華倫老師的存股教室2：股利與成長雙贏實戰

序言

存對「股利與成長雙贏股」
文│周文偉（華倫）

　　從我第一本書《流浪教師存零股 存到3000萬》當中引用的一句話開始談起，英國大文豪王爾德（Oscar Wilde）說：「在我年輕的時候，曾經以為金錢是世界上最重要的東西，到現在我老了，才知道的確是如此。」

　　我們從小到大被教育要用功讀書，被教育要熟讀四書五經、精通函數幾何、更要能上知天文、下知地理，考上好學校，有份穩定的工作，長大後可以當醫生、當律師、能到台積電工作、到蘋果（Apple）、谷歌（Google）上班，可以領到很好的薪水。但可能沒人告訴你，長期來看，未來的富裕不只取決於你能賺多少錢，有很高的比重是要看你如何投資理財。

　　賺取工作收入是很重要的基礎，但怎麼規畫金錢的用途、怎麼創造更好的價值等投資理財知識，我們從小學、中學甚至到了大學、研究所，卻都沒有學到，這是非常可惜的事情。

　　大家都知道複利的威力，每個月期初投入1萬元於年利率1.5%的定存，40年後可以累積到將近658萬元；但投入同樣金額到年報酬率12%的商品上，40年後卻可以累積達1億1,800萬元，除非你不相信電腦算出來的數字，否則這就是事實。

　　◎及早投資滾雪球  讓你的錢為你工作
　　但是為什麼絕大多數人做不到？因為我們沒有被教育過，所以沒有正確的知識，沒有堅定的信念和耐心。股神華倫巴菲特（Warren Edward Buffett）說過：「人生就像雪球，重要的是要找到濕的雪，和一道長長的山坡。（Life is like a snowball. The important thing is finding wet snow and a really long hill.）」。人生如此，投資亦是如此，重點就是「濕的雪」和「長長的山坡」。

　　如何找到、看出濕的雪？這可能需要一點智慧和經驗。但是，長長的山坡大家都有，只看我們如何運用；愈早開始，你就能擁有愈長的山坡。巴菲特從10幾歲就開始投資，筆者從30幾歲才悟出投資的真諦。道理很清楚，愈早開始投資，愈年輕開始投資，複利效果愈好，你將擁有更長的山坡，這便足以滾出更大的雪球，累積財富。

　　滾雪球是很多小事情累積出來的效果，但集合起來卻很有力量；你的錢將替你工作、為你賺錢（即便一開始只有投入小小的金額）。這件事情的重要性並不亞於你努力讀書、努力工作。人一生當中最用功讀書的時候，莫過於大學聯考、學測，還有第一次當父母的時候，其實投資理財也是人生很重要的功課之一。

　　香港「平民股神」曹仁超說過：「我對錢沒什麼概念，但是太明白貧窮的滋味了。」對尚未致富的他來說，吃一個荷包蛋都是一件奢侈的事。高中畢業時，曹Sir曾立志要賺大錢，引來同學們哄堂大笑，但他在近40年的投資生涯中，創造超過2億元港幣的財富。他相信每個人在有生之年都可以成為千萬富翁，至於何時開始投資？當然是愈早愈好，如果你20歲開始，50歲就是千萬富翁了；但如果你50歲才開始，那就要到80歲才能成為千萬富翁了。

　　有許多人到了40歲、50歲才開始存錢，突然想到自己不再年輕，很快需要金錢來供應退休所需；也許他們想要環遊世界，想要享受以前不敢奢求的奢華生活，想要用金錢做以前不敢做的事情，但是當他們發現自己應該投資時，卻已經浪費了很多股票可以增值的寶貴時間。

　　其實我們原本可以讓錢自己賺更多的錢，年輕的時候，不管你每個月投資5,000元、1萬元還是2萬元，你就會發現錢是很棒的東西，只要你懂得怎麼讓它為你工作。想從股市中得到最大的獲利（尤其是如果你還年輕），別忘了及早開始，因為時間是站在你這邊的。

