心讓自己看起來好像表現不錯，也不願意想辦法採取行動達成目標。

4.盤勢只是反映市場走勢，不是反映個人想法。

5.接受凡事都不可預期。

6.跟成功有關的勝利感和幸福感，可能引起焦慮不安和心虛，因為你覺得自己是走運才成功；成功也可能讓人得意忘形並鬆懈紀律。

7.別試圖透過交易結果證明自我價值。

8.當你檢視市場，你看到的是自己想看到的事。

9.規則就在這裡，你要做的只是遵守規則，其他什麼事都別做。

10.回教有句古諺這麼說：「該安靜時就安靜，該交往時就交往，該努力時就努力，能恣意而為時就恣意而為。」

11.當你能夠允許事件自然發生，不太在意結果，你就能全然地專注。

12.「設法做某件事」跟「做某件事」是不一樣的。

13.請專注在更「少」的事情上。

14.我用當下的觀點看待這支股票，不去想自己「已經持股獲利」。

15.專心用自己的方式交易，必要時就請助理幫忙處理賠錢的交易，讓自己不必花時間出脫賠錢部位。

16.如果結果不如預期，就要注意策略和交易行動有什麼疏失。別太執著於結果。

17.必須從眼前的機會做選擇，不是設法改變現況符合你想要的正確答案。

18.重點是選擇或不選擇，不是選擇正確答案。

19.你必須培養違反直覺的能力……你能做的就是建立一個機率模型，訓練自己遵照那個模型，不要憑直覺進行交易。

20.交易員可能花太多心思設法保護賠錢部位，希望情勢會逆轉。

21.留意讓你賠錢的交易，而不是留意讓你賺錢的交易。

22.當你為交易虧損掙扎不已時，最糟糕的事情莫過於，想靠其他交易獲利來彌補損失。

23.80％的獲利是來自20％的交易，只不過實際數字甚至懸殊更大。

24.大師級交易員易以一小部分的交易，做為主要獲利來源。

25.交易金額愈大，就愈可能賺到錢。

不可思議的贏家境界

本書對於培養贏家態度以及克服交易心魔，有一個完整的「流程」。這個流程相當具有價值，它的大綱其實只有兩點，步驟如下：

1.「承諾」：你必須立定志向，給自己一個承諾，答應自己一定要克服心魔。

2.「專注」：這是本書最重要的觀念之一。作者直接點出來交易者之所以無法成功，除了一開始沒有承諾之外，最大的原因就是「分心」。也就是說：滿腦子胡思亂想，自以為想的是對交易有用的事情，其實只是在妨礙自己的交易正常發展。

這是一個很重要的覺醒。如果你能夠徹底了解什麼是「專注」、什麼是「分心」，那麼，你就很容易進入書中所謂的「不可思議的境界」，許多精神壓力與心理問題都將迎刃而解。這提醒了我一件事，就是：解決心理壓力的一個最重要的方法就是訓練「專注」。能夠專注，自然就能夠「活在當下」，能夠活在當下才能夠「認清真相」、「接受現實」把握交易機會不錯過。

就這兩點：「承諾」與「專注」。首先必須要立志，發誓要做個贏家，然後學習專注。這裡不需要列出其他的心理訓練項目，因為這樣反而會模糊了焦點，而焦點就是「專注」！許多失敗的交易者都把問題看得太分散，而忘記了「專注」於「當下」，搞得自己不是活在過去的痛苦中，要不就是活在未來的幻想中。

至於執行交易所需要的「勇氣」、「毅力」、「果斷力」、「洞察力」、「衝勁」等等相關的「執行力」，其實都是「專注」之後的產物！這一點很重要，請務必牢記。

還有一點要注意：專注不是把你目前感興趣的東西集中在一起，而是在你體認到本書的正確觀念之後，能夠把有用的認知集中於一處，以期發揮最大、最強之戰力。

最後我希望讀者在看完這本書之後，還能記得這本書的存在，甚至於「背誦」它的重點，這樣才能把「專注」的力量發揮出來。否則就又可能是白忙一場，或是效果有限。

專職交易者 王力群



推薦序

做好心理建設，戰勝交易心魔

想擁有超級交易員出神入化的交易本領，就要把這本書介紹的概念好好研究一番。我創辦的賽克資本管理公司（SAC Capital Management, LLC），借助這本書闡述的主動積極交易計畫，在短短五年內讓每年管理的避險基金，從二千萬美元大幅成長到五億美元。

從事股票交易長達二十年，起初我透過判讀盤勢漲跌做出交易決定，當時我根本不清楚標的企業的基本面，只是依據盤勢下決定。在交易藝術更上一層樓後，我開始結合對企業、產業和市場總體趨勢等基本面的深入了解，做為交易決定的依據。

