前言
請各位看看自己的存摺。各位或許不知道，不過，各位有超過3兆美元的資產正在消失當中。原本應該有一筆天文數字的資金可以促進繁榮，但事實並非如此。接著，請翻閱報紙的求才版，各位會在此發現另一件令人費解的事情。全世界原本應該有更多工作存在，但事實卻非如此。
本書有兩大目標。首先，我們要說明一些過去以來一直阻隔在企業與公民之間的機制，試著解開存款與工作流失的謎團。其次，我們要指出一項強而有力的反制現象，此一現象正迫使企業高階主管、投資人、政客、運動人士與公民培養新的技能，以迎接轉型後的資本主義。我們所謂的公民經濟（civil economy）正逐漸形成當中，原因很簡單：新世代的資本家正在對企業的議程發揮影響力。
我們所說的這些新世代資本家所指何人？在以往，企業的力量通常掌握在大亨與政府手中。目前某些地區的情況依然如此。但是在北美洲、歐洲、日本與其他愈來愈多的地區，跨國企業的所有權掌握在數以千萬計的受薪階級手中，這些人透過共同基金，將自己的退休金與一生的儲蓄投資於全球最大型企業的股票。這些人的退休金占全球企業的絕大多數股權。每位退休金受益人都擁有大多數企業的一小部分股權。從矽谷的資訊科技領導者到奈及利亞的油井，從墨西哥的釀酒廠到德國的化工巨擘，全球的公民是這些大企業的最終股東。
當然了，這些公民並不了解這項事實，也未扮演這項角色。事實上，直到最近為止，這項具有歷史意義的所有權轉移一直無足輕重，只是一項看似事實的奇特陳述，並非是對企業或國家而言意義非凡的發展。真正的力量依舊掌握在華爾街、東京、倫敦或政府內閣中一小群冷漠且沒有擔當的玩家手中，原因只是因為公民股東一直不了解，企業的所有權已經民主化了。直到現在為止。我們將在本書中追蹤一項正在覺醒中的公民所有權自覺運動，這是屬於新世代資本家的所有權運動，這項運動保證要讓這些傳統的權力掮客負起責任，不然就會將他們掃地出門。
瓦礫與營收 我們認為有兩則故事可以說明企業的過去與未來。
2004年4月一個寒冷的夜晚，紐約市的警官將安隆（Enron）的前執行長傑佛瑞．史基林（Jeffrey Skilling）逮捕到案。好幾個夜貓子打電話到警局的報警熱線，表示史基林醉酒且具有攻擊性，跟陌生人攀談，拉扯一名女性的上衣想找尋竊聽裝置，並指控路過的人是聯邦調查局探員。在前往管區拘留所的途中，押送史基林的警車行經史基林在安隆極盛時期經常造訪的摩天大樓群。後來，史基林狂妄自大的作風與昭然若揭的詐騙行徑，替他自己引來嚴重的詐欺罪名，並讓安隆化為一堆瓦礫。
就在幾個小時之前，就在這些辦公大樓的飲水機周圍，史基林的行為是許多高階主管閒聊的話題。有些人抱怨檢方的調查行動。其他人則對自己逃過一劫感到如釋重負。這些高階主管都同意，安隆事件是個例外。不是安隆這家能源貿易商運氣特別不好而被逮到，就是安隆是一個超級爛蘋果，藏身在原本運作正常的市場裡。
只是，這些是不良的示範。造成史基林身敗名裂的原因，與運氣欠佳或行為嚴重違法沒有太大的關係；比較有關的原因是新一代公民階級的崛起，這些公民投資人寄望安隆與其他公司的股票，能為自己的退休生活提供資金。迥然不同於以往的是，安隆的崩塌結果並未替大人物們帶來傷害。這一次，巨額的損失摧毀了數百萬中產階級與勞動階級存款人的帳戶與未來的夢想。這項醜聞自然而然在全美國引發一股批評企業不當行為的聲浪，最後甚至擴及全球。既然如此，史基林的被捕就不是一件特殊事件，而是勇氣十足的象徵，說明了企業的新公民股東正在如何大聲疾呼，要終止企業界的老式作風。
新公民股東需要哪些新的經營方式呢？舉例來說，請聽一聽第二則故事：全球最具影響力的企業之一奇異電器（General Electric），以及由一群天主教修女組成的名不見經傳的團體，兩者之間畫上了一條不可能的連結線。2002年，好幾個持有少量奇異電器股票的宗教團體的退休基金，在奇異電器的年度股東大會上，提出一項看似唐吉軻德式的股東提議。這些修女要求董事會公布奇異電器的溫室氣體排放量，以及董事會可以採取哪些作法以促進能源效益並對抗氣候變化。這些修女主張，肩負起環保責任可提升奇異電器的獲利。