　　◎選擇正確的投資方法，才能讓資產正向成長
　　每個人在追求成功的過程中，免不了會有許多嘗試和錯誤，尤其是錯誤勢不可免 。投資人在一生的投資生涯當中，經常不斷尋尋覓覓，試圖找出對的方法；回首來時路，我相信大家都會說自己想改變某些操作習慣，以達成更好的成績，就像馬戲團表演盪鞦韆的舞者，從一個鞦韆盪到另一個更高的鞦韆，盪得愈來愈高；但是當你用了錯誤的方法，可能鞦韆愈盪愈低，甚至整個人都掉下去。

　　我們都期盼自己的持股市值愈來愈高，股票愈換愈富有；但如果沒有正確的投資策略，恐將一敗塗地。若是一直以來，你投資股票有些不順利，想要改變一點什麼，希望我的書能給你一點啟發。

　　常常聽到的故事，某位老先生買了什麼股票，結果他忘記了，一放就是好多年；最近股市大漲，聽到大家討論股票議題，老先生才發現他也有股票，而且賺了10倍。我身邊也不乏有朋友持有鴻海（2317）、台積電（2330）賺大錢的故事，我這些朋友甚至連對股票的基本概念都沒有，更遑論研讀財報。如果投資人長期的績效輸給這位傳聞中的老先生，或是我長期持有鴻海、台積電的朋友，可能就需要檢討一下了，到底問題出在哪裡？是太過自信還是一知半解？要注意，一知半解有時候比完全不懂還要可怕。

　　◎靠薪水與股息收入，自己準備退休俸
　
　　想再和大家分享一則在網路上看到的故事：

　　甲：當你接到停水通知，你會做什麼？
　　乙：我會提前洗澡，把家裡的臉盆、澡盆全都裝滿水。
　　甲：那如果這水一停就幾十年，你怎麼辦？
　　乙：這是什麼水，一停就是幾十年？
　　甲：薪水，65歲就停。你會提前做什麼準備？

　　沒水就要預先儲水，那沒錢當然要預先存錢囉！怎麼存錢？靠國家的退休制度嗎？靠我們每個月繳給政府保險年金的保費嗎？國家的年金改革，是新政府最重要的施政項目之一，原因就是台灣的少子化，高齡化問題嚴重；可以工作繳保費的人口愈來愈少，而沒有工作能力、領退休金的人口數卻愈來愈多。

　　政府保險年金是人民退休金的第一層保障，根據2016年政府發布的精算報告，年金制度若沒有適當改革，勞保年金及公教人員退撫基金，恐陸續在2027～2031年破產。以公教人員而言，最簡單、最直接的解決之道，就是要大家多繳保費、少領退休俸、並延後退休年齡。

　　根據政府已定案的退休年齡（2026年後請領退休金者），中小學教師延後到58歲，高中職以上的教師、公務員和勞工要到65歲才能退休，並同時降低退休俸的所得替代率，減少政府負擔。據政府說明，這也只能暫緩年金的破產年限，誰知道將來會不會再將退休年齡延後為70歲，或者將退休俸再降低呢？

　　靠政府不保險？那麼靠自己存錢，減少花費並把錢放在銀行定存，就可以順利存到退休金嗎？別忘了，「錢會愈來愈不值錢」，這是無庸置疑的，通貨膨脹是一種無形的稅，如果只靠存錢在銀行，只會讓錢不斷貶值而已，所以我們必須要有更積極的作為。畢竟靠一己之力，在有限的時間歲月裡，勢必難以累積財富。

　　我一直是這樣想的，我只有一雙手、一雙腳，一天也就是24個小時，任憑我再怎麼努力，創造的財富也有限，所以我買進優秀的股票，當了優秀公司的股東，靠著公司的經營團隊創造利潤，我們也可以達到用錢滾錢的效果、享受用錢滾錢的樂趣，這是防止通膨最好的辦法，我們稱它為「存股」。

　　◎用心了解公司的事業，而非妄加猜測股價
　　講到存股，大多數的朋友會想到「定存股」，花了1萬元買進股票後，往後每年領取5%的利息（股息），本金不會成長，股息不會成長，只是利息比銀行定存高出許多。但如果我們存到的股票價值每年增值10%，領到的利息（股息）也每年增加，這叫做「成長」，這類型的「股利與成長雙贏股」，是筆者想要在本書中說明的。

