艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%

艾蜜莉在選股的時候，其實會特別避開2種類型的股票，一種是金融股；另一種則是景氣循環股。但投資人一定很疑惑，許多銀行這麼大間，感覺就是大到不能倒，況且我們的生活都跟銀行脫不了關係，包括消費用的信用卡、儲蓄用的存款帳戶都和銀行息息相關；景氣循環股方面，也有許多是國際知名企業，甚至是官股轉民營的公司，聽起來就很安全。為什麼還要盡量避開呢？以下艾蜜莉將為各位讀者進行解惑：

我在上課的時候，常常被學員問到「金融股可以存嗎？」我認為每一個人的感覺不同，但以我個人來講，我比較不喜歡金融股，原因在於我覺得金融股比較不穩定。它可能某一年營收很好，是因為發行了某種衍生性金融商品，這種商品是投資外國的，但你也不知道它究竟買了什麼，它可能是被過度包裝、衍生再衍生的金融性商品這樣子。

那如果這個商品出問題了，就可能導致銀行極大的損失。今年賺的錢，或是這一季賺的錢就會被侵蝕一大部份。因此，對我來說金融股就是比較不穩定，所以像是金融股，我只投資官股成份比較重的銀行。

* 中標：金融股》愛發高風險商品 容易大賺大賠

但我投資官股銀行的原因，不是因為它們錢賺得比較多，民營銀行的經營效率和獲利反而都比較好，我選擇官股銀行的原因，只是因為它們比較保守，不會為了賺錢而去從事太多高風險的行為。

舉例來說，2005年的雙卡風暴（詳見註1），就是銀行靠發個人信用卡來賺錢，許多民營銀行甚至發到非常浮濫，最後造成一大堆爛債。那官股銀行它們也有發，但像這種信用卡債占它們營收的成分就會比較少。

那類似的金融事件，常常造成本來可以大賺錢的一個業務，最後反而大賠錢。那官股銀行在這方面涉入的通常都會比較少，甚至完全沒有涉入，所以如果我真的要投資金融股，我都會選擇像兆豐金（2886）、第一金（2892）、合庫金（5880）和華南金（2880）這樣的銀行來投資。並非是因為它們經營效率很好，只是我覺得它們在涉入這些可以大賺大賠的金融商品裡面，做的比較保守，讓我比較安心。

那再回到說金融股到底可不可以存股，如果真的要做，我覺得真的還是官股銀行比較好，但其實存股有很多股可以存，真的可以不用選擇金融股。以我個人來講，我會把金融股當作波段操作的標的，也就是用價值投資的方式波段操作，而不是以存股的方式進行，那這個部份就是看個人的考量。

如果真的執意要存金融股的人，其實可以考慮美國銀行發行的公司債。假設你在它剛發行的時候面額100元就去買，那可能每一年它發7塊錢，這樣等於每年殖利率就有7％，存股還可能每一年的股利金額都不一樣，所以我覺得不如就去買這種債券。只要這間公司不倒，每一年都會發給你7％，而且它還是每個月發。

* 中標：景氣循環股》需忍受較長的投資年限

至於景氣循環股為什麼不適合小資族投資呢？這邊先介紹一下景氣循環股，其實很多景氣循環股都是好公司，例如說鋼鐵業的中鋼（2002）、水泥業的亞泥（1102）、台塑四寶中的台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326） 和台塑化（6505）等，或是房地產的某些公司，例如：信義（9940），它們很多都是大公司、好公司（詳見下表）。

可是景氣循環股有一個缺點，就是它們的循環週期會非常長，尤其是跟原物料相關的景氣循環股。例如黃金原物料，一個大的景氣循環大概30年左右；鋼鐵業也大概22～25年；那如果是跟建築有關的行業，大約18年，我說的不是剛好就是18年，這只是一個大約剛好的年限這樣子。

由於循環年限很長，很多人看到長線上漲 10 年的股票，就把它誤認為是「成長股」了。但殊不知，過去這檔股票會一路成長，是因為景氣處於長線的上循環階段，如果這時誤把景氣循環股當成長股買進，且認為拉回就是買點，這樣就糟了。

* 表：傳產業的景氣循環股

大型元物料景氣循環產業 相關個股

石油燃氣業 台塑化（6505）、新海（9926）、大台北（9908）

塑化業 台塑（1301）、台化（1326）

橡膠業 台橡（2103）、正新（2105）、建大（2106）

航運業 裕民（2606）、四維航（5608）、新興（2605）

大宗食品原料業 大統益（1232）

鋼鐵業 中鋼（2002）、中碳（1723）、豐興（2015）

玻璃陶瓷業 台玻（1802）、華夏（1305）

化工業 榮化（1704）、和桐（1714）

造紙業 正隆（1904）、永豐餘（1907）

營建業 興富發（2542）、長虹（5534）、信義（9940）

水泥業 台泥（1101）、亞泥（1102）

紡織業 新紡（1419）、年興（1451）

五金製品業 成霖（9934）、三星（5007）

資料整理：艾蜜莉

因為你可能買進後，景氣剛好從高檔轉向下循環，接著你就會看到指數往下走，5年、8年、10年，甚至15年的都一直往下走，接下來才有可能往上，如果你受得了，股價其實未來還會再漲回來，端看你自己的投資年限有沒有那麼長。

