主力控盤操作學：破解主力控盤手操盤密碼和真正觀盤技巧和實戰經驗

1 璀璨流星盤態學

辨識盤態不是舉些範例幾張走勢圖就能充分理解，當中還牽涉到軋空低點和殺多高點的認定，除了準確掌握到軋空低點和殺多高點，還需分辨虛擬K線與實過、虛過的關鍵。再搭配成交量研判法則，就能使整個K線盤態的邏輯趨近於完整，然後才能再延伸至所有商品的走勢研判。

從六大盤態可以推演出《波浪理論》中的推浪關鍵點，本章所闡述的重點，是希望幫助讀者跳脫理論進入實戰，在金融市場中，開闢進入波浪與道氏理論的入門之道，架構完整的操作邏輯與技巧！同時，期望讀者從理論基礎，進而到嚴密推演股價波動至實際操作時，都能經得起實戰考驗。尤以本章探討的波段洗盤的股價調整過程，細心的讀者應當可以發現這是波浪研判的基礎。如果能夠掌握K線的關鍵，進而推倒波浪的形成，將讓研判邏輯向上提升更高層次。當然，筆者也希望《主力控盤操盤學》得以神佛歸廟、鬼魅歸墳，並期望端正控盤理論之視聽。

2 趨勢盤態斷力道

我們在研判一波上漲或下跌時，常思考：究竟回檔（或反彈）的多空優勢如何判斷？一般來說，上漲波後的回檔，常態往往回測波段1/2的位置，當然這種拉回的走勢不一定是一波到底的回檔，也可能分成幾個次級波動拉回；主控盤提供強弱的研判便是採用三分力道法則。假設一段上漲波開始拉回，然後在之前上漲段的1/3前即止跌，接著再進行反彈，就屬於弱勢回檔，依此類推，這就是常態回檔或強勢回檔的定義。

以上三種情況皆屬於拉回的正常走勢，也就是說，每一波上漲後的拉回只要不超過整段的2/3，都有機會經過次級浪整理後，再度回復上升走勢，甚至再創新高。這個觀念也見諸於市場上採用的黃金分割率0.382、0.5、0.618的應用，只不過黃金分割率的計算有點麻煩。

這種力道的觀念不但可以用在波段研判，在觀察即時走勢時，與開盤九式的研判也有密切關連。日本技術分析界是最早研判開盤強弱對當日走勢的預測，利用前盤走勢變化來預測尾盤的結果。換言之，開盤如屬多方優勢，那麼開高盤後持續走高的概率便相對高了。

3 開盤九式判多空 ─１

希望本章先將開高盤或多方優勢的開盤格局，做完整論述與範例講解。下一章則完整介紹開低盤的盤態研判與尾盤的可能走勢。並說明法人盤的操盤手法。

我們常常聽到一種言論：當盤勢處於空頭格局時，有分析師說最好是開低盤，開低盤後讓沒有信心的浮額清洗，只要尾盤收在比較高的位置，便能讓當日K棒形成一根紅棒，才有止跌機會。這種研判並非正確。

讀者只要瞭解第一章的主控K線的觀念，便可釐清轉強的關鍵，事實上，出頭才是止跌的基本條件，能夠收高形成一根日出K棒的線型，對於多頭波段反攻才能創造更佳的條件。因此攻擊自然是以開高盤為佳；除非有一種例外走勢，是開低盤後停損賣壓減輕後，多頭能夠一路從盤下攻堅而上，不但突破平盤並且突破前一日高點，讓收盤收在當日相對高的位置。這根K棒就是底部轉折盤的玉柱型態，專有名詞稱為陽子母K棒。

從圖3-57台股加權指數從09年10月到10年2月這段走勢，便可看到開低盤的紅K棒，對於大盤的止跌相當無益。即使當日看似有止跌的機會，無奈次日直接開低或是開小高盤走低，盤跌的格局並未因此而改變。這也是本章強調開高盤對於止跌效果較佳的注釋。

4 開盤九式判多空─２

從第三章的內容，讀者可以體會開高盤、強雙星盤，但除了弱一高盤對多方有回檔的壓力外，開高盤也有相當高的比例暗示當日收高。當然，影響盤中多空走勢的變數相當多，因此強雙星盤也可能開高走高但出現尾盤壓低的變盤現象。在這一章將討論開盤跳空低開的開低盤態，再歸納盤中變盤走勢；最後論述法人盤走勢，法人盤是一種操作概念，包括：國家基金在利空時護盤動作，甚至外資逢利空趁低佈局的走勢。尤其是操作指數期貨時，更要留意這些盤中的可能變化。