　　就像筆者在2008年買進佳格（1227）存股，存了4年，從股價10幾元一直買到70幾元。4年後的2012年，因為佳格獲利連續衰退，在100元左右出脫持股，4、5年期間賺到了佳格的股息與成長。

　　另一個例子，2005年初，同樣用10幾元的股價買進恆義（4205，現改名為中華食），持有至今，賺了12年的配股、配息，再加上公司的價值成長，股價更在2017年7月下旬除權息前攀上76元高價。其他像筆者長期持有的統一超（2912）、日友（8341）、德麥（1264）等股票，都是配息年年提高，價值不斷成長的「雙贏股」，我會持有直到公司獲利連續衰退、基本面變差的那一天。

　　股票本身沒有選擇的權利，股票不在乎自己屬於誰，你想買哪一檔股票，也不需要通過審核，你就能成為該公司的股東。回憶我剛退伍「炒股票」的心路歷程，一開始我認為股價是有生命的，我企圖從起伏曲折的線圖中，去預測下1秒的股價走勢，但我卻忘了追蹤公司的基本面。

　　我希望快速獲利，想找出預測市場的方法，我賠了很多錢，因為我當初嘗試做出人類不可能辦到的事情。沒有人比市場聰明，巴菲特投資時看到的是事業，但我看到的卻是股價，我花了太多的時間和精力看盤，但是並沒有用心了解我買進的這家公司。

　　直到後來我才發現，我根本不需要具備預測股市的能力，也可以在股票上賺到錢，否則一個土木所畢業的流浪教師怎麼會累積到超過4,000萬元資產呢？我曾經有好幾次在電腦前面，眼睜睜看到股市慘跌，那又如何呢？這並不影響優秀公司的基本面。2016年11月9日美國總統川普（Donald John Trump）確定當選的那一天，台股大盤從開盤到收盤暴跌近300點，隔天再大漲約200點；如果我是靠預測股市過活的話，我應該川普當選前一天把股票賣光，第二天再全部買回來才對呀！但是這又有誰會知道呢？

　　◎學習投資如同蓋房，打穩地基才能築起高樓
　　我第一本書在2015年8月底出版，這兩年下來，因為存股的關係，我在臉書及演講的場合認識了很多好朋友；當中有醫院的醫師、護理師、機師、餐廳老闆、燒烤店老闆，食品原料代理商、學校教師、公務員、還有更多每天辛苦為事業打拼的上班族……。你們會給我看醫療廢棄物的報價單、沙拉油的進貨價、也會和我分享在全聯買了豆腐、在星巴克買了咖啡……等，也有朋友問我許多存股方面的問題，或者個別股票的問題。

　　我為了答覆許多好朋友的提問，所以我必須要更加充實自己，所幸這一年來我已經結束了流浪教師的生涯，讓我有更多的時間可以閱讀、研究股票以及參與公司股東會和法說會，當然也更堅定了存股的信念。非常感謝各位讀者和臉書的好朋友，我們是同一國的，我將繼續為我們的未來努力。

　　隨著醫療科技進步，國民平均餘命增加，再加上通貨膨脹，物價愈來愈高，將來每個人退休所需肯定愈來愈高。但根據調查，卻很少有民眾有及早規畫準備退休金，原因之一也是因為薪資扣除日常生活開銷，結餘所剩無幾，要存到千萬元退休金談何容易？筆者一向鼓勵年輕朋友們，有做總比沒做好，有多少錢存多少錢，利用投資複利，若干年後，小錢也能變成大錢；千里之行，始於足下，至少已經在正確的道路上了。

　　投資人難免犯錯，但是虧損讓我們得到經驗，學到教訓，並堅持「不二過」；最有價值的教訓，都是在我們最困難的時候學到的，等我們知道如何不虧錢時，就能開始賺錢了。「穩中求勝」是我一直強調的，地基打得穩，樓才蓋得高，雄偉的101大樓若是蓋在沙灘上，應該早就被海浪捲走了。

　　投資確實有其風險，而且有可能幾次嚴重的錯誤就會致命，所以努力閱讀是很重要的！「貧者因書而富，富者因書而貴」，從別人的錯誤中學習要簡單愉快的多，希望讀者都能從本書中得到滿滿的收穫，帶著欣喜的心情不斷思考和學習，套句鴻海郭董的話：「The eagle flies！」