台股短線實戰策略：短線技術分析在台灣股市應用的訣竅

　　台股短線實戰策略以8項技術指標實證，教您：

　　● 技術指標的獲利能力
　　● 超買區與超賣區範圍
　　● 短線趨勢線原理與價格型態的運用
　　● 牛市與熊市背離現象的研判功能…

　　短線技術分析是透過短線技術指標與短線圖表型態解析，研判股價走勢變化，推測未來股價的變動與價格型態。故短線技術分析的目的，在決定買賣時機，以交易資料偵測市場供需變化，掌握買賣機會，並藉此獲取超額報酬。本書針對台灣加權股指數的短線K線圖進行實證研究，讓短線交易者能夠掌握技術分析在台灣股市應用的訣竅。

作者簡介

杜金龍

　　長期沉浸並專注研究台灣股市，擁有近三十年經驗，現任大華證券投資顧問公司董事長，著有《基本分析在台灣股市應用的訣竅》、《價值分析在台灣股市個股應用的訣竅》、《圖表型態解析在台灣股市應用的訣竅》、《技術分析入門》、《最新技術指標在台灣股市應用的訣竅》等，是國內知名技術分析與基本分析權威。

作者序
第一篇 導 論
第一章每一分鐘K線與每五分鐘K線的劃法

第二篇 短線計量化技術指標的應用
第二章 短線移動平均線(MA)
第三章 短線隨機指標(KD)
第四章短線威廉指標(WMS%R)
第五章 短線相對強弱指標(RSI)
第六章短線逆勢操作系統(CDP)
第七章短線動量指標(MTM)與短線變動率(ROC)
第八章短線指數平滑異同移動平均線(MACD)
第九章短線趨向指標(DMI)
第十章短線移動平均成交量(AMT)
第十一章 短線能量潮(OBV)
第十二章 短線量強弱指標(VR)
第十三章 短線股市周期循環與波浪理論
第十四章 短線心理線(PSY)

第三篇 短線圖表型態解析的應用
第十五章短線陰陽線(K線)與短線長條圖
第十六章短線趨勢線原理
第十七章短線缺口理論
第十八章 短線價格型態-短線反轉型態
第十九章 短線價格型態-短線繼續型態

第四篇 短線技術分析的交易策略、心態與特質
第二十章短線當日沖銷
第二十一章 短線技術分析的交易策略
第二十二章 短線交易者的心態與特質

第五篇 結 論
第二十三章短線技術分析在台灣股市應用的實證分析

《附錄》每一分鐘、五分鐘、三十分鐘與六十分鐘K線走勢圖

作者序

　　本書《台股短線實戰策略-短線技術分析在台灣股市應用的訣竅》是結合《技術指標在台灣股市應用的訣竅》(民國80年出版)，及《圖表型態解析在台灣股市應用的訣竅》 (民國91年出版)，上述二本書的一些基本概念與理論，而以台灣加權股價指數的每1、5、10、15、20、30與60分鐘等分時圖的短線K線為樣本，亦即，以各種短線分時圖加以作實證研究。讓短線交易者瞭解如何使用各種短線Ｋ線分時圖的基期，其中以5、30與60分鐘分時圖的短線Ｋ線較佳。

　　短線技術分析可分為短線計量化的技術指標，及短線圖表型態解析最重要的二個層次。本書針對短線技術分析各種分時圖，這個時間架構層次加以深入探討，以民國93年1月2日至94年12月30日國內股市二年來(497個交易天數)的1、5、10、15、20、30、60分鐘等分時圖交易資料為計算樣本，做有系統的整理，舉凡國內股市有關交易資訊如下，(1)大盤加權股價指數的開盤價、最高價、最低價及收盤價。(2)成交金額。(3)漲跌天數。(4)融資融券餘額及當日沖銷。(5)委買委賣筆數、張數及成交筆數、張數等各項資訊。儘量求取樣本的更多樣、更深入、更完整、實用性。以短線K線分時圖各角度，做進一步的實證分析，使短線交易者能了解短線技術分析在國內股市中應用的訣竅。

　　本書內容分為五大部份，短線股價走勢圖常用的分析工具為短線陰陽線（Ｋ線圖）與短線長條圖。首先著手劃1、5、10、15、20、30與60分鐘分時圖的短線陰陽線（Ｋ線圖）與短線長條圖，教導短線交易者如何透過交易所與精業單機等電腦軟體、收集短線陰陽線（Ｋ線圖）與短線長條圖的原始資料，劃圖的過程，讓短線交易者瞭解各種短線股票走勢圖形的代表意義。

　　其次，對各種短線的計量化技術指標，先作理論上的深入探討，歸納出買賣研判原則，採用國內股市2年期間1、5、10、15、20、30與60分鐘分時圖短線K線資料為計算樣本，作實證分析並提出應用的訣竅。