開低盤往往代表弱勢的表現，除了前幾日大漲造成短線獲利回吐賣壓，另一方面也有可能多頭後市盤勢不明，投資人採取觀望的態度。若是開低的走勢變化也相當多，我們將討論股價在不同的多空位置，開低盤時所代表的意義與建議的應對策略。

5 主力量能控盤

股價的任何反彈都是修正前一波跌勢，因此以波浪的角度思考：大浪反彈，中浪反彈及小浪反彈是修正不同浪潮，在研判上不可一視同仁。相對的，反彈後的拉回也不盡相同，那麼拉回時的量能當然也會出現完全不同的表現。

另外，假設反彈中的大浪，大浪裡的中浪拉回，也需視其為浪潮的級數來決定量能變化。譬如：反彈中的A浪裡的第二小浪及第四小浪，回檔的B浪裡的a小浪及c小浪的成交量變化、B浪回條結束後C浪反彈裡的的第二小浪及第四小浪及三波反彈後的拉回都是回檔的浪潮，然而其意義不盡相同，所以量能當然完全不同。《波浪理論》中艾略特沒有刻意強調成交量與波浪的特別關係。

本章已經提過，漣漪、波浪、潮汐是由不同動能所推動產生的攻擊結果。主力的量能控盤行為，譬如：在底部攻擊的漣漪量、波浪形成的攻擊量能表現恰與這種關係密不可分。至於潮汐的攻擊則是一種換手洗盤的行為，研判方法更細膩更複雜，而前文所提的各種洗盤技巧，限於本書篇幅已經相當龐大，筆者期望能在下一本書再對於個股的主控盤中量能控盤的手法做更詳盡的分析與研討。

6 KD指標主力控盤破解

傳統研判K值從低檔20附近，K值向上穿越D固然是買進訊號，只是殺多盤中應謹慎研判，否則應留意可能僅僅是超弱勢反彈，觀察轉折高點壓力是否突破？及後市是否出現持續盤跌的可能。筆者提示的觀念，想讓讀者建立K、D黃金交叉之虛擬低點的觀念。當讀者將KD黃金交叉視為買進的止損點時，便比較容易從容應對。套一句話：「下雨前天空必然滿布烏雲；但天空出現烏雲則未必一定會下雨。」這意思是說：假設空頭的命題成立，那麼KD死亡交叉，依理應該開始出現拉回修正，但我們觀察圖6-15標示g，當時KD死亡交叉設為提示賣出訊號，所以獲利了結；那麼我們勢必損失後市另一大段上漲的豐厚利潤。這時我們依照KD死亡交叉設立虛擬高點為壓力的觀念，當震盪幾日後又突破此壓力，不正是告訴我們這個死亡交叉是個假的賣出訊號嗎？

相對的，多頭發動的起漲點，KD必然交叉向上應視為買點；但未必這個買點就一定有效。如果多方守住黃金交叉的指標低點，才有可能讓之前K值低於D值之下短空格局，轉為極短線多頭，萬一跌破指標低點有不願漲的暗示。在此，筆者說明的用意，是要告訴讀者並非我們完全不探討D值的走勢，只是在主控盤的操作中，D值有它另外的特殊意義。

7 實戰觀盤與選股技術

已具備技術分析者看到盤面上超過一千檔的股票時，要如何選股？面臨這種難題的投資人應該不少吧。選股時，除了要考慮指數不同格局，是拉回在月線獲得支撐，還是拉回季線才會得到支撐？每次大盤修正後，是否回復多頭運行，或由多頭轉變為空頭的走勢？這些都是投資人在選擇買進個股時首先面對的頭痛問題。即使大盤只是漲多的拉回整理，還必須關注目前國際股市正處於修正階段？或國際上利空的消息面襲擊？甚或大盤正處於渾沌不明的盤整階段？該如何決定買進哪一類股？

