巴菲特的台股戰略(修訂版)

【本書特色】

一、這次錯過，你至少還要再等個10幾年！──獨家掌握台股半年內，狂漲2000多點的祕密！

二、用《巴菲特的台股戰略》，掌握貧富大逆轉的最後機會
　　大前研一「M型社會」的理論已經在台灣逐漸發酵，房價狂漲、股市狂漲、物價狂漲，就是利率和薪水不漲，這樣的結果導至會運用金錢遊戲的有錢人越來越有錢，而靠薪水過活的中產階級財富快速縮水。
　　而台灣在未來四年將面臨政治、經濟上的大轉型，也將是貧富逆轉的唯一機會，因此唯有跟著《巴菲特的台股戰略》作投資，才能讓你日進斗金、月遊「杜拜」不是夢！

三、獨家收錄巴菲特戰勝全球股市的23個秘密
　　巴菲特的投資理論盛行全球，不僅全球的基金經理人奉為圭臬，就連台灣的基金操盤手都深受影響。在《巴菲特的台股戰略》中獨家收錄巴菲特戰勝全球股市的23項投資秘密，讓在股票市場找不到方向的投資者能夠加速獲利、戰勝台灣股市。

四、連睡覺都要記得的「巴菲特精準投資2大原則」：
第一，不許失敗
第二，永遠記住第一點

五、投資股票，就是在「購買未來」
　　幾乎每個投資者都想在股票市場裡大撈一筆，巴菲特大師所提出的「投資股票＝購買未來」理論，讓投資朋友們更對證券市場充滿了對未來的憧憬。《巴菲特的台股戰略》教授投資朋友各項精闢的投資理論與實例驗證，讓你投資致富不是夢！

六、利用投資市場打造未來經濟中心，讓世界聚焦台灣
　　台灣無論在政治或經濟上，在亞洲皆是處於關鍵地域，也正因如此，使得國際焦點更易聚集於此。這兩年因為政治局勢的變動，使得整體經濟也隨之下滑。在《巴菲特的台股戰略》中，告訴讀者不只要立足台灣，更要投資全世界，只要放眼全球，運用精準的投資策略，就能讓台灣在世界發光。

七、投資股票如同經營人生，除了要穩中求勝，更要眼光放遠！
　　台灣股市流傳著這樣一句話：「千金難買早知道，萬般無奈不知道。」與其期待好運從天降臨，不如買本《巴菲特的台股戰略》，深入研究證券市場，不被當下經濟因素所影響，把眼光放在未來的趨勢上。

