衍生性金融商品：期貨與選擇權

本書特色

　　1.新觀念，新方法

　　2.台灣的市場，台灣的商品，本土化，在地化

　　3.搭配全真全新測驗題庫

作者簡介

金鐵英

學歷：
　　澳洲國立德肯大學墨爾本分校財金博士
　　Ph.D. in Finance, Deakin University
　　Melbourne Campus, Australia

經歷：
　　朝陽科技大學財金系 副教授兼系所主任
　　德明財經科技大學企管系 副教授兼主任

現職：
　　朝陽科技大學財金系 副教授

金鐵珊

學歷：
　　澳洲國立昆士蘭科技大學財金博士
　　Ph.D. in Finance, Queensland University of Technology
　　Brisbane Campus, Australia

現職：
　　朝陽科技大學財金系 兼任助理教授
　　虎尾科技大學財金系 兼任助理教授

第1章　緒論
1.1　衍生物的定義
1.2　衍生物的種類
1.3　衍生物的特點
1.4　集中市場偉大的地方
1.5　交易的動機
1.6　台灣的衍生物市場

第2章　連續複利
2.1　間斷複利
2.2 　連續複利
2.3　連續複利與間斷複利的換算
2.4　股票的報酬
2.5　除權除息參考價
2.6　結語

第3章　報酬的分配
3.1　報酬的分配
3.2　常態分配
3.3　幾何布朗運動
3.4 　對數常態分配
3.5　選擇權訂價模型的背景
3.6　結語

第4章　台灣期貨交易所
4.1　遠期合約與期貨合約
4.2　台灣期貨交易所
4.3　台灣期交所交易制度
4.4　台灣期交所結算制度
4.5　台灣期交所的期貨商品
4.6　期貨專有名詞

第5章　期貨與現貨的連結
5.1　基差
5.2　遠期與期貨的價格
5.3　持有成本理論
5.4　股價指數期貨
5.5　外匯期貨
5.6　大宗原物料期貨
5.7　價格發現功能
5.8　價格操縱
5.9　到期效應
5.10 遠期與期貨之淨值

第 6章　股價指數現貨與期貨
6.1　股價指數
6.2　台灣加權股價指數
6.3　其他的加權股價指數
6.4　股價指數期貨
6.5　股價指數期貨之避險
6.6　最佳避險比例
6.7　股票期貨

第7章　外匯現貨市場
7.1　台灣的外匯市場
7.2　錢幣的名字
7.3　外匯的表示方法
7.4　銀行的利潤來源
7.5 　貨幣中的貨幣
7.6　交叉匯率
7.7　國際外匯交易中心
7.8　結語

第8章　遠期外匯與外匯期貨
8.1　遠期外匯與外匯期貨之定義
8.2　台灣的遠期外匯與外匯期貨市場
8.3　使用遠期外匯或外匯期貨來避險
8.4　遠期外匯的雙向報價
8.5　遠期交叉匯率
8.6　外匯期貨
8.7　外匯現貨保證金交易
8.8　索羅斯
8.9　匯率的決定
8.10 結語

第9章　利率現貨與遠期利率
9.1 　台灣的利率現貨市場
9.2　即期利率的決定
9.3　違約風險
9.4　遠期利率
9.5　遠期利率合約
9.6　遠期利率合約的雙向報價
9.7　泰勒展開式
9.8　結語

第10章　利率期貨
10.1 　台灣的利率期貨市場
10.2　三十天期商業本票期貨
10.3　十年期公債期貨
10.4　轉換因子
10.5 　最便宜的債券
10.6　利率商品避險
10.7　存續期間的調整
10.8　結語

第11章　股票選擇權
11.1　選擇權的定義
11.2　選擇權的基本部位
11.3　台灣上市的選擇權
11.4　交易與結算制度
11.5　認購與認售權證
11.6　台灣的全面保護
11.7　BS選擇權評價模型
11.8 　風險中立的評價原理
11.9　參數的估計

第12章　股票選擇權之特性
12.1　影響選擇權價格的因素
12.2 　提早執行
12.3　股票選擇權的上下限
12.4　買賣權恆等式
12.5　二項樹評價模型
12.6 　兩階段二項樹
12.7　應用於實務

第13章　選擇權交易策略與風險
13.1　單一部位選擇權
13.2 　價差策略
13.3　組合策略
13.4　損益區間
13.5　五個希臘字母
13.6　投資組合之希臘字

第14章　指數、外匯、期貨、利率與匯率選擇權
14.1　指數選擇權
14.2　台灣的指數選擇權
14.3 　外匯選擇權
14.4　CME的外匯選擇權
14.5　期貨選擇權
14.6　利率選擇權
14.7　匯率選擇權

第15章　交換合約
15.1　外匯交換
15.2　利率交換
15.3　換匯換利

參考文獻
附錄

自序

　　中文是世界上最美的文字，可吟、可頌、可詩、可歎，由於使用者最多，中文是世界的語言。寫這一本中文書的目地，是希望當作教課書，讓老師們輕鬆順利的教書，同學們輕鬆順利的學習。

　　近10年來，台灣的每一家大學，不論是在硬體、軟體、師資與行政，都有快速而長的進步。唯一持續在退步的，是大學生的人數、基本素質與學習態度。教授這門課程十餘年，教科書從英文變成中文的，從大本變成小本的。直到現在，這門課的基本內容，已經很難傳授達到學生的手上。好像在打籃球，雖然努力的追趕跑跳碰，手上的球，就是傳不到隊友的手上，莫可奈何。今天最好的老師不在國立大學，國立大學的學生自己就會看書。台灣最好的教授是在後段大學，他們才夠格稱得上是，教育工作的偉大實踐者。

　　當個教書匠，除了認真教學，還能作什麼呢？我們想到的，就是把自己上課講義整理出來，寫成一本書。一本能夠讓學生自己就看得懂的書、一本能夠把理論和實務都講得透徹的書、一本不是大師級人物寫的書、一本適合上課的書。因為一本好書就是老師的武器，也是一座橋樑，讓該傳達的知識，順利的走過去，傳達到學生手上。

　　寫一本教課書約20萬字，工程浩大，恐力有未逮。於是邀約三位學行出色的老師一起來寫。無奈，都碰到軟釘子，因為他們人都在埃及。事情到最後，苦差事只好找自家人來完成，自己的夢就自己圓。本書是我們獨立研究的結果，有引用他人者皆已註明出處，不敢掠美。內容每一個字、每一張圖表，都是兩隻茅鼠，用注音輸入法，親手打字的。不曾轉包工程，也沒有交給研究生代庖，我們謹守學術倫理。本書內容歡迎各界引用，但請註明出處，抄襲必究。在寫作過程中，感謝家人的包容與支持，沒有你們的支持與鼓勵，就沒有這本書的誕生。

　　感謝林宥瑩董事長，給予我們機會，讓這本書問世。新陸?香支援題庫，苑婷製作教學投影片，使本書如虎添翼，在此一併致謝。作者才疏學淺，如果內容有錯誤的地方，尚請海內外讀者直接告訴我們，電郵：tieinjin@cyut.edu.tw，以便於再版時更正，謝謝。最後這本書的價值，就交給市場來決定。

金鐵英，金鐵珊 寫於霧峰
2009, Winter