執行長傑夫瑞．伊梅特（Jeffrey Immelt）一開始不理會這項決議，並下令按例予以駁回。但這次會議卻出現令人始料未及的結果。高達23%的奇異電器投資人支持這群修女的提案，並抵制經營團隊的決定。受到指責的高階主管決定重新檢視，這群新世代資本家股東們對他們傳達什麼訊息。他們下令在內部進行詳盡的研究，看看需要採取哪些作法以降低溫室氣體的排放量。這些研究的結果令人大開眼界。如果奇異電器改變作法，讓能源效益成為企業的核心宗旨之一，公司的聲譽將可獲得提升，而且只要五年的時間，就可以額外創造出至少100億美元的營收。為了達成這項目標，奇異電器特別於2005年在全集團內部推出一項匿名為「綠色科技新主張」（ecomagination）的劃時代計畫。
責任迴路
奇異電器的故事並非特例。隨著新世代資本家建立公民經濟，他們已開始在全球各地強力推動大刀闊斧的改革。我們首先由責任迴路中找到證據。
個人股東──新世代資本家──正體認到全球公民投資人的權力，進而鼓勵法人投資機構採用負責任的投資組合與強調股東行動主義的策略，進而促使董事會擁抱大刀闊斧的改革，讓他們對股東負起責任並提出議程，要求企業與企業的高階主管轉而走向一條新的「資本家宣言」途徑以追求企業成功，進而賦予新世代資本家史無前例的影響力。
本書無意作為探討董事會運作、審計功能或投資人監督的權威教科書。我們在參考書目中列出了相關的書籍。事實上，我們提出了全新的看法：所有這些市場因素現在全部相互契合。我們的目的是要說明將這些因素連結到公民經濟的不成文準則。接著我們建議適用的工具，讓企業經理人、投資人、公民與政策制定者藉此帶領並促成這場改革。
公民經濟登場
我們所說的公民經濟到底是什麼意思？在政治裡，我們用公民社會（civil society）這個名詞，代表民主政府為了對大眾的需求負責所需要的各種不同機構。請想一想自由的媒體、公平的司法制度、公民團體、政黨、工會、宗教團體與積極參與的公民。
公民經濟此一現象也包括一些類似的組織，但這些組織專精的項目是商業而不是政治。今天，這些組織正在相互結合，促成了新型態的企業崛起。成功的企業愈來愈懂得如何修練商場的動態關係，而且是在一個對股東負責任的架構下進行。
對某些企業來說，這樣的架構依然陌生。商界人士往往被妖魔化為短視近利的貪婪之輩。少數一些人確實是如此。但是很多具有遠見的企業領導人了解，大眾對全球化的憎惡、基層員工與高階主管之間的對立、以及企業與社會利益之間不斷出現的衝突，只會導致企業的競爭力下滑與工作機會流失，並削弱社會大眾對攸關經濟成長的企業的信心。
從傳統經濟轉型為公民經濟，並非只是某些人希望能成真的夢想。這項夢想今天正在實現當中。公民經濟能否持續發展下去，未來發展的方向為何，當然都沒有定論。但是，企業經理人、投資人或積極參與的公民都無法忽視這個議題。
財務的安非他命
請暫停一下，想一想各位不會在本書裡看到的三個重點。首先，我們不會誤以為，股東革命所推動的改革已經獲得想要維持現狀的人的擁抱。事實上，我們會在每一章說明，有哪些路障橫梗在新世代資本家面前。來自傳統作法的抵抗當然不能等閒視之。但是我們會在本書中特意強調，新世代資本家正在擬定許多新的解決辦法，而且是在不為社會大眾所知的情形下進行。並非所有創新作法都能成功；有時候，發展的速度會遭到延緩或阻擋；有時候，在前進兩步之後必須後退一步。但是，如同我們將在本書中說明的一般，事情已有所進展，因為資本所有權不容妥協的新現實已無法改變。