作者簡介

流川美加

財經企管碩士，專精於個人理財規畫及兩性問題研究。

專職於女性理財及生涯規畫顧問，並定期受邀於各大公司、學校，演講兩性問題及理財規畫。

長年旅居國外，用心體察各地的財經動態。

出版作品：
《女人的人脈與錢脈》
《女人的兩份履歷表》
《女人三十而麗》
《18UP-18歲以後該做什麼？》

持續熱賣不墜的《35×33》系列：
《35歲前要做的33件事》
《35歲前要有的33種態度》。

編者序──投資場上的戰略應用
1. 「少」也可以是「多」
巴菲特認為只要持有三家公司的股票就夠了。他的理由是基於一個常識：買的股票越多，你越可能購入一些你一無所知的企業。而通常你對企業的瞭解越多，你對一家企業關注越深，你的風險就會越低，收益也就會越好。
2. 讓台灣成為未來的世界經濟中心
一個經營有方、值得信賴的公司，它的內在價值一定會顯現在股價上。投資需要做的不是像大部分人買股票一樣，抓著一切可能的市場機會，而是耐心地尋找出「最有利的市場機會」來經營，只有一些大機會才是值得你投資的。
3. 在穩贏的事物上「下重本」
當你堅信遇到可望而不可及的大好機會時，唯一正確的做法就是大舉投資。同樣的，當一件事情成功的可能性很大時，你投入得越多，回報就越大。
4. 遠離負債人生的金鑰匙──要有耐心
投資短於5年的人是傻子，因為企業的價值通常不會在這麼短的時間內展現，你能賺到的錢也通常被銀行和國稅局瓜分。只要公司能善加運用資本，並保留相關盈餘來增加公司淨值，那就長期來說，該公司的股價一定會回升到該股實質淨值的價位。
5. 投資股市也該「戒急用忍」
投資者最大的敵人不是股票市場，而是他自己，成功的投資者往往是那些個性穩定的人。即使投資者具有數學、財務、會計方面的高超能力，如果不能掌握自己的情緒，仍難以從投資行動中獲益。
6. 別沒學會走路就先學跑
選擇少數幾種可以在長期產生高於平均效益的股票，將你大部分資本集中在這些股票上，不管股市短期波動，堅持持股，穩中求勝。
7. 理性投資才能戰勝台灣股市
巴菲特：「我很重視確定性，如果你這樣做了，風險因素對你就沒有任何意義了。股市並不是不可捉摸的，人人都可以做一個理性的投資者。」
8. 力行「為了一棵樹放棄整座森林」
真金白銀最實際，把錢押在沒有獲利的網路公司上，不過是一廂情願的發財夢。
9. 「好名聲」會比「好野人」賺更多
經濟商譽的首要特徵就是那些盈利率超過平均水準企業的資產，實際價值大於其帳面價值。
10. 不要被得意沖昏了頭
股票投資最忌在雞犬升天的市場久留。雞犬升天的市場是指股價高漲，交易極為活躍的市場。在這種氣氛下，投資人只看到股價上漲的一面，卻沒想到股價終會下跌以反映正常合理的本益比，於是投資的資金大量湧入股市，股票價格大大背離原價值，接下來股價泡沫化就指日可待。
11. 在關鍵時刻Wake Up
經濟不景氣對那些經營體質衰弱的公司是最難熬的考驗，但經營良好的公司，在這場淘汰賽中，一旦形勢有所改觀，它將會展現出強者恆強的態勢，並擴大原有的市場占有率。
12. 拋開情緒化反應，把腦袋拿出來！
成功的投資者需要培養一種性情。股市的經常性波動容易使股民產生不安定的感覺，從而做出不理智的舉動。你需要對這些情緒耐心觀望，並隨時準備採取理智行為。
13. 無法預測的台灣股市
「股市預測專家存在的惟一價值，是讓算命先生更有面子而已。」
14. 讓人無法一手掌控的跳躍思考
當股市大多數的人都在以投機的角度選股時，有遠見的人若選擇不按牌理出牌時，就得擇善固執，真正恪守投資的紀律，選擇具有投資價值的個股。
15. 賠本的生意沒人做，相信既有的市場價格和成本
「我會避開那些讓我缺乏信心的一般商品企業和經營管理階層，我只購買我所瞭解公司類型的股票。而那些公司多半具有良好的體質以及值得信賴的管理階層，而且好的企業不一定都值得購買，但是我們可以從中選擇適合的投資對象。」
16. 天下沒有白吃的午餐，別幻想一飛沖天的投資報酬率
投資看重的是長期的穩定回報，而投機僅是短期內對風險因素的技術性套利。巴菲特透過投資、經營基礎產業的形式增加能源市場的供給，以促進能源市場價格穩定的手段來謀求長期的、整體行業的成長性獲利。這種目光長遠的投資策略絕非鼠目寸光的投機把戲，而是貨真價實的投資。
17. 口沫橫飛的分析師往往是破產大門的接待員
「只有在華爾街，你才會看到有人開勞斯萊斯去上班，卻聽取搭地鐵上班者的意見。」
18. 不懂的，不做！
巴菲特的投資哲學是：不熟不做，不懂不做。他在犯了投資錯誤之後，會想徹底的跟股東們解釋失敗的原因和來龍去脈。因此，他必須明白每一種選上的生意，不然就不會去投資。
19. 不會賺錢的股票，比壁紙還不如
一般零售業銷售的產品或勞務，與競爭者沒有差別，唯一的優勢就是價格。擁有一家零售業的困難是，有時候競爭者會以價格為武器，以低於企業的成本銷售產品，來暫時吸引顧客。如果你的競爭對象中，經常出現以低於成本的價格銷售產品，你就完蛋了。
20. 利用投機市場的矛盾，進行有利的投資
市場是會鬧情緒的。每一支股票的價格，都會隨著市場的情緒波動，並且這個波動並不是跟著公司的獲利潛能而上下浮動的。就是這樣，使我們能夠把自己選中的公司，把其長遠報酬率當作一個「底線」，然後坐二望一地利用市場的情緒，來取得更高的報酬率。
21. 聰明人懂得「放長線釣大魚」
巴菲特始終以企業的實質價值作為投資的首要標準，由於市場往往會因為投機的原因而使股價出現偏離價值的現象，如果認為這家公司很優秀就不計成本買進的話，根本不可能達到投資的目標。
22. 為台灣股市定價
「如果現在有一美元，它在你手上的價值高過在我們手上的價值，那我們就沒有超越自己的資金成本。」
23. 我就是老闆
「因為我把自己當成是企業的經營者，所以我成為更優秀的投資人。因為我把自己當成是投資人，所以我成為更優秀的企業經營者。」