　　所採用實證分析方法，係將各項短線的計量化技術指標買賣研判原則，分為下列四種研判功能：(1)以短線技術指標交叉點研判股市買賣點。(2)以短線技術指標高低值研判股市超買或超賣現象。(3)以短線技術指標走勢圖研判大盤未來的走勢。(4)以短線趨勢線原理與短線價格型態，研判大盤的未來走勢。再由實證結果分析各項短線的計量化技術指標的獲利能力，超買或超賣區上下限值的範圍及出現機率，與短線走勢圖牛市或熊市背離現象的研判功能。

　　為求實用性，於每章節附加各項短線的計量化技術指標的實際計算數據演算公式例子。對於各項短線的技術指標的超買區或超賣區的資料，以機率分配表，統計各項短線的技術指標的統計次數及百分比，儘量以數值表示實證結果。

　　短線的計量化技術指標，分為價、量、時間、市場寬幅等四大範圍如下：

　　(一)、短線的價的計量化技術指標，如MA、KD、WMS%R、RSI、CDP、MTM、ROC、MACD、DMI等，為短線最常用的技術指標。
　　(1)、短線移動平均線(MA)，短線交易者在各種分時走勢圖，採用的短線MA的基期參數如下，(a)以五分鐘K線採用36根MA(三小時，180分鐘)。(b)以三十分鐘K線採用9根MA(4.5小時，一天，270分鐘)。(c)以六十分鐘K線採用5根MA(4.5小時，一天，270分鐘)，或採用18根MA(18小時，四天，1,080分鐘)。由上述各種短線分時走勢圖，得知4.5小時(一天，270分鐘)的各種MA時間架構較佳。
　　(2)、短線隨機指標(KD)，短線KD參數為9期，以30分鐘的短線9根KD指標有(a)交叉買賣訊號，(b)超買（90~100）現象或超賣（0~10）現象，(c)牛市或熊市背離，及(d)短線趨勢線原理的運用等四大功能。
　　(3)、短線威廉指標(WMS%R)，短線WMS％R參數為9期，在5分鐘的短線9根WMS%R值在2以下，超買區賣出持股。當9根WMS%R值在98以上，超賣區買進持股。
　　(4)、短線相對強弱勢指標(RSI)，短線RSI參數為5期、10期、20期，其超買及超賣區的範圍如下，(1)在五分鐘的5根RSI值常介於12%~88%之間變動；五分鐘的10根RSI值常介於20%~78%之間變動；五分鐘的20根RSI值常介於26%~72%之間變動。
　　五分鐘的短線5根RSI指標有(a)交叉買賣訊號，以每5分鐘的5根和每5分鐘的10根交叉點。(b)超買（88~100）現象或超賣（0~12）現象。(c)牛市或熊市背離，及(d)短線趨勢線原理的運用等四大功能。
　　(5)、短線逆勢操作系統(CDP)，以10分鐘短線K線開盤價低於最高值(AH)，或開盤價高於最低值(AL)時，才可採用短線CDP方法。再以大盤指數盤中走勢低於近低值(NL)時買進持股，而盤中走勢高於近高值(NH)時賣出持股。
　　(6)、短線動量指標(MTM)與短線變動率指標(ROC)，以每30分鐘的短線10根MTM與其10根MTM的10期MA交叉點研判買賣點。在30分鐘K線中，短線10根ROC值在-2.4以下及在2.4以上，研判大盤處於超賣區或超買區。
　　(7)、短線指數異同移動平均線(MACD)，短線MACD參數為12期、26期及9期的EMA。以每30分鐘的DIF線的波段低點反轉向上買進，再以DIF線突破MACD線，來加以確認大盤的的漲勢。反之，以每30分鐘的DIF線的波段高點反轉向下賣出，再以DIF線跌破MACD線，來加以確認大盤的跌勢。
　　當30分鐘K線短線MACD柱狀圖位於零線之下，而斜率由負轉正是買進訊號。反之，當30分鐘K線短線MACD柱狀圖位於零線之上，而斜率由正轉負是賣出訊號。
　　(8)、短線趨向指標(DMI)，短線DMI參數為14期，以每60分鐘的+DI線與-DI線交叉點研判買賣點。當60分鐘14根ADX值走揚，代表盤勢有兩種力道，漲的很猛或跌的很兇。當60分鐘14根ADX值走低時表示多空力道取得均衡，大盤走勢陷入盤整。