我這輩子認識許多交易員，也跟許多交易員共事過，大多數交易員在做交易決定時，都會結合技術分析、盤勢分析和（或）基本面分析；但是，不管是技術分析派或基本分析派，勇奪績效冠軍的超級交易員還具備一些異於常人的共同特質，他們全心投入建立個人風格，在交易時更比別人多了一份篤定。這份篤定讓他們勇於承擔巨大財務風險，膽識十足並確信自己站在獲利的一方，就算出錯也能坦承錯誤，設法把損失減到最低。超級交易員有能力獨當一面，也擅長獨立思考，不會輕易受到他人影響；但讓人訝異的是，大多數交易員卻不是這樣，他們優柔寡斷又缺乏信念、害怕承擔風險也擔心出錯，沒有察覺到自己的心魔，就是邁向成功的絆腳石。

正因為如此，我才請基輔醫師幫忙調教旗下的交易員團隊，基輔醫師指導過奧運選手，協助選手訂定目標並改善目標，讓選手在奧運中發揮最大潛能勇奪獎牌。我認為自己旗下的交易員也適用這種做法，交易員大都不清楚自己為什麼績效不彰，還把原因歸咎到市場波動太大，或怪罪自以為無法掌控的其他瑣事，沒有認清性格缺點或許是自己無法大獲成功的主因。

基輔醫師跟我每週召開會議，我們設法協助交易員，找出並根除讓個人自我設限的想法和惡習，讓交易員主動學習，修正自己的交易行為，把成功的改變落實到交易策略上。此外，我們也監測成效，確保每位交易員持續為這些改變而努力，結果計畫成效相當驚人，從推行計畫以來，旗下交易員的獲利都有100％的成長。

在《贏家》這種做法的協助下，我們擴展視野並擴大交易範疇，從原先的股票交易跨足到外匯交易、可轉換公司債、選擇權、債券、風險套匯和系統交易。

基輔醫師結合常識及心理學法則撰寫這本書，讓大家輕鬆了解成功交易員的必備條件，懂得如何克服心魔並增加獲利，以這本書介紹的構想與概念做為指引明燈，讓自己縱橫錢海、精準獲利。祝福大家透過這本好書輕鬆學交易，快樂賺大錢。

史蒂夫．柯恩（Steve Cohen）

賽克資本管理公司創辦人

頂尖交易員的心戰策略

本書對於培養贏家態度以及克服交易心魔，有一個完整的「流程」。讀完此書之後，除了觀念上的改變之外，還能夠得到一套心法的「備忘錄」。

這本書之所以成為一部好書的原因之一，是作者把很多種解決心理難題的方法用「條例式」的方式告訴大家，方便讓投資者在緊張的時候手邊有一張詳細的項目表可供索閱，而不會有慌亂、失措、找不到資料的窘境出現。

例如說，針對「風險管理」這一大項，作者提出了三十一個具體的建議；而針對「超級交易員」這個大項，作者也提出了十四種重要的心法。

交易心法的「備忘錄」

台灣...

導讀 頂尖交易員的心戰策略
推薦序 做好心理建設，戰勝交易心魔
前言 結合哲學與行為準則的一套做法
首部曲 剖析贏家的致勝生涯
第一章 成為大師級交易員
第二章 頂尖交易員的必備條件
第三章 心無旁騖地交易
第四章 視覺想像──把動作預先演練好
第五章 專注力──做好準備和重新振作的關鍵
二部曲 交易之道、攻心為上
第六章 百分之百的承諾──承諾結果並承擔風險
第七章 基本交易規則
第八章 管理風險及其他進階交易規則
第九章 團隊合作
三部曲 進入出神入化的交易境界
第十章 巧妙應付壓力
第十一章 克服常見錯誤
第十二章 改變的力量

導讀 頂尖交易員的心戰策略
推薦序 做好心理建設，戰勝交易心魔
前言 結合哲學與行為準則的一套做法
首部曲 剖析贏家的致勝生涯
第一章 成為大師級交易員
第二章 頂尖交易員的必備條件
第三章 心無旁騖地交易
第四章 視覺想像──把動作預先演練好
第五章 專注力──做好準備和重新振作的關鍵
二部曲 交易之道、攻心為上
第六章 百分之百的承諾──承諾結果並承擔風險
第七章 基本交易規則
第八章 管理風險及其他進階交易規則
第九章 團隊合作
三部曲 進入出神入化的交易境界
第十章 巧妙應付壓力
第十一章...