變臉：揭開技術指標公式的神秘面紗

在操作的領域裡，到底是「知難行易」或是「知易行難」？每個人的感受都不同，但是我覺得比較貼近國父倡導的「知難行易」，感覺上，做要比講簡單多了。許多人在實際操作時，直覺上告訴他應該買進；或是突然間感覺不安，仿佛有個聲音告訴他應該賣出，事後證明都做對了，卻說不出個所以然。有人認為這是正確的總經判斷，有人說是操作經驗夠豐富，也有人歸功為第六感。

金融市場會操作的投資人比比皆是，但若要他們把所有的進出方法化成文字，或是寫成一清二楚的規則，可能對許多人而言是相當困難的。首先在邏輯上可能就完全講不通，規則也無法前後一致，導致實務上完全是操作者的直覺動作；如果連操作者自己都無法定下規則，學習者便無法學到精髓，更遑論在以後的執行上依據實施。

市面上有關股市的書籍大部分都在談論資金控管，或是如何買賣才能獲利，卻很少提及在進行買賣時，是何種力量讓投資人堅持持有股票，又是什麼情況讓他們放手？何時是趨勢的延續？何時是非趨勢的多空矛盾？本書由心理面探討緣由並且重新改造，整頓出一個全新的操盤手法。

從過去多年跟客戶面對面、開過的幾百場講座裡，我得到一個心得，能夠長期留在金融市場的，都有自己的一套進出規則，這些規則幾乎都不一樣，有些甚至說不出個所以然；站在技術分析者的立場，其實只是在各式各樣的指標間滾來滾去，投資人最缺乏的是整合性的過程，把自己熟悉的指標做一個汰陳去汙的篩選。

1994年，我自己有段奇遇之旅，讓我對技術分析有了全新的觀感，這麼多年來，我一再試著把這些學到的觀念，藉著實際的行情，一一呈現給後學者，希望能影響一些對行情有期許的後進，這本書應該可以充分描述技術先進們的操作觀念與技巧。

這次因為次貸風暴所引發的金融危機確實造成很大的衝擊，但有人認為擔心和憂慮都是白費時間，投資操作是看長期的，只要規規矩矩、兢兢業業，根本就不需有太多的困擾；景氣差的時候比較不那麼忙，反而可以趁機整合他人的觀念與技巧，從中找出適合自己且可以長期使用的技術。



前言

舞台上，川劇的演員以神秘的技巧快速變出千變萬化的臉孔，同樣的，初探行情的投資人看技術分析也是看得眼花撩亂，成千上萬種指標，隨時跟著價格變出各式各樣的面孔，忽時叫多，忽時叫空，不曉得該相信哪一個，或是如何挑選與使用。讀者也可能發現，一般人老的時候，會由年輕時的各種模樣，慢慢變化成少數幾種臉型，老年的世界只剩下幾種臉型，這家的老先生會跟那家的老爺爺長得愈來愈像。

其實研究指標如果揭開其神秘的面紗，一段時間之後，指標就像是一家人。原先我們使用的指標也只大概分為幾類而已，由它們的計算方式就能大約了解其構思的邏輯，而且經由價格與指標間的互動衝擊，我們也可以逆向推論，只要成功預測指標的方向，就大約知道價格將要發展的方向，這讓我們操作行情的勝算又增加了不少。

只要透過攝影機的放慢鏡頭，我們就可以一窺變臉的過程；但是行情每天忽多忽空的變臉，非得要探討指標的組成公式以及如何計算的過程，甚至研究投資人的內心深處，才能找到原因。

龍應台曾經講過一句話，我們一般人看到的都只是鐘錶表面的時針、分針，可是如果你能走到鐘錶裡面，就可以看到那些齒輪如何帶動下一個齒輪，每一個零件都發揮其應有的功能，沒有一個零件是虛構的──這也就是行情界的環環相扣、齒齒相連，就看是短線牽動長線，或是長線影響短線罷了。

你可能是個技術分析的操盤高手，但是卻不知道指標是如何操控行情，本書藉由探討操作者為何買賣的內心衝擊，以及為何時而群體、時而孤立，再經過逐一解剖指標公式的過程，讓讀者深刻了解指標為何失效，以及何時是最好的使用時機，不再只是會使用指標的過客。