那像剛才我講說我大部份的投資年限最長大約是3年左右，所以對我來說就很不適合在這個時間點去長期投資一些景氣循環股，因為我觀察很多原物料相關的景氣循環股，大循環的相對高檔區都在2012 年 ～ 2016 年之間，所以買進後股價一路往下的可能性很大，往下後整個循環可能都還會再走個5年～10年以上，所以我覺得以我個人來講，不會在這個時候去做景氣循環股的長期存股。

不做的原因不是因為它不是好股票，而是因為景氣循環的週期太長，超過我個人設定的一個投資年限。那如果說有一些人他的持股是一輩子，又可以做到不管景氣循環高低，長期下來都可以耐得住性子持續買進的話，那存景氣循環股也不是不可以。

* 中標：小資族最好搭配價差操作，以3年為一週期

有些人可能會疑惑，為什麼我個人設定的投資年限是3年？我解釋一下，如果說今天我的資金很大筆，或是我工作的收入很高很穩定，我可能就可以只買不賣，靠領股息過活。像我有認識一些朋友，他們的收入是非常好的，所以他們每一年不用說投資，可能光存錢就可以存下非常多的錢，但問題是說我的情況不是這樣。

那我在薪水不高的情況下，如果每一年還是只存股領股息的話，實際上我資產的增加速度是比較慢的。雖然那個方法或許更穩，但問題是不適合我個人的資金狀況，所以我還是要賺價差，而且以賺價差為主、領股利為輔。

或許未來我的總資產更多的時候，就需要讓我的投資方式更穩健，或是換過來以領股息為主、賺價差為輔，或甚至就不賺價差。但以目前來講，我還是想要賺價差，那在這種情況下，投資週期就不適合設定的太長太久，才能增加獲利次數，加速資產累積。

除非是在股災底部買到像聯詠（3034）那種跌到破盤價的股票，你可能可以放個5～7年，除去那種情形之外，大部分非景氣循環股的股票，它的一個週期大概都是3年以內可以完成，尤其是台灣一些比較績優的電子股，其實你一買一賣之間大多不會超過3年，且一般來說它的價差最少都會在20％以上。

艾蜜莉在選股的時候，其實會特別避開2種類型的股票，一種是金融股；另一種則是景氣循環股。但投資人一定很疑惑，許多銀行這麼大間，感覺就是大到不能倒，況且我們的生活都跟銀行脫不了關係，包括消費用的信用卡、儲蓄用的存款帳戶都和銀行息息相關；景氣循環股方面，也有許多是國際知名企業，甚至是官股轉民營的公司，聽起來就很安全。為什麼還要盡量避開呢？以下艾蜜莉將為各位讀者進行解惑：

我在上課的時候，常常被學員問到「金融股可以存嗎？」我認為每一個人的感覺不同，但以我個人來講，我比較不喜歡金融股，原因在於我覺得金融股比...

0-1 自序
0-2 靠投資，我擁有更多時間可以做我想做的事
第一篇 做好投資前準備 小薪水也能加速本金累積
1-1 小劇場—薪水族的困擾
1-2 想存股，資金、心態、知識三者缺一不可
1-3 本業、副業、投資3管齊下，加速本金累積
1-4 自動化存錢系統，讓你無痛存下更多錢
1-5 建立基本保險，避免拖累致富大計
1-6 先投資後買房，讓資金效益最大化
第二篇 艾蜜莉私房股票研究步驟大公開
2-1 小劇場—投資族的困擾
2-2 想提高投資勝率，投資個人能力圈範圍內的股票
2-3 用免費工具，5分鐘就能挖出便宜好股
2-4 金融股和景氣循環股到底能不能投資？
2-5 6步驟，教你研究公司能否買進
2-6 做好資金控管，踩到雷也不怕
2-7 靠低利貸款和反向ETF，市場急跌不怕沒錢加碼
第三篇 艾蜜莉「價值型投資」實戰演練
3-1 深入了解企業，趁利空撿便宜－以光寶科（2031）為例
3-2 金融股大跌到底可不可以撿？－以第一金（2892）為例
3-3 缺乏競爭力的公司還可以投資嗎？—以奇偶（3356）和大豐電（6184）為例
附錄

0-1 自序
0-2 靠投資，我擁有更多時間可以做我想做的事
第一篇 做好投資前準備 小薪水也能加速本金累積
1-1 小劇場—薪水族的困擾
1-2 想存股，資金、心態、知識三者缺一不可
1-3 本業、副業、投資3管齊下，加速本金累積
1-4 自動化存錢系統，讓你無痛存下更多錢
1-5 建立基本保險，避免拖累致富大計
1-6 先投資後買房，讓資金效益最大化
第二篇 艾蜜莉私房股票研究步驟大公開
2-1 小劇場—投資族的困擾
2-2 想提高投資勝率，投資個人能力圈範圍內的股票
2-3 用免費工具，5分鐘就能挖出便宜好股
2-4 金融股和景氣循環股到底...