【編者序】

投資場上的戰略應用

　　從在「我識出版集團」出版的第一本書《女人的人脈與錢脈》開始，在這幾年間，除了個人的生涯規畫之外，大部分的時間就是在不停地鑽研如何理財，以及怎麼利用小智慧來賺大錢。

　　這次，有幸又能與「我識」合作，開發新著作的主題。當然，主題設定還是以我最拿手的理財方向來著手規畫。從我在這幾年對出版書籍的研究中發現，股市投資是許多具有冒險進取精神的投資者最樂意涉足的投資活動，而一旦談論到股市投資，想當然爾，第一個想到的絕對是股市大亨「華倫．巴菲特」。

　　被譽為「世界最偉大的股票投資高手」的巴菲特，是投資者熟得不能再熟的一號人物，當我深入研究巴菲特的投資哲學後，我發現他的投資理論其實很簡單，因為太過複雜的投資流程，反而會使投資受到侷限，而我也注意到市面上關於巴菲特的投資理論實在多得數不勝數，不過卻沒有一本是利用巴菲特理論來針對台灣股市做剖析的，正因如此，我終於確定這次新書主題了。

　　就是這樣的一個概念，於是我有了個點子，我可以暢談巴菲特的投資理念，在面對台灣股市震盪不安的時候，該在哪個時期使出哪種手段，該在哪種狀態下學習忍耐……，這完全將巴菲特理念發揮得淋漓盡致。

　　而就在這段與出版社編輯人員溝通文稿方向的幾個月之間，慢慢進入了歲末，也是各個公司企業感謝員工辛勞、發放年終獎金的時期，偶然在媒體上得知，全球最大的投資銀行「高盛證券」，二○○六年獲利比二○○五年激增七成，因此公司決定好好犒賞這些辛苦的員工，竟然每名員工平均年終高達二千多萬元。

　　相信絕大多數的上班族一定對這樣的高額獎金心動不已，不過回過頭想想，「高盛證券」之所以有這麼高的獲利，主要是因為亞洲股市上漲，所以，只要大家能掌握時勢的脈動，相信財富絕對不用假手他人。

　　二○○七年股市可以從年初的七千多點狂飆至現今九千多點，其實都有其脈絡可循，如果你曾經讀過這本書斷然會發現箇中原委，也更加欽佩巴菲特獨到的洞見，這也是「我識出版集團」決定改版這本書的重要因素，意外錯過這本書的朋友，可以因為這次修定改版的面市而有機會抓住下一波股市震盪的高峰。

　　最後，要謝謝「我識出版集團」給了我這麼大的發想空間，也謝謝編輯群們這麼積極的和我共同討論。這本書能完成，是由許多人的通力合作才能完成，當然，最應該感謝的還是──華倫?巴菲特，感謝他的投資哲學帶給我這無窮的靈感。

流川美加