近幾十年來，隨著國際金融流動的管制逐步廢除，進入全球化的投資，各國的股市漲跌早已不再是各走各的路，而是和全球同步性的劇烈起伏，我們熟悉的傳統預測方法與經濟分析，已經不再能提供市場操作者必要的指導，因此非常明顯的，我們應該思考原因，並以開闊的胸襟考量，積極改變，才能擴大並加強我們深賴的技術。

本書特別感謝網友周家任先生與賴文煌先生的仔細核稿，讓文章能更真實的呈現在讀者面前。也特別感謝陽笙資訊(神彩飛揚系統)的協助，讓本書的概念能夠以圖型完整的展現在讀者面前。

在操作的領域裡，到底是「知難行易」或是「知易行難」？每個人的感受都不同，但是我覺得比較貼近國父倡導的「知難行易」，感覺上，做要比講簡單多了。許多人在實際操作時，直覺上告訴他應該買進；或是突然間感覺不安，仿佛有個聲音告訴他應該賣出，事後證明都做對了，卻說不出個所以然。有人認為這是正確的總經判斷，有人說是操作經驗夠豐富，也有人歸功為第六感。

金融市場會操作的投資人比比皆是，但若要他們把所有的進出方法化成文字，或是寫成一清二楚的規則，可能對許多人而言是相當困難的。首先在邏輯上可能就完全講不通，規則也無...

第一章：找到變臉的秘密
練功──打通技術分析任督二脈的一段旅程
如何找到週期
B-Waves 的由來與實務運用

第二章：行情的第一次變臉
成交量決定往上或是往下
散戶為何一直不能在市場贏錢？
交易系統的演變
指標其實本身有隱藏的特別意義

第三章：市場變臉的矛盾與契機
人類的追星族個性──趨勢的由來
中間股民(選民)影響結果
趨勢與非趨勢(獨立思考)的區別
DMI趨勢指標在趨勢的地位
Bollinger Bands包寧傑通道的趨勢觀念

第四章：變臉的剖析
技術分析者的角度是否太主觀？
獨立思考在行情所扮演的角色
羣眾活動是技術分析的理論基礎
羣眾領袖的魅力與角色
紀律執行的心理探討
正確與錯誤的心裡面掙扎

第五章：市場變臉的手法與如何控管資金？
資金如何控制？
資金控制的建議
主力出貨　聲東擊西手法
甩轎

第六章：指標如何變臉
KD 隨機指標
RSI (Relative Strength Index)相關強弱指標
RSI的Cardwell 卡維爾系統
RSI的38 ~ 62的操作
RSI (45~55)的零軸理論
指標的回歸理論與出擊
CCI (Closed Channel Indexes)快市指標(順勢指標)的探討
指標如何變臉

第七章：戰略與戰術
戰略與戰術有何不同？
歷史故事──戰略是頭號人物的專決事項
戰略上要大膽
戰術上要細心
合乎戰略的戰術行動，就放心執行吧
難辦的是戰術

第八章：型態在金融遊戲的定位
金融圈打的是[型]的戰爭
型態學是入門必備功課
型態也有短期的，並且正確指引方向的形態
分析(戰略)與操作(戰術)的區別

第九章：如何建立您的指標軍火庫！(利用雙階式下單法)
投資規劃 (WORKING TABLE)
佈局──順勢操作(Scheduling)
執行與效率(Executive)

第十章：軟體與技術分析
國內外軟體的差別
智慧選股的概念──Envelope的重大改變
軟體的認識與選擇

附錄
找出你的決策點 08/09/2007
他唱他的詩　你做你的夢 11/05/2007
20世紀最偉大的操盤手 07/11/2008

第一章：找到變臉的秘密
練功──打通技術分析任督二脈的一段旅程
如何找到週期
B-Waves 的由來與實務運用

第二章：行情的第一次變臉
成交量決定往上或是往下
散戶為何一直不能在市場贏錢？
交易系統的演變
指標其實本身有隱藏的特別意義

第三章：市場變臉的矛盾與契機
人類的追星族個性──趨勢的由來
中間股民(選民)影響結果
趨勢與非趨勢(獨立思考)的區別
DMI趨勢指標在趨勢的地位
Bollinger Bands包寧傑通道的趨勢觀念

第四章：變臉的剖析
技術分析者的角度是否太主觀？
獨立思考在行情所扮演的角色
羣眾活動是...