　　(二)、短線的量的計量化技術指標，如平均成交量(AMT)、OBV、VR、每筆委買委賣張數與每筆成交張數等。
　　(1)短線成交量(AMT)，短線成交量AMT參數以5期、10期、20期為主。在5分鐘走勢圖參考36根AMT，在30分鐘走勢圖參考9根AMT，在60分鐘走勢圖參考5根AMT。以AMT分析價漲量增、價跌量縮的價量配合多頭走勢。反之，價漲量縮，價跌量增的價量背離的空頭走勢。
　　(2)短線能量潮(OBV)，以每5分鐘的短線累積型OBV線與短線累積型OBV線的12期MA交叉點。
　　(3)短線量的相對強弱勢指標(VR)，在5分鐘的短線26根VR值在50%以下及在270%以上，研判大盤處於超賣區或超買區。

　　(三)、短線的時間的技術指標，如短線股市周期循環與波浪理論。國內短線股票市場，在六十分短線K線週期循環為565期，多頭佔4/7，空頭佔3/7，找出台灣股市的谷底或高峰。

　　(四)、短線的市場寬幅的技術指標，如短線心理線(PSY)，在5分鐘的短線13根PSY值在23.08%以下(連續下跌10期)，及在69.23%以上(連續上漲9期)，研判大盤處於超賣區或超買區。
　　短線技術分析中的短線圖表型態解析的部份，首先介紹圖表型態解析常用的二種工具，短線陰陽線（K線）與短線長條圖。再將短線圖表型態解析分為四個層面，分別介短線趨勢線原理、短線缺口理論、短線價格型態與波浪理論。
　　在短線圖表型態解析中，短線陰陽線(Ｋ線)操作法，以每一分鐘分時走勢圖(1)開高走高、(2)開高一路殺低、(3)開低殺低、(4)開低一路走高、(5)開平走平、(6)恐慌性下跌、(7)偷拉尾盤、(8)偷殺尾盤等大盤走勢，劃製每一根短線Ｋ線的圖形，其短線Ｋ線的代表意義。另劃五分鐘短線Ｋ線以供短線交易者或當沖客使用。一般短線交易者可使用1、5、30與60分鐘分時圖的短線Ｋ線，作為短、中、長基期使用。
　　短線趨勢線原理有三種分別為上升趨勢線、下降趨勢線與橫向整理趨勢線。短線缺口理論的向上突破缺口為拉回的支撐區，而向下跌破缺口為反彈的壓力區。
　　短線價格型態有二種，(a)短線反轉型態有五種分別為，頭肩頂（底）、Ｍ頭（或Ｗ底）、三重頂（底）、圓形頂（底）、Ｖ形頂（底）。(b) 短線繼續型態有六種分別為，三角形（等腰、上升、下降、擴張三角形），楔形、旗形、三角旗形、矩形、菱形等。分別以各種分時圖短線Ｋ線圖，詳細劃出各種型態的劃製過程，及其未來的股價趨勢。

　　當日沖銷簡稱當沖，一筆當日沖銷交易指的是在同一天之內建立並結清部位，建立與結清部位間的時間落差，可以是幾秒鐘或t幾分鐘，或幾小時，不變的是當沖客從不讓任何部位留至隔天。任何從事這種交易的個人，都稱為當沖客。低買高賣，不可留倉，迅速認賠是當沖的最高指導原則。大部分的當沖客是利用短線技術分析來預測股市的走勢，研判短線的買賣點。

　　“把握今天”不但是一般短線交易者的致勝訣竅，也是當沖客的金玉良言。當沖客必須堅守三大原則：(1)每日平倉，(2)積小勝為大勝，(3)儘量將交易損失降至最低，成功的當沖是七分科學、三分藝術。當沖獲利的唯一方法，就是努力、努力再努力。持之以恆地蒐集資料，研判行情，才是獲利的不二法門。

　　短線技術分析的交易策略，可分為交易前的時間架構、開盤時的看盤技巧，與盤中及盤後的短線的計量化技術指標，與短線圖表型態解析等交易策略，去研判買賣點。

　　短線交易指在二至十天內完成一筆多空交易的形式。成為一位傑出短線交易者的一些共通特質與心態為有彈性，有恆心，有耐心，能自制，接受現實，勇於認賠停損，每日檢討等等。

　　一位短線交易者最須遵守的原則為，如何保持客觀，掌握恐懼與貪婪的情緒，獨立思考，保持謙卑的態度才能獲勝，有耐心，保持正面的態度，有信心，守紀律，照表操課去執行，與堅持立場而保持適當的彈性，擬定計劃後嚴格遵循。

　　至於附錄A為作者蒐集國內二年來的，以1、5、30與60分鐘短線K線分時圖，台灣加權股價指數分時圖的短線K線與成交量的走勢圖，提供短線投資者研判短線的計量化的技術指標，與短線圖表型態解析各章節中數字與圖形之參考使用。