雖然本章擬將前幾章的操作策略，藉由整合的方法，進行選股要訣研討；但只具備技術分析能力恐怕還不夠，很多操盤的理念是在實戰中學習，更多時候是選股技術受到當時外在環境氣氛影響，綜合了多空因素，才能凝聚主觀判斷決策，如果能保持這種敏銳度，就能讓操作經驗不斷累進！當然，透過主控盤的研判技術，可以掌握具體的買賣時機，逐漸減少研判盲點的危機。所以至少能先對指數趨勢與多空週期有深入認識，在選股能力提升與買賣點切入時機必然能有效掌握，也更容易擬定操作策略。所以本章開始，筆者希望以輕鬆的心情，將一些不容易在其他技術分析書籍中看到真正的觀盤技巧與實戰經驗，與讀者分享。

除了保持輕鬆且正確的態度，筆者必須提醒投資人幾點操作紀律。一個成功的投資者除了態度擺正外，至少必須具備趨勢研判、選股策略、資金規劃等三方面的技能與紀律，這是操作證券商品成功率要提高到八成所必須把握的態度。

1 璀璨流星盤態學

辨識盤態不是舉些範例幾張走勢圖就能充分理解，當中還牽涉到軋空低點和殺多高點的認定，除了準確掌握到軋空低點和殺多高點，還需分辨虛擬K線與實過、虛過的關鍵。再搭配成交量研判法則，就能使整個K線盤態的邏輯趨近於完整，然後才能再延伸至所有商品的走勢研判。

從六大盤態可以推演出《波浪理論》中的推浪關鍵點，本章所闡述的重點，是希望幫助讀者跳脫理論進入實戰，在金融市場中，開闢進入波浪與道氏理論的入門之道，架構完整的操作邏輯與技巧！同時，期望讀者從理論基礎，進而到嚴密推演股價波動至實際操作時，都...

作者序

　　筆者常想：如果線性幾何、拓樸邏輯能夠解釋股市脈動，那麼牛市與熊市就不會同時存在，混沌與秩序也不會同時存在。投資人往往在多頭趨勢勇於追高，因此容易在短線高點慘遭套牢；停損後，認為自己判斷錯誤又反手放空，卻遭到多頭力道軋空。在經歷失敗後，常常為了掌握股市獲利方法，遍訪名師搜尋密笈，以期短線獲利，使得自尊在多空上下震盪中給折磨殆盡、理性在漲跌之間折騰的蕩然無存。可惜！終究未能把過去的操作重新檢視，找出錯誤決策。

　　大學時，筆者承老師李教授帶領，進入技術分析領域，1989年筆者轉換第二份工作，從科技業跳巢到證券軟體業發展，因緣巧合成為證券技術分析課程的講師，在1995年將教育訓練講義集結出版了《技術分析教戰原理》。這些編寫文章的經驗，使筆者體會到如何以投資人的心態，琢磨研判指數或股價的波動時是依據哪些邏輯。也激勵筆者將《K線理論》《波浪理論》與《盤中主力即時控盤》的技巧整合的心念。不久，轉任證券投顧擔任研究員、分析師等職，與投資人面對，更深深體會主力控盤這種分析領域的重要，以及投資人解讀主力叫價與作價等諸盤態謬誤之處。因此在2002年編寫《主力控盤操作學》講義，用以整合技術分析與控盤原理，並提供投顧會員操盤時作為參考資料。該書未曾在市面上出版，因為編寫時是以提要的講義形式為編輯架構，省略實戰範例與個股走勢的邏輯分析。雖然期間多家出版社商研該書出版事宜，因工作繁瑣諸多干擾乃予婉拒。但由於網路發達導致拷貝版本無處不見，讓筆者深感困擾，遂有重新編寫本書的心念。

　　筆者開始編寫本書時，是美國網路科技泡沫化後第三年的2003年，至今歷經八年。歷史上所發生過的金融危機，事後皆可研究出它內在基因，當指數面臨腰斬重挫，投資人心中充滿徬徨猶疑之際，總體經濟或個股獲利本益比等基本面失效，使得技術分析顯得相對重要。如果我們能在事件發生前，從技術面獲知多頭趨勢扭轉對空方有利時，自然可以避免災難，就像要下雨前經常先烏雲密佈，而烏雲密佈便是我們研判可能下雨的邏輯。傳統術分析研判有其先天缺陷，往往事後跌破關鍵頸線或形成頭部形態才得以驗證，本書有別于傳統技術分析方法，筆者力求從美、日控盤手法，闡述主力控盤法研判的技巧，惟傳統技術分析仍為基礎不宜偏廢。