其次，我們並不是在主張，擁抱社會責任的企業自然能夠勝過競爭對手。他們或許可以勝出，但我們要將此一議題留給對此意見分歧的學者來評斷。我們要提出不同的論點：新世代資本家正改寫我們長久以來定義商場贏家與輸家的規則。
讓我們用奧林匹克運動會的短跑比賽做比喻。如果我們這些觀眾真正關心的，是看到我們最喜歡的運動員贏得比賽，那麼，我們就會堅持他們盡量注射能夠拿到手的禁藥；我們甚至會對他們向對手犯規表示喝采。但是我們不會這樣，因為我們在乎的是運動員公平競爭，選手在這場與未來的所有比賽中的健康與安全，以及一位運動員完全只憑意志力、天賦與紀律所締造的成績，能給社會帶來什麼樣的啟示。因此，我們會讚揚贏得比賽的運動員為英雄，但條件是他們必須在規定的界限下進行比賽。
在商業的世界裡，財務上的安非他命與犯規動作包括條件寬鬆的股票選擇權、會計花招、短期管理、準備金不足的退休金、污染與收買影響力。如果股東不太關心股價的比賽規則，肆無忌憚的企業高階主管就可以任意利用這些詐欺手段加速前進，即使他們的企業會在短期表現亮眼之後便垮台，或是因此會替自己的企業與其他企業造成傷害也在所不惜。
新世代資本家要求公平競爭，因為跟奧林匹克運動會的觀眾一樣，他們著眼的是廣泛且長遠的利益。因此，他們所建立的公民經濟，重點不在於個別企業選擇偏離主流途徑，好替當今的財報週期找到有利的成功途徑。重點在於改變這條途徑本身的方向，透過適當的獎懲措施促成長期的改革。意思是企業高階主管在管理公司、董事會在監督企業、股東在持有股票、中介單位在採取行動、會計準則在評量財務數據以及公民在進行遊說時，都要採取新的作法。
最後，我們並不認為，崛起中的公民經濟能夠「終結歷史」，或是各界競逐經濟掌控權的社會衝突可能會神奇地自動消失。這怎麼可能呢？股東革命會讓權力重新洗牌，迫使各界採取不同的方式解決問題；但這場革命無法消除這些問題。 推動改革
請再看一看之前提到的儲蓄帳戶。我們試著說明，資金是推動改革的動力。隨著大型投資基金表現得愈來愈像新世代資本家，反映公民儲蓄人的利益，他們也開始迫使董事會與執行長在務實的新架構中運作。是的，公民投資人正積極迫使企業追求獲利。畢竟，沒有獲利就沒有退休金。但是新世代資本家同樣也下定決心進行監督，以確保企業的獲利是實際的數字，而非耍弄會計花招的結果。各界的焦點正轉向可長可久的企業長期績效，並遠離將目標設在創造短期表現的企業。而且有更多基金堅持，企業不能藉由將成本，例如污染，轉嫁給社會大眾以創造獲利，因為身為納稅人的公民投資人也要為此付出代價。
可以確定的是，公民經濟依然在孕育當中。巨大的障礙正延緩公民經濟的發展進程。史基林在夜間遭到逮捕，結束了他在商業界呼風喚雨的日子。奇異電器則是正探索未來新途徑的企業之一。如果無法重新定位自己與自己所掌管的企業，這樣的企業領導人將會遭到淘汰。能夠適應的商界人士或企業的勝算會比較大。對於妥善管理的公民經濟來說，這樣的結果會讓所有人受惠，並帶給新世代資本家光明的前景：更有機會追求可長可久、更普遍、更公平，並且深受大眾信任的經濟繁榮。
為了找出方法，讓我們回到一開始提到的迷團。3兆美元的資金怎麼會從對資金需求若渴的企業以及不知情的公民投資人手中溜走呢？我們接下來要破解其中的秘密，並揭露新企業議程的發展。
註釋：1.2005年12月，奇異電器副總包伯．柯克蘭（Bob Corcoran）與本書作者之一戴維斯的會談。
後記
本書詳細說明了公民經濟的成長過程。
當今企業的所有人並非少數的富商巨賈，而是投資大眾。這些企業正面臨壓力，必須轉型成對公民股東而非對自己負責的機構。投資人已經開始表現得像是負責任的事業主。監督者逐漸出現，負責規範新經濟。勞工對抗資本家的舊政治生態，正被公民投資人世界所取代。新的共識正逐漸形成當中：企業經理人集中心力替股東提供價值，而新世代資本家則被視為股東。