　　本書得以完成，筆者首要感謝眾多不認識股友們多年多來殷殷催促！期間，感謝我的好友北京和訊證券資訊研發中心胡任標老師，以及推廣《主控戰略操盤法》不遺餘力的黃韋中老師鼓勵，讓筆者雖忙碌於投顧工作未敢或忘。最後能將《主力控盤操作學》編輯成書，多虧大陸張劍輝（寧劍）與陳漢生（演義）兩位同學於公餘補充上證與陸股範例與部分解說；才有機會在2010年9月於北京出版。

　　而台灣讀者殷殷催促聲不停，乃將簡體版原書部分範例改以台股取代，並重新校對修正堪誤。由於兩岸在ECFA簽訂後，證券資訊交流頻繁，更密切且互通有無。繁體字版仍保留部分滬、深股市的範例，以增進讀者對大陸股市瞭解。本書多承陳奕銘、洪繼學、胡秉諄三位同學幫忙校對，才能讓繁體字版機會盡快問世。編撰期間，王孝平主編及諸位出版業的先進敦促，是這本書能順利出版的重要推手。

　　最後，感謝寶來證券總經理彭一正、寶來投顧姚亞承總經理與前日盛投顧褚延正總經理的支持，及引領我進入投顧領域的中華民國投信投顧公會首任理事長陳明智先生，並承各財經台主播推薦序，及博庭科技提供飛狐證券分析軟體讓本書圖文並茂。讀者們如對本書有意見也望不吝指教。

謝佳穎 謹識

作者序

　　筆者常想：如果線性幾何、拓樸邏輯能夠解釋股市脈動，那麼牛市與熊市就不會同時存在，混沌與秩序也不會同時存在。投資人往往在多頭趨勢勇於追高，因此容易在短線高點慘遭套牢；停損後，認為自己判斷錯誤又反手放空，卻遭到多頭力道軋空。在經歷失敗後，常常為了掌握股市獲利方法，遍訪名師搜尋密笈，以期短線獲利，使得自尊在多空上下震盪中給折磨殆盡、理性在漲跌之間折騰的蕩然無存。可惜！終究未能把過去的操作重新檢視，找出錯誤決策。

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作者序 7
1 璀璨流星盤態學
趨勢分析 9
多空扭轉 12
突 破 14
跌 破 19
軋空低點與殺多高點 23
主控K棒 26
K線盤態 26
出頭與落尾 33
波段洗盤規劃 37
討 論 40
2 趨勢盤態斷力道
多空力道 42
趨勢盤態 46
關鍵點研判 52
行進間換手 26
槓桿原理 58
翹翹板原理 60
軋空盤（王子復仇記） 62
討 論 70
3 開盤九式判多空 ─１
九大開盤盤態 80
一高盤 87
強一高盤 88
弱一高盤 112
二高盤 130
三高盤 135
強星盤 145
盤上轉盤 150
討 論 155
4 開盤九式判多空─２
一低盤 157
二低盤 176
三低盤 185
弱雙星盤 199
法人盤 214
突破盤 220
5 主力量能控盤
傳統的價量研判 225
純量控盤 231
巨量操盤法 243
動量控盤 263
指數控盤 276
討 論 288
6 KD指標主力控盤破解
多空位階 293
多空抵抗 297
馬其諾防線 301
軋空與殺多盤 306
轉折高點與轉折低點 312
短線操盤法寶 315
天蠶變控盤 316
空多扭轉 320
指標控盤與主力作價 323
討 論 325
7 實戰觀盤與選股技術
交易策略 329
掌握主流 339
主控盤均線進階技巧 348
選股要訣 359
底部的討論 372
後 記 375
結 語377

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作者序 7
1 璀璨流星盤態學
趨勢分析 9
多空扭轉 12
突 破 14
跌 破 19
軋空低點與殺多高點 23
主控K棒 26
K線盤態 26
出頭與落尾 33
波段洗盤規劃 37
討 論 40
2 趨勢盤態斷力道
多空力道 42
趨勢盤態 46
關鍵點研判 52
行進間換手 26
槓桿原理 58
翹翹板原理 60
軋空盤（王子復仇記） 62
討 論 70
3 開盤九式判多空 ─１
九大開盤盤態 80
一高盤 87
強一高盤 88
弱一高盤 112
二高盤 130
三高盤 135
強星盤 145
盤上轉盤 150
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4 開盤九式判多空─２
一低盤 ...