我們已經提出數十個範例，說明公民投資人如何直接與間接改變企業的議程。有些讀者可能認為，公民經濟是一種烏托邦式構想：公民經濟意味著，不同的社會與經濟利益會自動獲得調解，積極進取的精神與責任擔當兩者間的實質對立狀態可以獲得解決，還可以幫助企業經理人抗拒伴隨著權力授權而來的誘惑。
這樣的結論是錯的。還記得，我們在第一章中說明了公民經濟何以類似公民社會。公民社會不是烏托邦；公民社會不會假裝說，讓所有人都有投票權與表達意見的自由，就可以自動解決所有的社會爭議。我們說的只是，在公民社會中，我們擁有一種機制，讓我們可以提出、討論、並設法解決這些問題。在公民經濟當中，經濟所有權的高度分散意味著，企業的經濟與社會目標都會對相同的選民族群產生影響。因此，如果我們要求企業遵循資本家宣言並根據股東的利益採取行動，便有很多機會可以創造最大的整體利益。
如果事情繼續有所進展，潛在的回報將會十分驚人。首先，我們可以找回在本書第一頁提到的3兆美元的損失。我們可以創造數百萬個工作機會，掌控難以為繼的生產活動，確保企業兼顧獲利與社會目標。
我們將焦點放在公民經濟的六個關鍵角色身上：
◆ 需要展現擔當的企業董事會與經理人
◆ 需要負責任的投資基金
◆ 需要獨立行事的監督者
◆ 需要有意義的衡量標準與做法
◆ 需要開誠佈公以獲得市場接納的公民社會團體
◆ 需要賦予新世代資本家力量的立法者與主管機關
你或許是上述人士之一。如果這樣的話，你便是決定公民經濟的未來的關鍵人物。在公民經濟這齣戲當中，雖然上述這些人士都扮演重要的角色，但負責撰寫劇本的卻不是他們。這些演員終究只是當事人的代理者，而真正的當事人便是公民投資人。我們這些廣大民眾不僅只是觀眾。身為公民股東的我們可以執導這齣戲並決定最後的結局。否則這些演員就會隨性發揮，演出自己的角色。
但是，只有在股東伸張自我權益的情形下，他們的聲音才能被聽見。由於回報十分可觀，因此思考我們如何能影響公民經濟，是值得一試的做法。方法是：篩選管理我們的儲蓄與退休金的基金、與企業的董事會進行接觸、參與教會與工會等公民團體、以及推選參與政治選舉的候選人。
我們最後要提出一則故事，這或許可以說明我們的重點。
2005年6月30日，聯合國召集全球規模最龐大的資本家們，齊聚在其總部地下室的一間會議室裡。這些資本家掌控的投資總額，會讓比爾?蓋茲或是汶萊的蘇丹相形見絀。
聯合國需要協助。有數百萬的開發中國家人民處於飢餓狀態，數十億人民需要更好的工作。在這一天，聯合國需要的不是投資人的慈善捐助。他們想了解如何說服大型投資基金鼓勵企業投資開發中國家；由於這些國家缺乏資金，因此至該處投資的回報應該會更高。聯合國的官員希望知道，當資金投資到開發中國家時，這些資金會以對社會負責任的方式被運用。
事情一開始有所進展。但是過了一段時間之後，這些資本家的代表指出，他們本身所能做的有限。「你必須了解，」他們如此說道，「我們只是代表。我們是這些資金的真正所有人的受託者。除非有其他的規定，否則我們無法隨意改變我們的行為。」
那麼，誰才是這些資金的真正所有人？答案是全球各地的一千五百多萬人民。全球最大型退休金與儲蓄機構的投資主管，便是這些人民的代表。不久之後，這些代理機構便會代表美國、挪威、法國、荷蘭、澳洲、英國、泰國、巴西、南非、加拿大、瑞典、德國與紐西蘭的勞工與退休人員，簽訂聯合國的責任型投資準則（Principles for Responsible Investment）。本書的讀者當中可能就有這些勞工與退休人員。今天，我們就是這些資本家。投資基金與投資公司的所作所為，就是我們的代表。
在全球資本市場中流動的資金屬於我們所有。這些資金所擁有的企業也是屬於我們所有。這些企業如何表現，公民經濟如何發展，最終將要由我們這些新世代資本家來決定。這是我們的資金，我們的企業，我們的選擇。
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